簡単に言えば、サンタクロース・ラリーとは、米国株式市場が7営業日でじり高となりやすい傾向のことです。その7営業日は、12月の最終5営業日から1月の第2営業日までを指します。値幅は通常それほど大きくなく、S&P 500ではおおむね1%程度です。多くの年で見られますが、すべての年ではありません。CFDトレーダーにとって重要なのは方向性ではなく、その一言です。薄く、荒れやすい年末年始の条件は、1%の上振れ傾向よりも、スプレッド、ギャップ、ポジションサイズに大きな影響を与えます。
このページは誰向けか？ 毎年12月にこの用語を耳にして、自分の取引計画に入れるべきか迷う、インデックスやFXのCFDを取引する個人トレーダー向けです。読み終えれば、過去の実績を客観的に判断し、事前にロットをどうするか、あるいはそもそも取引するかどうかを決められるはずです。
サンタクロース・ラリーとは何か、そして期間はいつ始まるのか
この用語は、1970年代初頭に初めて刊行された市場年鑑に由来します。そこでは期間が明確に定義されており、年末の最後の5営業日と翌年最初の2営業日です。12月に株価が上がりやすいという曖昧な主張は別の、より弱い概念であり、この2つはしばしば混同されます。
次の3点を区別しておきましょう:
- 期間はホリデーシーズン全体ではなく、7営業日です。
- これはUS500のようなインデックスCFDが連動する広範な米国指数で測定されます。
- これは特定の1年についての約束ではなく、長年にわたる平均を示しています。
歴史的記録が示すもの
記録は率直ですが、特筆するほどではありません。数十年にわたり、この期間は下落より上昇で終わることのほうが多く、典型的な上昇幅は静かな1週間で見られる程度とほとんど変わりません。閉値は the FREDの日次S&P 500系列で確認でき、日次の指数水準の公開アーカイブから、任意の年の7日間の変化を算出できます。
より重要なのは、ラリーが起きないと翌年の成績が悪いとする通説です。証拠はまちまちです:
| 期間 | 7日間の結果 | その後に起きたこと |
|---|---|---|
| 1999年12月から2000年1月 | 下落 | 長期の弱気相場が始まった |
| 2007年12月から2008年1月 | 下落 | 深刻な弱気相場 |
| 2015年12月から2016年1月 | 下落 | 1月に急落した後、反発 |
| 2018年12月から2019年1月 | 上昇、ただし12月は非常に軟調だった | 強い年 |
| 2023年12月から2024年1月 | 下落 | 強い年 |
2回の外れは弱気相場の前に起きた。残りの2回は強い年の前だった。偏った見方だけでは、単独でポジションを支えられないというシグナルだ。
この期間が上昇しやすい理由
単一の原因を証明した人はいないし、正直な説明なら曖昧さを認めるはずだ。よく挙げられる要因は次のとおり:
- 損失確定のための売りは12月中旬までに一巡するため、古くなった売り圧力が消える。
- 年末ボーナスや退職積立金が投資に回り、その多くはインデックス・ファンドに流れる。
- ファンド・マネージャーは年末前に帳簿を整え、現金を抱えているように見せたくない。
- 取引部門の人員が薄くなるため、通常の買いでも、混み合った10月のセッションより価格が大きく動く。
- ホリデー気分。ニュースの予定がほとんど空になると、投資家は神経質になりにくい。
4つ目はCFDトレーダーにとって最も重要だ。薄い出来高は両刃の剣で、控えめな買いで相場が上がる空白は、控えめな売りで下がる空白でもあり、どちらも乱れた動きとして感じられる。
インデックスCFDとFXでどう現れるか
個別株のケーススタディではなく、CFDトレーダーが実際に保有する銘柄にこの期間がどう作用するかを考えよう。
インデックスCFD。US30とNAS100は、クリスマスから年末年始にかけてレンジが縮小する中でじり高になり、完全に参加者が戻る1月初旬には不安定になりがちだ。 US30の取引戦略ガイド は、値幅の小さい日に向く構成を扱っている。休日の引けに向けてスプレッドは広がるため、想定される値動きが縮むまさにその時に、1回ごとの取引コストは上がる。
FX。主要通貨ペアは12月最終週にかけて鈍化し、のろのろした動きになる。流動性は1月の最初の完全な週に激しく戻るが、通常は7日間のウィンドウが閉じた後だ。
貴金属と暗号資産のCFDは薄い板のまま取引が続くため、目立つ水準に置いた大ざっぱなstop-lossは、いつも以上に狙われやすい。
サンタクロース・ラリーと他の季節要因
| パターン | 期間 | 典型的な規模 | どれほど脆いか |
|---|---|---|---|
| サンタクロース・ラリー | 12月最後の5営業日＋1月最初の2営業日 | 小さい | かなりの年で失敗する |
| 1月効果 | 1月初旬、小型株 | 小さく、しかも縮小傾向 | 近年数十年では弱い |
| 月替わり | 各月の最後と最初の数営業日 | 小さい | 毎月繰り返されるため、検証可能です |
| 曜日効果 | 毎週 | ごくわずか | コストを含めると、ほとんどノイズにすぎません |
月末効果は年に12回現れるため、自分の取引記録で検証できます。サンタクロース・ラリーは年1回しか観測できず、ありがたくないサンプルです。曜日に関する主張はさらに弱く、私たちのガイド tradeするのに最適な曜日があるかどうか では、なぜ順位よりも構造が重要なのかを説明しています。
祝日期間を判断するためのフレームワーク
12月最終週の最中ではなく、その前に判断してください。控えめなチェックリストは次のとおりです。
- 季節的な追い風を狙うのか、それとも薄商いを狙うのか。どちらか一方を選んでください。
- 出来高が薄くなったら、方向にかかわらずポジションサイズを半分にします。
- spreadの拡大に合わせてstop-lossを広げるか、見送ります。
- 明確な終了日を設定します。追い風は1月第2取引日以降には失われます。
10,000口座での実例です。通常のリスクは1 percent、つまり1取引あたり100です。1ポイントあたり1のUS500 CFDでは、20ポイントのstop-lossなら5 contractsです。spreadが0.5ポイントなら、エントリーとイグジットでリスク予算のおよそ2.5 percentを使います。祝日期間のspreadが2ポイントになると、価格が一切動かなくても同じ往復取引で予算の10 percentを使ってしまいます。30ポイントのstop-lossで3 contractsに減らせば、リスクにさらす金額は90に抑えられ、予算内に収まりつつ、値動きの荒さや不器用な値動きにも対応できます。 インデックスのtrade方法 では、同じ考え方を学べます。あらゆるポジションのサイズを現在の環境に合わせてください。
リスク、注意点、よくあるミス
- 平均値を予測だとみなしてしまうこと。小さな平均益の中には、数 percent 下落した年も含まれます。
- 毎回起こると思って、ラリーが来ないのに頑固にtradeし続けること。予定どおりに来ることはめったにありません。
- holiday close を、gap を織り込まずに保有し続けること。薄い板は、些細なニュースでも不必要に大きく gap します。
- 成果の良い年の結果を、ほとんど報われない不安定な週に無駄にしてしまうこと。
率直に言えば、このラリーは長期の投資家にとっては興味深い現象ですが、優位性だと勘違いする trader にとっては危険です。
prop firmの評価において、この期間が意味するもの
評価ルールはクリスマスでも止まりません。薄い市場では日次損失限度が容赦なく、たった1回の乱高下でその日の予算の半分を数分で使い切ることがあります。総ドローダウンは、その動きが季節要因だったことなど気にしません。
Pivexには最低取引日数も、1段階評価の期限もありません。そのため、祝日期間を見送っても失うのは忍耐だけです。週末やholidayの保有は認められていますが、固定の総ドローダウンがあるため、自分に不利な gap は全額カウントされます。ルールと制限を追跡する標準搭載のアシスタントは、この時期に最も役立ちます。spreadの拡大で、余裕があると思っていたポジションが制限を超えることがあります。
次のステップ: 過去5年分の日次終値を取得し、各7日間ウィンドウの変化を算出してください。12月下旬に実際に支払っているindex CFDのspreadと比較します。追い風がコストより小さいなら、答えは出ています。Pivexの評価中は最低取引日数がないため、明らかに自分の手法に合う条件でない限り、この期間は見送ってください。
関連ガイド: インデックスのtrade方法 と tradeするのに最適な曜日。
参加する前に、Pivexの現在のプログラムルールを確認し、シミュレーションされた専有取引評価が自分の経験やリスク限度に合っているかを判断してください。参加は報酬、収入、または特定の取引結果を保証するものではありません。