短く答えると、Chaikin Money Flow（CMF）は出来高加重オシレーターです。各バーごとに、終値がレンジのどこで着地したか、そしてそれをどれだけの出来高が支えたかを見ます。その加重出来高を一定期間、通常は20または21本で合計し、総出来高で割ります。数値はマイナス1からプラス1の間に収まります。プラスの値は、終値が実際の参加を伴って概ねレンジ上部に着地していることを意味し、買い圧力として読めます。マイナスの値は売り圧力として読めます。ゼロが分岐点であり、1回のクロスよりもゼロからの距離のほうが重要です。
このページは誰向けか？ すでにチャート上にこの指標を入れていて、正当化できる読み方のルールを求めている、FX、指数、貴金属、暗号資産CFDのトレーダー向けです。
CMFの数式を、1本ずつ見ていく
Marc Chaikinは、上昇したかどうかだけでなく、どこで引けたかでバーを評価するために、マネーフローマルチプライヤーを設計しました。手順は3つです。
- マルチプライヤー：終値から高値までの距離を、安値から終値までの距離から引き、その後でバーの全レンジで割ります。高値で引ければプラス1、安値で引ければマイナス1です。
- マネーフロー出来高：そのバーのマルチプライヤーに出来高を掛けたものです。
- CMF：期間中のマネーフロー出来高の合計を、同じ期間の単純な出来高の合計で割ったものです。
金は整った例になります。計算を短くするために3本のウィンドウを使います。1本目は2,400から2,420のレンジで、終値は2,415、出来高は1,000です。マルチプライヤーは（15引く5）÷20で0.5となり、マネーフロー出来高は500です。2本目は2,410から2,430のレンジで、弱く2,412で引け、出来高は1,600です。マルチプライヤーはマイナス0.8なので、マネーフロー出来高はマイナス1,280です。3本目は2,405から2,425のレンジで、2,421で引け、出来高は800なので、マルチプライヤーは0.6、マネーフロー出来高は480です。
3本を足すと、500引く1,280足す480でマイナス300です。総出来高は3,400なので、CMFはおよそマイナス0.09になります。価格はウィンドウ開始時より6ポイント高く終わりましたが、オシレーターはゼロ下にあります。最も出来高の大きいバーは安値近くで引けており、この式はそれを見逃しません。
値の読み方：マイナス1からプラス1のゾーン
この指標が理論上の極端値に達することはめったにありません。流動性の高い銘柄では、ほとんどの値はマイナス0.3からプラス0.3の間にあり、実用的なゾーンはスケールが示すより狭くなります。
| CMFの読み | その期間について何を示すか | 適切な対応 |
|---|---|---|
| +0.25超 | 終値が出来高を伴ってしぶとくレンジ上部に着地している | ロングを維持し、買い増しは止め、反転に注意する |
| 0から+0.25 | 軽い買い圧力、通常のトレンド挙動 | トレンドに従って取引し、押し目を想定する |
| -0.25から0 | 軽い売り圧力、決定打はない | ゼロを再クロスするまでは新規ロングを避ける |
| -0.25未満 | 終値が出来高を伴ってレンジ下部に張り付いている | ショートを維持し、売り増しは止め、底打ちに注意する |
2つの読み方は、ゾーンよりも重みを置く価値があります。持続性：価格がもみ合いながら30本または40本にわたってラインがゼロ上を維持しているなら、そのレンジが静かに買い集められていると示しています。ダイバージェンス：価格が新高値をつける一方でCMFがより低い高値をつけるなら、上昇のたびにレンジ上部で終わるバーが減っているということです。ダイバージェンスは、ショートに反転する合図ではなく、ペースを落とすべきサインです。強いトレンドでは、価格が数週間にわたって高く進む一方で、オシレーターはその間ずっとゼロ下で不満を漏らし続けることがあります。
CMFと money flow index、A/D line、OBVの比較
4つの出来高系ツールは、それぞれ4つの異なる問いに答えるものです。これらを混同するのは、ぎこちないですがよくある誤りです。
The money flow index は典型価格に出来高を掛け、各バーを前のバーと比べて上昇か下落かに分類します。値は0から100までで、買われすぎ・売られすぎの水準で読みます。CMFにはそうした水準はなく、その強みはバー内の終値にあり、MFIはそこを無視します。
The accumulation distribution indicator はCMFと同じ乗数を使いますが、リセットされることはありません。累積ラインなので、意味を持つのはその傾きだけです。CMFは、同じ money flow volume を一定期間で正規化するため、水準で読むことができます。
On balance volume は4つの中で最も大雑把です。バーの出来高のすべてを、終値が上がったか下がったかだけで決めた一方に割り当てます。非常に広い値幅のあとにわずかに高く引けたバーでも、出来高の全てが買いとして計上されるため、偏った結果になります。CMFは同じバーをゼロ近辺として評価します。
チャート上でCMFを使うための判断フレームワーク
CMFは、すでに立てた取引計画の門番として使い、計画そのものとしては扱わないでください。正しく運用するためのチェックリストは次の通りです。
- まず期間を決めます。20本または21本が標準です。5分足では2時間未満をカバーするため、線が落ち着かないことがあります。落ち着きが必要なら50本に広げてください。
- オシレーターを見る前に、まず自分の水準を決めてください。どこで取引するかは構造が決め、そこで取引するかどうかはCMFが決めます。
- 方向と符号が少なくとも5本は一致していることを求めます。プラス1本だけでは不安定です。
- ダイバージェンスを取引するのは、マークした水準でのみ、かつロットを落とすかストップをタイトにする場合だけにしてください。
- 薄いセッションの数値は無視します。マイナー通貨ペアのアジア時間のバーでは、ほとんど意味のない乗数しか出ません。
- 取引コストと追加エントリーごとのコストを数えてください。追加のエントリーには毎回スプレッドと手数料がかかるため、ゼロクロスのたびに反応するフィルターは、静かにその優位性を手数料で手放してしまいます。
インデックスCFDでの具体例です。価格が以前のブレイクアウト水準まで2回目の押し戻しをつけます。最初の接触ではCMFがマイナス0.15で、反発は失敗しました。今回の接触では、押し戻しの間もプラス0.12を維持し、下落バーが安値引けになっています。この細部は生の価格チャートでは見えませんが、すでに選んでいたその水準でのロングを正当化します。
制約、注意点、よくある誤り
最も重要な注意点は、出来高入力です。スポット外国為替には中央取引所がなく、多くのCFDもその欠落を引き継ぐため、チャートに表示されるのは単一提供元のティック出来高です。2つのプラットフォームで、同じ通貨ペア・同じ分足に対して異なるCMFの値が出ることがありますが、どちらも誤りではありません。値は統計的な全体ではなく、サンプルとして扱ってください。
2つ目の弱点はギャップです。というのも、乗数は1本と次の1本の間の飛びを見ないからです。たとえば、前の終値より300ポイント上で始まり、狭いレンジの下3分の1で終える暗号資産CFDを想像してください。セッション全体は強気でも、そのバーは分配として採点されます。
よくある誤りを率直に言えば、次の通りです。
- ゼロクロスを買いまたは売りのシグナルとして扱うこと。レンジ相場ではラインはしばしばゼロを跨ぎ、それぞれのクロス自体に目立つ意味はありません。
- オシレーターを速く反応させるために期間を短くすること。ノイズにも速く反応してしまい、不要に神経質になります。
- CMFが機関投資家の買いを示すと信じることです。示しているのは、出来高で加重された終値の位置です。誰が買ったのかは、式では解決できない曖昧さです。
- CMFが3本マイナスになったからといって、強いトレンドを逆張りすること。それは危うい取引であり、ストップにかかる前にラインが再び反転することも多いです。
CMFが最も機能するのは、流動性の高い銘柄で、相場が落ち着いているときです。最も弱いのは秩序のない相場で、まさにそのときこそ、トレーダーは数字を信じたくなります。
prop firmの評価におけるCMF
評価ルールは、出来高フィルターの役割を変えます。たとえば、口座の1日の損失上限が50,000に対して2,000に設定されているとします。ダイバージェンスが完成しないまま、逆張りエントリーを2回か3回重ねると、その上限を1回のセッションで使い切ることがあります。固定の総損失制限は、小さな損失の連続を容赦のない算術問題に変えます。
そのため、CMFは却下装置として使うのが理にかなっています。新規エントリーを生み出すのではなく、参加が乏しい取引をブロックする役割にし、ダイバージェンスはロットを半分にする以上のことをさせないでください。Pivexでは最小保有時間なしのスキャルピングが認められているため、5分足で短い期間のCMFを使うことは可能ですが、ロット管理の考え方はそのまま当てはまります。
Pivexは、このスタイルを忍耐強く使う場合にも向いています。評価は期限なしの単一ステップで、最低取引日数もないため、1週間様子見しても失うのは忍耐だけです。総損失はトレーリングではなく固定で、1日の損失上限は毎日リセットされます。内蔵アシスタントがそれらの制限を監視してくれるので、あなたはチャートに集中できます。
1つの市場を選び、12本分は手計算で式を出し、その後20セッションにわたって各自でマークした水準ごとに符号を記録してください。その記録が信頼できるものに見えてきたら、Pivexの評価は次の段階として妥当です。内蔵アシスタントが制限の管理を行い、あなたはオシレーターに目を向け続けます。
関連ガイド： money flow index と オン・バランス・ボリューム.
参加する前に、Pivexの現在のプログラムルールを確認し、シミュレーションされた専有取引評価が自分の経験やリスク限度に合っているかを判断してください。参加は報酬、収入、または特定の取引結果を保証するものではありません。