短く言えば、最良のトレーディング本はトップ10の一冊ではなく、基礎、テクニカル分析、リスク、トレーディング心理、市場構造という5つの役割をカバーする小さな本棚だ。基礎は Way of the Turtle と Trade Your Way to Financial Freedom から。テクニカル分析は Technical Analysis of the Financial Markets と The Art and Science of Technical Analysis から。リスクは Trading Risk と Fooled by Randomness から。心理は Trading in the Zone と Thinking, Fast and Slow から、市場構造は Trading and Exchanges から学べる。初心者はまず、基礎の本を1冊とリスクの本を1冊読むべきだ。経験者は、自分の取引日誌で最も高くついたミスに合うグループを選べばよい。
このページは、すでに pips とストップの意味を知っている、FX、指数、貴金属、または暗号資産 CFD の個人トレーダー向けだ。各項目では著者の経歴と本の方法論を取り上げ、そのあとで、どの読者が飛ばしてよいかを示す。読者の証言は当てにならないことが多いので、本は机に残るルールで判断すべきだ。
基礎：エッジとは何かを説明する2冊
Way of the Turtle, by Curtis Faith は、有名な実験を率直に記した本だ。1983年、主にごく普通の人々からなるグループが1つのトレンドフォロー・システムを教えられ、ルール通りに取引するよう指示され、Faith はその一人だった。彼の説明によれば、完全なシステムには市場フィルター、エントリー、ストップ、イグジット、そしてポジションサイズのルールがある。システムは全員同じだったが、結果が違ったのは知性ではなく規律の差だった。
Trade Your Way to Financial Freedom, by Van K. Tharp は、期待値と R 倍数を教えてくれる。Tharp はトレーダーを指導した心理学者だったため、この本ではポジションサイズこそがトレーダーの下す最重要の決定として扱われる。たとえば、ある手法が100回の取引のうち40回勝ち、勝ちトレードは 2R、負けトレードは 1R の損失だとする。このサンプルは 80R を稼ぎ、60R を返上し、差し引き 20R、つまり1回あたり 0.2R となる。10,000 の口座で1回あたり1 percent のリスクを取ると、スプレッドと手数料を除く前で、この100回の取引はおよそ2,000増える。期待値は、サイズを通して初めてお金になる。それがこの本の要点だ。
テクニカル分析：参考書と懐疑的な見方の一冊ずつ
Technical Analysis of the Financial Markets, by John J. Murphy は標準的なリファレンスだ。Murphy は数十年にわたりテクニカルアナリストとして活動しており、この本はトレンド、チャートパターン、移動平均、オシレーター、出来高のカタログのように読める。執行面は粗く、ポジションサイズについてはほとんど何も語らないので、戦略書というより辞書として扱うべきだ。
The Art and Science of Technical Analysis, by Adam Grimes は、懐疑派の相棒だ。Grimes は執筆前に何年もトレードしており、彼の手法は、あらゆるパターンを信じる前にランダムデータと照合して検証することにある。押し目と失敗ブレイクアウトに関する章は、この分野で最も実用的な市場分析だ。本書は、教科書的なパターンの多くがテストすると平凡に見えることを率直に示しており、その正直さこそが魅力だ。
リスク：負けが続く局面を生き延びるための2冊
Trading Risk, by Kenneth L. Grant は、プロトレーダーのリスク管理キャリアから生まれた本で、ここでは最も過小評価されている1冊だ。Grant はリスク管理を予算として捉える。まず、悪い月にどれだけ失ってよいかを決め、そこから1回あたりのサイズを逆算する。月間予算が 6 percent で、1回の取引リスクが 0.5 percent のトレーダーには、12回連続で負ける余地がある。リスクを半分にすれば、その余地は2倍になる。
Fooled by Randomness, by Nassim Nicholas Taleb は、より短く、より容赦がない。元オプション・トレーダーのTalebは、偏りの大きい不規則な損益分布では、短い実績などほとんど意味をなさないと主張する。自分自身のものも含め、数百回に満たない取引で判断されたトレード戦略は信用してはいけない。
トレーディング心理：プレッシャー下での行動に関する2冊
Trading in the Zone, by Mark Douglas は、トレーダーにやるべきことを与えてくれるので、その地位に値する。彼の中心的な訓練は、エントリー前に取引のリスクを完全に受け入れることにあり、そうすることで1回の損失が次の判断に何の影響も与えなくなる。5つの原則は Trading in the Zone summaryで詳しく説明されているので、このページでは一点だけに絞る。単発の結果ではなく、20回の取引というサンプルで考えよ。
Thinking, Fast and Slow, by Daniel Kahneman はトレーディング本ではないが、そこに価値がある。Kahneman は、不確実性下の判断に関する研究で、2002年のノーベル経済学賞を Amos Tversky と共同受賞した。本書は実験を基点として損失回避、アンカリング、過信を説明するので、2回負けたあとに神経が高ぶるトレーダーは、そのメカニズムを認識できるだろう。タイトルではなく行動を軸に組み立てた計画に向けては、 best trading psychology books のガイドが、その棚を機能別に整理している。
市場構造：相手側に誰がいるのかを扱う1冊
Trading and Exchanges, by Larry Harris は、のちに SEC の主任エコノミストを務めた金融学教授による教科書だ。ニュース前後でスプレッドがなぜ広がるのか、なぜストップがキリのよい数字に集中するのか、そしてなぜ動きの鈍いセッションでも情報が乏しいわけではないのかを示している。まずは流動性と注文タイプの章から始めよう。
9冊をひと目で見る
| 本 | 著者 | グループ | 教える内容 | おすすめ対象 |
|---|---|---|---|---|
| 『Way of the Turtle』 | Curtis Faith | 基礎 | 完全なシステム、ルール遵守 | 初級者 |
| 『Trade Your Way to Financial Freedom』 | Van K. Tharp | 基礎 | 期待値、R倍数、ポジションサイズ | 初級から中級 |
| 『Technical Analysis of the Financial Markets』 | John J. Murphy | テクニカル分析 | パターン、インジケーター、トレンドの参考 | 初級者 |
| 『The Art and Science of Technical Analysis』 | Adam Grimes | テクニカル分析 | パターン検証、押し目、フェイルドムーブ | 中級 |
| 『Trading Risk』 | Kenneth L. Grant | リスク | リスク予算、ドローダウン計画 | 上級トレーディング |
| 『Fooled by Randomness』 | Nassim Nicholas Taleb | リスク | 運と実力、短い記録 | 全レベル |
| 『Trading in the Zone』 | Mark Douglas | 心理学 | リスクを受け入れる、サンプルで考える | あらゆるレベル |
| Thinking, Fast and Slow | Daniel Kahneman | 心理学 | バイアスのメカニズム、損失回避 | 中級 |
| Trading and Exchanges | Larry Harris | 市場構造 | 流動性、注文タイプ、参加者 | 上級 |
次に読む本の選び方：意思決定フレームワーク
本は、表紙ではなくトレード日誌の症状に合わせて選びましょう。数値のない自己改善は願望にすぎないので、以下の各行は必ず何らかの数で終わるようにしています。
- トレーディング戦略が毎週変わり、取引がランダムに感じられるなら、Way of the Turtleを読み、それから1ページに1つの完全なシステムを書き出してください。
- 気分次第でポジションサイズが0.2 percentから3 percentまで揺れるなら、Tharpを読み、それから50回の取引で1回あたりのリスクを固定してください。
- チャートがインジケーターだらけの壁のように感じるなら、まずMurphyを参考書として読み、次にGrimesでテストに通らないものを削ってください。
- 良い四半期なのに最後の1週間で台無しになるなら、Grantを読み、次のセッション前に月間損失予算を設定してください。
- 損失のたびに自信がぐらつくなら、Douglasを読み、その後にKahnemanの損失回避に関する章を読みましょう。
- 数pips手前でストップを狩られるなら、流動性がどこにあるのかについてHarrisを読みましょう。
よくある間違いと、購入前に知っておくべきこと
最初の間違いは、同意を求めて読むことです。すでにブレイクアウトが好きなトレーダーは、ブレイクアウト本を買っても新しい学びはありません。だからこそ、自分と議論してくれる本を買うべきです。2つ目は、テクニカル分析の棚をそのまま戦略だとみなすことです。Murphyが与えてくれるのは語彙であって、優位性ではありません。そして、ストップなしで使う語彙は危ういものです。
3つ目は、為替や金を取引しているからといって、株式市場の古典を飛ばしてしまうことです。Faithは先物を取引し、Harrisは株式について書いていますが、その原理は修正なしで応用できます。4つ目は、読むのが古びてしまうことです。一度読み終えた本も2年後には古びた助言になりがちです。というのも、読む側が変わるからです。だから、10連敗したあとにはTalebとDouglasを読み返してください。
章を、評価を乗り切るルールに変える方法
prop-firmの評価は、本から得た教訓を厳しく試す場です。というのも、制限は外部にあり、意図に対して頑として無関心だからです。Grantのリスク予算は、そのまま日次損失限度に対応します。もし50,000口座で制限が4 percentなら、日次予算は2,000です。1回の取引で250をリスクにさらせば、10回の連敗まで余裕があります。これは十分に寛大です。1,000をリスクにさらせば、余裕は2回しかなく、脆弱です。
Pivexを使えば、この計算を簡単に適用できます。評価は単一ステージで、総ドローダウンは固定されたラインから測定され、そのラインは上に動くことがありません。また、日次損失許容額は毎朝リセットされます。期限も最低日数もないため、Douglasの「セットアップを待つ」という助言にコストはかかりません。内蔵アシスタントは、建玉が各制限まであとどれだけあるかを表示するので、多くのうっかりしたルール違反の背景にある曖昧さを取り除けます。
のガイド トレーディング日誌のつけ方 では重要な項目が説明されています。各取引について、その本のルールを何を検証するつもりだったのかを必ず記録してください。20回の取引後、その1つのルール違反の回数を数えます。利益ではなく、その数が、その章が行動に変わったかどうかを教えてくれます。
この一覧から1つのグループを選び、1冊だけ本を買い、次の20回のポジションで守る1つのルールを書き出してください。そして、公表された制限の下でそのルールをテストし、すべての違反が数えられるようにしてください。Pivexの評価は、毎日リセットされる日次許容量と固定のドローダウンラインを組み合わせており、その章が本当に身についたかを学ぶのに公正な場所になります。
関連ガイド： best trading psychology books と トレーディング日誌のつけ方。
参加する前に、Pivexの現在のプログラムルールを確認し、シミュレーションされた専有取引評価が自分の経験やリスク限度に合っているかを判断してください。参加は報酬、収入、または特定の取引結果を保証するものではありません。