短く言えば、volume spread analysis (VSA) は各価格バーを3つの事実で読み解きます。1つ目はスプレッド、つまり高値から安値を引いた値です。2つ目は、そのスプレッドの中で終値がどこに位置するかです。3つ目は、出来高が直近平均に対して高いか低いかです。これらを合わせて、値動きが実勢参加者の支持を得ていたのか、それとも何もないところで起きたのかを示します。VSAはバーを強さのサインと弱さのサインに分類し、その後のバーで確認されるのを待ちます。
このページは誰向けですか？ 価格アクションを見ながら、そこにある出来高から市場の意図を再現性のある形で推測したい、外国為替、指数、貴金属、crypto CFDs のトレーダー向けです。経験レベルはさまざまなので、各用語は使う前に定義しています。
3つの入力と、それぞれが測るもの
すべてのVSAの読み取りは、1本のバーについて同じ3つの質問から始まります。
- スプレッド：そのバーは直近20本と比べてどれくらい広いか？ 広いなら価格が進んだことを意味し、狭いなら失速したことを意味します。
- 終値の位置：バーはレンジの上3分の1、中ほど、下3分の1のどこで終わったか？ 終値は、そのバーで誰が勝ったかを示します。
- 相対出来高：出来高は20バー平均を上回っていたか、下回っていたか？ 相対出来高 のガイドはその比率を扱います。VSAでは、それを大まかなラベルとして、高い・平均・低いのいずれかで用います。
出来高とスプレッドが一致していれば、そのバーは通常どおりで、特に目立ちません。食い違っていれば、そのバーは重要です。大きな努力に対して結果が小さいなら吸収を意味します。小さな努力に対して広い結果が出るなら、反対側が静かに身を引いたことを意味します。
強さのサインと弱さのサイン
強さのサインは、需要が勝っているか供給が尽きていることを示唆します。弱さのサインはその逆を示唆します。以下の表は、各バーを名前だけでなく、その入力から説明しています。
| バー | スプレッド | 終値 | 出来高 | 読みとしては |
|---|---|---|---|---|
| Stopping volume | 広い、下落 | 中ほどまたは上 | 非常に高い | 強さ：売りが吸収された |
| No supply | 狭い、下落 | どれでも | 低い | 強さ：売り手が少ない |
| テスト | 狭い、下に押し込む | 高値圏 | 安値 | 強さ：供給が確認される、あるいは不在 |
| No demand | 狭い、上昇 | 中値圏または安値圏 | 安値 | 弱さ：買い手が不在 |
| Upthrust | 広い、レジスタンスを上抜け | 安値圏近辺 | 高値 | 弱さ：ブレイクアウトが否定された |
| Buying climax | 広い、上昇 | 高値から離れたところ | 非常に高い | 弱さ：需要が尽きた |
強さのシグナルは下落の後にのみ有効であり、弱さのシグナルは上昇の後にのみ有効です。鈍いレンジ内のNo-demandバーは背景としては使い古されており、そこで誰も買うことは想定されていなかったためです。
バーごとの読み取りチェックリスト
トレード判断の前に、1本ずつこの順番で確認します。
- 上位時間足の背景を固定します：上昇トレンド、下降トレンド、またはレンジ。
- 出来高をラベル付けします：20本平均に対して高い、平均的、低い。
- スプレッドと終値の位置をラベル付けします：広いか狭いか、上から3分の1か下から3分の1か。
- 表のどれかの系列に当てはまるならそのバー名を付け、当てはまらなければ通常のバーとして先へ進みます。
- 次のバーを待ちます。強さなら、その後の終値は高くなる必要があり、弱さなら低くなる必要があります。
- その後で初めて、読み取り結果を自分のレベル、あるいは Wyckoff method のフェーズと比較して判断します。
ステップ5は、トレーダーが飛ばしがちな部分です。確認バーがなければ、ストップボリュームのバーは単なる仮説にすぎません。
インデックスCFDの実例
1時間足でインデックスCFDが18,400から18,000へ下落し、1時間平均出来高が10,000ユニットだと想像してください。
1本目は18,060から17,960へ下落し、直近のスプレッドのおよそ2倍で、終値は18,030とレンジの上から3分の1に位置します。出来高は32,000で、平均の3倍超です。強い売りの努力と高値圏での終値：ストップボリュームです。2本目は出来高9,000で18,045とより高く引け、これがそれを確認します。
3本の横ばいバーのあと、6本目は17,955まで下押しし、1本目の安値を数ポイント下回る。スプレッドは30ポイントで、出来高4,000の中で18,015で引ける。サポートの下を試し、引けが高値近辺という薄い出来高はテストを示す。売り手には出番が与えられたが、ほとんど現れなかった。
18,015でロングを持ち、17,950にストップを置くと、65ポイントのリスクになる。直近のスイング高値18,200付近を目標にすれば185ポイントを狙え、スプレッドと手数料を差し引く前で約2.8Rに相当する。何も確実ではないが、エントリーはクライマックスを追いかけるのではなく、テストを待った。
VSAと他の出来高系ツールとの比較
VSAは出来高に基づくいくつかの取引手法の一つであり、マーケット分析において隣接する手法とは異なる問いに答える。 Volume profile は、どの価格で取引が積み上がったかを示す。VSAは水準ではなく時間足のバーを読む。Relative volume は、ある1本のバーの出来高がどれほど異例かを示す。VSAはその比率にスプレッドと終値を加味する。Wyckoff の手法は、サイクルのどの局面が進行中かを問う。VSAは、その局面の中にあるバー単位の詳細を見る。移動平均線のようなテクニカル指標は、ステップ1の背景トレンドを与えてくれるが、どれも読み取りそのものに取って代わるものではない。
制約とよくある間違い
出来高の質は率直に言って重要な注意点だ。スポットFXやほとんどのCFDは、集約された約定ではなく、1つのプロバイダーからのティック出来高を示す。ティック数はロンドン時間やニューヨーク時間の活動をよく追うが、夜間は精度が落ちるため、午前3時のマイナー通貨ペアは断片的なシグナルしか出さない。2つの取引プラットフォームが、同じバーでも異なる出来高を表示することがある。
相場環境もまた重要だ。荒いニュース発表の最中はスプレッドが激しく拡大し、どのバーでも出来高が急増するため、最初の落ち着いたバーが出るまでラベルは識別力を失う。
よくある間違いを、はっきり述べると次のとおり。
- 背景なしにバーへ名前を付けること。テストはストップ出来高の後に初めてテストであり、それ単体では普通の低出来高バーにすぎない。
- 固定の出来高閾値を使うこと。静かな週の「高い」バーは、混み合った週では平均的だ。だから移動平均と比較するべきだ。
- 確実性を求めすぎること。多くのバーは曖昧であり、その曖昧さを見送るものとして扱えば、この手法はより寛容になる。
最初の1か月は退屈に感じるはずだ。1セッションで50本のバーに手作業でラベルを付けるのは遅いが、そうすることでパターンがノイズのように見えなくなる。
prop firm の評価における VSA
評価には、VSAが知らない2つの数値が加わる。日次損失上限と最大総ドローダウンだ。VSAは、ボラティリティが最も高く、ストップがヒゲに掛かりやすいクライマックス付近で最良のシグナルを出す。3回も性急にクライマックスへ入ると、本当のテストバーが出る前に、その日の許容量を使い果たしてしまうことがある。
対策は、テストやノーサプライ・バーで遅れて入ること、そして確認バーが出ないときは常にサイズを半分にすることだ。Pivex は評価を1ステージで運用し、期限も稼働日数の必須条件もないため、きれいなテストを待つコストは忍耐だけで済む。日次損失許容は毎日リセットされ、総ドローダウンは追従しないので、1日の乱れたセッションが翌日の余地を削ることはない。組み込みのアシスタントが、バーを見ている間もこれらの制限を追跡してくれる。
1つの流動性の高い銘柄と1つの時間足を選び、1か月間、各セッション後にスプレッド、終値、相対出来高で20本のバーにラベルを付ける。ラベルが次のバーを予測し始めたら、Pivex の評価は、すでに分かっている制限に対してその読みを適用するのに適した場所だ。
関連ガイド: volume profile と relative volume。
参加する前に、Pivexの現在のプログラムルールを確認し、シミュレーションされた専有取引評価が自分の経験やリスク限度に合っているかを判断してください。参加は報酬、収入、または特定の取引結果を保証するものではありません。