はい。自己取引はアメリカ合衆国およびほとんどの主要市場で合法です。外部トレーダーが口座を操作することを許可する会社は、存在することで法律に違反しているわけではありません。実際に重要な法的な問いはもっと狭い範囲で、どのようなビジネスを扱っているのか、どのルールがそれに適用されるのか、そしてあなたの資金に伴う保護は何かについてです。
その区別はフォーラムの議論の中で失われがちです。従来のプロプデスクは自己資本を使って取引を行い、金融商品の規制の下にあります。シミュレーション口座へのアクセスを販売する現代の評価プロバイダーは、通常、契約法および消費者法の下で運営されています。どちらも合法であり得ますが、同じではなく、その違いが問題が起きたときにあなたが何を期待できるかを決定します。
クイックアンサー: 法律的な質問が本当に尋ねていること
合法性と安全性は別の概念です。企業は完全に合法であっても、購入したくないサービスを提供している可能性があります。有用な質問は構造に関するものです。
三つのことを尋ねてください。会社は実際に何を販売しているのか: 雇用スタイルの座席、シミュレーション評価、またはライブマーケット口座へのアクセスですか？その活動を監視している機関は何ですか？トレーダー契約には、手数料、ルール違反、レビュー、解約について何と書かれていますか？
規制は用語ではなく、資金の流れに従います。注文を一度もルーティングしないサービスは、法律的にはブローカーよりもソフトウェアに近い行動をします。クライアントの資金を保持し、取引先に注文を送る企業は、自己の名をどう呼ぼうとも、金融ビジネスです。
それらに答えると、法的な状況が具体的になります。それをスキップすると、「合法ですか」という質問は、ほとんど何も教えてくれないはいかいいえに崩れ落ちます。金融規制は、活動に従い、そこに付与されたマーケティングラベルには従いません。
一つの名前の下にある二つの異なるビジネス
プロプファームという言葉は、名前を除いてほとんど何も共有しない二つのモデルを指します。
従来の自己取引デスク
伝統的な企業は、自社の資本を市場で取引します。トレーダーを雇い、給与またはパートナーシップのシェアを通じて支払い、すべてのポジションのリスクを負います。実際の注文が実際の取引所に達するため、企業は証券および派生商品規制内に位置し、ブローカー、取引所、クリアリングメンバーと関わります。SECは関連するポイントを以下で示しています。 デイトレーディング: あなたのドルはリスクにさらされています. アクティブなデイトレーダーに自らを宣伝する企業は、SECおよびビジネスを行う州に登録する必要があります。
現代の評価プロバイダー
小売版はテストを販売しています。料金を支払い、公表された規則の下で口座を取引し、企業が合格したかどうかを判断します。ほとんどの場合、あなたが行ったことは取引所に到達しません。なぜなら、その口座はライブ価格フィードに対してシミュレーションされているからです。商業的関係はサービス契約です。これが、書類がブローカー契約ではなくソフトウェアの利用規約のように見える理由です。
なぜその違いがあなたにとって重要か
最初のモデルでは、あなたは規制された金融企業の内部でトレーダーです。第二のモデルでは、サービスを購入する顧客です。そのため、顧客保護は、契約条件および一般消費者法から得られるものであり、市場規制からではありません。どちらの立場も違法ではありません。ただ、異なる救済手段を伴います。
下の表は、あなたの法的地位を決定するポイントで二つのモデルを比較しています。
| 質問 | クラシックな独自デスク | 評価提供者 |
|---|---|---|
| あなたが署名するもの | 雇用またはパートナーシップ契約。 | 評価のためのサービス契約。 |
| 注文が向かう先 | ブローカー、会場、およびクリアリングメンバー。 | 通常はシミュレーションされた内部帳簿に。 |
| どの資本がリスクにさらされているか | 会社自身の資本。 | あなたの手数料、および契約に基づく会社の義務。 |
| 活動を監督するのは誰か | その管轄の金融規制当局。 | 一般的な会社、消費者および契約法。 |
| 争いが始まる場所 | 内部コンプライアンスと規制当局。 | 提供者、その後契約に記載された裁判所。 |
ラベルではなく行を読むべきです。会社はソフトウェアサービスを販売しながら取引業として自らを提示することができ、その合意がそのことを明らかにするところです。
トレーダーが理解すべき規制の枠組み
金融規制が明確に適用される場所
実際の市場における実際の注文に関するすべては規制されています。証券活動、先物及びオプション活動、そしてそれらの注文を取り扱う企業はすべて監視下にあります。市場インフラも規制されており、取引時間から休日の閉鎖まで、取引所はそれを事前に公開しています。 NYSEの営業時間とカレンダーのリストです。
シミュレーション活動の位置
シミュレートされた口座は市場で注文を出しません。何も購入されず、何も販売されず、また会場にポジションは存在しません。その結果として、ブローカー口座に通常付随する投資家保護はその口座には一般的に適用されません。これは抜け道ではなく、スキャンダルでもありません。これは製品の性質による結果であり、契約書を読む際に理解すべきことです。
管轄権が実際の答えを変える
国によってルールは異なり、その違いは主に消費者救済に関するもので、許可に関するものではありません。一部の管轄区域では、レバレッジ商品に厳格なマーケティングルールが適用されるため、プロモーションにリスク警告を含める必要があります。他の国々では、地方居住者に対して口座を提供できるのは制限されています。ある国に登録された企業が他の国のトレーダーに販売することは可能であり、したがって管轄法の条項が苦情がどこで審理されるかを決定します。その条項を読みましょう。短いですが、見落としやすく、紛争のコストを決定します。
消費者と契約法
契約書が重要な役割を果たしています。それは手数料、ルール、審査プロセス、利益分配の取り決め、そして終了の根拠を管理します。何かを支払う前に、ルール違反や紛争処理に関するセクションを読みましょう。後で請求書やサービスの紛争が発生した場合、最初にサービス提供者に提起し、その後自分の口座記録を確認するのが賢明です。消費者向けの中立な背景情報は、 CFPBの消費者ツールを通じて入手できます。
税務義務は消失しません
法的合法性には税の影響もあります。取引契約に基づいて受け取ったお金は報告の対象となり、個人の取引には独自の扱いがあります。IRSは、 証券トレーダーと投資家を分けるテストについて説明しています。また、 キャピタルゲインと損失 が個人口座でどのように分類されるかも明記しています。記録を保持し、自分の状況について信頼できる税務専門家に相談しましょう。
プロップファームに関する一般的な誤解
五つの信念が常に登場し、それぞれが教訓的な点で間違っています。
- 「シミュレートは偽物を意味するので、詐欺に違いない。」 シミュレーションはテスト手法です。手数料と契約はリアルであり、双方の義務も同様です。
- 「ライセンスはビジネス全体をカバーします。」 登録は一つの法人または一つの活動をカバーすることがありますが、購入したサービスがその範囲外にあることもあります。記載されている承認が実際に何をカバーしているのかを確認してください。
- 「会社がオフショアである場合、それは違法です。」 海外での登録は一般的かつ合法です。それにより、適用される裁判所や消費者ルールが変わるため、これは法律的な問題というよりは実務的な問題です。
- 「評価は単なる賭けです。」 賭けは、自分が影響を与えられない出来事に対して支払われます。評価は、自分の判断を公表されたルールに基づいて評価するもので、全く異なる構造です。
- 「合格することは収入が保証されることを意味します。」 ルールセットについて何も市場リスクを排除することはなく、どんな取り決めも結果を約束することはできません。
合法性では取り除けないリスクと課題
ルールリスク
最も一般的な損失は市場の損失ではありません。違反です。実際の資本に基づいて測定される日次制限、 トレーリングドローダウン、または一貫性規定は、まだ利益を示している口座を終了させる可能性があります。そのリスクは、あなたが受け入れた契約に書かれています。
算術は過小評価されるのが容易です。例えば、新しい資本の高値ごとに5パーセントのトレーリングドローダウンが続くとします。トレーダーはプラス4パーセントに達し、その後2回のセッションで3パーセントを返します。口座は全体としてはまだ前進していますが、高値からの距離はフロアからわずか2パーセントに過ぎません。1日の普通の損失がその試みを終わらせ、誰も違法行為は行っていません。
相手方および運用リスク
公平に価格を設定し、公平にレビューし、支払能力を維持することを企業に依存しています。遅延、変更された条件、不明瞭なレビューは、この業界で繰り返し寄せられる苦情です。法律的地位はそれらのいずれも修正しません。
ビジネスモデルリスクがその下に存在します。評価提供者は手数料と記録された利益の一部から得られるため、そのインセンティブはあなたのものと部分的にしか重なりません。それは不正行為ではなく通常の商取引です。また、ルールの変更、口座の停止、保留中のレビューの扱いに関するセクションを読む理由でもあります。
市場およびレバレッジリスク
取引自体は依然としてリスクがあります。SECは、頻繁な短期取引に伴うコストとレバレッジについて直接的に説明しています。また、それがどのように説明されるかも示しています。 マージン は、最悪の瞬間にポジションを閉じさせる可能性があります。この力は資本がシミュレートされている場合でも、あなたの意思決定に影響します。
企業が正当なものであるかどうかを評価する方法
お金が動く前に、このチェックリストに目を通してください。これはデューデリジェンスリストであり、法的意見ではありません。
- 会社名、登録番号、管轄がウェブサイトに明示されています。
- トレーダー契約は、購入前に全文を読むことができ、購入後ではありません。
- 目標、制限、および違反に関するルールは、形容詞ではなく数字で記載されています。
- 結果のレビュー手順が説明されており、誰が決定し、どのくらいの時間がかかるかも記載されています。
- 手数料は項目別に表示され、 リセット, そして、未使用の口座に何が起こるかを説明する条件があります。
- 権限の主張がある場合は、規制機関とその適用先の実体を示します。
- サポートは、追跡可能なチケットを伴った具体的な事前販売の質問に書面で答えます。
- マーケティングは、収入、保証された結果、またはリスクのない取引に関する約束を避けます。
2つの警告信号は、それぞれ独立した行に相応しいです。迅速に購入するよう圧力をかけることは、あらゆる金融の文脈で警告サインであり、契約書の公開を拒否することもそうです。SECの一般的なリストは、 お金を投資する前に尋ねるべき質問 は、投資商品に対して適用されるのと同様に、ここでも適用されます。
意思決定フレームワーク: 参加するべきか？
あなたが擁護できる「はい」に対して1ポイントを獲得します。
- 私は、違反および解約に関するセクションを含む契約書全体を読みました。
- その契約を支配する法の管轄を名前に挙げることができます。
- そのアカウントがシミュレーション、ライブ、またはその混合であるかを正確に知っています。
- 手数料は、私の生活を変えずに失うことができるお金です。
- 私自身の取引記録は、これから受け入れるルールを支持しています。
四または五のポイントは、決定が情報に基づいていることを意味します。二または三は、まだ読んでいない文書のギャップがあります。一またはゼロは、マーケティングに基づいて購入していることを意味し、正直な次のステップは購入ではなくリサーチです。
情報に基づいた意思決定
法的な答えは確定していて、やや退屈です。 独自の取引 は合法であり、評価サービスも合法です。興味深いリスクは、法令ではなく契約や取引行動に存在します。
したがって、質問をリサーチタスクとして扱ってください。モデルを特定し、契約を読み、管轄を確認し、自分自身の記録を保持します。それから、その形式が実際の取引方法に適合するかを決定します。この質問には、規制当局は答えられません。まだその答えが出ていない場合、ルールを実践することは時間以外のコストがかかりません。実際のルールブックに対してそのプロセスをテストする準備ができたら、Pivexはその条件を明確に示します。
参加する前に、Pivexの現在のプログラムルールを確認し、シミュレーション独自取引評価が自分の経験とリスク制限に適しているかを判断してください。参加は報酬、収入、または特定の取引結果を保証するものではありません。