Quản lý rủi ro trong giao dịch là tập hợp các quy tắc quyết định bạn có thể mất bao nhiêu trước khi đặt lệnh. Nó bao gồm xác định khối lượng vị thế, điểm thoát lệnh, số lượng giao dịch bạn được phép thực hiện và mức độ tương quan giữa các vị thế đang mở. Mục tiêu không phải là tránh thua lỗ. Thua lỗ là một chi phí cố định của việc tham gia. Mục tiêu là giữ cho bất kỳ khoản lỗ đơn lẻ nào, hoặc bất kỳ tuần giao dịch tệ nào, đủ nhỏ để cả tài khoản và khả năng phán đoán của bạn đều có thể vượt qua.
Trang này dành cho bất kỳ ai đang hỏi quản lý rủi ro trong giao dịch có nghĩa là gì trong thực tế. Nó cũng đề cập đến các chiến lược quản lý rủi ro trong giao dịch, cách quản lý rủi ro trong giao dịch hằng ngày, và nên mạo hiểm bao nhiêu cho mỗi lệnh. Bạn sẽ có được các rủi ro phổ biến, những quy tắc cốt lõi, một ví dụ minh họa và một kế hoạch mà bạn वास्तव sự sẽ làm theo.
Trả lời nhanh: Quản lý rủi ro trong giao dịch, được định nghĩa
Quản lý rủi ro giao dịch là một quy trình ra quyết định được áp dụng trước khi vào lệnh, chứ không phải phản ứng sau khi một giao dịch đi sai hướng.
Mỗi vị thế đều được ấn định trước bốn con số.
- Số vốn chấp nhận rủi ro, được đặt theo tỷ lệ phần trăm của tài khoản.
- Mức giá chứng minh ý tưởng là sai, tức là nơi đặt lệnh dừng lỗ.
- Kích thước vị thế, được tính từ hai con số đầu tiên đó.
- Điểm mà tại đó phiên giao dịch hoặc tuần giao dịch kết thúc, dù thắng hay thua.
Hãy chú ý đến thứ tự. Phần lớn người mới bắt đầu chọn khối lượng trước rồi mới đi tìm một mức dừng lỗ khiến họ thấy thoải mái. Chuyên nghiệp thì làm ngược lại. Stop loss là câu hỏi của thị trường, khối lượng là lời giải bằng phép tính, và phép tính thì không bao giờ mặc cả.
Vì sao quản lý rủi ro quan trọng hơn tín hiệu vào lệnh
Nhà giao dịch dành phần lớn thời gian học tập cho điểm vào lệnh. Điểm vào lệnh là phần ít quan trọng nhất của hệ thống.
Một chiến lược thắng bốn giao dịch trên mười vẫn có thể tạo ra đường cong vốn tăng lên, miễn là các lệnh thắng lớn hơn các lệnh thua. Một chiến lược thắng tám trên mười vẫn có thể hao mòn tài khoản, nếu hai lệnh thua quá lớn. Phân phối kết quả được quyết định bởi điểm thoát lệnh và khối lượng. Đó chính là nơi quản lý rủi ro trong giao dịch tồn tại.
Toán học của sự sống sót
Các khoản lỗ theo phần trăm nhỏ sẽ cộng dồn một cách nhẹ nhàng. Những khoản lỗ lớn gây ra tổn hại cấu trúc thực sự. Một nhà giao dịch mạo hiểm 1 phần trăm mỗi lệnh có thể thua liên tiếp mười lệnh mà vẫn giữ khoảng 90 phần trăm tài khoản. Một nhà giao dịch mạo hiểm 10 phần trăm mỗi lệnh sẽ còn khoảng 35 phần trăm sau cùng chuỗi đó. Cùng tín hiệu, cùng thị trường, nhưng tương lai hoàn toàn khác.
Các cơ quan quản lý cũng nói điều tương tự bằng ngôn ngữ đơn giản hơn. SEC khuyến nghị các nhà giao dịch ngắn hạn chỉ nên mạo hiểm số tiền họ có thể chấp nhận mất (Giao dịch trong ngày: Đồng tiền của bạn đang gặp rủi ro). Cơ quan này cũng lưu ý rằng nhiều người thua lỗ ngay từ giai đoạn đầu. Vốn mà bạn không thể chấp nhận mất sẽ làm méo mó mọi quyết định bạn đưa ra khi một giao dịch đang mở.
Lợi ích tâm lý
Có một lợi ích thứ hai hiếm khi xuất hiện trong các bài hướng dẫn. Rủi ro được xác định trước làm giảm áp lực cảm xúc của từng giao dịch. Khi kịch bản xấu nhất đã được biết trước và chấp nhận từ đầu, một vị thế màu đỏ không còn mang cảm giác như tình huống khẩn cấp. Chính sự bình tĩnh đó giúp nhà giao dịch bám theo kế hoạch qua một chuỗi thua thay vì ứng biến một kế hoạch mới.
Các rủi ro phổ biến trong giao dịch và chúng đến từ đâu
Nhà giao dịch thường dùng "rủi ro" để chỉ việc thị trường đi ngược hướng với họ. Đó chỉ là một trong nhiều loại rủi ro, và hiếm khi là loại khiến tài khoản bị xóa sổ.
Rủi ro thị trường và biến động
Giá có thể đi ngược lại các vị thế đang mở. Biến động thị trường làm rộng biên độ dao động hằng ngày điển hình, nghĩa là một điểm dừng đặt theo khoảng cách bình thường của ngày hôm qua có thể bị kích hoạt bởi nhiễu của hôm nay. Biến động nên được dùng để điều chỉnh khối lượng vị thế, chứ không nên bị bỏ qua.
Rủi ro thanh khoản
Vấn đề thanh khoản xuất hiện khi có quá ít người mua hoặc người bán tại mức giá của bạn. Chênh lệch giá giãn rộng, trượt giá tăng lên, và mức khớp lệnh bạn nhận được tệ hơn mức bạn đã bấm. Rủi ro này nặng nhất ở các công cụ thanh khoản mỏng, quanh thời điểm công bố dữ liệu kinh tế, và gần lúc mở hoặc đóng cửa. Thời điểm phiên giao dịch là điều có thể biết trước, và các sàn cổ phiếu công bố giờ giao dịch, ngày nghỉ và các phiên đóng cửa sớm.
Rủi ro đòn bẩy và ký quỹ
Tiền vay làm khuếch đại theo cả hai hướng. Nó cũng tạo ra một loại rủi ro không liên quan gì đến việc phân tích của bạn đúng hay sai. Nếu vốn chủ sở hữu giảm xuống dưới mức duy trì bắt buộc, broker có thể bán các khoản nắm giữ để đáp ứng margin call. SEC giải thích rằng một công ty có thể bán chứng khoán trong tài khoản của bạn mà không hỏi ý kiến bạn trước. Đúng sau cùng cũng vô nghĩa nếu vị thế đã bị đóng hôm nay.
Rủi ro tập trung và rủi ro tương quan
Năm lệnh đang mở mà tất cả đều phụ thuộc vào cùng một chủ đề thực ra chỉ là một lệnh đội năm cái vé. Tương quan thì vô hình trên màn hình đặt lệnh và hiện rõ trong khoản lỗ.
Rủi ro hành vi
Nhà giao dịch là một phần của hệ thống. Giao dịch trả đũa sau khi thua, tăng khối lượng khi đang thắng liên tiếp, và bỏ qua kế hoạch vì chán nản gây hại nhiều hơn bất kỳ biến động giá bất lợi đơn lẻ nào.
Các chiến lược quản lý rủi ro then chốt thực sự hiệu quả
Bốn chiến lược gánh phần lớn khối lượng công việc. Chúng không hào nhoáng, nhưng đó là nhiệm vụ.
Quy mô vị thế
Quy mô vị thế chuyển khoảng cách stop thành số lượng đơn vị. Hãy cố định tỷ lệ phần trăm tài khoản mà bạn sẽ chấp nhận rủi ro. Đo khoảng cách từ điểm vào đến stop. Lấy số thứ nhất chia cho số thứ hai. Đó là quy mô của bạn. Vì khoảng cách stop thay đổi theo biến động thị trường, quy mô thay đổi trong khi mức rủi ro vẫn giữ nguyên.
Lệnh stop-loss
Lệnh stop-loss là một lệnh thoát đã được xác định trước tại mức giá làm vô hiệu ý tưởng giao dịch. Đặt nó ở nơi setup thất bại, không phải ở một khoảng cách mà bạn thấy có thể chịu đựng được. Có hai nguyên tắc quan trọng hơn vị trí đặt. Không bao giờ nới stop khi lệnh đang mở. Không bao giờ gỡ nó đi chỉ vì giá "sắp quay đầu".
Đa dạng hóa và kiểm soát tương quan
Phân bổ phơi nhiễm trên các công cụ có hành vi khác nhau sẽ làm kết quả mượt hơn. Hướng dẫn của SEC về phân bổ tài sản và đa dạng hóa đặt vấn đề này trong khuôn khổ khẩu vị rủi ro và khung thời gian, và logic tương tự cũng áp dụng cho một danh mục giao dịch. Hãy giới hạn tổng rủi ro đang chạy trên bất kỳ chủ đề nào, không chỉ theo từng lệnh.
Giới hạn thua lỗ và quy tắc phiên giao dịch
Đặt mức dừng lỗ theo ngày và theo tuần dưới dạng phần trăm của tài khoản. Khi chạm một trong hai mức đó, bạn dừng lại. Quy tắc này ngăn chặn đúng thảm họa khiến phần lớn tài khoản sụp đổ: một buổi sáng tệ biến thành một buổi chiều thảm khốc do tăng quy mô lệnh.
Các công cụ quản lý rủi ro và mỗi công cụ giải quyết điều gì
Các công cụ quản lý rủi ro ít “cao siêu” hơn cách marketing mô tả. Phần lớn trader cần bốn nhóm, và mọi nền tảng phổ biến đều có.
| Nhóm công cụ | Nó kiểm soát gì | Lưu ý thực tế |
|---|---|---|
| Lệnh bracket và stop | Mức thoát được gửi cùng với lệnh vào. | Loại bỏ quyết định khỏi khoảnh khắc căng thẳng. |
| Máy tính quy mô vị thế | Số đơn vị cho mỗi lệnh từ tỷ lệ rủi ro và khoảng cách stop. | Một bảng tính làm việc này rất tốt. |
| Nhật ký giao dịch | Mức độ tuân thủ quy tắc theo thời gian. | Bản ghi trung thực duy nhất về những gì bạn thực sự đã làm. |
| Thước đo biến động | Biên độ dao động điển hình của công cụ. | Thiết lập khoảng cách stop để nhiễu thị trường không kích hoạt thoát lệnh. |
| Xem xét phơi nhiễm hoặc tương quan | Tổng rủi ro trên các giao dịch đang mở. | Gộp năm vị thế hoạt động như một. |
Một chiếc máy tính không tạo ra kỷ luật. Nó chỉ loại bỏ cái cớ phải tính nhẩm dưới áp lực. Nhật ký giao dịch là công cụ thay đổi hành vi, vì nó làm cho việc phá vỡ quy tắc trở nên hữu hình sau khi cảm xúc qua đi.
Ví dụ minh họa: Hai quy tắc xác định khối lượng qua 40 giao dịch
Hai nhà giao dịch dưới đây dùng cùng tín hiệu trên cùng một cặp tiền trong cùng 40 giao dịch. Kết quả được thể hiện bằng R, trong đó 1R là số tiền rủi ro cho một giao dịch đơn lẻ.
Nhà giao dịch 1 chấp nhận rủi ro cố định 1 phần trăm vốn cho mỗi giao dịch. Dừng lỗ của cô đặt cách 20 pip, nên khối lượng sẽ điều chỉnh khi cặp tiền biến động thất thường hơn. Trong 40 giao dịch, cô có 15 lệnh thắng với mức trung bình 2R, và 25 lệnh thua ở mức 1R. Kết quả gộp: kiếm được 30R, mất 25R, tức lãi 5R trước chi phí.
Nhà giao dịch 2 giao dịch với khối lượng lot cố định bất kể khoảng cách dừng lỗ. Vẫn 15 lệnh thắng, vẫn 25 lệnh thua. Nhưng các lệnh có dừng lỗ rộng của anh chịu rủi ro cao gấp khoảng ba lần so với các lệnh có dừng lỗ hẹp. Các khoản lỗ của anh tập trung ở nhóm có dừng lỗ rộng, và hai lệnh trong số đó thua liên tiếp. Hai lệnh này khiến anh mất 6R cộng lại. Tổng kết: lãi 26R từ lệnh thắng, lỗ 39R từ lệnh thua, tức âm 13R.
Tín hiệu là như nhau. Khác biệt hoàn toàn nằm ở số tiền đặt cược trên mỗi lệnh. Khối lượng đã biến cùng một lợi thế thành khoản lãi cho một nhà giao dịch và khoản lỗ cho nhà giao dịch kia.
Hai ghi chú tình huống ngắn gọn cho thấy cùng một điều ở cấp độ tài khoản.
- Một nhà giao dịch giới hạn mức lỗ trong ngày ở 3 phần trăm chạm ngưỡng và dừng lại. Sáng hôm sau cô giao dịch với khối lượng bình thường, vì không có gì bị phá vỡ.
- Một nhà giao dịch không có giới hạn trong ngày mất 3 phần trăm, gấp khối lượng lên để gỡ lại, và kết thúc ngày với mức giảm 14 phần trăm. Giờ đây anh cần một khoản tăng lớn chỉ để quay về mức hòa vốn, và anh đang giao dịch trong tâm lý sợ hãi.
Khung ra quyết định: Thiết lập các tham số rủi ro của riêng bạn
Trả lời năm câu hỏi này theo thứ tự. Mỗi câu trả lời sẽ dẫn sang câu tiếp theo.
- Bạn có thể mất bao nhiêu trong một tháng mà không phải thay đổi cách sống của mình? Con số đó, không phải số dư tài khoản, mới là ngân sách rủi ro thực sự của bạn.
- Bạn sẽ thực hiện bao nhiêu giao dịch trong tháng đó? Càng nhiều giao dịch thì rủi ro mỗi giao dịch càng nhỏ với cùng một ngân sách.
- Chiến lược của bạn cần mức dừng lỗ rộng đến đâu? Dừng lỗ càng rộng thì vị thế càng phải nhỏ, chứ không bao giờ được nới rộng mức rủi ro cho phép.
- Các công cụ của bạn tương quan với nhau đến mức nào? Nếu chúng di chuyển cùng nhau, hãy xem rủi ro cộng gộp của chúng như một vị thế.
- Điều gì kết thúc ngày giao dịch? Hãy chọn một mức lỗ tối đa và số lượng giao dịch tối đa trước khi phiên giao dịch bắt đầu.
Thiết lập thận trọng: rủi ro 0.5 phần trăm mỗi giao dịch, giới hạn lỗ trong ngày 2 phần trăm, tối đa ba vị thế. Mức trung bình: 1 phần trăm mỗi giao dịch, giới hạn lỗ trong ngày 3 phần trăm. Bất kỳ mức nào vượt quá 2 phần trăm mỗi giao dịch đều đòi hỏi một lợi thế đã được bạn đo lường, không phải điều bạn chỉ giả định. Trước khi cam kết vốn, hãy làm theo các câu hỏi mà SEC khuyên nên hỏi trước tiên, đặc biệt là những câu liên quan đến khả năng chịu rủi ro và khoản tiết kiệm khẩn cấp.
Xây dựng Kế hoạch Quản lý Rủi ro Cá nhân
Một kế hoạch là một tài liệu bằng văn bản, không phải một ý định. Một trang là đủ.
Kế hoạch của bạn nên nêu rõ các thị trường bạn giao dịch, khung giờ giao dịch, rủi ro mỗi giao dịch, giới hạn lỗ theo ngày và theo tuần, số vị thế đang mở tối đa, và lịch xem xét lại. Hãy thêm các điều kiện để giảm khối lượng, và các điều kiện để dừng hẳn.
Hãy xem lại nó hàng tháng đối chiếu với nhật ký giao dịch. Câu hỏi không bao giờ là "tôi có kiếm được tiền không". Mà là "tôi có tuân thủ quy tắc không, và các quy tắc có cho kết quả như tôi kỳ vọng không". Một tháng có lãi nhưng vi phạm quy tắc là một lời cảnh báo, không phải thành công.
Kết quả backtest ở đây cũng đáng để hoài nghi. Một đợt sụt giảm được kiểm thử chỉ là một mẫu, và các cơ quan quản lý lưu ý rằng hiệu suất trong quá khứ không cho thấy kết quả trong tương lai. Hãy chuẩn bị cho những điều kiện xấu hơn một chút so với những gì bài test của bạn tạo ra.
Bước tiếp theo là một bài đánh giá dựa trên quy tắc, và Pivex công bố đầy đủ điều khoản trước khi bạn trả tiền: một giai đoạn đánh giá, không giới hạn thời gian, không có số ngày giao dịch tối thiểu, tổng mức sụt giảm tĩnh và giới hạn lỗ trong ngày được đặt lại mỗi ngày.
Điều Cần Biết Trước Khi Mạo Hiểm Với Vốn Thật
Vài sai lầm chiếm phần lớn các tài khoản cháy. Chúng dễ gọi tên nhưng khó tránh.
- Xác định khối lượng theo cảm tính thay vì theo khoảng cách dừng lỗ.
- Nới rộng hoặc hủy lệnh dừng lỗ khi vị thế vẫn đang mở.
- Bình quân giá xuống bằng cách thêm vào một lệnh đang lỗ.
- Xem đòn bẩy như vốn của chính mình thay vì như mức độ tiếp xúc được vay mượn.
- Bỏ qua nhật ký trong những tuần thua lỗ, trong khi đó chính là lúc nó quan trọng nhất.
- Giao dịch bằng số tiền cần cho tiền thuê nhà, nợ hoặc chi phí sinh hoạt.
Chi phí cũng phải được đưa vào kế hoạch. Spread, hoa hồng và chịu thuế đều làm giảm kết quả ròng dù phiên giao dịch diễn ra tốt hay tệ. Giao dịch thường xuyên sẽ nhân chúng lên. Bất kỳ đánh giá thực tế nào về một chiến lược giao dịch cũng phải tính đến các ma sát đó, vì chắc chắn thị trường có tính đến.
Trước khi tham gia, hãy xem xét các quy tắc chương trình hiện tại của Pivex và quyết định xem việc đánh giá giao dịch giả định của riêng bạn có phù hợp với kinh nghiệm và giới hạn rủi ro của bạn hay không. Tham gia không đảm bảo một phần thưởng, thu nhập, hoặc bất kỳ kết quả giao dịch cụ thể nào.