Trả lời ngắn gọn: bạn có thể bị margin call trên tài khoản funded không? Về mặt kỹ thuật là có, vì nền tảng giao dịch vẫn theo dõi mức margin và sẽ đóng vị thế tại mức stop-out của nó. Trên thực tế thì rất hiếm, vì giới hạn thua lỗ trong ngày và tổng drawdown của tài khoản funded gần như luôn kích hoạt trước. Trong một kỳ đánh giá điển hình, bạn vi phạm quy tắc sau khi thua lỗ từ 4 đến 6 phần trăm equity tài khoản. Một margin call trên nền tảng thường đòi hỏi equity giảm nhiều hơn đáng kể mức đó. Vì vậy, câu hỏi hữu ích là tại sao hai giới hạn của công ty lại nằm sâu hơn nhiều như vậy, và quản lý khối lượng thế nào để không kích hoạt cả hai.
Bài hướng dẫn này dành cho trader đang tham gia hoặc đang giữ một kỳ đánh giá với prop firm. Nó cũng hữu ích cho nhà đầu tư quen với margin call trong tài khoản môi giới cổ phiếu và đang chuyển sang CFD forex, chỉ số, kim loại hoặc crypto có đòn bẩy.
Ba giới hạn trên một tài khoản
Một tài khoản funded đồng thời có nhiều ngưỡng. Chúng được đo theo cách khác nhau và được thực thi bởi các bên khác nhau.
- Mức margin. Nền tảng lấy equity của tài khoản chia cho margin sử dụng và hiển thị dưới dạng phần trăm. Tại mức margin call, thường là 100 phần trăm, lệnh mới bị chặn và xuất hiện cảnh báo.
- Stop-out. Nếu mức margin tiếp tục giảm đến mức stop-out, thường là 50 phần trăm, nền tảng sẽ bắt đầu thanh lý. Nó đóng vị thế thua lỗ lớn nhất trước, rồi lặp lại cho đến khi mức margin phục hồi.
- Giới hạn thua lỗ trong ngày. Hệ thống quy tắc của công ty so sánh mức equity thấp nhất trong ngày với mốc đầu ngày. Giới hạn 4 phần trăm trên tài khoản 25,000 sẽ kích hoạt khi lỗ 1,000.
- Tổng drawdown. Một mức drawdown tĩnh 6 phần trăm trên cùng tài khoản đó sẽ kích hoạt khi lỗ 1,500 so với số dư ban đầu, tính gộp qua tất cả các ngày.
Hai giới hạn đầu tiên đến từ yêu cầu margin của nền tảng. Hai giới hạn sau đến từ chính sách môi giới do prop firm quy định. Các giới hạn của công ty là một tỷ lệ phần trăm của equity. Các giới hạn margin là tỷ lệ giữa equity và tài sản thế chấp, và ở đòn bẩy 1:50, nền tảng chỉ giữ 2 phần trăm giá trị danh nghĩa. Vì vậy, mức margin thường bắt đầu ở hàng trăm phần trăm và chỉ chạm 100 phần trăm sau một khoản lỗ lệch lớn. Một drawdown 6 phần trăm thường chỉ xuất hiện sau một tuần giao dịch tệ nhưng không quá bất thường.
Để hiểu cơ chế của chính tỷ lệ này, hãy đọc hướng dẫn của chúng tôi về margin call là gì.
Ví dụ thực tế: GBP/USD trên tài khoản 25,000
Hãy lấy một tài khoản đánh giá 25,000 với đòn bẩy 1:50. Trader mua 2.5 lot tiêu chuẩn GBP/USD tại 1.2500. Giá trị danh nghĩa là 312,500 đô la, nên margin sử dụng là 6,250. Mức margin tại thời điểm vào lệnh là 25,000 chia cho 6,250, tức 400 phần trăm. Mỗi pip với 2.5 lot có giá trị 25 đô la. Bây giờ hãy để giá đi ngược vị thế và xem giới hạn nào kích hoạt trước.
| Biến động bất lợi | Khoản lỗ | Equity tài khoản | Mức margin | Điều gì kích hoạt |
|---|---|---|---|---|
| 0 pip | 0 | 25,000 | 400 phần trăm | Không có gì |
| 40 pip | 1,000 | 24,000 | 384 phần trăm | Giới hạn lỗ trong ngày ở mức 4 phần trăm |
| 60 pip | 1,500 | 23,500 | 376 phần trăm | Mức drawdown tổng ở mức 6 phần trăm |
| 750 pip | 18,750 | 6,250 | 100 phần trăm | Margin call trên nền tảng |
| 875 pip | 21,875 | 3,125 | 50 phần trăm | Stop-out trên nền tảng |
Giới hạn trong ngày kích hoạt ở 40 pip. Margin call cần 750 pip, gần gấp mười chín lần. GBP/USD hiếm khi biến động tới 750 pip trong một tháng yên ắng, trong khi 40 pip có thể xảy ra chỉ trong một giờ. Quy tắc đánh giá mới là chốt chặn thực sự. Margin call chỉ mang tính lý thuyết.
Liệu margin call có bao giờ đến trước không? Chỉ khi margin đã sử dụng lúc vào lệnh vượt quá 24,000, tức 96 phần trăm vốn chủ sở hữu tài khoản, hoặc khoảng 9.6 lot ở tỷ lệ 1:50. Một vị thế lớn như vậy là liều lĩnh không cần thiết và sẽ kích hoạt margin call chỉ trong khoảng mười pip. Quy tắc này áp dụng cho mọi quy mô tài khoản: margin call chỉ thắng khi tài sản thế chấp bị khóa lúc vào lệnh lớn hơn vốn chủ sở hữu trừ đi giới hạn lỗ trong ngày. Đòn bẩy thấp hơn làm tăng margin đã sử dụng cho cùng số lot, điều mà cách đòn bẩy hoạt động trong giao dịch giải thích chi tiết, nhưng điều đó không làm thay đổi thứ tự ấy.
Cần biết gì về rủi ro của giao dịch ký quỹ
Ngay cả khi margin call khó xảy ra, giao dịch bằng margin vẫn có những rủi ro mà các giới hạn của công ty không loại bỏ được.
- Đòn bẩy khuếch đại cả hai chiều. Cùng 40 pip nhưng sẽ là khoản lỗ 0.4 phần trăm với 0.25 lot và 4 phần trăm với 2.5 lot. Kích thước vị thế quyết định mức độ đáng kể của một biến động thông thường.
- Tổn thất có thể vượt quá giới hạn. Một khoảng gap cuối tuần 80 pip trên 2.5 lot là khoản lỗ 2,000, gấp đôi giới hạn trong ngày. Việc vi phạm được đo tại giá khớp lệnh, không phải tại đường giới hạn.
- Chi phí spread và commission làm giảm vốn chủ sở hữu ngay lập tức. Một scalper giao dịch nhanh trả khoản chi phí đó năm mươi lần mỗi ngày âm thầm tiêu tốn một phần bộ đệm trong ngày cho phí giao dịch.
- Các vị thế tương quan đan xen với nhau. Ba lệnh mua riêng biệt đối với đồng đô la sẽ hoạt động như một giao dịch lớn duy nhất, và giới hạn trong ngày không quan tâm đến số ticket.
- Không có gì là có thể thương lượng. Thanh lý trên nền tảng là tự động, và bộ máy quy tắc ghi nhận vi phạm ngay khi equity chạm ngưỡng.
Cách chính sách của công ty môi giới khác nhau giữa ba loại tài khoản
Cụm từ này bao hàm ba cơ chế khác nhau, còn tài khoản funded chỉ mượn lại cách gọi.
| Tính năng | Tài khoản margin chứng khoán | Tài khoản nền tảng CFD | Tài khoản funded |
|---|---|---|---|
| Phần được vay | Tiền mặt từ công ty môi giới, được bảo đảm bằng chứng khoán | Không có gì; margin là khoản ký quỹ hiệu suất | Không có gì; vốn của công ty được giao dịch theo quy tắc |
| Điều kiện kích hoạt | Equity thấp hơn mức maintenance margin | Margin level thấp hơn mức stop-out | Mức lỗ trong ngày hoặc tổng drawdown bị vượt qua |
| Ai hành động | Công ty môi giới, theo yêu cầu hoặc bằng cách bán | Nền tảng, tự động | Bộ máy quy tắc của công ty, tự động |
| Bạn có thể nạp thêm để khắc phục không | Có, trong thời hạn quy định | Có, trên tài khoản cá nhân | Không |
| Kết quả thường gặp | Nạp thêm hoặc bán bớt một phần | Các vị thế bị đóng cho đến khi margin level phục hồi | Tài khoản bị tạm dừng hoặc đóng, sau đó xem xét lại |
Trong tài khoản margin chứng khoán, nhà đầu tư vay từ công ty môi giới và cổ phiếu là tài sản thế chấp. Quy định của FINRA yêu cầu equity phải duy trì ở mức bằng hoặc cao hơn một phần tư giá trị hiện tại của số chứng khoán đang nắm giữ, một ngưỡng được mô tả trên trang tài khoản margin của FINRA. Nhiều công ty đặt yêu cầu nội bộ cao hơn. Nếu equity giảm xuống dưới mức đó, công ty có thể yêu cầu nạp thêm hoặc bán chứng khoán để khôi phục tỷ lệ, thường không cần chờ bạn. Một nền tảng CFD không cho vay theo nghĩa đó; margin chỉ là khoản ký quỹ mà nền tảng giữ, và margin level đơn giản là giảm dần cho đến khi cơ chế stop-out được kích hoạt.
Một tài khoản đánh giá đặt thêm quy tắc của prop firm lên trên nền tảng. Ví dụ, Pivex evaluation sử dụng giới hạn lỗ trong ngày 4 phần trăm, được đặt lại mỗi ngày, và tổng drawdown tĩnh 6 phần trăm. Ví dụ minh họa áp dụng đúng các con số đó, và không có cách nào nạp thêm vào tài khoản.
Danh sách kiểm tra để tránh xa mọi giới hạn
Cách gọn nhất để tránh margin call là tránh giới hạn lỗ trong ngày, vì mức thứ hai nằm hoàn toàn bên trong mức thứ nhất.
- Xác định khối lượng từ giới hạn lỗ trong ngày, không phải từ free margin. Lấy số tiền bạn sẵn sàng mất, chia cho mức stop tính bằng pip, rồi ra số lot.
- Duy trì một ngưỡng sàn cho margin level, chẳng hạn 300 phần trăm, để tài sản thế chấp không bao giờ trở thành ràng buộc quyết định.
- Gộp các vị thế có tương quan thành một giao dịch và tính quy mô cho cả nhóm, không phải cho từng lệnh riêng lẻ.
- Giảm một nửa khối lượng vị thế trước các tin tức đã lên lịch và giữ khoảng đệm cho một cú gap.
- Dừng đúng lúc. Nếu đến giữa ngày mà đã mất một nửa giới hạn trong ngày, thì phần còn lại của ngày là để rà soát.
- Xác nhận cách công ty đo giới hạn: theo equity đang chạy hay theo số dư đã đóng, và múi giờ máy chủ nào dùng để reset ngày.
- Theo dõi free margin như một tín hiệu sớm. Bài giải thích của chúng tôi về free margin trong forex cho thấy công thức.
- Sử dụng các công cụ mà công ty cung cấp cho bạn. Pivex có một trợ lý tích hợp sẵn theo dõi các quy tắc và giới hạn của bạn, nhờ đó loại bỏ sự mơ hồ khi phải tính toán giữa lệnh.
Không có gì trong số này là hào nhoáng. Đó đơn giản là kỷ luật tẻ nhạt của việc chừa khoảng trống, điều này có vẻ chẳng được ghi công vào những ngày yên ả nhưng lại chứng tỏ sự vững vàng trong những ngày biến động.
Bước tiếp theo: mở các số liệu margin level, free margin và mức lỗ trong ngày trên nền tảng của bạn, rồi ghi lại khoảng cách tính theo pip đến từng mức. Nếu giới hạn trong ngày là gần nhất, như sẽ xảy ra trong hầu hết các bài đánh giá, hãy xác định khối lượng theo con số đó. Pivex công bố trước các giới hạn lỗ, drawdown và quy tắc consistency trước khi bắt đầu, không có giới hạn thời gian và không có số ngày giao dịch tối thiểu. Hãy kiểm tra điều khoản hiện tại để biết chính xác mức margin call và stop-out của nền tảng.
Các hướng dẫn liên quan: margin call là gì và cách đòn bẩy hoạt động trong giao dịch.
Trước khi tham gia, hãy xem xét các quy tắc chương trình hiện tại của Pivex và quyết định xem việc đánh giá giao dịch giả định của riêng bạn có phù hợp với kinh nghiệm và giới hạn rủi ro của bạn hay không. Tham gia không đảm bảo một phần thưởng, thu nhập, hoặc bất kỳ kết quả giao dịch cụ thể nào.