คำตอบสั้นๆ: trailing stop loss vs trailing stop limit ขึ้นอยู่กับสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อโดนจุดทริกเกอร์ สำหรับเทรดเดอร์รายย่อยส่วนใหญ่ trailing stop loss เป็นตัวเลือกเริ่มต้นที่ดีกว่า โดยทั้งสองคำสั่งจะตามราคาในระยะที่กำหนดและจะรัดเข้าหาอย่างเดียว เมื่อราคาสัมผัสระดับนั้น trailing stop loss จะส่ง market order และพาคุณออกที่ราคาถัดไปที่มีอยู่ ส่วน trailing stop limit จะส่ง limit order และเติมได้เฉพาะที่ราคาลิมิตของคุณหรือดีกว่า ดังนั้นมันอาจค้างอยู่โดยไม่ถูกเติมในขณะที่ราคายังคงเคลื่อนไหวสวนทางกับคุณ เก็บเวอร์ชัน limit ไว้สำหรับกรณีที่การเติมในราคาที่แย่จะเสียหายมากกว่าการไม่ได้ออกจากสถานะ
คำเปรียบเทียบแบบย่อ
- เลือก trailing stop loss เมื่อคำสั่งนั้นเป็นการป้องกันความเสี่ยงของคุณ การออกจากตลาดสำคัญกว่าการได้อีกไม่กี่จุด
- เลือก trailing stop limit เมื่อคำสั่งนั้นเป็นเครื่องมือปิดกำไรบนสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง และคุณมีแผนออกสำรองหากมันไม่ถูกเติม
- หากแพลตฟอร์มของคุณมีให้เลือกเพียงแบบเดียว แทบจะเป็นเวอร์ชัน market เสมอ ซึ่งจริงๆ แล้วเป็นตัวเลือกเริ่มต้นที่ถูกต้องอยู่แล้ว
หน้านี้เหมาะกับใคร?
เทรดเดอร์ที่ใช้ trailing stop loss อยู่แล้วและสงสัยว่าเวอร์ชัน limit เป็นการอัปเกรดหรือไม่ เรื่องนี้สำคัญมากสำหรับผู้ที่เทรด forex, indices, metals หรือ crypto CFDs ภายใต้กฎ drawdown เทรดเดอร์หุ้นจะพบว่าเหตุผลเดียวกันใช้ได้ เพียงแต่มีประเด็นเพิ่มเรื่อง gap ข้ามคืน
แต่ละคำสั่งตามราคาอย่างไร และเกิดอะไรขึ้นเมื่อโดนทริกเกอร์
คำสั่งทั้งสองใช้กลไก trailing เดียวกัน คุณกำหนดระยะเป็น pips, points หรือเปอร์เซ็นต์ เมื่อราคาวิ่งไปทางที่คุณได้เปรียบ ระดับ stop จะตามไปในระยะนั้น เมื่อราคาวิ่งสวนทาง ระดับ stop จะหยุดอยู่กับที่ สำหรับสถานะ long คำสั่งจะขายออก สำหรับ short จะซื้อคืน บางแพลตฟอร์มเรียกว่า trail stop บางที่เรียกว่า trailing stop และกลไกเหมือนกันทั้งหมด คู่มือของเราเรื่อง how a trailing stop loss works อธิบายการเลือกระยะอย่างละเอียด
จุดแยกกันเกิดขึ้นตอนโดนทริกเกอร์
Trailing stop loss เมื่อราคาสัมผัสระดับ stop แพลตฟอร์มจะส่ง market order คุณจะออกที่ราคาที่มีอยู่ถัดไป ในตลาดที่สงบอาจห่างจากทริกเกอร์เพียงหนึ่งหรือสองจุด แต่ในตลาดที่ผันผวนมากอาจแย่กว่านั้นมาก และช่องว่างนั้นเองที่เทรดเดอร์เรียกว่า slippage คำอธิบายของเราเรื่อง what slippage is in trading แสดงให้เห็นว่า spread ที่กว้างขึ้นและสภาพคล่องที่บางมีส่วนทำให้เกิดสิ่งนี้อย่างไร
Trailing stop limit คุณกำหนดสองระยะ: ระยะ trail และ limit offset เมื่อโดนทริกเกอร์ แพลตฟอร์มจะส่ง limit order ที่ระดับ stop ลบด้วย offset สำหรับสถานะ long มันจะเติมได้เฉพาะที่ราคาลิมิตนั้นหรือดีกว่า ถ้าราคาเคลื่อนผ่าน limit ไปในครั้งเดียว คำสั่งจะไม่ถูกเติม และคุณยังคงอยู่ในเทรด เวอร์ชันธรรมดาที่ไม่ใช่ trailing อธิบายไว้ในบทความของเราเรื่อง what a stop limit order isและเวอร์ชัน trailing ก็รับเอาจุดเด่นและข้อเสียทั้งหมดของมันมา
มีรายละเอียดหนึ่งที่มักถูกมองข้าม บน trailing stop limit ระดับ stop และราคา limit จะขยับไปพร้อมกัน และ offset ระหว่างทั้งสองจะคงที่ ลองนึกภาพ trail 30 จุดกับ offset 10 จุดบนสถานะ long ที่ 1.2000 โดย stop จะอยู่ที่ 1.1970 และ limit อยู่ที่ 1.1960 ถ้าราคาขึ้นไปที่ 1.2050 ค่าคู่นี้จะกลายเป็น 1.2020 และ 1.2010 ถ้าราคาลง ทั้งสองก็จะอยู่ที่เดิม
ตารางเปรียบเทียบแบบเคียงข้างกัน
| คำถาม | Trailing stop loss | Trailing stop limit |
|---|---|---|
| สิ่งที่ส่งออกไปเมื่อถูกกระตุ้น | คำสั่งตลาด | คำสั่งลิมิตที่จุดหยุดลบด้วยออฟเซ็ต |
| มีการจับคู่หรือไม่ | ได้ ที่ราคาหนึ่ง | เฉพาะที่ราคาลิมิตหรือดีกว่า |
| กรณีจับคู่แย่สุด | ไม่แน่นอน ขึ้นอยู่กับสภาพคล่อง | ถูกจำกัดไว้ที่ราคาลิมิตของคุณ หรือไม่ถูกจับคู่เลย |
| พฤติกรรมเมื่อเกิดช่องว่างราคา | จับคู่ที่ราคาเปิดกลับมา | มักจะยังไม่ถูกจับคู่ |
| เหมาะกับ | การป้องกัน, ข่าว, ช่วงตลาดที่สภาพคล่องบาง | การทำกำไรในตลาดที่ลึกและมีสภาพคล่องสูง |
| ความพร้อมใช้งานบนแพลตฟอร์ม CFD | แทบจะมีทุกแพลตฟอร์ม | มีไม่ทั่วถึง |
| ค่าธรรมเนียมและต้นทุน | สเปรดและคอมมิชชันเท่ากับการปิดสถานะอื่น ๆ | เหมือนกัน บวกกับต้นทุนแฝงจากการปิดสถานะที่พลาดไป |
ตารางนี้สรุปกรณีปกติ ส่วนที่เหลือคือคุณเชื่อมั่นแค่ไหนว่าตลาดจะยังเป็นระเบียบในขณะที่คุณต้องการออกจากสถานะ
เกณฑ์การตัดสินใจ
ไล่ดูห้าข้อนี้ก่อนเลือก
- คำสั่งนี้มีหน้าที่อะไร การป้องกันบ่งชี้ไปที่ trailing stop loss ส่วนการเก็บกำไรจากไม้ที่วิ่งไปแล้วบ่งชี้ไปที่ trailing stop limit การปิดสถานะที่พลาดไปในกรณีนั้นจะเหลือกำไรที่ยังเปิดอยู่ แทนที่จะเป็นการขาดทุนที่ยังเปิดอยู่
- เครื่องมือเคลื่อนไหวอย่างไรเมื่อถูกกระตุ้น คู่เงินหลักในฟอเร็กซ์ช่วงทับซ้อนของลอนดอนและนิวยอร์กแทบไม่กระโดดข้ามเกินไม่กี่ pip ขณะที่คริปโตช่วงสุดสัปดาห์และดัชนีตอนตลาดเงินสดเปิดมีการเคลื่อนไหวรุนแรง ยิ่งกราฟไร้ระเบียบมากเท่าไร เหตุผลที่จะใช้เวอร์ชันตลาดก็ยิ่งแข็งแรงมากขึ้นเท่านั้น
- คุณอยู่ภายใต้กฎ drawdown หรือไม่ ขีดจำกัดขาดทุนรายวันทำให้การปิดสถานะที่ไม่ถูกจับคู่กลายเป็นการผิดกฎ การประเมินแบบหนึ่งขั้นกับ Pivex ใช้ total drawdown แบบคงที่และขีดจำกัดขาดทุนรายวันที่รีเซ็ตทุกวัน ภายใต้กฎแบบนั้น การปิดสถานะที่เกิดขึ้นจริงย่อมดีกว่าการปิดที่ดูดีกว่าแค่บนกระดาษ
- คุณสามารถเฝ้าดูสถานะได้หรือไม่ ถ้าทำได้ trailing stop limit ที่ไม่ถูกจับคู่ก็เป็นแค่เรื่องจุกจิกที่คุณแก้ด้วยมือ แต่ถ้าทำไม่ได้ นั่นคือรูโหว่ในแผนของคุณ
- ต้นทุนของการจับคู่แย่เทียบกับการไม่ได้จับคู่มีเท่าไร คำนวณทั้งสองอย่างเป็นสกุลเงิน Slippage ของ trailing stop loss มักมีเพียงไม่กี่จุด แต่การปิดสถานะที่พลาดไปจนกลายเป็นการขาดทุนจากช่องว่างราคานั้นมากกว่าหลายเท่า
ถ้าสามข้อหรือมากกว่านี้ชี้ไปทางเดียวกัน ทางเลือกก็ชัดเจนแล้ว แต่ถ้าคะแนนยังสูสี ให้ใช้ trailing stop loss เป็นค่าเริ่มต้นและกลับมาประเมินใหม่หลังจากยี่สิบครั้ง
ควรเลือกแบบใดในแต่ละกรณี
เลือก trailing stop loss เมื่อ:
- การเทรดเป็นการเดิมพันเชิงทิศทาง และ stop คือทางออกเดียวของคุณหากคิดผิด
- คุณถือสถานะข้ามช่วงข่าวตามกำหนด เพราะสเปรดจะกว้างขึ้นและราคาอาจข้ามระดับไป ทำให้คำสั่ง limit ถูกเมินอย่างดื้อ ๆ
- คุณเทรดคริปโตหรือโลหะมีค่าก่อนเข้าสู่สุดสัปดาห์หรือในช่วงสภาพคล่องบาง
เลือก trailing stop limit เมื่อ:
- สถานะอยู่ในกำไรลึก และเป้าหมายคือเก็บกำไรไว้ส่วนใหญ่ ไม่ใช่ทั้งหมด
- ตลาดเป็นหุ้นหรือดัชนีที่มีสภาพคล่องสูงในช่วงเวลาซื้อขายปกติ ซึ่งระยะ offset มักจะยังจับการ fill ได้
- คุณมีกฎที่เขียนไว้ชัดเจนว่าหากคำสั่งไม่ถูก fill ภายในเวลาที่กำหนดต้องทำอย่างไร เช่น เปลี่ยนไปออกด้วย market exit
ยังมีทางเลือกที่ถ่อมตัวอีกหนึ่งแบบซึ่งเทรดเดอร์จำนวนมากมักใช้ไม่เต็มที่ คือใช้ trailing stop loss เป็นการป้องกัน และวางคำสั่ง limit แบบคงที่แยกต่างหากไว้เหนือราคาเป็นเป้าหมาย วิธีนี้ให้การควบคุมราคาในฝั่งขาขึ้น และให้ความแน่นอนในการส่งคำสั่งฝั่งขาลง
ข้อแลกเปลี่ยนและข้อควรระวัง
trailing stop limit เปราะบางที่สุดในจังหวะที่คุณต้องการมันมากที่สุด limit order จะถูก fill ในตลาดที่เป็นระเบียบ แต่การออกจากสถานะกลับจำเป็นที่สุดในตลาดที่ไร้ระเบียบ เสน่ห์ของคำสั่งนี้บนกระดาษมาจากการควบคุมราคา และจุดอ่อนในทางปฏิบัติก็มาจากคุณสมบัติเดียวกัน
ความผันผวนทำให้ระยะ offset ที่เหมาะสมเปลี่ยนไป ระยะ offset 10 จุดที่ยังตาม fill ได้ในช่วงบ่ายที่ตลาดซบเซา อาจบางเกินไปเมื่อถึงช่วงประกาศอัตราดอกเบี้ย หากคุณยังใช้แบบ limit อยู่ ควรขยาย offset เมื่อความเสี่ยงและความผันผวนเพิ่มขึ้น มิฉะนั้นคุณจะทำให้การป้องกันนั้นสูญเปล่า
แพลตฟอร์มต่างกันในวิธีที่ทำให้คำสั่งเริ่มทำงาน บางแพลตฟอร์มใช้ bid บางแพลตฟอร์มใช้ last trade บางแพลตฟอร์มใช้ราคากลาง สิ่งเหล่านี้เป็นการออกแบบที่ตรงไปตรงมา แต่ก็ทำให้เวลาที่คำสั่งของคุณเริ่มทำงานต่างกันไป The CFTC glossary of trading terms ให้คำจำกัดความจากหน่วยงานกำกับสำหรับประเภทคำสั่ง margin และ equity ซึ่งเป็นแหล่งอ้างอิงที่มีประโยชน์เมื่อถ้อยคำของแพลตฟอร์มเองยังคลุมเครือ
คำสั่งทั้งสองแบบไม่ได้แก้ปัญหาเรื่องขนาดสถานะ การออกจากสถานะอย่างเรียบร้อยบนพอร์ตที่เปิดใหญ่เกินไปก็ยังเป็นการขาดทุนก้อนโตอยู่ดี ภายใต้ daily loss limit ขนาดสถานะคือแนวป้องกันชั้นแรก และคำสั่ง trailing คือชั้นที่สอง บน Match-Trader ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่ Pivex ใช้งานอยู่ ผู้ช่วยในระบบจะติดตามขีดจำกัดของคุณ เพื่อให้การออกจากสถานะที่สั่นไหวไม่ได้กลายเป็นการละเมิดกฎอย่างเงียบ ๆ
ตัวอย่างคำนวณจากบัญชี 10,000
ลองดูบัญชี 10,000 ถือสถานะ long ใน index CFD ที่ 18,000 พร้อม trail 50 จุด ขนาดสถานะคือหนึ่งยูนิตต่อหนึ่งจุด ดังนั้นการขาดทุน 50 จุดเท่ากับ 50 หรือครึ่งเปอร์เซ็นต์ของบัญชี ราคาไต่ขึ้นเป็น 18,200 ตลอดช่วงเช้า ทำให้คำสั่งทั้งสองแบบเลื่อนขึ้นมาที่ 18,150 จากนั้นมีการประกาศข้อมูลซึ่งกดดัชนีลง
เส้นทาง A, trailing stop loss ราคาพิมพ์ที่ 18,150 และมีการส่ง market order เข้าไป การ fill เกิดที่ 18,146 หลังเกิด slippage 4 จุด กำไรที่ล็อกไว้: 146 ไม่น่าตื่นเต้น และนั่นแหละคือประเด็น
เส้นทาง B, trailing stop limit ด้วย offset 10 จุด ราคาพิมพ์ที่ 18,150 และ limit order ถูกส่งไปที่ 18,140 แท่งถัดไปพิมพ์ที่ 18,125 คำสั่ง limit ของคุณอยู่เหนือราคาตลาด จึงไม่มีอะไรถูก fill จากนั้นราคาชะลอลงแถว 18,100 แล้วค่อย ๆ ไหลไป 18,050 เมื่อแรงขยับหมดลง คุณสังเกตเห็น จึงปิดเองด้วยมือ และล็อกกำไร 50 จุด limit ช่วยคุณประหยัดการลื่นไถล 4 จุด แต่แลกกับกำไรไป 96 จุด
เส้นทาง B เวอร์ชันที่น่าเกลียด เซ็ตอัปเดิม แต่การเคลื่อนไหวกลายเป็น gap ลงไปที่ 17,900 คำสั่งไม่เคยถูก fill ตอนนี้คุณติดลบ 100 จุดในเทรดที่เคยกำไรอยู่ 150 จุด ภายใต้ daily loss limit 5 เปอร์เซ็นต์ การสวิงจากบวก 150 ไปเป็นลบ 100 จะกินงบรายวันที่เหลือไปครึ่งหนึ่งในเวลาเพียงหนึ่งนาทีที่สะเปะสะปะ
ผลลัพธ์แตกต่างกันไป และเวอร์ชัน limit มักชนะการเปรียบเทียบนี้ในหลายวันที่เงียบ ๆ ด้วยแต้มเพียงไม่กี่จุด แต่ปัญหาคือวันที่มันแพ้ คือวันที่ตัดสินผลลัพธ์ของทั้งเดือน
ขั้นตอนถัดไป: เปิดดูการออกจากสถานะ 20 ครั้งล่าสุดของคุณ แล้วทำเครื่องหมายว่าครั้งไหนบ้างที่เกิดขึ้นระหว่างการเคลื่อนไหวที่เร็ว หากมีมากกว่าสองสามครั้ง trailing stop loss ควรเป็นค่าเริ่มต้นของคุณ ส่วนเวอร์ชัน limit เป็นเครื่องมือเฉพาะทาง Pivex แสดงขีดจำกัดการขาดทุนอย่างเปิดเผยก่อนที่คุณจะเริ่มต้น กำหนดระยะ trail ให้สอดคล้องกับ daily loss limit ล่วงหน้า แทนที่จะไปค้นพบความขัดแย้งกลางเซสชัน
คู่มือที่เกี่ยวข้อง: trailing stop loss ทำงานอย่างไร และ stop limit order คืออะไร.
ก่อนเข้าร่วมตรวจสอบกฎโปรแกรมปัจจุบันของ Pivex และตัดสินใจว่าการประเมินการซื้อขายเฉพาะที่จำลองเหมาะสมกับประสบการณ์และขีดจำกัดความเสี่ยงของคุณหรือไม่ การเข้าร่วมไม่ได้รับประกันว่าจะมีรางวัล, รายได้, หรือผลการซื้อขายที่เฉพาะเจาะจง.