คำตอบสั้น ๆ: ความเกลียดชังต่อการขาดทุนในการเทรดหมายความว่า การขาดทุนขนาดหนึ่งเจ็บมากกว่าที่กำไรขนาดเท่ากันทำให้รู้สึกดี การขาดทุน 100 เจ็บมากกว่าที่การชนะ 100 จะทำให้พอใจ ผลลัพธ์คือพฤติกรรมที่เอนเอียง: ปิดกำไรเร็วเกินไปเพื่อให้รู้สึกโล่งใจ และถือฝั่งที่ขาดทุนหรือขยับ stop ให้กว้างขึ้นเพื่อหลีกเลี่ยงการยอมรับว่าขาดทุนจริง วิธีแก้ไม่ใช่การเพิ่มความตั้งใจ แต่คือการกำหนดจุดออกล่วงหน้า การวัดความเสี่ยงเป็นหน่วยคงที่ และการทบทวนที่เปรียบเทียบสิ่งที่คุณวางแผนไว้กับสิ่งที่คุณทำจริง
หน้านี้เขียนขึ้นสำหรับใครก็ตามที่เทรด forex, index, metal หรือ crypto CFD ในขนาดรายย่อย กลยุทธ์ของพวกเขาอาจดูดีบนกระดาษ แต่เมื่อจบเดือนมักยังเหลือกำไรเล็ก ๆ และขาดทุนก้อนโตที่ไม่เป็นระเบียบ ความเกลียดชังต่อการขาดทุนเป็นส่วนหนึ่งของอคติทางจิตวิทยาในการเทรดที่กว้างกว่า คู่มือของเราเกี่ยวกับ จิตวิทยาการเทรด มองอารมณ์เป็นภาวะที่ต้องเฝ้าติดตาม ไม่ใช่ข้อบกพร่อง และหน้านี้นำมุมมองนั้นมาใช้กับอคติหนึ่งประการ
ความเกลียดชังต่อการขาดทุนมีที่มาอย่างไร
ความเกลียดชังต่อการขาดทุนเป็นหนึ่งในผลการค้นพบที่เก่าแก่ที่สุดของการเงินเชิงพฤติกรรม Prospect theory ซึ่งเป็นแบบจำลองที่ Kahneman และ Tversky เผยแพร่ในปี 1979 อธิบายว่ามนุษย์ให้น้ำหนักกับผลลัพธ์เทียบกับจุดอ้างอิงอย่างไร มากกว่ามองเป็นมูลค่าแบบสัมบูรณ์ โดยประมาณแล้ว การขาดทุนหนึ่งหน่วยมีน้ำหนักทางอารมณ์ราวสองเท่าของกำไรที่เท่ากัน
อคติทางความคิดที่อยู่ใกล้กันสองอย่างหล่อเลี้ยงพฤติกรรมเดียวกัน
- endowment effect: สถานะที่คุณถืออยู่แล้วจะรู้สึกมีค่ามากกว่าสถานะเดียวกันที่คุณเพียงแค่กำลังเฝ้าดูอยู่ ลองถามตัวเองว่าถ้าราคาปัจจุบันเป็นแบบนี้ คุณจะเปิดเทรดนี้ตอนนี้เลยไหม ถ้าคำตอบอย่างตรงไปตรงมาคือไม่ แสดงว่าคุณกำลังถือมันไว้เพราะมันเป็นของคุณ ไม่ใช่เพราะมันดี
- disposition effect: นิสัยที่วัดได้ของการรับรู้กำไรเร็ว และยอมรับการขาดทุนช้า นักวิจัยด้านการเงินเชิงพฤติกรรมตั้งชื่อมันไว้ในช่วงทศวรรษ 1980 หลังสังเกตว่านักลงทุนขายฝั่งที่กำไรได้ง่ายกว่าฝั่งที่ขาดทุนมาก
จุดอ้างอิงมักเป็นราคาเข้า ดังนั้นการเทรดที่บวก 30 pips แล้วกลับมาที่ breakeven จึงรู้สึกเหมือนขาดทุน 30 pips ไม่ใช่ผลลัพธ์คงที่ การขาดทุนลวงนี้ทำให้เทรดเดอร์กระวนกระวายกับการยอมคืนกำไรที่ยังลอยอยู่ และระแวงไม่อยากให้ stop-loss ทำงาน
ความเกลียดชังต่อการขาดทุนแสดงออกอย่างไรในการตัดสินใจเทรด
อคตินี้ไม่ค่อยประกาศตัวตรง ๆ แต่มาในคราบของความระมัดระวัง ความอดทน หรือความยืดหยุ่น นี่คือสิ่งที่การตัดสินใจในการเทรดดูเหมือนเมื่อมันเข้าควบคุม
| พฤติกรรม | ความรู้สึกในขณะนั้น | สิ่งที่มันทำจริง |
|---|---|---|
| ปิดกำไรที่ 0.5R ทั้งที่แผนตั้งไว้ 2R | ดูสมเหตุสมผล, "มีกำไรก็คือกำไร" | จำกัดเทรดที่เป็นตัวทำกำไรให้กับทุกดีลที่ขาดทุน |
| ขยับ stop ให้ไกลออกไปเมื่อราคากำลังเข้าใกล้มัน | ให้ไอเดียมีพื้นที่หายใจ | เปลี่ยนขาดทุน 1R ให้กลายเป็นขาดทุน 2R หรือ 3R |
| ขยับ stop ไปที่ breakeven ทันทีที่เทรดเริ่มเป็นบวก | ปกป้องเงินทุน | ถูกตัดออกเพราะ noise ปกติก่อนที่ราคาเดินทางต่อ |
| ข้าม setup ที่ถูกต้องถัดไปหลังจากขาดทุน | ความระมัดระวัง | ตัดผู้ชนะออกจากตัวอย่าง แต่เก็บผู้แพ้ไว้ |
| เพิ่มสถานะในไม้ที่ขาดทุนเพื่อเฉลี่ยต้นทุนเข้าให้ต่ำลง | ความเชื่อมั่น | เพิ่มความเสี่ยงเป็นสองเท่าในไม้เทรดเดียวที่ผิดตั้งแต่แรก |
แต่ละบรรทัดมีต้นทุนโดยตรง การตัดไม้ที่ชนะที่ 0.5R แทนที่จะปล่อยถึง 2R เท่ากับทิ้งผลตอบแทนตามแผนไปถึงสามในสี่ของรางวัลที่ควรได้ การกลับเข้าไปใหม่หลังออกก่อนกำหนดนั้นทำให้ต้องจ่าย spread และค่าคอมมิชชันอีกครั้ง ดังนั้นค่าใช้จ่ายของการคลิกเพราะใจร้อนหนึ่งครั้งจึงถูกจ่ายซ้ำสอง Stop ที่ขยับกว้างจาก 1R เป็น 2R ทำให้ความเสี่ยงที่รับตั้งแต่เข้าไม้เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าแบบเงียบๆ พูดให้ชัดก็คือ เทรดเดอร์จะตระหนี่กับไม้ที่ชนะและใจกว้างกับไม้ที่แพ้ ซึ่งเป็นด้านตรงข้ามกับสิ่งที่ positive expectancy ต้องการพอดี
ความผิดพลาดและความเสี่ยงที่ loss aversion สร้างขึ้น
ไม้เทรดแต่ละไม้ข้างต้นมีขนาดเล็ก ความเสี่ยงอยู่ที่สิ่งที่มันทำกับกลยุทธ์เมื่อผ่านไปหลายร้อยไม้
- Expectancy พังทลาย วิธีที่วาง reward-to-risk ไว้ที่ 2:1 อาจลงเอยที่วิ่งได้เพียง 0.8:1 เมื่อมีการปิดไม้ตามอารมณ์ จุดเข้าไม่เคยเปลี่ยน แต่ stop และเป้าหมายเปลี่ยน
- สมุดบันทึกเทรดเริ่มไม่สะท้อนความจริง การทบทวนไม้ที่แพ้นั้นน่าเบื่อและไม่ได้อะไรตอบแทน หลายคนจึงเลิกบันทึกอย่างถูกต้อง Log จึงทำให้วิธีการดูดีเกินจริงและซ่อนจุดรั่วไว้
- ขีดจำกัดขาดทุนรายวันกลายเป็นเป้าหมาย เทรดเดอร์ที่ติดลบ 2 เปอร์เซ็นต์แต่ไม่ยอมรับการจบวัน มักปิดเซสชันลงที่ลิมิต ในทุกครั้งที่พยายามกลับมาเท่าทุน คือการตัดสินใจที่ขับเคลื่อนด้วยการหลีกเลี่ยงการขาดทุนอีกหนึ่งครั้ง
- การจัดการสตรีคพังลง การขาดทุนติดกันสามไม้ทำให้ edge ที่ปกติดูเหมือนใช้ไม่ได้ และเทรดเดอร์ก็เลิกใช้มันหนึ่งไม้ก่อนที่ตัวอย่างจะพลิกกลับมา คู่มือของเราเรื่อง การรับมือกับ losing streak ในการเทรด ได้อธิบายความล้มเหลวนี้ไว้อย่างละเอียด
สิ่งเหล่านี้ไม่จำเป็นต้องเกิดจากกลยุทธ์ที่แย่ มันเกิดกับกลยุทธ์ที่ดีได้ ซึ่งนั่นเองที่ทำให้ loss aversion ส่งผลร้ายแรง เทรดเดอร์สามารถทำลาย edge ที่ใช้งานได้จริง โดยไม่เคยเปิดไม้ที่แผนไม่อนุญาตเลยสักครั้ง
ตัวอย่างที่ทำให้เห็นภาพ: ยี่สิบไม้ เทรดเดอร์คนเดียวกันสองเวอร์ชัน
ลองนึกภาพสวิงเทรดเดอร์ที่เทรดทอง โดยเสี่ยง 100 ต่อไม้ วาง stop และ target ทุกครั้งที่เข้า และตั้งเป้าปิดแต่ละไม้ที่ 2R ตลอดยี่สิบไม้ ตลาดให้ผู้เทรดคนนั้นชนะ 9 ไม้และแพ้ 11 ไม้ จุดเข้าเหมือนเดิม ตลาดเดียวกัน แต่การออกสองแบบ
เวอร์ชันแรกทำตามแผน ผู้ชนะ 9 ไม้ที่ได้ไม้ละ 200 นำรายรับเข้า 1,800 ผู้แพ้ 11 ไม้ที่ขาดทุนไม้ละ 100 ทำให้เสีย 1,100 ผลลัพธ์สุทธิ: บวก 700
เวอร์ชันที่สองคือเทรดเดอร์คนเดิม แต่ปล่อยให้ loss aversion มาคุมการออก ทุกไม้ที่ชนะถูกปิดที่ 0.8R ทันทีเมื่อกำไรลอยตัวเริ่มดูแกว่ง ทำให้ผู้ชนะ 9 ไม้ได้มา 720 ผู้แพ้ 7 ไม้ชน stop เดิมเสีย 700 ส่วนอีก 4 ไม้ เทรดเดอร์ลาก stop ให้กว้างขึ้นเพื่อ "ให้ไม้หายใจ" และแต่ละไม้สุดท้ายปิดที่ 1.8R หรือ 180 ผลลัพธ์สุทธิ: ลบ 700
| การออกตามแผน | การออกที่ถูกครอบงำด้วย loss aversion | |
|---|---|---|
| ผู้ชนะ (9) | +1,800 | +720 |
| ผู้แพ้ที่ชน stop เดิม | -1,100 (11) | -700 (7) |
| ผู้แพ้ที่ขยับ stop ให้กว้างขึ้น | ไม่มี | -720 (4) |
| สุทธิ | +700 | -700 |
ช่องว่างคือ 1,400 จากยี่สิบไม้ที่มีจุดเข้าเหมือนกันทุกประการ การตัดสินใจทางอารมณ์เพียงสองอย่าง คือ ตัดผู้ชนะเร็วเกินไปและขยับ stop ให้กว้างขึ้น ได้เปลี่ยนพอร์ตจากกำไรที่เรียบร้อยให้กลายเป็นขาดทุน ลองคำนวณแบบเดียวกันกับยี่สิบไม้ล่าสุดของคุณเอง โดยใช้ stop และ target ที่คุณตั้งไว้ตั้งแต่แรก
ประเภทของเทรดเดอร์หรือสภาพตลาดมีผลต่อมันหรือไม่?
อคติกลัวการขาดทุนเป็นโครงสร้างทางสมองแบบเดียวกันในเทรดเดอร์ทุกคน แต่ความเร็วของตลาดเป็นตัวกำหนดว่ามันจะถูกกระตุ้นบ่อยแค่ไหน
สเกลเปอร์จะเจออคตินี้หลายสิบครั้งต่อหนึ่งเซสชัน เพราะทุกครั้งที่ราคาขยับสวนตำแหน่งที่เปิดอยู่คือสัญญาณให้เข้าไปแทรกแซง ดังนั้นพฤติกรรมแบบขยับ stop-loss ให้กว้างขึ้นจึงเด่นชัดกว่า สวิงเทรดเดอร์จะเจอมันน้อยกว่า แต่แต่ละครั้งรุนแรงกว่า และช่องว่างราคา overnight gap อาจทำให้เสียหายหนักมาก ผู้ถือสถานะระยะยาวส่วนใหญ่จะเผชิญด้าน disposition มากกว่า: จุดที่ขาดทุนจะยังคงเปิดค้างอยู่เป็นเดือน ๆ เพราะการปิดมันหมายถึงการยอมรับว่าแนวคิดนั้นล้มเหลวแล้ว
ตลาดแต่ละประเภทก็แตกต่างกันด้วย CFD ของคริปโตเคลื่อนไหวเร็วและแทบไม่เคารพระดับเลขกลม จึงมักรั่วไหลจากการปิดกำไรเร็วเกินไป คู่ฟอเร็กซ์หลัก ๆ เคลื่อนไหวแบบค่อยเป็นค่อยไป ทำให้การเลื่อน stop ไปที่ breakeven เป็นความผิดพลาดที่พบบ่อยที่สุด: ราคาย่อตัวลงไม่กี่ pip แตะ stop ที่เลื่อนมาแล้ว จากนั้นก็ไปต่อ ดัชนีและทองคำรอบ ๆ การประกาศตามกำหนดการอาจเหวี่ยงไปมาทั้งสองทาง ซึ่งชักนำให้เกิดการตัดสินใจเผลอ ๆ อย่างการขยาย stop ก่อนตัวเลขออกเพียงไม่นาน
เช็กลิสต์และกลยุทธ์เพื่อลดความไม่สมดุล
คุณไม่สามารถลบอคติกลัวการขาดทุนออกไปได้ แต่คุณลดจำนวนช่วงเวลาที่มันมีสิทธิ์โหวตได้ กลยุทธ์ด้านล่างตั้งใจให้ตรงไปตรงมา เพราะเทรดเดอร์ที่ประสาทแกว่งต้องการกฎที่ไม่มีความกำกวม
- ส่ง stop และเป้าหมายไปพร้อมกับการเข้าออเดอร์ในรูปแบบ bracket ก่อนที่สถานะจะเริ่มทำงาน คนที่กำลังกดเข้าในจุด entry มักสงบกว่าคนที่คอยเฝ้าดูสถานะในภายหลัง
- ให้ stop เคลื่อนไปได้เฉพาะในทิศทางของการเทรดเท่านั้น ถ้าคุณอยากขยายมัน ให้ปิดการเทรดแล้วเข้าใหม่ด้วยความเสี่ยงใหม่ เพื่อให้ต้นทุนมองเห็นได้ชัด
- คิดเป็น R ไม่ใช่คิดเป็นเงิน การขาดทุน 180 เจ็บใจ แต่การขาดทุน 1.8R ในแผนที่อนุญาตไว้ 1R คือการฝ่าฝืนกฎ ซึ่งเป็นเรื่องที่แก้ไขได้ชัดกว่า
- เพิ่ม time stop เข้าไป หากการเทรดไม่ถึง 1R หลังจากจำนวนแท่งที่กำหนด ให้ออกที่ตลาดทันที มันช่วยตัดการถือจุดที่ขาดทุนแบบดื้อดึงออกไปโดยไม่ต้องถกเถียง
- ลดความถี่ในการมองดูลง การเช็ก setup กรอบสี่ชั่วโมงทุกห้านาทีเท่ากับเปิดโอกาสให้อคติเข้าแทรกแซงถึง 12 ครั้งต่อชั่วโมง การตั้งแจ้งเตือนที่ stop และเป้าหมายก็เพียงพอแล้ว
- ให้ให้คะแนนทุกครั้งที่ออกจากออเดอร์ก่อนดูผลลัพธ์: P สำหรับออกตามแผน, E สำหรับออกเพราะอารมณ์ หลังจาก 40 เทรด ให้นำผลสุทธิของแต่ละคอลัมน์มาเทียบกัน
time stop และการให้คะแนนการออกจากออเดอร์เป็นเครื่องมือที่ถูกใช้น้อย ติดตั้งได้ถูก และแทบไม่ถูกฝึก เมื่อใช้ร่วมกัน มันช่วยลดช่องว่างระหว่างการออกที่วางแผนไว้กับการออกจริง และบันทึกการเทรดเพียงไม่กี่สิบครั้งก็จะเห็นว่าลดลงมากแค่ไหน
อคติกลัวการขาดทุนและข้อจำกัดในการประเมินของ prop firm
บัญชีประเมินเปลี่ยนอคตินี้จากการรั่วไหลช้า ๆ ให้กลายเป็นความล้มเหลวฉับพลัน stop ที่ถูกขยายจนทำให้เสียเพิ่มอีก 1R ในบัญชีส่วนตัว อาจทำให้พลาดทั้งความพยายามในการประเมิน ข้อจำกัดการขาดทุนรายวันและ drawdown รวมไม่สนใจว่าผู้เทรดตั้งใจอย่างไร
Pivex จัดโครงสร้างการประเมินแบบ one-step ในลักษณะที่ตัดตัวกระตุ้นที่พบบ่อยออกไปถึงสองอย่าง ไม่มีเส้นตายกำหนด และไม่ต้องเทรดครบจำนวนวันขั้นต่ำ ดังนั้นไม่มีอะไรในปฏิทินบังคับให้ต้องออกหรือเข้าออเดอร์ ขีดจำกัดการขาดทุนรายวันจะเริ่มใหม่ทุกเช้า และ drawdown รวมถูกกำหนดตายตัวตั้งแต่ต้นแทนที่จะตามยอดสูงสุดของคุณไป เทรดเดอร์จึงสามารถวางแผนได้ว่าบัญชีรับการขาดทุน 1R ได้กี่ครั้ง และหยุดก่อนที่ระบบจะหยุดแทน เครื่องมือผู้ช่วยในตัวที่นับกฎและลิมิตของคุณจะคอยบันทึกคะแนนอย่างตรงไปตรงมา ขณะที่เทรดเดอร์กำลังต่อรองกับสถานะที่เปิดอยู่
ตัดสินใจก่อนเริ่มว่า daily cap จะอนุญาตให้ขาดทุนตามแผน 1R ได้กี่ครั้ง และหยุดก่อนหนึ่งครั้ง สิ่งนี้จะเปลี่ยนลิมิตจากภัยคุกคามให้กลายเป็นงบประมาณ อคติพี่น้องที่เทรดเดอร์คนเดิมเพิ่มขนาดเมื่อได้กำไรไม่กี่ครั้งได้รับการอธิบายไว้ในบทความเรื่อง ความมั่นใจเกินจริงในการเทรดสองอคตินี้มักสลับกันไปมาในสัปดาห์เดียวกัน
ดึงการเทรด 20 ไม้ล่าสุดของคุณออกมา แล้วเขียน stop และ target ที่คุณวางไว้ตอนเข้าออเดอร์ไว้ข้าง ๆ จุดออกจริง หากสองคอลัมน์ต่างกันในทิศทางที่กล่าวถึงที่นี่ ให้ติดตั้งกฎ bracket และการให้คะแนนการออกก่อน แล้วค่อยปล่อยกลยุทธ์ไว้ก่อน หากหลังจากนั้นคุณยังอยากทดสอบวินัยนั้นกับ daily loss cap แบบตายตัว Pivex จะรันการประเมินแบบ one-step โดยไม่มีเดดไลน์ และมีค่าธรรมเนียมครั้งเดียวที่ขอคืนได้
คู่มือที่เกี่ยวข้อง: จิตวิทยาการเทรด และ วิธีรับมือกับ losing streak ในการเทรด.
ก่อนเข้าร่วมตรวจสอบกฎโปรแกรมปัจจุบันของ Pivex และตัดสินใจว่าการประเมินการซื้อขายเฉพาะที่จำลองเหมาะสมกับประสบการณ์และขีดจำกัดความเสี่ยงของคุณหรือไม่ การเข้าร่วมไม่ได้รับประกันว่าจะมีรางวัล, รายได้, หรือผลการซื้อขายที่เฉพาะเจาะจง.