תשובה קצרה: נקודת בסיס היא מאית האחוז, כלומר 0.01% או 0.0001 בצורה עשרונית, ו-100 נקודות בסיס הן נקודת אחוז אחת. התשובה הכנה לשאלה מהי נקודת בסיס היא שמדובר במדד פיננסי להבדלים קטנים בריביות, תשואות, עמלות וספreads. באחוזים רגילים יש שם עמימות. ריבית מדיניות שעלתה מ-4.00% ל-4.25% זזה 25 נקודות בסיס. אף אחד לא צריך לנחש אם התכוונת לרבע נקודה או לרבע מהשיעור.
הקורא שמכוונים אליו הוא סוחר CFD ששומע "25 bps" ביום ההחלטה ורוצה לדעת מה זה עושה למטבעות, למדדים, לזהב ולקריפטו.
איך נקודות בסיס עובדות: טבלת ההמרה
חשבו על נקודת אחוז אחת כמו על סרגל עם 100 סימונים. כל סימון הוא נקודת בסיס, או bp או bps בקומת מסחר. ההמרה היא חשבון פשוט: מחלקים נקודות בסיס ב-100 כדי לקבל אחוז, ומכפילים אחוז ב-100 כדי לעבור לכיוון השני.
| נקודות בסיס | אחוז | עשרוני | מה זה בדרך כלל מתאר |
|---|---|---|---|
| 1 bp | 0.01% | 0.0001 | הצעד הקטן ביותר שרוב חדרי המסחר מצטטים |
| 10 bps | 0.10% | 0.0010 | תנודה יומית רגילה בתשואת אג"ח |
| 25 bps | 0.25% | 0.0025 | הצעד הסטנדרטי של בנק מרכזי |
| 50 bps | 0.50% | 0.0050 | שינוי ריבית חד ובעל השפעה גדולה |
| 100 bps | 1.00% | 0.0100 | אחוז מלא אחד |
היחידה הזו מצדיקה את עצמה בכך שהיא מסירה את העמימות לגבי שינוי באחוזים. "הריביות עלו ב-1 אחוז" יכול לומר 4% ל-5%, או 4% ל-4.04%. "הריביות עלו ב-100 נקודות בסיס" יכול להתכוון רק למקרה הראשון. לכן השווקים הפיננסיים התייצבו סביב מונח שנשמע גס עבור מדידה עדינה, ולמה המוסכמה הזו שרדה בעקשנות.
היכן פוגשים נקודות בסיס: בנקים מרכזיים, אג"ח, משכנתאות והלוואות צרכניות
החלטות של בנקים מרכזיים הן הדוגמה הבולטת ביותר. ועדה שמזיזה את שיעור המדיניות שלה ב-25 נקודות בסיס ביצעה צעד שגרתי, ו-50 הוא הצהרה. בין אם הצעד הוא העלאה או הורדה, ואיך hawkish or dovish נשמעת השפה הנלווית, קובעים את הטון למטבעות לשבועות. הריבית ללילה שבאמת מתקבלת נרשמת מדי יום ב- the FRED effective federal funds rate series. שולחנות מסחר משתמשים בה כשהם רוצים את השיעור הנסחר ולא את היעד.
תשואות אג"ח מצוטטות בנקודות בסיס משום שהן נעות בצעדים קטנים לאורך היום. תשואה לעשר שנים שנעה מ-4.20% ל-4.28% עלתה ב-8 נקודות בסיס, ומחיר האג"ח החליק בתגובה. הערכות לגבי עד כמה quantitative easing מורידה תשואות ארוכות מנוסחות באותו אופן.
משכנתאות והלוואות צרכניות הופכות את היחידה לכסף ביתי. במשכנתה של 300,000 ל-30 שנה, עלייה של 25 נקודות בסיס מוסיפה בערך 45 עד 50 לחודש, כלומר הרבה מעל 15,000 לאורך חיי ההלוואה. בהלוואת רכב של 20,000 ל-5 שנים, פער של 100 נקודות בסיס הוא כ-10 לחודש. יחידות קטנות, סכומים משמעותיים.
מה משמעות נקודות בסיס עבור פוזיציות בפורקס, במדדים, בזהב ובקריפטו
איש בפלטפורמת CFD לא קונה אג"ח, ובכל זאת הריביות הן המנוע שמתחת לרוב המכשירים הפיננסיים שבהם אתם כן סוחרים. בפורקס, הפער בין שתי ריביות מדיניות, הנמדד בנקודות בסיס, מניע את ה-carry על צמד ואת חלק ניכר מהכיוון שלו. CFDs על מדדים רגישים משום שריבית היוון גבוהה יותר הופכת רווחים עתידיים לפחות שווי. זהב נוטה להיחלש כאשר התשואות הריאליות מטפסות. קריפטו מתנהג בעיקר כנכס סיכון עצבני ונמכר כאשר הריביות מפתיעות כלפי מעלה.
שמרו על ההבחנה בין היחידות. pip מודד תנועה במחיר בציטוט מטבע; נקודת בסיס מודדת ריבית או תשואה. הפתעה של 25 נקודות בסיס יכולה ליצור תנועה של 100 פיפס, אבל שני המספרים אינם ניתנים להחלפה.
גם עלות המסחר מצוטטת באותו אופן. עמלה של 2 נקודות בסיס על 100,000 נוטינל היא 20 לכל צד, ו-spread בבסיסי נקודות מאפשר להשוות בין מכשירים בלי המרה. אותו היגיון מעצב גם החלטות השקעה לטווח ארוך ואסטרטגיות השקעה: דמי ניהול של קרן בגובה 50 נקודות בסיס נראים לא דרמטיים עד שמרכיבים אותם על פני עשורים.
טעויות נפוצות עם נקודות בסיס ונקודות אחוז
- בלבול בין שינוי באחוזים לבין שינוי בנקודות אחוז. ריבית שעולה מ-2% ל-3% היא עלייה של 100 נקודות בסיס, וגם עלייה של 50 אחוז. רק המשפט הראשון חד-משמעי.
- קריאה של 1 bp כ-0.1%. זה 0.01%, קטן פי עשרה, וההחלקה המביכה הזו מופיעה בפרשנות ריבית עצבנית לעתים קרובות יותר מכפי שצריך.
- התייחסות לנקודת בסיס כאל יחידת מחיר. השתמשו ב-pips עבור ציטוטים, בנקודות מדד עבור מדדים, ובנקודות בסיס עבור ריביות ותשואות.
- הנחה ש-25 נקודות בסיס הן שינוי קטן עבור החשבון שלכם. זה זעיר על הריבית ויכול להיות אלים עבור פוזיציה שמוחזקת במינוף.
- מסחר במספר במקום בהפתעה. העלאה של 25 נקודות בסיס שהשוק כבר תימחר במלואה היא חדשות ישנות לפני שההודעה מתפרסמת.
מאיפה הגיע המונח
השם צמח משולחנות אג"ח, שבהם הפער בין שתי תשואות נקרא הבסיס. הפערים הללו היו שברירי אחוז, ולכן לצטט אותם באחוזים שלמים היה מייגע ונוטה לטעויות. שולחנות המסחר קיבלו את המספר, קיבעו אותו ב-10,000, ודיברו במקום זאת בנקודות בסיס שלמות. המנהג חלחל אחר כך להלוואות, לתמחור קרנות ולשפת הבנקים המרכזיים, משום שכל תחום נזקק לתיאור של הבדלים קטנים בלי היסוס. סוחרים כמעט לא חושבים על המקור הזה כשהם אומרים bps, אבל היחידה נולדה כדי לתאר הבדלים, לא רמות.
מסגרת החלטה למסחר בהפתעת נקודת בסיס
נניח שהשוק תימחר העלאה של 25 נקודות בסיס והבנק המרכזי מספק 50. המטבע מזנק, ה-CFD על המדד יורד, וזהב מתנדנד. התוכנית היא לונג במטבע על ריטסט עם stop של 40 פיפס. בחשבון של 20,000 עם סיכון של 0.5% לכל רעיון, התקציב הוא 100, כך שכל פיפס עשוי לעלות 2.50, כלומר 0.25 לוט סטנדרטי על צמד מרכזי. אם ה-spread מתרחב ל-6 פיפס בפתיחה, 15 מתוך ה-100 כבר נעלמו לפני שהעסקה זזה. זו הסיבה להמתין לריטסט במקום ל-print הראשון.
- השוו בין נקודות הבסיס שנמסרו לבין מה שתומחר. הפער הוא העסקה; המספר הגולמי כמעט אף פעם לא שווה הרבה בפני עצמו.
- תרגמו את ההפתעה למכשיר שלכם: מטבע למעלה או למטה, מדד תחת לחץ או נתמך, זהב וקריפטו בעקבות התשואות הריאליות.
- קבעו את גודל הפוזיציה לפי ה-stop בפיפס, לעולם לא לפי כמה גדולה ההפתעה הרגישה.
- הוסיפו את עלות ה-spread המתרחב לתקציב הסיכון, והפחיתו לחצי גודל אם הדקה הראשונה מבולגנת.
- החליטו על הטווח לפני הכניסה. תמחור מחדש של מסלול הריבית מתגלגל על פני ימים, ופוזיציה לא מאוזנת שנסגרת בתוך שעה מבזבזת את הרעיון.
נקודות בסיס בתוך גבולות הערכה
הפתעה של 50 נקודות בסיס יכולה להזיז צמד מרכזי ב-100 פיפס בתוך דקות, וזה בדיוק המהלך שמפעיל כלל הפסד יומי. דמיינו מגבלה יומית של 4,000 על חשבון של 100,000. פוזיציה מלאה שנתפסת בצד הלא נכון של החלטת ריבית יכולה לבזבז את כל ההקצאה הזו על נר אחד. הפתרון היעיל בשקט הוא להתייחס לימי החלטה כאל ימי חצי גודל ולהישען על מגבלות שסולחות על stop רחב.
Pivex בנויה בדיוק לסגנון הזה. מגבלת ההפסד היומית מתחדשת מדי יום, וה-drawdown הכולל נמדד מקו קבוע ולא משיא ההון שלך. לכן שעת המסחר הראשונה, גם אם היא עצבנית, אינה מעלה את הרצפה מאחורי פוזיציה שעדיין חיה. אין מגבלת זמן להערכה ואין דרישת מינימום של ימי מסחר, כך שישיבה בצד ביום החלטה אינה עולה דבר. מסחר בזמן חדשות מותר, והעוזר המובנה מראה כמה מכל מגבלה עדיין נשאר בזמן שהשוק ממשיך לנוע.
השלב הבא הוא לוג של שורה אחת לכל החלטת ריבית: נקודות בסיס צפויות, נקודות בסיס בפועל, והתנועה במכשיר שלך במהלך השעה הראשונה. כמה רשומות יראו כמה מהמהלך היה הפתעה וכמה היה רעש. כדי לנהל את הלוג הזה תחת מערכת חוקים קבועה, Pivex מציעה הערכה בשלב אחד עם עמלה ניתנת להחזר. קו ה-drawdown אינו נגרר וה-limit היומי מתחדש, כך שתפיסת מאקרו זהירה לעולם אינה נענשת על כך שלקחה את זמנה.
מדריכים קשורים: שפת בנק מרכזי hawkish מול dovish ו מהו pip במסחר.
לפני ההשתתפות, עיין בכללי התכנית הנוכחיים של Pivex והחליט אם הערכת המסחר הסימולטיבית הייחודית מתאימה לניסיון ולגבולות הסיכון שלך. השתתפות אינה מבטיחה פרס, הכנסה או תוצאה מסחרית ספציפית.