תשובה קצרה: ניצי מול יוני מתאר את שני הכיוונים שבהם בנק מרכזי יכול לנטות. גישה ניצית מעדיפה ריביות גבוהות יותר ומדיניות מוניטרית הדוקה יותר, משום שבקרת האינפלציה קודמת לכל. גישה יונית מעדיפה ריביות נמוכות יותר ותמרוץ כלכלי, משום שצמיחה כלכלית ומקומות עבודה קודמים לכל. עבור סוחר, אף תווית אינה טובה יותר. מה שחשוב הוא כיצד גישת המדיניות המוניטרית משתנה ביחס למה שהשוק כבר מצפה. הפער הזה הוא מה שמניע מטבעות, מדדים, מתכות וקריפטו.
העמוד הזה מיועד לסוחר CFD שיודע מהי החלטת ריבית ורוצה דרך מסודרת לקרוא בנק מרכזי לפני פתיחת פוזיציה.
מה המשמעות של כל גישה בפועל
מדיניות מוניטרית היא בעיקר מנוף אחד, ריבית המדיניות, יחד עם המאזן שמאחוריה. נץ רוצה למשוך את המנוף הזה לכיוון ריסון: העלאות ריבית, הקטנת המאזן, ושפה על אינפלציה שנשארת גבוהה מדי. יונה רוצה לדחוף אותו לכיוון תמיכה: הורדות ריבית, רכישות אג"ח, ואזהרות מפני תעסוקה חלשה.
התוויות יושבות על רצף. גורמים רשמיים כמעט אף פעם לא מכריזים שהם ניציים. הם רומזים, והשווקים מדרגים את הרמז. ועדה שמשאירה ריביות ללא שינוי אך מסירה בשקט ביטוי על הידוק נוסף נעשתה פחות ניצית בלי לעשות דבר. לטון יכולה להיות השפעה כמו של ההחלטה עצמה.
ההיסטוריה מראה שהמעברים חדים ולעיתים רחוקות מדויקים בתזמון. ב-2020 ה-Federal Reserve הוריד כמעט לאפס ורכש אג"ח בהיקף נרחב, בערך הכי יוני שבנק מרכזי יכול להיות. ב-2022 אותו מוסד העלה ריבית בצעדים של 75 נקודות בסיס כדי להדביק אינפלציה שעקפה בעקשנות את התחזיות שלו. ה-European Central Bank הלך במסלול דומה וסיים את עידן הריביות השליליות ב-2022. שני המפנים הללו הענישו סוחרים שהניחו שהגישה הישנה תישאר קבועה.
טבלת השוואה זו לצד זו
| ממד | גישה ניצית | גישה יונית |
|---|---|---|
| מטרה עיקרית | בקרת אינפלציה | תמרוץ כלכלי ותעסוקה |
| כיוון הריבית | העלאות ריבית, או שמירה על רמה גבוהה | הורדות, או שמירה על רמה נמוכה |
| מאזן | מתכווץ, אג"ח מורשות להבשיל | מתרחב באמצעות רכישות |
| טריגר אופייני | אינפלציה מעל היעד, שוק עבודה הדוק | האטה כלכלית, אבטלה עולה |
| תגובת המטבע | נוטה להתחזק | נוטה להיחלש |
| תגובת המדד | לעיתים קרובות חלשה, השוויויים מתכווצים | לרוב נתמכת על ידי כסף זול יותר |
| תגובת הזהב | נמצא תחת לחץ בשל תשואות ריאליות גבוהות יותר | נתמך על ידי תשואות ריאליות נמוכות יותר |
| תגובת הקריפטו | מתוח, התיאבון לסיכון דועך | זוכה לביקוש, התיאבון לסיכון חוזר |
| סיכון המדיניות העיקרי | הידוק יתר לתוך האטה | לתת לאינפלציה להתחמם יתר על המידה |
כל שורה מתארת את התגובה הראשונית הטיפוסית, ותגובות ראשוניות הן הפכפכות. העלאת ריבית שהשוק כבר תימחר במלואה יכולה להשאיר את המטבע ללא שינוי מיוחד או אף חלש יותר.
קריטריונים להערכה
דרגו בנק מרכזי על פי חמישה קריטריונים, בסדר הזה. הפריטים המוקדמים נושאים משקל רב יותר משום שקשה יותר לבכירים לחזור בהם מהם.
- הפתעה מול התמחור. העלאה של 25 נקודות בסיס כאשר 25 היו צפויות היא אירוע לא משמעותי. הותרת הריבית ללא שינוי כאשר העלאה הייתה צפויה היא הפתעה דובית.
- נוסח ההצהרה. קראו את ההצהרה החדשה מול הישנה, שורה אחר שורה. מילים שנוספו על אינפלציה מתמשכת נוטות לכיוון ניצי; מילים שנוספו על סיכוני ירידה נוטות לכיוון דובי. זה מייגע, ודווקא לכן לא משתמשים בזה מספיק.
- הנחיה קדימה ותחזיות. מסלול ריבית חזוי שעולה הוא ניצי גם אם הריבית הנוכחית לא השתנתה.
- טון מסיבת העיתונאים. התשובות תחת שאלות חושפות היסוס או ביטחון. יו״ר שמסרב לשלול העלאות נוספות אומר יותר מהטקסט הכתוב.
- הנתונים שמאחורי העמדה. נתון תעסוקה חזק, שאותו מדריך שלנו ל מסחר בפרסומי NFP בפורקס סוקר, מטה את הסיכויים לכיוון ניצי. נתון מחירים חלש, שמכוסה במאמר שלנו על איך לסחור בפרסום CPIמטה אותם לכיוון דובי.
תזמון הוא החלק הצנוע של העבודה. לוח הישיבות של Federal Reserve FOMC מפרט את מועדי הישיבות ושעות ההצהרה לשנה. עמוד החלטות המדיניות המוניטרית של ECB מפרסם כל החלטת מועצת הנגידים עם פרסומה.
מתי לבחור בכל אפשרות
בחירה באפשרות פירושה להחליט על איזו היערכות למחיר מחדש לפעול, או האם להישאר בצד. המדיניות עצמה אינה העסקה. השינוי במדיניות הוא העסקה.
להיערך למחיר מחדש נוקשה כאשר האינפלציה מעל היעד, שוק העבודה הדוק, וההצהרה האחרונה הסירה ניסוח מרוכך. הביטוי הקלאסי הוא לונג על המטבע מול עמית שהבנק המרכזי שלו ממתין, או שורט על זהב על רקע עליית התשואות הריאליות.
להיערך למחיר מחדש מרוכך כאשר הצמיחה מאטה, האבטלה עולה, והגורמים הרשמיים החלו להזכיר סיכונים לפעילות. הביטוי הקלאסי הוא שורט על המטבע, לונג על CFD של מדד, או לונג על זהב. ל-CFD של קריפטו יש נטייה למשוך את אותה קנייה, אך בתגובה קופצנית ולעיתים לא מסודרת.
להישאר בצד כאשר המסר מעורבב. החזקה עם תחזיות נוקשות ומסיבת עיתונאים מרוככת היא עמימות טהורה, ולסחור בה זו עבודה כפויה טובה.
דוגמה מעשית הופכת את גודל הפוזיציה למוחשי. נניח יתרה של 10,000 עם סיכון של 1 percent לכל רעיון, כלומר 100 לכל עסקה. אתם מצפים להפתעה נוקשה ומתכננים פוזיציית לונג על הדולר עם סטופ של 50 פיפס, מה שאומר 2 לכל פיפס, או 0.2 לוטים סטנדרטיים. עכשיו נניח שהספרד מתרחב מ-1 פיפ ל-5 פיפס בדקה שלאחר ההחלטה. עלות הכניסה שלכם קפצה מ-2 ל-10 עוד לפני שהעסקה זזה, ו-slippage יכול להכפיל זאת שוב. בערך חמישית מהסיכון המתוכנן נעלמת בביצוע. כניסה על retest עשר דקות מאוחר יותר בדרך כלל שומרת את העלות הזו קרובה לרמות רגילות. עבור ההתפרצות הראשונה הזו, ראו את המדריך שלנו על איך לסחור בהודעות FOMC.
פשרות ואזהרות
- נוקשה לא אומרת שהמטבע עולה לנצח. השוק מתמחר את מסלול הריבית כולו. ברגע שהשיא נראה לעין, בנק מרכזי נוקשה יכול לעמוד בראש מטבע נחלש במשך חודשים.
- פיבוטים מרוככים מתומחרים מראש. עד שמגיעת הורדה ראשונה, המהלך לעיתים כבר מיושן. היתרון הכנה נמצא בשבועות שבהם הציפיות משתנות.
- עמדה יכולה להיות שברירית. נתון אינפלציה גרוע אחד יכול להפוך ועדה מסבלנית לעצבנית. התייחסו לכל עמדה כאל זמנית.
- אותן מילים שונות בכלכלה אחרת. Higher for longer ברמה של 5 percent הוא מצמצם באופן חד. ברמה של 1 percent הוא בקושי מצמצם כלל.
- פוזיציות מתואמות יוצרות סיכון חד-צדדי. לונג דולר, שורט זהב, ושורט על CFD של מדד על בסיס תזה נוקשה אחת הם עסקה אחת עם שלושה כרטיסים.
לסחור בעמדה בתוך מגבלות ההערכה
תפיסת מדיניות מתממשת לאורך שבועות. רוב כללי ההערכה פועלים על שעון קצר יותר, והפער הזה הוא המקום שבו סוחרים מבזבזים ניתוח טוב. מגבלת הפסד יומית אינה סלחנית לסטופ הרחב שעסקה מקרו דורשת.
פשרה מעשית היא לחצות את גודל הפוזיציה הרגיל בימי החלטה ולאפשר לפוזיציה לנשום לאחר מכן. עם Pivex מגבלת ההפסד היומית מתחדשת בכל סשן, וה-drawdown הכולל קבוע ולא נגרר. פוזיציה ששורדת את השעה העצבנית הראשונה אינה נרדפת על ידי רצפה נעה. מסחר בחדשות והחזקת פוזיציות בסוף שבוע מותרות, וזה מתאים לעסקה שצריכה זמן. העוזר המובנה עוקב אחר המגבלות שנותרו, מה שמסיר חישובים מנטליים מסורבלים בשוק מהיר.
השלב הבא הוא לבנות מעקב עמדה בעמוד אחד: ריבית נוכחית, שינוי אחרון בהצהרה, מסלול צפוי, ושתי פרסומי הנתונים הבאים. עברו עליו דרך כמה החלטות לפני שמגדילים היקף. אם אתם רוצים מסגרת מבוססת כללים לעבודה הזו, Pivex מציעה הערכה חד-שלבית ללא לחץ זמן וללא ימי מסחר מינימליים. גישה מאקרו איטית אינה נענשת על כך שהיא איטית.
מדריכים קשורים: איך לסחור בהודעות FOMC ו סחר בפרסומי NFP בפורקס.
לפני ההשתתפות, עיין בכללי התכנית הנוכחיים של Pivex והחליט אם הערכת המסחר הסימולטיבית הייחודית מתאימה לניסיון ולגבולות הסיכון שלך. השתתפות אינה מבטיחה פרס, הכנסה או תוצאה מסחרית ספציפית.