الإجابة المختصرة: الفرق بين وقف الخسارة المتحرك ووقف الحد المتحرك يعود إلى ما يحدث عند التفعيل. بالنسبة لمعظم المتداولين الأفراد، يكون وقف الخسارة المتحرك هو الخيار الافتراضي الأفضل. كلا الأمرين يتبع السعر بمسافة محددة ولا يتسعان أبداً، بل يضيقان فقط. عندما يلامس السعر المستوى، يرسل وقف الخسارة المتحرك أمر سوق ويُخرجك عند السعر المتاح التالي. أما وقف الحد المتحرك فيرسل أمر حد ولا يُنفذ إلا عند سعرك المحدد أو أفضل منه، لذلك قد يبقى غير منفذ بينما يواصل السعر التحرك ضدك. احتفظ بنسخة الحد للحالات التي يكون فيها التنفيذ السيئ أكثر ضرراً من تفويت الخروج.
مقارنة سريعة
- اختر وقف الخسارة المتحرك عندما يكون الأمر وسيلة لحماية رأس المال. الخروج أهم من آخر بضع نقاط.
- اختر وقف الحد المتحرك عندما يكون الأمر أداة لجني الأرباح على أداة عالية السيولة، وتملك خطة خروج ثانية إذا لم يتم تنفيذه أبداً.
- إذا كانت منصتك توفر واحداً فقط من الاثنين، فغالباً ما يكون ذلك هو إصدار السوق، وهو أيضاً الخيار الافتراضي الصحيح في كل الأحوال.
لمن هذه الصفحة؟
للمتداولين الذين يستخدمون بالفعل وقف الخسارة المتحرك ويتساءلون عمّا إذا كان إصدار الحد يمثل ترقية. وتزداد أهميته لمن يتداولون الفوركس أو المؤشرات أو المعادن أو عقود CFD على الكريبتو ضمن قاعدة السحب. أما متداولو الأسهم فسيجدون أن المنطق نفسه ينطبق، مع تعقيد إضافي يتمثل في الفجوات الليلية.
كيف يتتبع كل أمر وما الذي يحدث عند التفعيل
يشترك كلا الأمرين في نفس محرك التتبع. أنت تحدد مسافة بالنقاط أو النقاط السعرية أو بالنسبة المئوية. ومع تحرك السعر لصالحك، يتبع مستوى الوقف تلك المسافة. ومع تحرك السعر ضدك، يبقى مستوى الوقف ثابتاً. في الصفقة الطويلة سيقوم الأمر بالبيع؛ أما في الصفقة القصيرة فسيقوم بالشراء. بعض المنصات تسميه trail stop، وأخرى تسميه trailing stop، والآلية هي نفسها تماماً. دليلنا حول كيف يعمل وقف الخسارة المتحرك يغطي اختيار المسافة بالتفصيل.
الانقسام الحقيقي يظهر عند التفعيل.
وقف الخسارة المتحرك. عندما يلامس السعر مستوى الوقف، ترسل المنصة أمراً سوقياً. تخرج عند السعر المتاح التالي أياً كان. في سوق هادئ يكون ذلك بفرق نقطة أو نقطتين عن التفعيل. وفي سوق متقلب قد يكون أسوأ بكثير، وهذه الفجوة هي ما يقصده المتداولون بالانزلاق السعري. شرحنا حول ما هو الانزلاق السعري في التداول يوضح كيف يساهم اتساع السبريد وضعف السيولة في ذلك.
وقف الحد المتحرك. أنت تحدد مسافتين: مسافة التتبع وفارق الحد. عند التفعيل، ترسل المنصة أمراً حدياً عند مستوى الوقف مطروحاً منه الفارق في الصفقة الطويلة. ولا يتم التنفيذ إلا عند ذلك السعر أو أفضل منه. إذا اخترق السعر الحد في حركة واحدة، فلن يتم تنفيذ شيء وستظل داخل الصفقة. أما النسخة العادية غير المتحركة فمُوضحة في مقالنا عن ما هو أمر وقف الحد، والنسخة المتحركة ترث كل خصائصه الدقيقة.
هناك تفصيل يُغفل كثيراً. في وقف الحد المتحرك، يتحرك مستوى الوقف وسعر الحد معاً، ويظل الفارق بينهما ثابتاً. خذ مثلاً تتبعاً بمقدار 30 نقطة مع فارق 10 نقاط في صفقة طويلة عند 1.2000. يصبح الوقف عند 1.1970 والحد عند 1.1960. إذا صعد السعر إلى 1.2050 تصبح القيمتان 1.2020 و1.2010. وإذا هبط السعر، يبقيان في مكانهما.
جدول مقارنة جنباً إلى جنب
| السؤال | وقف الخسارة المتحرك | وقف الحد المتحرك |
|---|---|---|
| ما الذي يُرسَل عند التفعيل | أمر سوق | أمر محدد عند وقف ناقص الإزاحة |
| هل سيُنفَّذ | نعم، عند سعر ما | فقط عند السعر المحدد أو أفضل |
| أسوأ سعر تنفيذ محتمل | غير معروف، يحدده مستوى السيولة | محدود بسعرك المحدد، أو قد لا يُنفَّذ إطلاقًا |
| السلوك عند حدوث فجوة سعرية | يُنفَّذ عند سعر إعادة الافتتاح | غالبًا يبقى دون تنفيذ |
| يناسب | الحماية، الأخبار، الجلسات الضعيفة السيولة | جني الأرباح في الأسواق العميقة وعالية السيولة |
| التوفر على منصات CFD | متوافر على نطاق شبه شامل | متفاوت ومحدود |
| الرسوم والتكاليف | نفس السبريد والعمولة مثل أي خروج | نفس الشيء، بالإضافة إلى التكلفة الخفية لخروج فائت |
يوضح الجدول الحالة المعتادة. أما الباقي فيتعلق بمدى ثقتك في بقاء السوق منظمًا في اللحظة التي تحتاج فيها إلى الخروج.
معايير القرار
مرّ على هذه النقاط الخمس قبل أن تختار.
- ما الوظيفة التي يؤديها الأمر؟ الحماية تشير إلى trailing stop loss. أما جني الأرباح من صفقة رابحة تحركت بالفعل بقوة فيشير إلى trailing stop limit. والخروج الفائت هنا يترك ربحًا مفتوحًا بدلًا من خسارة مفتوحة.
- كيف يتحرك الأصل عند التفعيل؟ أزواج الفوركس الرئيسية العميقة خلال تداخل جلسة لندن ونيويورك نادرًا ما تتخطى أكثر من بضع نقاط. أما العملات المشفرة في عطلة نهاية الأسبوع والمؤشرات عند افتتاح السوق النقدي فتحركاتها عنيفة. وكلما كان السعر أكثر فوضوية، كانت الحجة أقوى لاستخدام النسخة السوقية.
- هل أنت خاضع لقاعدة drawdown؟ حدّ الخسارة اليومي يجعل الخروج غير المنفذ خرقًا للقواعد. في تقييم الخطوة الواحدة لدى Pivex يُستخدم إجمالي drawdown ثابت وحدّ خسارة يومي يُعاد ضبطه كل يوم. وضمن قواعد كهذه، فإن خروجًا يحدث فعلًا أفضل من خروج يبدو أفضل على الورق.
- هل يمكنك مراقبة الصفقة؟ إذا كان بإمكانك ذلك، فإن trailing stop limit غير المنفذ مجرد إزعاج يمكنك إصلاحه يدويًا. أما إذا لم تستطع، فهو ثغرة في خطتك.
- ما تكلفة التنفيذ السيئ مقارنة بتكلفة فوات التنفيذ؟ احسبهما كلاهما بالعملة. الانزلاق السعري في trailing stop loss يكون عادة بضع نقاط. أما الخروج الفائت الذي يتحول إلى خسارة فجوة سعرية فقد يكون أضعاف ذلك.
إذا أشارت ثلاثة عناصر أو أكثر إلى الاتجاه نفسه، فالحسم واضح. وإذا كان العد غير محسوم تقريبًا، فاختر trailing stop loss افتراضيًا وأعد التقييم بعد عشرين صفقة.
متى تختار كل خيار
اختر أمر وقف الخسارة المتحرك عندما:
- تكون الصفقة رهانًا اتجاهيًا ويكون الوقف هو مخرجك الوحيد إذا كنت مخطئًا.
- تحتفظ بالصفقة خلال الأخبار المجدولة. تتسع الفروقات السعرية وتقفز الأسعار المطبوعة، وقد يتم تجاهل أمر محدد السعر بإصرار.
- تتداول العملات الرقمية أو المعادن قبيل عطلة نهاية الأسبوع أو خلال جلسة قليلة السيولة.
اختر أمر الحد المتحرك عندما:
- تكون الصفقة في أرباح كبيرة والهدف هو الاحتفاظ بمعظمها، لا كلها.
- تكون السوق سهمًا أو مؤشرًا شديد السيولة خلال ساعات التداول العادية، حيث يلتقط الهامش عادةً التنفيذ.
- لديك قاعدة مكتوبة لما تفعله إذا لم يُنفَّذ الأمر خلال وقت محدد، مثل التحول إلى الخروج بأمر سوقي.
هناك خيار ثالث متواضع كثير من المتداولين لا يستفيدون منه بما يكفي. استخدم وقف خسارة متحركًا كحماية، وضع أمر حد ثابتًا منفصلًا فوق السوق كهدف. هذا يمنحك تحكمًا بالسعر في الاتجاه الصاعد ويمنحك يقينًا بالتنفيذ في الاتجاه الهابط.
المقايضات والتنبيهات
أمر الحد المتحرك يكون هشًا تحديدًا عندما تكون في أمسّ الحاجة إليه. تُنفَّذ أوامر الحد في الأسواق المنتظمة. أما الخروج فتكون الحاجة إليه أكبر في الأسواق المضطربة. تكمن جاذبية هذا الأمر على الورق في التحكم بالسعر، وتكمن ضعفه العملي في الميزة نفسها.
التقلبات تغيّر الهامش المناسب. هامش قدره 10 نقاط يلتقط التنفيذ في فترة بعد ظهر هادئة قد يصبح غير كافٍ أثناء قرار بشأن الفائدة. إذا أبقيت على نسخة الحد، فوسّع الهامش مع ارتفاع المخاطر والتقلبات، وإلا ستبدد الحماية.
تختلف المنصات في ما الذي يوقظ الأمر. بعضها يستخدم سعر العرض، وبعضها آخر صفقة منفذة، وبعضها السعر الوسطي. هذه خيارات تصميم صادقة، لكنها تغيّر وقت تفعيل أمرك. الـ CFTC glossary of trading terms يقدّم تعريفات تنظيمية لأنواع الأوامر والهامش وحقوق الملكية. وهو مرجع مفيد عندما تكون صياغة المنصة نفسها مليئة بالغموض.
لا يعالج أيٌّ من الأمرين حجم الصفقة. خروج منظم في صفقة كبيرة الحجم يظل خسارة كبيرة. ضمن حد خسارة يومي، يكون الحجم خط الدفاع الأول ويكون الأمر المتحرك خط الدفاع الثاني. على Match-Trader، المنصة التي تعمل عليها Pivex، يتابع المساعد المدمج حدودك حتى لا يتحول خروج مهتز بصمت إلى مخالفة للقواعد.
مثال عملي على حساب بقيمة 10,000
خذ حسابًا بقيمة 10,000، وادخل شراءً على CFD لمؤشر عند 18,000 مع وقف متحرك 50 نقطة. حجم المركز وحدة واحدة لكل نقطة، لذا فإن خسارة 50 نقطة تعني 50، أي نصف في المئة من الحساب. يتدرج السعر إلى 18,200 خلال جلسة الصباح. عندها يصبح كلا نوعي الأمر عند 18,150. ثم يأتي إصدار بيانات ويدفع المؤشر هبوطًا.
المسار A، وقف الخسارة المتحرك. يصل السعر إلى 18,150 ويُرسل أمر سوقي. يتم التنفيذ عند 18,146 بعد انزلاق 4 نقاط. الربح المحقق: 146. لا شيء لافت، وهذا هو المقصود.
المسار B، أمر الحد المتحرك بهامش 10 نقاط. يصل السعر إلى 18,150 ويُرسل أمر الحد عند 18,140. السعر المطبوعة التالية هي 18,125. حدك أصبح أعلى من السوق، لذا لا يتم التنفيذ. يبدأ السعر بالتباطؤ قرب 18,100 ثم ينجرف إلى 18,050 مع خفوت الحركة. تلاحظ ذلك، وتغلق يدويًا، وتحجز 50. أمر الحد أنقذك من انزلاق 4 نقاط لكنه كلفك 96 نقطة من الأرباح.
المسار B، النسخة القبيحة. نفس الإعداد، لكن الحركة تكون بفجوة إلى 17,900. لا يتم تنفيذ الأمر إطلاقًا. الآن أنت خارج الصفقة بخسارة 100 نقطة في صفقة كانت رابحة بمقدار 150. ومع حد خسارة يومي بنسبة 5 في المئة، فإن هذا التحول من plus 150 إلى minus 100 سيستهلك نصف ميزانيتك اليومية المتبقية في دقيقة واحدة متعثرة.
تختلف النتائج، والنسخة المعتمدة على الحد تنتصر في هذا النوع من المقارنة في كثير من الأيام الهادئة ببضع نقاط. المشكلة أن الأيام التي تخسر فيها هي الأيام التي تحسم الشهر.
الخطوة التالية: افتح آخر عشرين خروجًا لديك وحدد أيًّا منها تم تفعيله أثناء حركة سريعة. إذا كان العدد أكثر من القليل، فاجعل وقف الخسارة المتحرك هو خيارك الافتراضي واجعل نسخة الحد أداة متخصصة. تعرض Pivex حدود الخسارة بوضوح قبل أن تبدأ. اضبط مسافة الوقف بما يتناسب مع حد الخسارة اليومي مسبقًا، بدلًا من اكتشاف التعارض أثناء الجلسة.
أدلة ذات صلة: كيف يعمل وقف الخسارة المتحرك و ما هو أمر stop limit.
قبل المشاركة، استعرض قواعد البرنامج الحالية لـ Pivex وقرر ما إذا كان تقييم التداول المحاكي الحصري يناسب خبرتك وحدود المخاطر الخاصة بك. المشاركة لا تضمن مكافأة أو دخل أو أي نتيجة تداول معينة.