Hợp đồng tương lai E-mini S&P 500 là các hợp đồng chuẩn hóa, có giá đi theo chỉ số S&P 500. Nhà giao dịch dùng chúng để mở vị thế mua hoặc bán đối với một rổ rộng các cổ phiếu lớn của Mỹ mà không cần mua từng cổ phiếu thành phần. Mỗi hợp đồng tương lai có hệ số nhân, kích thước tick, ngày đáo hạn, lịch giao dịch và yêu cầu ký quỹ được xác định sẵn. Biến động giá tác động đến hợp đồng thông qua các đặc tính đó. Đòn bẩy có thể khiến tác động lên tài khoản lớn hơn nhiều so với phần ký quỹ được dành ra.
Độc giả hỏi what is es futures thường cần cơ chế hợp đồng, giờ giao dịch, rủi ro và một quy trình khởi đầu thực tế. Hướng dẫn này giải thích những điểm đó mà không nêu tên sàn giao dịch, nhà cung cấp nền tảng hay môi giới. Các thông số hiện hành luôn cần được kiểm tra trong tài liệu hợp đồng hiện tại trước khi đặt lệnh.
Trả lời nhanh: ES Futures là gì?
Cụm từ ES thường chỉ hợp đồng E-mini gắn với chỉ số S&P 500. Đây là một hợp đồng tương lai, không phải cổ phiếu hay quỹ chỉ số. Người mua mở vị thế mua và hưởng lợi nếu giá hợp đồng tăng. Người bán mở vị thế bán và hưởng lợi nếu giá giảm.
Năm đặc điểm xác định công cụ này:
- Tham chiếu chỉ số. Giá đi theo kỳ vọng đối với chỉ số S&P 500.
- Hợp đồng chuẩn. Một thông số xác định hệ số nhân và tick tối thiểu.
- Chu kỳ đáo hạn. Hợp đồng tương lai đang giao dịch cuối cùng cũng đáo hạn và hoạt động chuyển sang hợp đồng khác.
- Ký quỹ. Chỉ một phần của toàn bộ mức tiếp xúc được giữ lại để mở vị thế.
- Lịch giao dịch mở rộng. Giao dịch diễn ra trong nhiều giờ hơn phiên cổ phiếu thông thường, với các khoảng nghỉ theo lịch.
Sự kết hợp đó tạo ra cả tính linh hoạt lẫn rủi ro. Chính đòn bẩy làm cho mức tiếp xúc trở nên hiệu quả về vốn cũng đồng thời làm tăng tốc thua lỗ.
Những điều cần biết trước khi giao dịch hợp đồng tương lai ES
Một báo giá tương lai chỉ hữu ích khi đi kèm với thông số hợp đồng. Thông số này chuyển biến động của chỉ số thành tác động lên tài khoản.
Thông số hợp đồng xác định mã, ngày đáo hạn, hệ số nhân, kích thước tick, giờ giao dịch, phương thức thanh toán, ký quỹ và các quyền chọn liên quan. ES là hợp đồng mini, còn MES là phiên bản micro E-mini với hệ số nhân nhỏ hơn. Hợp đồng tương lai trên chứng khoán theo dõi từng chứng khoán riêng lẻ và là một nhóm riêng biệt so với hợp đồng tương lai chỉ số.
Hệ số nhân của hợp đồng
Hệ số nhân của hợp đồng cho biết một điểm chỉ số tương ứng với bao nhiêu mức tiếp xúc. Nhân mức thay đổi giá với hệ số nhân và số lượng hợp đồng. Kết quả đó cho ra lãi/lỗ gộp trước hoa hồng, chênh lệch giá và trượt giá.
Đừng ghi nhớ một con số từ một bài viết. Điều khoản hợp đồng có thể thay đổi, và một hợp đồng tương lai chỉ số khác có thể dùng hệ số nhân khác. Hãy đọc thông số hiện tại được hiển thị cho đúng ký hiệu và ngày đáo hạn.
Kích thước tick và giá trị tick
Tick là mức biến động giá tiêu chuẩn nhỏ nhất được phép đối với hợp đồng. Giá trị tick bằng kích thước tick nhân với hệ số nhân của hợp đồng. Mối quan hệ này là cốt lõi của việc xác định quy mô vị thế.
Giả sử một hợp đồng giả định di chuyển theo tick một phần tư điểm. Một mức dừng lỗ hai điểm chứa tám tick. Nếu nhà giao dịch không biết giá trị tick hiện tại, nhà giao dịch sẽ không thể biết rủi ro tài khoản.
Đáo hạn và rollover
Mọi hợp đồng tương lai đều có ngày đáo hạn. Hoạt động thường tập trung ở một hợp đồng gần kỳ hạn và sau đó chuyển sang hợp đồng kế tiếp. Sự chuyển tiếp đó được gọi là rollover.
Biểu đồ có thể cho thấy các cú nhảy khi hai kỳ hạn được ghép nối với nhau. Cú nhảy đó có thể phản ánh việc đổi hợp đồng chứ không phải một xu hướng thị trường mới. Hãy ghi lại chính xác kỳ hạn được dùng trong mọi bài kiểm tra lịch sử và nhật ký giao dịch.
| Trường. | Nó trả lời câu hỏi nào. |
|---|---|
| Hệ số nhân. | Một điểm đại diện cho mức độ tiếp xúc bao nhiêu? |
| Kích thước tick. | Mức biến động tiêu chuẩn nhỏ nhất là gì? |
| Giá trị tick. | Một tick có ý nghĩa gì đối với vị thế này? |
| Ngày đáo hạn. | Hợp đồng này ngừng còn hiệu lực vào khi nào? |
| Ký quỹ. | Bao nhiêu hỗ trợ cho tài khoản được dành ra? |
| Lịch giao dịch phiên. | Khi nào lệnh có thể giao dịch hoặc tạm dừng? |
Một độc giả hỏi hợp đồng tương lai es là gì phải có thể trả lời cả sáu câu trước khi đặt lệnh.
Một số tìm kiếm rút gọn mô tả thành mini 500, nhưng nhãn đó có thể che khuất những chi tiết quan trọng. Hợp đồng này vẫn gắn với chỉ số S&P 500, và mỗi ngày đáo hạn phải được xác định chính xác. Một nhãn mơ hồ là chưa đủ cho phiếu lệnh.
Dữ liệu hợp đồng cũng làm thay đổi cách so sánh hai thiết lập biểu đồ. Một mức dừng 10 điểm trên một sản phẩm chỉ số có thể tạo ra số tick và mức độ tiếp xúc khác với mức dừng 10 điểm ở nơi khác. Hãy quy đổi điểm sang tick trước khi so sánh rủi ro. Sau đó tính kích thước vị thế từ khoản lỗ dự kiến của tài khoản, không phải từ mức ký quỹ được hiển thị là còn khả dụng.
Giờ Giao dịch, Phiên và Thanh khoản
Hợp đồng giao dịch trong một lịch trình hằng ngày mở rộng, nhưng hoạt động không đồng đều. Thanh khoản và biến động thay đổi quanh giờ mở cửa chứng khoán chính thức, các công bố kinh tế theo lịch, và phần cuối của phiên chứng khoán.
Phiên chứng khoán chính thức
Giờ mở cửa thị trường tiền mặt thường kéo theo khối lượng cao hơn và dòng lệnh nhanh hơn. Giá bid và ask có thể cập nhật nhanh chóng. Lệnh thị trường có thể bị trượt giá nhiều hơn, đặc biệt khi tin tức xuất hiện cùng lúc.
Lịch thị trường chính thức liệt kê giờ giao dịch cổ phiếu thông thường, ngày nghỉ lễ và các phiên rút ngắn. Những ngày đó giúp giải thích vì sao hợp đồng tương lai chỉ số có thể giao dịch khác đi trong tuần lễ có ngày nghỉ.
Phiên qua đêm
Giao dịch qua đêm có thể phản ứng với các diễn biến ngoài giờ Mỹ. Sổ lệnh có thể mỏng hơn, nên một lệnh vừa phải cũng có thể làm giá di chuyển xa hơn. Mức dừng phù hợp với giai đoạn sôi động nhất có thể nằm trong vùng nhiễu thông thường của phiên qua đêm.
Tạm dừng và ngày nghỉ theo lịch
Một lịch trình mở rộng không có nghĩa là khớp lệnh liên tục không gián đoạn. Các khoảng bảo trì hằng ngày, thay đổi do ngày lễ và giờ đóng cửa sớm có thể ảnh hưởng đến việc quản lý lệnh. Hãy xác nhận lịch hiện tại trước khi giữ vị thế qua một mốc chuyển giao.
Một kế hoạch phiên thực tế ghi lại:
- Khung thời gian được phép vào lệnh mới.
- Mức spread tối đa được chấp nhận.
- Những công bố theo lịch nào cần đứng ngoài.
- Liệu vị thế có thể được giữ mở qua một khoảng nghỉ hay không.
- Thời điểm mọi lệnh đang mở được xem xét lại.
Cách nhà giao dịch sử dụng hợp đồng tương lai chỉ số E-mini
Công cụ này hỗ trợ nhiều chiến lược giao dịch, nhưng bản thân hợp đồng không tự tạo ra lợi thế.
Chiến lược xu hướng trong ngày
Một nhà giao dịch xác định biên độ mở cửa, chờ cú phá vỡ, và chỉ vào lệnh sau khi giá giữ được trên hoặc dưới biên độ đó. Điểm dừng lỗ đặt phía sau mức phá vỡ thất bại. Mục tiêu sử dụng nhịp dao động tiếp theo hoặc một bội số R cố định.
Chiến lược hồi quy về trung bình
Một nhà giao dịch xác định một phiên cân bằng và tìm kiếm một biến động cực đoan rời xa mức giá tham chiếu. Việc vào lệnh đòi hỏi có bằng chứng rằng đà di chuyển đã chững lại. Cách tiếp cận này không nên được dùng khi một xu hướng thị trường mạnh đã và đang mở rộng.
Chiến lược swing
Một vị thế có thể đi theo một biến động kéo dài nhiều phiên trong chỉ số S&P 500. Thời gian nắm giữ dài hơn làm tăng rủi ro gap, biến động qua đêm, và các cân nhắc về chuyển kỳ hạn. Quy mô vị thế nên giảm khi mức dừng lỗ cần thiết mở rộng.
Phân tích thị trường có thể bao gồm hành động giá, cấu trúc nến, khối lượng, thanh khoản và biến động. Các chỉ báo có thể tổ chức những quan sát đó. Chúng không thể loại bỏ sự bất định.
Giao dịch ngắn hạn cũng đi kèm chi phí và rủi ro đáng kể. SEC nhấn mạnh cả hai yếu tố này trong ấn phẩm về giao dịch trong ngày của mình
Các rủi ro liên quan đến hợp đồng tương lai ES
Đòn bẩy là rủi ro cốt lõi. Ký quỹ chỉ bảo đảm một phần mức phơi nhiễm tổng thể, trong khi mỗi tick đều tác động lên toàn bộ hợp đồng. Vì vậy, một biến động nhỏ của chỉ số có thể tạo ra thay đổi lớn trong tài khoản.
Các rủi ro thị trường khác bao gồm:
- Rủi ro gap. Giá có thể đi xuyên qua mức thoát lệnh trước khi lệnh được khớp.
- Trượt giá. Một thị trường biến động nhanh có thể khớp vượt quá mức dừng lỗ đã yêu cầu.
- Rủi ro thanh khoản. Spread và khối lượng sẵn có có thể xấu đi ngoài giờ giao dịch sôi động.
- Rủi ro chuyển kỳ hạn. Giao dịch sai kỳ hạn đáo hạn có thể khiến việc khớp lệnh kém hơn.
- Rủi ro sự kiện. Các thông báo kinh tế có thể mở rộng biên độ chỉ trong vài giây.
- Rủi ro tương quan. Nhiều vị thế chỉ số có thể hành xử như một giao dịch lớn duy nhất.
- Rủi ro vận hành. Một hợp đồng, quy mô hoặc loại lệnh sai có thể làm kế hoạch bị vô hiệu.
Ký quỹ đáng được chú ý riêng. SEC giải thích rằng các nhà cung cấp tài khoản có thể thanh lý vị thế khi mức hỗ trợ giảm xuống dưới yêu cầu trong hướng dẫn về ký quỹ của mình. Các quy tắc về hợp đồng tương lai khác nhau ở chi tiết, nhưng đòn bẩy mang cùng một bài học cốt lõi. Tài khoản có thể mất tính linh hoạt trước khi quan điểm thị trường của nhà giao dịch thay đổi.
Không có kết quả nào được đảm bảo. Hồ sơ lịch sử mô tả một mẫu quan sát, và SEC lưu ý rằng hiệu suất trong quá khứ không cho thấy kết quả trong tương lai.
Ví dụ minh họa: Rủi ro theo tick qua mười hai giao dịch
Hãy xem xét một nhà giao dịch kiểm thử một thiết lập phá vỡ biên độ mở đầu trong mười hai phiên. Dừng lỗ giả định là tám tick. Mục tiêu là mười hai tick. Mỗi vị thế được quy mô sao cho tám tick đúng bằng 1R.
Năm giao dịch đạt mục tiêu. Mỗi giao dịch mang lại 1.5R, nên các giao dịch thắng đóng góp 7.5R. Sáu giao dịch chạm dừng lỗ và mất 6R. Một giao dịch thoát hòa vốn khi khối lượng suy yếu.
Mẫu kiểm thử kết thúc ở mức 1.5R trước chi phí. Giờ hãy tính thêm chi phí chênh lệch giá và trượt giá gộp bằng 0.15R cho mỗi giao dịch. Mười hai giao dịch tiêu tốn 1.8R. Kết quả trở nên hơi âm.
Thiết lập này hữu ích về hướng đi nhưng yếu về kinh tế. Nhà giao dịch có thể phản ứng bằng cách cải thiện chất lượng điểm vào, tìm kiếm mục tiêu trung bình lớn hơn, hoặc giảm số tín hiệu biên. Tăng đòn bẩy sẽ làm cả lợi thế lẫn chi phí đều lớn hơn. Nó sẽ không sửa được kỳ vọng lợi nhuận.
Mở rộng việc xem xét theo phiên giao dịch. Giả sử có tám giao dịch xảy ra gần thời điểm mở cửa chính thức của thị trường chứng khoán và bốn giao dịch xuất hiện qua đêm. Nếu cả năm giao dịch thắng đều đến từ nhóm đầu tiên, thiết lập này có thể phụ thuộc vào thanh khoản lúc mở cửa. Phát hiện đó ủng hộ một khung thời gian hẹp hơn, chứ không phải một khẳng định về lợi nhuận trong tương lai.
Tiếp theo, tách khớp lệnh theo kế hoạch khỏi các lần vào lệnh muộn. Chỉ cần trễ hai tick là thay đổi cấu trúc phần thưởng và dừng lỗ trên mọi giao dịch. Trong mười hai giao dịch, lỗi thực thi lặp lại đó có thể ăn hết phần lợi thế còn lại. Cách khắc phục là theo quy trình: dùng cảnh báo, xác định phạm vi vào lệnh chấp nhận được, và hủy ý tưởng sau khi giá rời khỏi phạm vi đó.
Cuối cùng, so sánh mức di chuyển bất lợi tối đa với mức dừng lỗ đã chọn. Nếu các giao dịch thắng thường đi ngược lại bảy tick so với điểm vào trước khi đi đúng hướng, thì dừng lỗ tám tick gần như không còn vùng đệm bình thường nào. Câu trả lời có thể là vị thế nhỏ hơn với dừng lỗ cấu trúc rộng hơn.
Bây giờ hãy tưởng tượng nhà giao dịch vô tình chọn hai hợp đồng thay vì một. Dừng lỗ tám tick đã lên kế hoạch trở thành 2R rủi ro tài khoản. Ba khoản lỗ như vậy sẽ tốn 6R, trong khi nhật ký vẫn mô tả thiết lập này như một khoản lỗ thông thường.
Đó là lý do câu trả lời cho what is es futures phải bao gồm kích thước hợp đồng và việc kiểm tra lệnh. Ý tưởng thị trường chỉ mới là một nửa của vị thế.
Trải nghiệm Sản phẩm, Khóa học, Ứng dụng và Nền tảng
Chuẩn bị thực hành nên bắt đầu từ bảng lệnh và bảng hợp đồng.
Trải nghiệm nền tảng và ứng dụng
Các nền tảng giao dịch thông thường hiển thị biểu đồ, độ sâu hoặc khối lượng, bảng lệnh, vị thế mở và thông tin ký quỹ. Trước khi vào lệnh, hãy xác minh chính xác kỳ hạn, số lượng hợp đồng, loại lệnh, dừng lỗ và mục tiêu. Ứng dụng di động hữu ích cho việc theo dõi, nhưng bố cục nhỏ hơn làm tăng rủi ro chọn nhầm trong một thị trường biến động nhanh.
Trải nghiệm khóa học và onboarding
Onboarding hữu ích sẽ yêu cầu người học tự tính tick, point và R bằng tay. Nó cũng nên minh họa lệnh giới hạn, lệnh thị trường, lệnh dừng và lệnh bracket. Những bài học bắt đầu bằng ảnh chụp màn hình lợi nhuận đã bỏ qua phần bảo vệ tài khoản.
Trải nghiệm sản phẩm trên tài khoản mô phỏng
Khi thực hành chuyển thành một quy trình, Pivex cung cấp một đánh giá có cấu trúc với các điều khoản được nêu rõ ngay từ đầu. Mô phỏng giúp cải thiện sự thành thạo nền tảng và việc lặp lại quy tắc. Nó không tái tạo được áp lực cảm xúc gắn với vốn thật.
Khung ra quyết định: Hợp đồng này đã sẵn sàng để giao dịch chưa?
Hãy dùng một danh sách kiểm tra nhị phân. Mọi câu trả lời phải rõ ràng.
- Đã xác nhận hợp đồng đang giao dịch và kỳ hạn chưa?
- Đã hiểu hệ số nhân, kích thước tick và giá trị tick chưa?
- Điểm vào có dựa trên một thiết lập được đặt tên, chứ không chỉ đơn thuần là biến động giá không?
- Dừng lỗ có đánh dấu điểm vô hiệu hóa thay vì một con số tiện chọn không?
- Quy mô vị thế có giữ cho dừng lỗ nằm trong đơn vị rủi ro cố định không?
- Điều kiện phiên và các sự kiện đã lên lịch có chấp nhận được không?
- Tổng mức phơi nhiễm mở có được biết trên các vị thế tương quan không?
- Có thể quản lý giao dịch trong toàn bộ thời gian nắm giữ đã lên kế hoạch không?
Chỉ cần thiếu một câu trả lời là giao dịch chưa sẵn sàng. Ký quỹ khả dụng không được xem là bằng chứng cho thấy quy mô đó phù hợp.
Danh sách kiểm tra của nhà đầu tư của SEC's dành cho nhà đầu tư cũng khuyến nghị xem xét lại mục tiêu, mức chịu rủi ro và khoản tiết kiệm khẩn cấp trước khi vốn được cam kết.
Những sai lầm phổ biến bao gồm giao dịch sai kỳ hạn đáo hạn, nhầm lẫn points với ticks, sử dụng mức ký quỹ tối đa và giữ vị thế qua một sự kiện đã lên lịch mà không có kế hoạch. Một sai lầm khác là đánh giá hợp đồng chỉ từ một tuần có lãi.
Trước khi tham gia, hãy xem xét các quy tắc chương trình hiện tại của Pivex và quyết định xem việc đánh giá giao dịch giả định của riêng bạn có phù hợp với kinh nghiệm và giới hạn rủi ro của bạn hay không. Tham gia không đảm bảo một phần thưởng, thu nhập, hoặc bất kỳ kết quả giao dịch cụ thể nào.