Cả hai công cụ cho phép một trader đảm nhận vị trí đòn bẩy trên một mức giá mà không cần sở hữu tài sản. Sự phân chia là cấu trúc. Một hợp đồng tương lai là một thỏa thuận tiêu chuẩn hóa, được giao dịch trên sàn với ngày hết hạn cố định. Một hợp đồng chênh lệch là một thỏa thuận ngoài quầy với một nhà cung cấp, không có hạn sử dụng và có kích thước linh hoạt.
Sự khác biệt duy nhất này tạo nên hầu hết mọi thứ khác trong cuộc tranh luận CFD và Hợp đồng Tương lai: cấu trúc chi phí, yêu cầu vốn, rủi ro đối tác, và thời gian mà một vị trí có thể hợp lý giữ mở.
Sự so sánh này đi qua các khác biệt theo từng tiêu chí, sau đó đưa ra cho bạn một khung quyết định và một ví dụ đã làm. Nó giả định rằng bạn đã biết đòn bẩy ảnh hưởng đến một vị trí như thế nào.
Người đọc thường đến với ba câu hỏi liên quan. Sự khác biệt thực tế trong các thuật ngữ CFD và hợp đồng tương lai là gì, công cụ nào phù hợp cho một tài khoản nhỏ hơn, và chi phí so sánh như thế nào qua một khoảng thời gian giữ. Tất cả ba đều được trả lời dưới đây.
Câu Trả Lời Nhanh: CFD và Hợp đồng Tương lai trong Ngắn gọn
Đối với các khoảng thời gian giữ ngắn và kích thước vị trí nhỏ, CFD thường là công cụ linh hoạt hơn. Đối với thời gian giữ dài hơn, kích thước lớn hơn và giá cả minh bạch, hợp đồng tương lai thường thắng về chi phí và cấu trúc.
Ba dòng bao quát hầu hết mọi thứ.
- Nơi giao dịch. Hợp đồng tương lai được giao dịch trên một sàn giao dịch có điều tiết với một trung tâm thanh toán tập trung. CFD là một hợp đồng song phương với một nhà cung cấp.
- Hạn sử dụng. Một hợp đồng tương lai có hạn sử dụng và phải được đóng hoặc gia hạn. Một CFD chạy cho đến khi bạn đóng nó và trả lãi qua đêm hàng đêm.
- Độ chi tiết. Hợp đồng tương lai có kích thước hợp đồng cố định. CFD có thể được kích thước theo các bước nhỏ.
Cả hai công cụ đều không an toàn hơn cái nào. Cả hai đều có đòn bẩy, và đòn bẩy xác định rủi ro trước khi công cụ xác định.
Đối Tượng nào Dành cho Bài Viết Này
Trang này dành cho một trader hiểu biết về các loại lệnh cơ bản và giờ cần chọn một công cụ. Điều này bao gồm trader ngắn hạn tích cực đang quyết định nơi đặt cược chỉ số trong ngày. Nó cũng bao gồm cả trader swing đang cân nhắc chi phí tài chính qua đêm so với chi phí gia hạn hợp đồng.
Nó không viết cho nhà đầu tư dài hạn. Nếu chân trời của bạn được đo bằng năm, thì không sản phẩm nào trong số này là nơi tự nhiên cho vị trí, và một khoản đầu tư đơn giản thường là.
Các trader chuyển từ tài khoản demo sang tài khoản thực cũng thuộc nhóm này, vì đó là lúc sự khác biệt về chi phí bắt đầu ảnh hưởng. Cả trader ngoại hối thêm vào việc tiếp xúc với chỉ số lần đầu.
Người đọc có lợi nhất là người có một kế hoạch viết. Nếu rủi ro mỗi giao dịch vẫn được quyết định bằng cảm giác, thì sự lựa chọn giữa hai hợp đồng này rất ít thay đổi.
Cách Thức Hoạt Động: Hai Đường đến cùng một Mức Giá
Cả hai sản phẩm theo dõi thị trường cơ sở. Điểm khác biệt là ai đứng ở phía bên kia.
Phía hợp đồng tương lai
Một hợp đồng tương lai cam kết cả hai bên tham gia vào một giao dịch với mức giá đã định vào một ngày nhất định. Các hợp đồng được tiêu chuẩn hóa bởi sàn: kích thước cố định, giá trị tick cố định, tháng hết hạn cố định. Trung tâm thanh toán nằm giữa người mua và người bán, giúp loại bỏ hầu hết những lo lắng về đối tác.
Bạn đặt cọc ký quỹ ban đầu để mở, và ký quỹ duy trì giữ nó mở. Nếu vốn giảm xuống dưới mức duy trì, nhà môi giới yêu cầu thêm nguồn vốn. Cơ chế đó phản ánh quy trình ký quỹ được mô tả cho các tài khoản chứng khoán (cách thức hoạt động của ký quỹ). Các vị trí thanh toán hàng ngày dựa trên giá đóng cửa, vì vậy lợi nhuận và thua lỗ di chuyển qua tài khoản mỗi phiên.
Mỗi hợp đồng mang theo thông số riêng của nó. Kích thước tick, giá trị tick và giờ giao dịch được công bố theo từng thị trường và không thay đổi một cách tùy ý. Do đó, một trader học một tập hợp số liệu cho mỗi hợp đồng. Điều đó là bài tập thêm lúc khởi đầu, và sau này trở thành một lợi thế, vì phép toán của một vị trí hoàn toàn có thể dự đoán.
Phía CFD
Một CFD được viết bởi một nhà cung cấp, người báo giá cả hai bên của thị trường. Bạn không bao giờ chạm vào sổ lệnh giao dịch của sàn giao dịch. Nhà cung cấp là đối tác của bạn, đó là lý do tại sao tình hình tài chính của họ rất quan trọng.
Không có hạn sử dụng, vì vậy một vị trí có thể mở vô thời hạn. Giá của sự thuận tiện đó là một khoản phí tài chính qua đêm, được áp dụng mỗi đêm khi hợp đồng vẫn mở. Kích thước thì linh hoạt, vì vậy một tài khoản nhỏ có thể giữ một phần của một vị trí chỉ số thay vì một hợp đồng hoàn chỉnh.
Phạm vi rất rộng. Hầu hết các nhà cung cấp cung cấp chỉ số, hàng hóa, thị trường chứng khoán và ngoại hối từ một lần đăng nhập, và các nền tảng giao dịch hiện đại trình bày tất cả thông qua cùng một phiếu lệnh. Sự thuận tiện đó là thật. Nó cũng khuyến khích một trader mở các thị trường mà họ chưa bao giờ nghiên cứu, đó là một chi phí hành vi mà không có bảng phí nào chỉ ra.
Những Khác biệt Chính giữa CFD và Hợp đồng Tương lai
Bảng dưới đây cô đọng so sánh cấu trúc.
| Tiêu chí | CFD | Hợp đồng tương lai |
|---|---|---|
| Nơi giao dịch | Ngoài khỏa, với một nhà cung cấp. | Sàn trung ương với thanh toán. |
| Đối tác | Chính nhà cung cấp. | Trung tâm thanh toán. |
| Hạn sử dụng | Không có. Vị trí hoạt động đến khi đóng. | Hạn sử dụng cố định, sau đó gia hạn hoặc đóng. |
| Kích thước hợp đồng | Linh hoạt, thường là dạng phân số. | Tiêu chuẩn hóa và cố định. |
| Chi phí giữ chính | Chi phí tài chính qua đêm, tính hàng ngày. | Chi phí gia hạn mỗi lần hết hạn. |
| Chi phí vào | Biên độ, đôi khi có hoa hồng. | Hoa hồng và phí giao dịch. |
| Minh bạch giá cả | Báo giá của nhà cung cấp. | Sổ lệnh công khai. |
| Vốn tối thiểu điển hình | Thấp. | Cao hơn, được quy định bởi kích thước hợp đồng. |
| Sự có sẵn | Hạn chế hoặc bị cấm ở một số quốc gia. | Phổ biến, phụ thuộc vào sự truy cập của nhà môi giới. |
Chi phí qua một khoảng thời gian giữ
Xếp hạng chi phí bị đảo ngược theo thời gian. Trong một phiên duy nhất, biên độ CFD thường là cách rẻ hơn vào và ra của một vị trí nhỏ. Trong vài tuần, chi phí tài chính hàng đêm tích lũy và việc gia hạn hợp đồng tương lai thường nhìn có vẻ rẻ hơn.
Nó giúp phân loại các khoản phí và chi phí thành ba nhóm. Có chi phí vào, chi phí giữ, và chi phí ra. CFD chất lên nhóm giữa thông qua chi phí tài chính hàng đêm. Hợp đồng tương lai chất lên nhóm đầu tiên và thứ ba qua hoa hồng và phí giao dịch, sau đó lại tính phí mỗi khi gia hạn.
Tính toán điểm giao nhau cho khoảng thời gian giữ của bạn trước khi bạn cam kết. Giao dịch thường xuyên làm tăng tổng chi phí một cách mạnh mẽ trong cả hai công cụ, và những khoản phí đó áp dụng bất kể phiên giao dịch diễn ra tốt hay xấu (chi phí trong giao dịch tích cực).
Hạn sử dụng, gia hạn và tính liên tục
Các trader hợp đồng tương lai quản lý một lịch. Mỗi hợp đồng có một ngày giao dịch cuối cùng, và việc giữ vị trí vượt qua nó có nghĩa là đóng hợp đồng gần nhất và mở hợp đồng tiếp theo. Việc gia hạn đó có một chi phí và một khoảng cách giá nhỏ.
Các trader CFD không có lịch để quản lý, nhưng họ cũng phải trả cho sự thuận tiện mỗi đêm. Một hệ thống tính phí bạn một lần. Hệ thống khác tính phí bạn liên tục.
Ưu và Nhược điểm của Giao dịch CFD
Quản lý rủi ro không thay đổi giữa các công cụ, nhưng các ràng buộc thực tiễn thì có. Đọc danh sách dưới đây như là các ràng buộc về cách bạn có thể xác định kích thước và giữ một vị trí, không phải như một phán quyết.
Điểm mạnh trước.
- Kích thước linh hoạt cho phép rủi ro mỗi giao dịch phù hợp với một phần trăm cố định của một tài khoản nhỏ.
- Không có ngày hết hạn để quản lý, điều này phù hợp với các khoảng thời gian giữ tùy ý.
- Phạm vi thị trường rộng lớn từ một tài khoản, bao gồm cổ phiếu, chỉ số và tiền tệ.
Giờ đến điểm yếu.
- Nhà cung cấp là đối tác của bạn, vì vậy sự ổn định và điều khoản của họ quan trọng trực tiếp.
- Chi phí tài chính qua đêm trừng phạt những vị trí giữ dài hạn và âm thầm làm sụt giảm một vị trí chậm.
- Giá cả xuất phát từ nhà cung cấp thay vì từ một sổ lệnh công khai, khiến cho việc so sánh khó khăn hơn.
- Truy cập cho bán lẻ bị hạn chế ở một số khu vực pháp lý, và quy định có thể thay đổi.
Ưu và Nhược điểm của Giao dịch Hợp đồng Tương lai
Điểm mạnh trước.
- Việc thanh toán trung tâm giảm đáng kể rủi ro đối tác.
- Một sổ lệnh công khai có nghĩa là mọi người thấy cùng một mức giá.
- Tính thanh khoản sâu trong các hợp đồng lớn giữ cho độ trượt thấp khi giao dịch với kích thước lớn.
- Các vị trí dài hạn hoàn toàn tránh được phí tài chính hàng đêm.
Giờ đến điểm yếu.
- Kích thước hợp đồng tiêu chuẩn có thể quá lớn cho một tài khoản nhỏ để có thể mạo hiểm một cách hợp lý.
- Quản lý hạn sử dụng thêm một công việc vận hành và chi phí gia hạn định kỳ.
- Giá trị tick và thông số khác nhau theo thị trường và phải được học theo từng hợp đồng.
Một điểm cần nhấn mạnh. Một hợp đồng tiêu chuẩn quá lớn buộc một trader phải mở rộng điểm dừng hoặc bỏ qua giao dịch. Mở rộng điểm dừng để phù hợp với hợp đồng là cách phổ biến nhất mà một tài khoản tương lai vi phạm quy tắc rủi ro của chính mình.
Khung Quyết định: Lựa chọn trong Cuộc Tranh luận CFD và Hợp đồng Tương lai
Hãy trả lời năm câu hỏi này một cách chân thật. Mỗi câu hỏi chỉ ra một công cụ.
- Vị trí trung bình sẽ giữ mở bao lâu? Dưới một ngày ủng hộ CFD. Tuần hoặc tháng ủng hộ hợp đồng tương lai.
- Tài khoản lớn bao nhiêu? Các tài khoản nhỏ thường không thể kích thước một hợp đồng tương lai đầy đủ theo quy tắc rủi ro một phần trăm.
- Cấu trúc đối tác quan trọng với bạn đến mức nào? Nếu nó rất quan trọng, việc thanh toán sẽ là lý lẽ cho hợp đồng tương lai.
- Bạn có muốn quản lý một lịch hết hạn không? Nếu câu trả lời là không, điều đó loại bỏ hợp đồng tương lai khỏi danh sách ngắn.
- Điều gì là hợp pháp nơi bạn sống? Các quy định địa phương quyết định điều này trước khi sự ưu thích xảy ra.
Ba câu trả lời trở lên chỉ ra cùng một hướng là một tín hiệu rõ ràng. Một kết quả chia sẻ thường cho thấy kích thước vị trí là vấn đề thực sự, không phải công cụ.
Câu hỏi rộng hơn về việc liệu sản phẩm nào cũng thuộc về kế hoạch của bạn trước tiên. Các nhà quản lý gợi ý bắt đầu với mục tiêu, chân trời và mức độ chấp nhận rủi ro trước khi chọn bất kỳ sản phẩm nào (các câu hỏi cần hỏi trước).
Bằng chứng, Ví dụ và Phản biện
Các con số làm cho sự so sánh trở nên cụ thể. Ví dụ này sử dụng các đơn vị rủi ro và tick, với một đơn vị bằng với rủi ro mà một giao dịch đơn lẻ gánh chịu.
Một ví dụ về giữ ngắn hạn
Một trader đảm nhận mười hai vị trí chỉ số trong một tháng, mỗi vị trí giữ dưới bốn giờ. Các chi phí vào và ra khoảng 0.04 đơn vị mỗi lần giao dịch trên CFD và 0.06 đơn vị trên hợp đồng tương lai, khi đã tính đến hoa hồng và phí giao dịch. Tổng chi phí là 0.48 đơn vị so với 0.72 đơn vị. Không có chi phí tài chính áp dụng, vì không có gì được giữ qua đêm. CFD thắng về chi phí.
Một ví dụ về sáu tuần
Giờ trader đó giữ một vị trí chỉ số trong sáu tuần. CFD tích lũy chi phí tài chính khoảng bốn mươi đêm, tổng cộng khoảng 0.9 đơn vị. Vị trí hợp đồng tương lai trả một khoản gia hạn, tốn khoảng 0.15 đơn vị, cộng với hoa hồng. Trong khoảng thời gian đó, hợp đồng tương lai rẻ hơn nhiều.
Không ví dụ nào nói lên điều gì về việc giao dịch có phải là một ý tưởng tốt hay không. Chi phí chỉ quyết định bao nhiêu của một lợi thế hiện có tồn tại. Một trader không có lợi thế chỉ đơn giản là mất nhiều hơn một cách chậm chạp trong công cụ rẻ hơn, đó là lý do tại sao việc quản lý rủi ro đến trước khi chọn công cụ.
Điểm giao nhau trong ví dụ này gần hai tuần. Điểm giao nhau của riêng bạn phụ thuộc vào tỷ lệ tài chính và thông số hợp đồng, vì vậy hãy tính toán nó thay vì giả định.
Những phản biện đáng để trả lời
"Hợp đồng tương lai rủi ro hơn vì có đòn bẩy." Cả hai đều có đòn bẩy. Công cụ không xác định rủi ro của bạn. Kích thước vị trí và khoảng cách dừng mới là yếu tố.
"CFD là sản phẩm dành cho người mới bắt đầu." Kích thước linh hoạt là một lợi thế thực sự cho một tài khoản nhỏ. Điều đó không có nghĩa là sản phẩm đơn giản hay an toàn.
"Một công cụ đã hoạt động tốt hơn trong năm qua." Hiệu suất trong quá khứ là một chỉ số yếu về kết quả trong tương lai, một điểm mà các nhà quản lý nhà nước nói rõ ràng (đọc dữ liệu hiệu suất).
Những Điều cần Biết trước khi Giao dịch bất kỳ Công cụ nào
Kiểm tra sự có sẵn trước. CFD không có sẵn cho các trader bán lẻ ở một số quốc gia, và việc tiếp cận hợp đồng tương lai phụ thuộc vào sự chấp thuận của nhà môi giới và quyền hạn tài khoản.
Tiếp theo hãy kiểm tra lịch phiên. Thị trường chỉ số và chứng khoán theo dõi giờ đã công bố, với các ngày nghỉ và các phiên giao dịch ngắn hơn làm thay đổi tính thanh khoản (giờ thị trường và lịch). Cả hai công cụ trở nên đắt đỏ để thoát ra khi sổ lệnh trở nên mỏng.
Kiểm tra vấn đề thuế kế tiếp. Các khoản lãi và lỗ từ giao dịch là các sự kiện chịu thuế, và cách xử lý phụ thuộc vào công cụ, thời gian giữ và khu vực pháp lý (lãi và lỗ vốn). Hãy hỏi một chuyên gia đủ điều kiện về tình hình của bạn thay vì giả định.
Cuối cùng, hãy luyện tập. Pivex được xây dựng cho bước tiếp theo: một đánh giá có cấu trúc với các quy tắc và điều khoản rõ ràng, đã được công bố.
Trước khi tham gia, hãy xem xét các quy tắc chương trình hiện tại của Pivex và quyết định xem việc đánh giá giao dịch mô phỏng độc quyền có phù hợp với kinh nghiệm và giới hạn rủi ro của bạn hay không. Tham gia không đảm bảo một phần thưởng, thu nhập, hoặc bất kỳ kết quả giao dịch cụ thể nào.