Trả lời ngắn: tỷ lệ vàng bạc là giá vàng mỗi ounce chia cho giá bạc mỗi ounce. Mức 80 nghĩa là một ounce vàng mua được 80 ounce bạc. Trader dùng nó như một thước đo giá trị tương đối cho hai kim loại quý. Một mức cao bền bỉ cho thấy bạc là kim loại rẻ hơn trong hai loại; một mức thấp cho thấy vàng rẻ hơn. Đây là một tín hiệu chậm và thô, phù hợp nhất để xác định quy mô cho giao dịch cặp, chứ không phải để canh điểm vào lệnh đến từng phút.
Trang này dành cho trader CFD trên XAUUSD và XAGUSD muốn biết liệu tỷ lệ này có nên được đưa vào phân tích thị trường của họ hay không.
Tỷ lệ vàng bạc đo lường gì và cách tính
Phép tính rất đơn giản. Lấy giá vàng chia cho giá bạc là ra tỷ lệ. Với vàng ở $2,000 và bạc ở $25, tỷ lệ là 80. Nếu bạc tăng lên $32 trong khi vàng đứng yên, tỷ lệ giảm xuống 62.5. Nếu cả hai kim loại đều giảm nhưng bạc giảm mạnh hơn, tỷ lệ sẽ tăng lên dù toàn bộ nhóm hàng hóa này đang mất giá. Tỷ lệ mô tả hiệu suất tương đối, không bao giờ là hướng đi.
Bạn không cần nguồn dữ liệu đặc biệt. Giá chuẩn cho cả hai kim loại nằm trên trang LBMA precious metal prices, nơi niêm yết giá tham chiếu cho vàng, bạc, bạch kim và palladium. Trên nền tảng CFD, báo giá XAUUSD và XAGUSD cho bạn phiên bản thời gian thực của cùng con số đó, với spread đã được tính vào.
Tại sao phải quan tâm? Vàng và bạc có phần lớn các yếu tố dẫn dắt giống nhau nhưng không phải tất cả. Bạc còn chịu ảnh hưởng lớn từ nhu cầu công nghiệp, điều mà vàng hầu như không có. Khi các yếu tố chung và riêng kéo theo những hướng khác nhau, tỷ lệ sẽ biến động, và biến động đó có thể giao dịch được.
Xu hướng lịch sử: tỷ lệ đã ở đâu
Trong phần lớn lịch sử được ghi nhận, tỷ lệ này do chính phủ ấn định chứ không phải thị trường. Các xưởng đúc tiền thời cổ đại và trung cổ đặt nó gần mức 12 đổi 1. Đạo luật Tiền tệ Hoa Kỳ năm 1792 ấn định ở mức 15 đổi 1. Những tỷ lệ cố định đó sụp đổ khi bạc bị phi tiền tệ hóa và các kim loại bắt đầu thả nổi. Kỷ nguyên thả nổi tự do biến động theo từng nhịp lớn hơn nhiều. Bảng dưới đây đưa ra các mốc tham chiếu theo con số tròn; số liệu chính xác thay đổi tùy nguồn dữ liệu.
| Giai đoạn | Tỷ lệ xấp xỉ | Điều gì đã xảy ra |
|---|---|---|
| 1792 (ấn định bằng luật) | 15 | Tiền đúc của Mỹ neo cả hai kim loại |
| Đầu những năm 1980 | Dưới 20 | Bạc tăng vọt gần $50 trong một nỗ lực thao túng thị trường |
| Đầu những năm 1990 | Khoảng 100 | Bạc mắc kẹt trong một thị trường giá xuống dài hạn trong khi vàng vẫn giữ giá |
| 2011 | Mức thấp 30 | Bạc quay lại mức $50 khi vàng lập kỷ lục mới |
| Tháng 3 2020 | Trên 120 | Bạc bị bán tháo mạnh trong cơn khan hiếm thanh khoản |
Có hai điểm nổi bật trong dữ liệu lịch sử này. Thứ nhất, mức trung bình của kỷ nguyên thả nổi nằm đâu đó trong vùng 50 đến 60. Các mức đọc ở 80 hoặc 90 là cao nhưng hiếm khi tự thân đã cực đoan. Thứ hai, tỷ lệ này có thể bị kéo giãn trong nhiều năm. Một trader bán khống tỷ lệ ở mức 80 vào đầu thập niên 1990 đã phải đợi khoảng sáu năm để mức trung bình quay trở lại.
Điều gì làm tỷ lệ biến động: điều kiện thị trường và các sự kiện địa chính trị
Tỷ lệ thay đổi bất cứ khi nào một kim loại phản ứng mạnh hơn kim loại kia. Các trường hợp chính:
- Chu kỳ công nghiệp. Sự chững lại của hoạt động sản xuất tác động đến nhu cầu bạc và gần như không ảnh hưởng đến vàng, nên tỷ lệ tăng lên.
- Các cú sốc risk-off. Trong một đợt bán tháo hỗn loạn, bạc giao dịch như một hàng hóa công nghiệp dễ giật mình trong khi vàng thu hút dòng tiền trú ẩn an toàn.
- Các sự kiện địa chính trị. Xung đột và trừng phạt thường đẩy vàng lên trước rồi mới đến bạc, khiến tỷ lệ tăng trước khi quay về mức trung bình.
- Chính sách tiền tệ. Lãi suất thực giảm nâng cả hai kim loại, nhưng bạc thường biến động theo tỷ lệ phần trăm lớn hơn, khiến tỷ lệ bị thu hẹp.
- Sự hứng thú của nhà đầu tư nhỏ lẻ. Giá mỗi ounce thấp hơn khiến bạc hấp dẫn hơn với các nhà mua nhỏ, và lực mua bán lẻ dồn đống đã từng kéo tỷ lệ giảm mạnh.
- Nguồn cung. Sản lượng khai thác và lượng dự trữ trên mặt đất phản ứng chậm, nên các thay đổi về nhu cầu thể hiện ra ở biến động giá hơn là ở khối lượng.
Một kết luận thực tế: khi vàng ở đỉnh lịch sử còn bạc tụt lại phía sau, diễn biến đó thường được thúc đẩy bởi nỗi sợ hơn là bởi tăng trưởng. Khi bạc dẫn dắt, thường là tăng trưởng hoặc kỳ vọng lạm phát đang tạo lực. Hướng dẫn của chúng tôi về cách giao dịch bạc đào sâu hơn vào các yếu tố chi phối riêng của kim loại này.
Một chiến lược tỷ lệ dành cho trader CFD, với ví dụ minh họa
Các chiến lược đầu tư dựa trên tỷ lệ này có hai dạng. Nhà đầu tư chỉ mua chuyển dịch giữa các kim loại: nắm bạc khi tỷ lệ cao, nắm vàng khi tỷ lệ thấp. Trader CFD có thể làm gọn hơn: một giao dịch cặp trung tính theo đô la.
Giả sử vàng ở mức 2,000 đô la và bạc ở mức 25 đô la, nên tỷ lệ là 80, và bạn kỳ vọng nó giảm dần về 70. Bạn mua 800 ounce CFD bạc với danh nghĩa 20,000 đô la và bán 10 ounce CFD vàng với danh nghĩa 20,000 đô la. Khi đó, hướng đi của nhóm kim loại quý nói chung quan trọng ít hơn nhiều so với tỷ lệ.
| Kịch bản | Vàng | Bạc | Tỷ lệ mới | Chân bạc | Chân vàng | Ròng |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bạc bắt kịp, vàng đi ngang | 2,000 | 28 | 71.4 | +2,400 | 0 | +2,400 |
| Cả hai cùng giảm, bạc giữ giá tốt hơn | 1,800 | 24 | 75.0 | -800 | +2,000 | +1,200 |
| Vàng tăng, bạc đứng yên | 2,200 | 26 | 84.6 | +800 | -2,000 | -1,200 |
Hàng thứ ba mới là con số trung thực. Một giao dịch cặp không hề an toàn chỉ vì nó được phòng hộ. Nó sẽ lỗ bất cứ khi nào tỷ lệ tăng, hết chuyện.
Một checklist ngắn trước khi vào lệnh:
- Xác định mức tỷ lệ chứng minh bạn sai, ví dụ một nến đóng cửa trên 88. Điều chỉnh khối lượng cả hai vế sao cho mức đó chỉ khiến tài khoản mất không quá 1% vốn chủ sở hữu.
- Khớp theo giá trị danh nghĩa, không theo ounce. Số lượng ounce bằng nhau sẽ tạo ra vị thế lệch mạnh về phía vàng.
- Tính trước chi phí. Hai vế nghĩa là hai lần spread và hai khoản tài trợ qua đêm, trong khi biến động của tỷ lệ có thể kéo dài nhiều tuần, nên chi phí carry là yếu tố quan trọng ở đây.
- Quyết định trước khoảng thời gian nắm giữ. Một luận điểm về tỷ lệ cần sáu tháng thì không nên đặt lên biểu đồ 15 phút.
Rủi ro và lỗi thường gặp với giao dịch tỷ lệ
- Xem tỷ lệ như một công cụ canh thời điểm. Nó cho biết giá trị, không phải điểm đảo chiều. Tỷ lệ 90 có thể lên 100 trước khi trở về 70.
- Bỏ qua chênh lệch biến động. Biên độ dao động hằng ngày của bạc tính theo phần trăm thường lớn gấp khoảng hai lần vàng, nên vế bạc chi phối dao động ngay cả trong một cặp khớp theo giá trị danh nghĩa.
- Dẫn một mức trung bình cũ kỹ. Các tỷ lệ trước thời kỳ thả nổi là 15 hay 16 không còn nhiều ý nghĩa trong một thị trường mà bạc chủ yếu là đầu vào công nghiệp.
- Đem luận điểm giao dịch cặp đi với thói quen scalping. Một chiến lược scalping vàng hoạt động trong vài phút và sống nhờ kiểm soát spread, còn một vị thế theo tỷ lệ hoạt động trong vài tháng và sống nhờ sự kiên nhẫn.
- Để sự mơ hồ len vào lệnh thoát. Nếu tỷ lệ chạm mục tiêu của bạn nhưng vế bạc đang lỗ vì vàng giảm mạnh, bạn vẫn phải đóng lệnh. Luận điểm nằm ở tỷ lệ, không phải ở bạc.
Giao dịch tỷ lệ trong bài kiểm tra prop firm
Một giao dịch cặp dùng hai ô margin, trả hai bộ spread và di chuyển chậm. Theo các quy tắc đánh giá, điều đó có hệ quả riêng. Vì vế bạc biến động gấp đôi, một ngày xấu của bạc có thể chạm giới hạn lỗ trong ngày dù luận điểm về tỷ lệ vẫn còn nguyên. Hãy tính toàn bộ cặp dựa trên giới hạn lỗ trong ngày, không phải dựa trên số dư tài khoản. Với cách tính khối lượng cho một vế kim loại đơn lẻ dưới những giới hạn đó, hãy xem phần hướng dẫn về cách tính khối lượng vàng trong tài khoản funded.
Drawdown tổng là mối lo thứ hai. Một vị thế theo tỷ lệ trôi ngược suốt ba tuần sẽ âm thầm bào mòn buffer drawdown cố định. Pivex phù hợp với một luận điểm tỷ lệ chậm hơn nhiều bộ quy tắc khác. Bài đánh giá là một bước duy nhất, không có thời hạn phải hoàn thành, và không yêu cầu số ngày giao dịch tối thiểu. Vị thế có thể giữ qua cuối tuần, và đường drawdown tổng vẫn ở nguyên vị trí ban đầu thay vì trượt theo equity lên cao hơn. Giới hạn lỗ trong ngày được đặt lại mỗi sáng, và đó là con số mà người giao dịch cặp nên theo dõi sát nhất. Vàng và bạc được giao dịch dưới dạng CFD trên Match-Trader cùng với forex, chỉ số và các đồng tiền mã hóa lớn.
Bước tiếp theo: tính tỷ lệ từ hai mức giá tham chiếu, đánh dấu vị trí của nó so với vùng thời kỳ thả nổi, và dựng thử một giao dịch cặp khớp theo giá trị danh nghĩa trên giấy. Nếu sau đó bạn muốn chạy nó theo một bộ quy tắc, Pivex đã nêu sẵn giới hạn lỗ trong ngày và tổng từ trước và cho phép giữ lệnh nhiều tuần. Kế hoạch được chuyển đổi mà không có bất ngờ.
Các hướng dẫn liên quan: cách giao dịch bạc và chiến lược scalping vàng.
Trước khi tham gia, hãy xem xét các quy tắc chương trình hiện tại của Pivex và quyết định xem việc đánh giá giao dịch giả định của riêng bạn có phù hợp với kinh nghiệm và giới hạn rủi ro của bạn hay không. Tham gia không đảm bảo một phần thưởng, thu nhập, hoặc bất kỳ kết quả giao dịch cụ thể nào.