Trả lời ngắn gọn: cách giao dịch dầu thô quy về ba quyết định. Chọn công cụ, hợp đồng tương lai, quyền chọn, CFD hoặc quỹ năng lượng, vì mỗi loại đi kèm chi phí và nghĩa vụ khác nhau. Tìm hiểu các động lực cung và cầu chi phối giá. Sau đó xác định khối lượng vị thế cho một công cụ có biên độ dao động trong ngày rộng hơn rất nhiều so với đa số trader kỳ vọng.
Các công cụ và những gì mỗi loại buộc bạn phải làm
| Công cụ | Ảnh hưởng của kích thước hợp đồng | Đáo hạn | Rủi ro chính |
|---|---|---|---|
| Futures | Giá trị danh nghĩa lớn trên mỗi hợp đồng | Có, kèm roll | Nghĩa vụ giao hàng nếu giữ quá lâu |
| Micro futures | Một phần quy mô tiêu chuẩn | Có, kèm roll | Cơ chế tương tự, giá trị danh nghĩa nhỏ hơn |
| Options on futures | Rủi ro xác định cho bên mua | Có | Suy giảm theo thời gian, phức tạp |
| CFDs | Linh hoạt về khối lượng | Thanh toán bằng tiền mặt, không giao hàng | Phí tài trợ qua đêm |
| Energy funds | Giống cổ phiếu, đơn giản | Không có đáo hạn | Độ trượt kéo bên trong quỹ |
Hai chuẩn tham chiếu là West Texas Intermediate và Brent. WTI là chuẩn của Bắc Mỹ và được giao nhận vật lý tại một đầu mối trên đất liền, điều này trong lịch sử khiến nó dễ chịu tác động của tồn kho cục bộ hơn. Brent đại diện cho các thùng dầu vận chuyển bằng đường biển và phản ánh sát hơn các điều kiện toàn cầu.
Với bất kỳ ai giao dịch các hợp đồng niêm yết trên sở giao dịch, điểm giao hàng là yếu tố quan trọng. Một hợp đồng futures đi kèm nghĩa vụ được xác định bởi sở giao dịch, và hướng dẫn cơ bản về thị trường futures của CFTC giải thích cách thức tiêu chuẩn hóa và kỳ hạn đáo hạn vận hành. Nắm giữ một hợp đồng có thể giao nhận vật lý sau thời hạn thông báo không phải là vấn đề mang tính lý thuyết.
Các động lực thị trường thực sự làm giá biến động
Dầu thô phản ứng với một nhóm yếu tố ít hơn so với phần lớn các công cụ khác, đó là một trong những lý do khiến nhà giao dịch ưa thích nó.
Tồn kho. Dữ liệu tồn kho hàng tuần của Mỹ là công bố định kỳ được theo dõi sát nhất đối với thị trường này, và các trang dữ liệu dầu mỏ của EIA công bố các chuỗi dữ liệu nền tảng.
Chính sách sản lượng. Các quyết định sản lượng phối hợp của những nhà sản xuất lớn tác động trực tiếp lên đường cung, và các thông báo thường làm giá biến động mạnh hơn mức thay đổi cơ bản thực tế.
Địa chính trị. Các tuyến cung ứng và khu vực sản xuất luôn mang theo phần bù rủi ro, và phần bù này xuất hiện rồi biến mất rất nhanh.
Kỳ vọng nhu cầu. Dữ liệu tăng trưởng, và mở rộng ra là chính sách ngân hàng trung ương, làm thay đổi quỹ đạo tiêu thụ kỳ vọng. Lịch FOMC của Federal Reserve vì vậy nên có trong lịch của một nhà giao dịch dầu.
Đồng đô la. Dầu thô được định giá bằng đô la, nên đồng đô la mạnh là một yếu tố bất lợi, độc lập với bức tranh cung cầu.
Đường cong kỳ hạn. Việc các hợp đồng kỳ hạn sau giao dịch cao hơn hay thấp hơn tháng gần nhất cho bạn biết về kinh tế lưu kho và kỳ vọng.
Các chiến lược giao dịch dầu thô phù hợp với công cụ này
- Giao dịch trong biên độ quanh các công bố tồn kho. Giá thường co hẹp trước công bố hàng tuần và mở rộng sau đó. Giao dịch theo phản ứng thay vì theo con số là cách tiếp cận khả thi.
- Theo xu hướng trên khung ngày. Dầu thô tạo ra các nhịp đi theo một hướng kéo dài khi bức tranh cung ứng thay đổi, điều này phù hợp với cách tiếp cận có hệ thống.
- Giao dịch trong ngày theo phiên. Khối lượng tập trung vào một số khung giờ nhất định, và phần còn lại của ngày thường tạo ra điều kiện đi ngang dễ làm các lệnh breakout bị thua lỗ.
- Giao dịch spread giữa các tháng hợp đồng. Mức độ tiếp xúc theo hướng giá thấp hơn, bộ kỹ năng khác, và đòi hỏi hiểu đường cong kỳ hạn thay vì chỉ giá.
- Đứng ngoài quanh các thông báo đã lên lịch. Với đa số nhà giao dịch cá nhân, đây là quyết định có kỳ vọng cao nhất có thể thực hiện.
Quản trị rủi ro cho một thị trường biến động
Biên độ dao động trung bình hằng ngày của dầu thô lớn so với nhiều công cụ khác, và đây là nơi tài khoản bị thổi bay hơn là do chọn chiến lược.
Ba quy tắc sẽ đảm nhận phần lớn công việc. Hãy xác định quy mô vị thế từ mức dừng lỗ dựa trên biến động thay vì khoảng cách điểm cố định, bằng cách dùng một công cụ như chỉ báo ATR để thiết lập. Giảm một nửa khối lượng tiêu chuẩn quanh các sự kiện tồn kho và chính sách đã lên lịch. Và đặt mức phơi nhiễm tối đa cứng cho toàn bộ nhóm năng lượng, vì dầu, cổ phiếu năng lượng và các đồng tiền liên quan thường biến động cùng nhau khi động lực là nguồn cung.
Đòn bẩy khuếch đại tất cả những điều đó, và mức đòn bẩy sẵn có cho công cụ này thường rất hào phóng. Hướng dẫn của chúng tôi về đòn bẩy giải thích phép tính quyết định liệu một công cụ có biên độ rộng có thể chịu được ở quy mô nhất định hay không.
Những điều cần biết trước khi bắt đầu
- Biên độ dao động hằng ngày rộng hơn vẻ bề ngoài. Một mức dừng lỗ có vẻ thoải mái trên chỉ số thì ở đây lại khá chặt.
- Chi phí tài trợ qua đêm tích lũy trên các vị thế dùng đòn bẩy và làm thay đổi đáng kể các giao dịch kéo dài nhiều ngày.
- Cơ chế rollover áp dụng nếu bạn giao dịch futures, và các biểu đồ liên tục che đi phần nối giữa các hợp đồng.
- Dữ liệu tồn kho khiến giá di chuyển ngay lập tức, và trượt giá trong những giây đó là có thật.
- Tương quan co lại khi thị trường chịu áp lực, nên mức phơi nhiễm năng lượng hiếm khi đa dạng hóa được như vẻ ngoài.
- Thông số hợp đồng khác nhau giữa các benchmark và các nơi giao dịch; hãy đọc trước khi giao dịch, không phải sau đó.
Các trader đang trải qua bài đánh giá của prop firm nên lưu ý rằng Pivex cung cấp phơi nhiễm hàng hóa thông qua CFD thay vì futures trên sàn, vì vậy không có nghĩa vụ giao nhận và cũng không cần quản lý rollover, nhưng phí tài trợ qua đêm vẫn áp dụng. Pivex công bố trước giới hạn lỗ hằng ngày và tổng mức lỗ trước khi một lần thử bắt đầu, và với một công cụ có biên độ như thế này thì các con số đó nên được dùng trực tiếp để xác định quy mô vị thế.
Đọc đường cong cùng với giá
Dầu thô có đường cong kỳ hạn, và hình dạng của nó mang lại thông tin mà giá của tháng gần nhất không thể hiện hết.
Khi các hợp đồng kỳ hạn xa giao dịch cao hơn tháng gần nhất, chi phí lưu kho và tài trợ chi phối và thị trường đang ở trạng thái thoải mái về nguồn cung. Khi chúng giao dịch thấp hơn, người mua đang trả phí premium để có thùng dầu giao ngay, điều này thường báo hiệu sự thắt chặt thực sự.
Với trader ngắn hạn, điều này quan trọng theo hai cách. Thứ nhất, một đường cong đảo ngược trong khi giá đi ngang là dấu hiệu sớm cho thấy bức tranh cung đang thay đổi. Thứ hai, bất kỳ ai giữ vị thế xuyên qua kỳ rollover của hợp đồng sẽ phải trả hoặc nhận phần chênh lệch, và điều đó làm thay đổi phép tính của một vị thế kéo dài nhiều tuần nhiều hơn đa số trader dự đoán.
Kiểm tra hình dạng của đường cong chỉ mất một phút và rất đáng làm trước bất kỳ vị thế nào dự định giữ quá vài phiên.
Bước tiếp theo: theo dõi biên độ dao động hằng ngày trong bốn tuần trước khi vào lệnh, rồi đặt quy mô vị thế sao cho mức dừng lỗ bằng hai lần biên độ đó vẫn nằm trong giới hạn rủi ro của bạn. Pivex công bố sẵn các tham số lỗ, nên phép tính này chỉ còn là bài toán số học chứ không phải phán đoán.
Các hướng dẫn liên quan: các prop firm thân thiện với hàng hóa và đòn bẩy.
Trước khi tham gia, hãy xem xét các quy tắc chương trình hiện tại của Pivex và quyết định xem việc đánh giá giao dịch giả định của riêng bạn có phù hợp với kinh nghiệm và giới hạn rủi ro của bạn hay không. Tham gia không đảm bảo một phần thưởng, thu nhập, hoặc bất kỳ kết quả giao dịch cụ thể nào.