Câu trả lời ngắn: trailing stop loss vs trailing stop limit phụ thuộc vào điều gì xảy ra tại thời điểm kích hoạt. Với đa số trader bán lẻ, trailing stop loss là lựa chọn mặc định tốt hơn. Cả hai lệnh đều bám theo giá theo một khoảng cố định và chỉ có thể siết chặt hơn. Khi giá chạm mức đó, trailing stop loss sẽ gửi một lệnh thị trường và đưa bạn ra ở mức giá khả dụng tiếp theo. Trailing stop limit sẽ gửi một lệnh limit và chỉ khớp tại mức limit của bạn hoặc tốt hơn, nên có thể nằm đó chưa khớp trong khi giá tiếp tục đi ngược lại bạn. Hãy dành phiên bản limit cho những trường hợp mà một lần khớp xấu còn nghiêm trọng hơn việc không thoát được lệnh.
So sánh nhanh
- Chọn trailing stop loss khi lệnh đó là lớp bảo vệ của bạn. Thoát lệnh quan trọng hơn vài điểm cuối cùng.
- Chọn trailing stop limit khi lệnh đó là công cụ chốt lời trên một công cụ có thanh khoản tốt và bạn có phương án thoát thứ hai nếu nó không khớp.
- Nếu nền tảng của bạn chỉ cung cấp một trong hai, thì gần như luôn là phiên bản thị trường, và đó cũng thường là lựa chọn mặc định đúng.
Trang này dành cho ai?
Dành cho những trader đã dùng trailing stop loss và muốn biết liệu biến thể limit có phải là một nâng cấp hay không. Điều này quan trọng nhất với những ai giao dịch forex, chỉ số, kim loại hoặc crypto CFD theo quy tắc drawdown. Trader chứng khoán sẽ thấy logic tương tự áp dụng, nhưng có thêm rủi ro gap qua đêm.
Cách mỗi loại lệnh bám theo giá và điều gì xảy ra tại thời điểm kích hoạt
Cả hai lệnh dùng cùng một bộ máy trailing. Bạn đặt một khoảng cách tính bằng pips, points hoặc phần trăm. Khi giá đi theo hướng có lợi cho bạn, mức stop sẽ bám theo với đúng khoảng cách đó. Khi giá đi ngược lại, mức stop sẽ đứng yên. Với vị thế mua, lệnh sẽ bán; với vị thế bán, lệnh sẽ mua. Một số nền tảng gọi đây là trail stop, số khác gọi là trailing stop, nhưng cơ chế là như nhau. Hướng dẫn của chúng tôi về cách trailing stop loss hoạt động đi sâu vào cách chọn khoảng cách.
Sự khác biệt xuất hiện tại thời điểm kích hoạt.
Trailing stop loss. Khi giá chạm mức stop, nền tảng sẽ gửi một lệnh thị trường. Bạn thoát ở mức giá khả dụng tiếp theo. Trong thị trường bình lặng, mức đó chỉ lệch một hoặc hai điểm so với ngưỡng kích hoạt. Trong thị trường giật mạnh, chênh lệch có thể tệ hơn nhiều, và khoảng lệch đó chính là điều trader gọi là slippage. Phần giải thích của chúng tôi về slippage trong giao dịch là gì cho thấy spread giãn rộng và thanh khoản mỏng góp phần vào hiện tượng này như thế nào.
Trailing stop limit. Bạn đặt hai khoảng cách: khoảng cách trailing và phần bù limit. Tại thời điểm kích hoạt, nền tảng gửi một lệnh limit tại mức stop trừ đi phần bù đối với vị thế mua. Lệnh chỉ khớp ở mức giá limit đó hoặc tốt hơn. Nếu giá xuyên qua mức limit chỉ trong một nhịp, sẽ không có gì khớp và bạn vẫn còn đang ở trong giao dịch. Phiên bản cơ bản, không trailing, được giải thích trong bài viết của chúng tôi về lệnh stop limit là gì, và biến thể trailing kế thừa toàn bộ những đặc điểm riêng của nó.
Một chi tiết thường bị bỏ sót. Với trailing stop limit, mức stop và giá limit di chuyển cùng nhau, còn khoảng cách giữa chúng giữ nguyên. Hãy lấy ví dụ trail 30-point với phần bù 10-point cho vị thế mua tại 1.2000. Stop nằm ở 1.1970 và limit ở 1.1960. Giá tăng lên 1.2050 và cặp giá trở thành 1.2020 và 1.2010. Giá giảm xuống và cả hai vẫn giữ nguyên vị trí.
Bảng so sánh đặt cạnh nhau
| Câu hỏi | Trailing stop loss | Trailing stop limit |
|---|---|---|
| Giá trị được gửi khi chạm ngưỡng kích hoạt | Lệnh thị trường | Lệnh giới hạn tại mức dừng trừ đi độ lệch |
| Có khớp hay không | Có, ở một mức giá nào đó | Chỉ tại mức giới hạn hoặc tốt hơn |
| Mức khớp xấu nhất | Không xác định, do thanh khoản quyết định | Bị giới hạn ở mức giới hạn của bạn, hoặc không khớp gì cả |
| Diễn biến khi có gap | Khớp ở mức giá mở cửa trở lại | Thường vẫn không khớp |
| Phù hợp với | Bảo vệ, tin tức, phiên giao dịch mỏng thanh khoản | Chốt lời trên các thị trường sâu, thanh khoản cao |
| Khả dụng trên các nền tảng CFD | Gần như phổ biến | Rời rạc |
| Phí và chi phí | Cùng spread và hoa hồng như bất kỳ lệnh thoát nào khác | Cũng vậy, cộng thêm chi phí ẩn của một lệnh thoát bị lỡ |
Bảng này chốt lại trường hợp thông thường. Phần còn lại là mức độ bạn tin rằng thị trường sẽ vẫn vận hành trật tự vào đúng lúc bạn cần thoát lệnh.
Tiêu chí ra quyết định
Hãy đi qua năm điểm này trước khi chọn.
- Lệnh này đang phục vụ mục đích gì? Bảo vệ thì nghiêng về trailing stop loss. Thu lợi nhuận từ một vị thế thắng đã chạy xa thì nghiêng về trailing stop limit. Một lệnh thoát bị lỡ trong trường hợp đó sẽ để lại lợi nhuận chưa chốt thay vì khoản lỗ chưa chốt.
- Công cụ đó biến động thế nào tại thời điểm kích hoạt? Các cặp forex chính thanh khoản sâu trong thời gian chồng lấp London và New York hiếm khi nhảy quá vài pip. Crypto vào cuối tuần và chỉ số tại phiên mở cửa tiền mặt có thể biến động dữ dội. Tape càng hỗn loạn, lý do dùng phiên bản thị trường càng mạnh.
- Bạn có đang bị ràng buộc bởi quy tắc drawdown không? Giới hạn lỗ trong ngày biến một lệnh thoát không khớp thành vi phạm quy tắc. Đánh giá một bước tại Pivex dùng tổng drawdown tĩnh và giới hạn lỗ trong ngày được đặt lại mỗi ngày. Với những quy tắc như vậy, một lệnh thoát thực sự xảy ra luôn tốt hơn một lệnh chỉ đẹp trên giấy.
- Bạn có thể theo dõi vị thế không? Nếu có, một trailing stop limit không khớp chỉ là phiền toái mà bạn có thể xử lý thủ công. Nếu không, đó là một lỗ hổng trong kế hoạch của bạn.
- Một mức khớp xấu tốn bao nhiêu so với một lần không khớp? Hãy tính cả hai bằng tiền tệ. Trượt giá với trailing stop loss thường chỉ vài điểm. Một lệnh thoát bị lỡ rồi biến thành thua lỗ do gap sẽ lớn hơn nhiều lần như vậy.
Nếu ba tiêu chí trở lên nghiêng cùng một hướng, lựa chọn gần như đã rõ. Nếu số điểm cân bằng khó phân định, hãy mặc định dùng trailing stop loss và xem lại sau hai mươi giao dịch.
Khi nào nên chọn từng lựa chọn
Chọn trailing stop loss khi:
- Giao dịch là một cược theo hướng và stop là lối thoát duy nhất nếu bạn sai.
- Bạn giữ lệnh qua tin tức đã lên lịch. Spread nới rộng và giá khớp có thể bị nhảy qua, còn lệnh limit sẽ bị bỏ qua một cách cứng đầu.
- Bạn giao dịch crypto hoặc kim loại vào cuối tuần hoặc trong một phiên kém thanh khoản.
Chọn trailing stop limit khi:
- Vị thế đang lời lớn và mục tiêu là giữ phần lớn lợi nhuận, chứ không phải toàn bộ.
- Thị trường là cổ phiếu hoặc chỉ số có thanh khoản tốt trong giờ giao dịch bình thường, nơi mức bù thường sẽ bắt được lệnh khớp.
- Bạn có quy tắc bằng văn bản về việc sẽ làm gì nếu lệnh không khớp trong một khoảng thời gian nhất định, chẳng hạn chuyển sang thoát lệnh bằng market.
Có một lựa chọn thứ ba khá khiêm tốn mà nhiều trader bỏ qua. Hãy dùng trailing stop loss để bảo vệ và đặt thêm một lệnh limit cố định phía trên thị trường làm mục tiêu. Cách này cho bạn quyền kiểm soát giá ở chiều tăng và sự chắc chắn về khớp lệnh ở chiều giảm.
Đánh đổi và lưu ý
Trailing stop limit trở nên mong manh đúng vào lúc bạn cần nó nhất. Lệnh limit khớp trong thị trường trật tự. Nhưng lúc cần thoát lệnh nhất lại thường là những lúc thị trường hỗn loạn. Điểm hấp dẫn trên lý thuyết của lệnh này nằm ở quyền kiểm soát giá, và điểm yếu trong thực tế cũng xuất phát từ chính đặc điểm đó.
Biến động làm thay đổi mức bù phù hợp. Mức bù 10 điểm bắt được lệnh trong một buổi chiều êm ả sẽ trở nên quá mỏng manh trong một quyết định lãi suất. Nếu bạn vẫn dùng biến thể limit, hãy nới rộng mức bù khi rủi ro và biến động tăng lên, nếu không bạn sẽ đánh mất sự bảo vệ.
Mỗi nền tảng khác nhau về yếu tố nào đánh thức lệnh. Có nơi dùng bid, có nơi dùng giá khớp gần nhất, có nơi dùng giá giữa. Đó đều là những lựa chọn thiết kế hợp lý, nhưng chúng làm thay đổi thời điểm lệnh của bạn được kích hoạt. Phần thuật ngữ giao dịch của CFTC cung cấp định nghĩa của cơ quan quản lý về các loại lệnh, ký quỹ và vốn chủ sở hữu. Đây là tài liệu tham khảo hữu ích khi cách diễn đạt của chính nền tảng lại đầy mơ hồ.
Không loại lệnh nào giải quyết được khối lượng vị thế. Thoát lệnh gọn gàng trên một vị thế quá lớn vẫn là một khoản lỗ lớn. Trong giới hạn lỗ hằng ngày, quy mô vị thế là tuyến phòng thủ đầu tiên và lệnh trailing là tuyến thứ hai. Trên Match-Trader, nền tảng mà Pivex vận hành, trợ lý tích hợp theo dõi các giới hạn của bạn để một lệnh thoát lỏng tay không âm thầm trở thành vi phạm quy tắc.
Ví dụ thực hành trên tài khoản 10,000
Hãy lấy tài khoản 10,000, mua một CFD chỉ số tại 18,000 với trailing 50 điểm. Quy mô vị thế là một đơn vị cho mỗi điểm, nên khoản lỗ 50 điểm là 50, tức nửa phần trăm tài khoản. Giá nhích dần lên 18,200 trong phiên sáng. Lúc này cả hai phiên bản của lệnh đều nằm tại 18,150. Sau đó một đợt công bố dữ liệu kéo chỉ số giảm.
Kịch bản A, trailing stop loss. Giá chạm 18,150 và lệnh market được đưa vào. Lệnh khớp tại 18,146 sau 4 điểm trượt giá. Lợi nhuận đã khóa: 146. Bình thường, và đó chính là điều cần lưu ý.
Kịch bản B, trailing stop limit với mức bù 10 điểm. Giá chạm 18,150 và lệnh limit được đưa vào tại 18,140. Lần khớp tiếp theo là 18,125. Limit của bạn đang cao hơn thị trường, nên không có gì được khớp. Giá bắt đầu giảm tốc quanh 18,100 rồi trôi về 18,050 khi nhịp đi mất động lực. Bạn nhận ra, đóng lệnh thủ công, và khóa được 50. Lệnh limit đã giúp bạn tránh trượt 4 điểm nhưng lại khiến bạn mất 96 điểm lợi nhuận.
Kịch bản B, phiên bản xấu. Cùng một thiết lập, nhưng cú di chuyển là một khoảng gap xuống 17,900. Lệnh không bao giờ khớp. Giờ bạn đang âm 100 điểm trên một giao dịch từng có lời 150. Với giới hạn lỗ hằng ngày 5 phần trăm, cú đảo từ dương 150 sang âm 100 sẽ làm tiêu mất một nửa ngân sách ngày còn lại chỉ trong một phút vụng về.
Kết quả có thể khác nhau, và phiên bản limit thắng trong phép so sánh này vào nhiều ngày yên ắng nhờ hơn vài điểm. Vấn đề là những ngày nó thua lại chính là những ngày quyết định cả tháng.
Bước tiếp theo: mở lại hai mươi lần thoát lệnh gần nhất và đánh dấu những lệnh nào kích hoạt trong lúc giá di chuyển nhanh. Nếu con số đó không ít, trailing stop loss nên là mặc định của bạn, còn biến thể limit là một công cụ chuyên biệt. Pivex công khai các giới hạn lỗ của mình trước khi bạn bắt đầu. Hãy xác định trước khoảng cách trail sao cho phù hợp với giới hạn lỗ hằng ngày, thay vì chờ đến giữa phiên mới phát hiện ra xung đột.
Các hướng dẫn liên quan: cách hoạt động của trailing stop loss và lệnh stop limit là gì.
Trước khi tham gia, hãy xem xét các quy tắc chương trình hiện tại của Pivex và quyết định xem việc đánh giá giao dịch giả định của riêng bạn có phù hợp với kinh nghiệm và giới hạn rủi ro của bạn hay không. Tham gia không đảm bảo một phần thưởng, thu nhập, hoặc bất kỳ kết quả giao dịch cụ thể nào.