Trả lời ngắn gọn: trailing stop loss là một lệnh thoát theo sau giá khi giá đi theo hướng có lợi cho bạn và đứng yên khi giá đi ngược lại. Bạn đặt một khoảng cách, tính bằng điểm hoặc theo phần trăm, và mức kích hoạt sẽ nhích dần theo phía sau mức giá tốt nhất đã đạt được. Nó tự động khóa lại phần tiến triển, và loại bỏ nhu cầu phải tự quyết định khi nào dời stop bằng tay. Mục đích của nó là bảo vệ lợi nhuận, vì vậy nó nằm ở trung tâm của rất nhiều quy trình quản trị rủi ro.
Lệnh thực sự hoạt động như thế nào
Trong số các loại lệnh có sẵn trên hầu hết các nền tảng môi giới, loại này khá đặc biệt vì nó tự cập nhật. Một lệnh stop-loss tiêu chuẩn sẽ đứng ở một mức giá cố định cho đến khi bạn thay đổi nó. Một trailing stop sẽ tính lại, áp dụng điều chỉnh theo giá thị trường liên tục theo một chiều duy nhất.
Giả sử bạn đang mua vào và đặt khoảng cách trailing là hai điểm. Giá tăng, và mức kích hoạt cũng tăng theo, luôn nằm thấp hơn hai điểm so với mức giá cao nhất kể từ khi vào lệnh. Sau đó giá giảm. Mức kích hoạt không đi xuống theo. Nó giữ nguyên ở mức cao nhất đã đạt được cho đến khi giá либо quay đầu tăng trở lại hoặc chạm vào mức kích hoạt và lệnh được khớp.
Cơ chế nhích chỉ quay theo một chiều. Chính đặc tính đó khiến lệnh này hữu ích, đồng thời cũng khiến nó nguy hiểm trong điều kiện giằng co, vì mức kích hoạt dịch lại gần hơn trong mỗi nhịp biến động có lợi và không bao giờ lùi lại.
| Loại lệnh | Mức kích hoạt | Di chuyển theo giá | Công dụng thường gặp |
|---|---|---|---|
| Stop loss | Cố định | Không | Xác định mức lỗ tối đa tại thời điểm vào lệnh |
| Trailing stop | Động | Chỉ theo hướng có lợi cho bạn | Bảo vệ một khoản lợi nhuận đang mở |
| Stop limit | Cố định, cộng thêm một mức limit | Không | Kiểm soát giá khớp sau khi kích hoạt |
| Take profit | Cố định | Không | Thoát lệnh tại một mục tiêu đã lên kế hoạch |
Thiết lập khoảng cách
Khoảng cách là quyết định then chốt, và có ba cách phổ biến để chọn nó.
Số điểm cố định hoặc tick. Đơn giản và dễ dự đoán. Cách này bỏ qua mức độ biến động hiện tại của công cụ, nên cùng một khoảng cách có thể quá sát trong tuần này nhưng lại quá rộng trong tuần khác.
Theo phần trăm của giá. Tự động co giãn theo mức giá của công cụ, điều này hữu ích khi so sánh các thị trường rất khác nhau. Tuy vậy, nó vẫn bỏ qua biến động.
Dựa trên biến động. Đặt khoảng cách bằng một bội số của biên độ trung bình gần đây. Cách này thích nghi với điều kiện thị trường và là phương pháp mà đa số trader có kinh nghiệm thường chọn. Một điểm khởi đầu phổ biến là gấp hai đến ba lần biên độ trung bình gần đây trên khung thời gian giao dịch của bạn.
Dù bạn chọn phương pháp nào, khoảng cách cũng nên rộng hơn nhiễu bình thường của công cụ và hẹp hơn mức biến động mà bạn đang cố gắng nắm bắt. Nếu hai ràng buộc này mâu thuẫn, vấn đề nằm ở khung thời gian không phù hợp với chiến lược, chứ không phải ở stop.
Khi nào trailing stop hữu ích và khi nào nó gây bất lợi
Chúng hữu ích khi:
- Một xu hướng kéo dài hơn bạn dự đoán và nếu không thì bạn đã thoát lệnh quá sớm.
- Bạn không thể theo dõi vị thế liên tục và cần một lệnh thoát tự động.
- Cảm xúc là mối đe dọa chính đối với quy trình của bạn, vì quy tắc này loại bỏ quyết định.
- Công cụ di chuyển theo những nhịp xu hướng kéo dài thay vì các vùng dao động giằng co.
Chúng gây hại khi:
- Thị trường đi ngang, vì mỗi dao động nhỏ đều kéo giá gần hơn đến mức kích hoạt.
- Biến động thị trường mở rộng nhanh hơn mức khoảng cách bạn đã đặt dự tính.
- Biến động tăng đột ngột và một khoảng cách được đặt trong điều kiện yên ả trở nên quá chặt.
- Thanh khoản mỏng, vì chỉ một cú spike cũng có thể chạm mức kích hoạt rồi đảo chiều ngay lập tức.
- Bạn đặt khoảng cách dựa trên một kết quả mong muốn thay vì dựa trên hành vi của công cụ.
Danh sách kiểm tra để đưa trailing stop vào chiến lược giao dịch
- Bắt đầu với một stop cố định. Xác định mức lỗ tối đa của bạn tại thời điểm vào lệnh bằng cấu trúc, không phải bằng khoảng cách trailing.
- Chỉ chuyển sang trailing sau khi giao dịch diễn biến thuận lợi. Nhiều trader kích hoạt trailing khi giá đã đi được một đơn vị rủi ro theo hướng có lợi cho họ.
- Xác định khoảng cách dựa trên biến động. Dùng một bội số của biên độ trung bình gần đây thay vì một con số tròn.
- Điều chỉnh cho phù hợp với khung thời gian. Một khoảng trailing phù hợp với biểu đồ ngày sẽ cực lớn trên biểu đồ năm phút.
- Quyết định trước liệu nó có thay thế mục tiêu của bạn hay không. Vận hành trailing stop và mục tiêu cố định cùng lúc có nghĩa là hai quy tắc đang cạnh tranh với nhau.
- Kiểm tra cách nền tảng môi giới của bạn kích hoạt nó. Một số nền tảng trail theo từng tick, số khác chỉ khi nến đóng, và sự khác biệt này làm thay đổi kết quả một cách đáng kể.
- Kiểm thử nó trên lịch sử giao dịch của chính bạn trước khi tin dùng. Áp dụng quy tắc cho các giao dịch trong quá khứ và so sánh kết quả với những gì bạn thực sự đã làm.
Rủi ro, giới hạn và những gì lệnh này không hứa hẹn
Trailing stop không đảm bảo khớp đúng tại mức giá kích hoạt. Khi nó được kích hoạt, nó thường trở thành lệnh thị trường, nên mức khớp thực tế phụ thuộc vào thanh khoản tại thời điểm đó. Trong một cú biến động nhanh hoặc một khoảng gap, mức khớp có thể xấu hơn đáng kể so với mức kích hoạt, và không có loại lệnh nào dành cho nhà giao dịch cá nhân loại bỏ hoàn toàn rủi ro này.
Có ba giới hạn nữa đáng nói rõ.
Lệnh này không thể phân biệt một nhịp pullback thông thường với một sự đảo chiều thực sự. Nó chỉ đo khoảng cách. Một xu hướng tạm dừng sâu sẽ khiến bạn bị thoát lệnh dù xu hướng sau đó lại tiếp diễn.
Nó cũng không giải quyết được vấn đề kích thước vị thế. Thoát khỏi một vị thế được sizing kém ở một mức giá tốt vẫn là một khoản lỗ lớn. Đòn bẩy làm điều này trầm trọng hơn, và phần giải thích của FINRA về tài khoản margin giải thích cách vốn vay khuếch đại kết quả theo cả hai hướng.
Cuối cùng, siết quá chặt là lỗi phổ biến nhất. Những trader trail quá quyết liệt biến một chuỗi giao dịch tốt thành một chuỗi thắng nhỏ, và các khoản thắng nhỏ hiếm khi đủ bù cho chi phí của những khoản lỗ ở giữa. Chi phí spread và hoa hồng làm phép tính đó còn tệ hơn.
Các ví dụ minh họa
Một thị trường đang có xu hướng. Bạn vào lệnh long tại 100 với stop cố định ở 97. Giá chạm 106, và tại thời điểm đó bạn kích hoạt khoảng cách trailing là ba điểm. Giá tiếp tục lên 112, nên mức kích hoạt dừng ở 109. Một nhịp pullback về 109 thoát vị thế với 9 điểm đã khóa thay vì 6 điểm mà bạn sẽ chốt tại mục tiêu ban đầu.
Một thị trường đi ngang. Cùng điểm vào, cùng mức trailing ba điểm. Giá dao động giữa 100 và 104 trong hai tuần. Mỗi lần đẩy lên 104 kéo mức kích hoạt xuống 101, và nhịp giảm tiếp theo khiến bạn thoát lệnh hòa vốn. Lệnh đã làm đúng những gì nó được yêu cầu, và chiến lược đơn giản là không phù hợp với bối cảnh.
Một khoảng gap. Giá đóng cửa ở 110 với mức kích hoạt tại 107. Tin tức qua đêm làm thị trường biến động và giá khớp tiếp theo là 102. Lệnh được kích hoạt lúc mở cửa và khớp gần 102, chứ không phải 107. Đây là lý do mức kích hoạt là một điểm ra quyết định chứ không phải một lời hứa.
Cách điều này phù hợp với một tài khoản đánh giá
Các trader đang trải qua một bài đánh giá của prop firm phải đối mặt với giới hạn lỗ trong ngày cố định và mức drawdown tổng tĩnh, nên giá trị của một lệnh thoát tự động chủ yếu nằm ở sự nhất quán hơn là tối ưu hóa. Pivex công bố sẵn các giới hạn đó, giúp việc đặt một khoảng cách trailing tôn trọng ngân sách trong ngày trở nên đơn giản thay vì phải phát hiện xung đột giữa phiên.
Bước tiếp theo: hãy lấy 20 lệnh đã đóng gần nhất của bạn, áp dụng một quy tắc trailing dựa trên biến động cho từng lệnh, và so sánh kết quả với các lệnh thoát thực tế của bạn. Chỉ riêng bài tập đó thường đủ để quyết định liệu trailing có phù hợp với chiến lược của bạn hơn bất kỳ lời khuyên chung nào hay không. Pivex công bố trước giới hạn lỗ trong ngày và tổng lỗ, nên có thể chọn khoảng cách trailing sao cho phù hợp với ngân sách đó thay vì đi ngược lại nó. Bài viết liên quan về đặt stop-loss bao gồm phần mà bài viết này giả định là bạn đã có sẵn.
Các hướng dẫn liên quan: giao dịch trong giới hạn drawdown và các công ty không có trailing drawdown.
Trước khi tham gia, hãy xem xét các quy tắc chương trình hiện tại của Pivex và quyết định xem việc đánh giá giao dịch giả định của riêng bạn có phù hợp với kinh nghiệm và giới hạn rủi ro của bạn hay không. Tham gia không đảm bảo một phần thưởng, thu nhập, hoặc bất kỳ kết quả giao dịch cụ thể nào.