짧게 답하면: 트레일링 스탑 로스와 트레일링 스탑 리밋의 차이는 트리거가 발생했을 때 어떻게 되느냐에 달려 있습니다. 대부분의 개인 투자자에게는 트레일링 스탑 로스가 더 나은 기본값입니다. 두 주문 모두 가격을 일정 거리만큼 따라가며, 오직 더 유리한 방향으로만 조여집니다. 가격이 레벨에 닿으면 트레일링 스탑 로스는 시장가 주문을 보내고 다음에 가능한 가격으로 청산됩니다. 트레일링 스탑 리밋은 리밋 주문을 보내며 리밋 가격 또는 그보다 유리한 가격에서만 체결되므로, 가격이 계속 불리하게 움직이는 동안 미체결로 남을 수 있습니다. 나쁜 체결이 놓친 청산보다 더 큰 문제라면 리밋 버전을 쓰세요.
간단 비교 답변
- 주문이 보호 수단이라면 트레일링 스탑 로스를 선택하세요. 마지막 몇 포인트보다 포지션을 빠져나오는 것이 더 중요합니다.
- 주문이 유동성이 좋은 종목에서 이익 실현 도구이며, 체결되지 않을 경우를 대비한 두 번째 청산 계획이 있다면 트레일링 스탑 리밋을 선택하세요.
- 플랫폼이 둘 중 하나만 제공한다면, 거의 항상 시장가 버전입니다. 어차피 그것이 기본값으로도 맞습니다.
이 페이지는 누구를 위한 것인가요?
이미 트레일링 스탑 로스를 사용 중이면서 리밋 변형이 업그레이드인지 궁금해하는 트레이더를 위한 내용입니다. 특히 drawdown 규정 아래에서 forex, 지수, 금속, 암호화폐 CFD를 거래하는 사람에게 가장 중요합니다. 주식 트레이더도 같은 논리가 적용된다는 것을 알게 될 것이며, 여기에 야간 갭이라는 추가 변수가 있습니다.
각 주문이 어떻게 따라가며 트리거에서 무엇이 일어나는가
두 주문은 같은 트레일링 엔진을 공유합니다. pips, 포인트 또는 퍼센트로 거리를 설정합니다. 가격이 유리하게 움직이면 스탑 레벨은 그 거리만큼 따라갑니다. 가격이 불리하게 움직이면 스탑 레벨은 그대로 유지됩니다. 롱 포지션에서는 주문이 매도되고, 숏 포지션에서는 매수됩니다. 일부 플랫폼은 이를 trail stop이라고 표시하고, 다른 곳은 trailing stop이라고 부르지만, 메커니즘은 동일합니다. 우리의 트레일링 스탑 로스 작동 방식 가 거리 설정을 자세히 다룹니다.
분기점은 트리거에서 발생합니다.
트레일링 스탑 로스 가격이 스탑 레벨에 닿으면 플랫폼은 시장가 주문을 보냅니다. 다음에 가능한 가격으로 청산됩니다. 조용한 시장에서는 트리거보다 1틱이나 2틱 정도 차이가 납니다. 변동성이 큰 시장에서는 훨씬 더 나빠질 수 있으며, 트레이더들이 말하는 슬리피지가 바로 그 갭입니다. 우리의 설명인 트레이딩에서 슬리피지란 무엇인가 에서는 스프레드 확대와 얇은 유동성이 이에 어떻게 영향을 주는지 보여줍니다.
트레일링 스탑 리밋 두 가지 거리를 설정합니다. 트레일 거리와 리밋 오프셋입니다. 트리거가 발생하면 플랫폼은 롱 포지션의 경우 스탑 레벨에서 오프셋을 뺀 가격에 리밋 주문을 보냅니다. 이 주문은 해당 리밋 가격 또는 그보다 유리한 가격에서만 체결됩니다. 가격이 한 번에 그 리밋을 크게 넘어가면 아무 것도 체결되지 않고, 포지션은 계속 유지됩니다. 일반적인 비트레일링 버전은 우리의 스탑 리밋 주문이란 무엇인가에서 설명하며, 트레일링 변형은 그 모든 특이점을 그대로 이어받습니다.
종종 놓치는 세부 사항이 하나 있습니다. 트레일링 스탑 리밋에서는 스탑 레벨과 리밋 가격이 함께 움직이고, 둘 사이의 오프셋은 고정됩니다. 롱 포지션에서 1.2000에 30포인트 트레일과 10포인트 오프셋을 예로 들어 보겠습니다. 스탑은 1.1970에 있고 리밋은 1.1960에 있습니다. 가격이 1.2050까지 오르면 두 값은 1.2020과 1.2010이 됩니다. 가격이 하락하면 둘 다 그 자리에 그대로 있습니다.
나란히 비교한 표
| 질문 | 트레일링 스탑 로스 | 트레일링 스탑 리밋 |
|---|---|---|
| 트리거 시 전송되는 주문 | 시장가 주문 | 스톱가에서 오프셋을 뺀 가격의 지정가 주문 |
| 체결되는가 | 예, 어떤 가격이든 체결된다 | 지정가 또는 그보다 더 나은 가격에서만 체결된다 |
| 최악의 체결 결과 | 알 수 없음, 유동성에 따라 결정됨 | 지정가로 제한되거나 전혀 체결되지 않을 수 있음 |
| 갭 발생 시의 동작 | 재개 시점 가격에 체결된다 | 대개 미체결 상태로 남는다 |
| 적합한 경우 | 보호, 뉴스, 유동성이 얕은 세션 | 깊고 유동성이 풍부한 시장에서 수익 실현 |
| CFD 플랫폼에서의 사용 가능 여부 | 거의 보편적 | 부분적 |
| 수수료와 비용 | 다른 청산과 동일한 스프레드와 커미션 | 동일하며, 거기에 놓친 청산의 숨은 비용이 더해짐 |
이 표는 일반적인 경우를 정리한 것이다. 나머지는 정작 나가야 할 순간에 시장이 얼마나 질서 있게 움직일 것이라고 믿느냐의 문제다.
판단 기준
선택하기 전에 다음 다섯 가지를 점검하라.
- 이 주문의 역할은 무엇인가? 보호가 목적이라면 trailing stop loss가 맞다. 이미 상승한 승자 포지션에서 수익을 회수하는 것이 목적이라면 trailing stop limit가 맞다. 그 경우 청산이 놓치면 손실이 아니라 미실현 이익이 남는다.
- 트리거 시점에 이 상품은 어떻게 움직이는가? 런던과 뉴욕 세션이 겹칠 때의 주요 외환 통화쌍은 몇 pips 이상 건너뛰는 일이 드물다. 주말의 암호화폐와 현물 개장 시점의 지수는 급격하게 움직인다. 호가 흐름이 더 혼란스러울수록 시장가 버전이 더 설득력 있다.
- 드로우다운 규칙이 적용되는가? 일일 손실 한도는 체결되지 않은 청산을 규정 위반으로 바꿀 수 있다. Pivex의 1단계 평가는 고정 총드로우다운과 매일 리셋되는 일일 손실 한도를 사용한다. 그런 규정 아래에서는 서류상 더 좋아 보이는 청산보다 실제로 이뤄지는 청산이 낫다.
- 포지션을 지켜볼 수 있는가? 지켜볼 수 있다면, 체결되지 않은 trailing stop limit는 수동으로 보완할 수 있는 불편함에 가깝다. 볼 수 없다면, 그것은 계획의 구멍이다.
- 나쁜 체결과 놓친 체결 중 무엇의 비용이 더 큰가? 둘 다 통화 기준으로 계산하라. trailing stop loss의 슬리피지는 보통 몇 포인트 수준이다. 갭 손실로 이어지는 미체결 청산은 그 몇 배에 달할 수 있다.
이 중 셋 이상이 같은 방향을 가리킨다면, 선택은 사실상 끝난 것이다. 표가 애매하다면 trailing stop loss를 기본값으로 두고 20번의 트레이드 후 다시 검토하라.
각 옵션을 선택해야 하는 시점
다음과 같은 경우에는 trailing stop loss를 선택하세요:
- 해당 거래는 방향성 베팅이며, 틀렸을 때의 유일한 청산 수단이 스톱인 경우.
- 예정된 뉴스 발표를 보유한 채로 넘길 때. 스프레드는 넓어지고 체결가는 건너뛰듯 움직이며, limit 주문은 완고하게 무시될 수 있습니다.
- 주말이나 유동성이 낮은 세션으로 crypto나 metals를 보유한 채 들어갈 때.
다음과 같은 경우에는 trailing stop limit를 선택하세요:
- 포지션이 충분히 큰 이익 구간에 들어와 있고, 목표가 전부를 지키는 것이 아니라 대부분을 지키는 것일 때.
- 정규장 동안 유동성이 높은 주식이나 지수 시장에서 거래할 때, offset이 보통 체결을 잡아줄 때.
- 주문이 정해진 시간 안에 체결되지 않을 경우 시장가 청산으로 전환하는 등, 어떻게 대응할지에 대한 문서화된 규칙이 있을 때.
많은 트레이더가 충분히 활용하지 않는 소박한 세 번째 선택지가 있습니다. 보호용으로 trailing stop loss를 두고, 목표가에는 시장 위쪽에 별도의 고정 limit 주문을 두는 것입니다. 이렇게 하면 상승 측면에서는 가격 통제, 하락 측면에서는 체결 확실성을 확보할 수 있습니다.
트레이드오프와 주의점
trailing stop limit는 가장 필요할 때 בדיוק 취약해집니다. limit 주문은 질서 있는 시장에서 체결됩니다. 그런데 청산이 가장 필요한 것은 질서가 무너진 시장입니다. 서류상으로는 가격 통제력이 매력적이지만, 실제로는 바로 그 특징 때문에 약점이 됩니다.
변동성이 달라지면 적절한 offset도 달라집니다. 한가한 오후에는 체결을 잘 잡아주던 10-point offset도 금리 결정 발표 때는 너무 빈약합니다. limit 버전을 유지한다면 리스크와 변동성이 커질수록 offset을 넓혀야 합니다. 그렇지 않으면 보호 기능을 스스로 허물게 됩니다.
플랫폼마다 주문이 언제 활성화되는지가 다릅니다. 어떤 플랫폼은 bid를 기준으로 하고, 어떤 곳은 last trade, 또 어떤 곳은 mid price를 사용합니다. 이는 정직한 설계 선택이지만, 주문이 언제 발동하는지는 달라집니다. 그 CFTC 용어집 은 주문 유형, 증거금, 자본에 대한 규제기관 정의를 제공합니다. 플랫폼 자체 설명이 모호할 때 유용한 참고 자료입니다.
어느 주문도 포지션 크기를 바꾸지는 못합니다. 비대칭적인 포지션에서 깔끔한 청산을 하더라도 손실은 여전히 클 수 있습니다. 일일 손실 한도가 있다면, size가 1차 방어선이고 trailing 주문은 2차 방어선입니다. Pivex가 구동하는 플랫폼 Match-Trader에서는 내장 어시스턴트가 한도를 추적하므로, 불안정한 청산이 조용히 규정 위반으로 이어지는 일을 막아줍니다.
10,000 계좌의 예시
10,000 계좌를 가정해 보겠습니다. 지수 CFD를 18,000에서 매수했고 trail 폭은 50-point입니다. 포지션 크기는 포인트당 1 unit이므로, 50-point 손실은 50, 즉 계좌의 0.5 percent입니다. 오전 세션 동안 가격은 18,200까지 천천히 올라갑니다. 이제 두 버전의 주문 모두 18,150에 자리합니다. 그다음 데이터 발표가 지수를 아래로 밀어냅니다.
경로 A, trailing stop loss. 가격이 18,150에 찍히고 market 주문이 들어갑니다. 4 points의 slippage 이후 18,146에 체결됩니다. 확정된 profit: 146. 별일 아닌 것 같지만, 바로 그 점이 핵심입니다.
경로 B, 10-point offset이 있는 trailing stop limit. 가격이 18,150에 찍히고 limit 주문이 18,140에 나갑니다. 다음 체결가는 18,125입니다. limit는 시장가보다 위에 있으므로 아무것도 체결되지 않습니다. 가격은 18,100 부근에서 둔화되기 시작하고, 움직임이 힘을 잃으면서 18,050까지 밀립니다. 이를 보고 수동으로 청산해 50을 확보합니다. limit는 4-point 미끄러짐을 막아줬지만, 96-point의 수익을 놓치게 만들었습니다.
경로 B, 보기 흉한 버전. 같은 설정이지만, 이번에는 17,900으로 gap 하락합니다. 주문은 끝내 체결되지 않습니다. 150의 이익이 나 있던 거래가 이제 100 points 역방향입니다. 5 percent daily loss limit가 있다면, plus 150에서 minus 100으로 바뀌는 그 흔들림 하나가 남은 일일 한도의 절반을 단 1분 만에 날려버릴 수 있습니다.
결과는 달라질 수 있으며, limit 버전이 잔잔한 날에는 몇 포인트 차이로 이 비교에서 이길 때도 많습니다. 문제는 그것이 지는 날들이 한 달의 성과를 결정하는 날들이라는 점입니다.
다음 단계: 최근 20개의 청산을 꺼내 빠른 움직임 중에 발동한 것에 표시해 보세요. 그중 몇 개라도 있다면, trailing stop loss를 기본값으로 삼고 limit 버전은 특수 상황용 도구로 두는 편이 맞습니다. Pivex는 시작 전에 loss limits를 명확히 공개합니다. 세션 중간에 충돌을 발견하지 말고, trail 폭을 일일 손실 한도에 맞춰 사전에 설정하세요.
관련 가이드: trailing stop loss의 작동 방식 그리고 stop limit order란 무엇인가.
참여하기 전, Pivex의 현재 프로그램 규칙을 검토하고 시뮬레이션 독점 트레이딩 평가가 당신의 경험과 위험 한도에 적합한지 결정하십시오. 참여는 보상, 수익 또는 특정 거래 결과를 보장하지 않습니다.