התשובה הקצרה: קריטריון קלי הוא נוסחה לחלק מהברנק שלך שכדאי להסתכן בו בהימור או בעסקה עם ערך צפוי חיובי. הוא דורש שני נתונים: ההסתברות שלך לנצח והיחס, כלומר כמה תרוויח לכל יחידת סיכון. החלק שהוא מחזיר ממקסם את הצמיחה הלוגריתמית לטווח ארוך של ההון שלך. עבור סוחרים זהו תקרת סיכון, לא יעד. רוב מי שמשתמש בו מסתכן ברבע או בחצי מההימור המלא, משום שהקלטים הם הערכות וקלי מלא גורם להון להשתולל.
מה מודד קריטריון קלי
John L. Kelly Jr. פרסם את הרעיון ב-1956 בזמן שעבד ב-Bell Labs על תורת המידע. השאלה שלו הייתה פשוטה: אם אתה יודע מה היתרון שלך, כמה כדאי להמר בכל פעם כדי שההון יגדל הכי מהר מבלי להגיע אי פעם לאפס? אם מהמרים פחות מהתשובה, הצמיחה תהיה איטית יותר ממה שיכלה להיות. אם מהמרים יותר, גם אז הצמיחה מואטת, משום שההפסדים בדרך נעשים גדולים שלא לצורך. אם מהמרים הרבה מעבר לכך, הצמיחה הצפויה נעשית שלילית, אף על פי שכל הימור בודד עדיין כולל יתרון.
לכן אנשים קוראים לזה הימור אופטימלי. הוא אופטימלי רק אם הערכת ההסתברות שלך כנה ואם התשלום יציב, ובמסחר שני הדברים הללו רעועים. לכן יש להתייחס לנוסחה כאל הגבול העליון של גודל הימור הגיוני, כאשר שאר ניהול הסיכון שלך נמצא מתחתיו.
הנוסחה ודוגמה מחושבת
עבור הימור שמסתיים בניצחון או בהפסד:
f = p מינוס (1 פחות p) חלקי b
- f הוא החלק מהברנק שלך שכדאי להסתכן בו.
- p היא ההסתברות שלך לנצח.
- b הוא היחס, כלומר הסכום שאתה מרוויח לכל יחידת סיכון. עסקה שמרוויחה 1.5R מול הפסד של 1R, יש לה b של 1.5.
מספרים עגולים הופכים את החשבון לברור. נתחיל בחשבון של 10,000. היומן מראה 55 מנצחים מתוך 100 עסקאות, והרווח הממוצע גדול פי 1.5 מההפסד הממוצע. לכן p הוא 0.55, b הוא 1.5, וההסתברות להפסד היא 0.45. נחלק 0.45 ב-1.5 ונקבל 0.30. נחסר זאת מ-0.55 ויתקבל שמקדם קלי הוא 0.25.
קלי מלא אומר להסתכן ב-25 אחוז מההון, כלומר 2,500, בעסקה הבאה. עם stop-loss של 50 פיפס בצמד מרכזי, זה 50 לפיפס, בערך חמש לוטים סטנדרטיים. שני הפסדים ברצף והחשבון יושב קרוב ל-5,600. המתמטיקה נכונה, אבל התוצאה עדיין אינה שמישה עבור בן אדם.
איך להעריך את היתרון שלך לפני שמשתמשים בקלי
שני הקלטים מגיעים מהרישומים שלך, לא מהתקווה. גישה נפוצה:
- קח את 100 העסקאות הסגורות האחרונות מאותה אסטרטגיה באותו שוק, כפי שנרשמו במכפילי R.
- p הוא מספר המנצחים חלקי סך העסקאות. ספר גם עסקאות breakeven כהפסדים כדי שההערכה תישאר צנועה.
- b הוא הרווח הממוצע חלקי ההפסד הממוצע ביציאות בפועל, הגרסה הממומשת של יחס סיכון-סיכוי.
- יש להפחית תחילה spread, עמלות ו-slippage, כי העלות הזו מקטינה בשקט את b בכל אסטרטגיה קצרת טווח.
- אשר שהתוצאה בעלת ערך צפוי חיובי באמצעות נוסחת התוחלת במסחר. אם התוחלת היא אפס או שלילית, מקדם קלי הוא אפס.
עם 30 עסקאות, הערכת p יכולה בקלות לטעות בעשר נקודות, וקלי מגביר את הטעות הזו. יומן חלקי שמערבב סטאפים יוצר p מעוות והימור שהיתרון לא יכול לשאת.
היכן משתמשים בקריטריון קלי, ואיך הוא משתווה
קלי התחיל בהימורים ועדיין חי שם. בהימורי ספורט, המהמר משווה את ההסתברות ההוגנת שלו ליחס שמוצע. יחס דצימלי של 2.5 פירושו ש-b הוא 1.5. אם המהמר מאמין שההסתברות האמיתית לניצחון היא 0.45, ההימור הוא 0.45 פחות 0.55 חלקי 1.5, כלומר כ-8 אחוז מהברנק. שחקני פוקר משתמשים באותו היגיון לניהול bankroll, ומתייחסים לכל buy-in כחלק מההון הכולל. סוחרים מיישמים זאת על גודל הפוזיציה, כמעט תמיד בצורה חלקית, משום שנתוני השוק קפריזיים.
| שיטת קביעת גודל | כיצד נקבעת ההימור | התנהגות במהלך רצף הפסדים | למי זה מתאים |
|---|---|---|---|
| אחוז קבוע, למשל 1 אחוז | חלק קבוע מההון הנוכחי | ההימור קטן יחד עם ההון, הסיכון לקריסה נדיר | רוב סוחרי ה-CFD הקמעונאיים |
| Kelly מלא | אחוז הנגזר מ-p ומ-b | ירידות עמוקות ולא אחידות, צמיחה מהירה ביותר על הנייר | מהמרים עם יתרון יציב ומוכח |
| Kelly חלקי | רבע עד חצי מ-Kelly מלא | חלק הרבה יותר חלק, שומר על רוב הצמיחה | סוחרים עם 200 עסקאות מתועדות או יותר |
| Martingale | מכפיל אחרי כל הפסד | קורס אחרי רצף רגיל | אף אחד עם חשבון סופי |
המגבלות של Kelly מלא בשווקים אמיתיים
- שגיאת הערכה. בשווקים, p ו-b מגיעים ממדגם קטן ומיושן, והם משתנים. אם מעריכים את p בעוד חמש נקודות, Kelly מלא עובר מאופטימלי להימור-יתר.
- עומק המשיכה מטה. ב-Kelly מלא, ירידה של 50 אחוז בהון היא מאפיין רגיל של עקומת ההון, גם כשהיתרון אמיתי.
- זנבות עבים. הנוסחה מניחה שההפסד הוא בדיוק 1R. Slippage דרך stop בזמן פרסום חדשות הופך את ההפסד האמיתי לגדול יותר ואת קביעת גודל הפוזיציה לשברירית.
- פוזיציות מתואמות. שלוש עסקאות פתוחות על צמדי USD הן הימור אחד בשלוש תחפושות. קביעת גודל לכל אחת בנפרד מנפחת את הסיכון הכולל שאתה יכול להרשות לעצמך.
כאן סיכון הקריסה נעשה למספר השימושי יותר. הוא אומר לך עד כמה סביר שאחוז מסוים יעבור את הרמה שממנה כבר לא תוכל לסחור.
Kelly חלקי ורשימת בדיקה לבחירת האחוז שלך
Kelly חלקי פירושו סיכון של חלק קבוע מההימור של Kelly מלא. חצי Kelly שומר בערך על שלושה רבעים מקצב הצמיחה התיאורטי, תוך שהוא חותך את התנודתיות של עקומת ההון בכמחצית. Kelly רבעי שומר על קצת פחות ממחצית מהצמיחה תמורת רבע מהתנודתיות. העסקה הזו נדיבה: רוב הצמיחה תמורת חלק מהכאב. בחשבון של 10,000 לעיל, Kelly רבעי הוא 625 לעסקה, הימור שרוב סוחרי ה-CFD עדיין ימצאו מסוכן.
עבור על רשימת הבדיקה הזו לפני שאתה סומך על כל אחוז:
- האם p ו-b מבוססים על לפחות 100 עסקאות סגורות מאסטרטגיה אחת, לאחר עלויות?
- האם היתרון נשאר גם אם מסירים את העסקה הטובה ביותר היחידה?
- האם ההימור נשאר מתחת לכל מגבלת הפסד יומית או כוללת שעל פיה אתה סוחר?
- האם רצף של חמישה הפסדים בגודל הזה ישאיר אותך מספיק רגוע כדי לקחת את האות השישי?
- האם הורדת את האחוז עוד יותר עבור פוזיציות פתוחות מתואמות?
- האם תחשב מחדש אחרי כל 50 עסקאות במקום רק כשמשהו בהפסד כואב?
אם אחת התשובות היא לא, חצי את השבר והמשך לאסוף נתונים. החלק המייגע, רישום העסקאות, הוא מה שהופך את הנוסחה המסודרת לשווה משהו בכלל.
קריטריון קלי בתוך הערכת prop firm
חשבונות הערכה מוסיפים מגבלות קשיחות שקלי מעולם לא דגם: מגבלת הפסד יומית ו-drawdown כולל. המגבלות האלה מגדירות ruin הרבה מעל אפס. ב-Pivex מגבלת ההפסד היומית מתאפסת בכל יום וה-drawdown הכולל הוא קבוע, כך שקו ה-ruin אינו מטפס מעלה ככל שאתה מרוויח. נניח שהערכה מאפשרת drawdown כולל של 6 אחוז. הימור של רבע קלי, 6.25 אחוז, עובר על המגבלה בהפסד אחד.
לכן הופכים את הסדר. מתחילים מהמגבלות, לא מהיתרון. לוקחים את מגבלת ההפסד היומית, מחליטים כמה עסקאות מפסידות רוצים לשרוד בתוכה, וגוזרים את הסיכון לכל עסקה. אחר כך משתמשים בקטן מבין המספר הזה לבין קלי החלקי שלך, שבדרך כלל הוא בעיקר המספר שנגזר מהמגבלה. סוחר עם מגבלת יומית של 4 אחוז שרוצה מרווח ל-4 הפסדים מסתכן ב-1 אחוז לעסקה. להערכה של צעד אחד אין שעון על הניסיון ואין מינימום של ימי מסחר, כך שאף דדליין לא דוחף אותך להגדיל את הגודל. העוזר המובנה ב-Pivex מראה עד כמה אתה קרוב לכל מגבלה. קלי עונה אז על שאלה אחרת: האם היתרון שלך גדול מספיק כדי שגם הימור קטן יגדיל את החשבון בקצב שימושי.
השלב הבא: משוך את 100 העסקאות האחרונות שלך לגיליון אלקטרוני וחשב את p ואת b לאחר עמלות. רשום ליד הסיכון שאתה באמת לוקח Kelly מלא, חצי Kelly ורבע Kelly. אם אתה סוחר בהערכה של Pivex, השווה כל אחד מהם למגבלת ההפסד היומית ול-drawdown הקבוע לפני שאתה משנה משהו. התוצאות משתנות, אבל ההשוואה לבדה בדרך כלל מראה אם הגודל שלך קמצני, סביר או פזיז.
מדריכים קשורים: סיכון ruin במסחר ו נוסחת התוחלת במסחר.
לפני ההשתתפות, עיין בכללי התכנית הנוכחיים של Pivex והחליט אם הערכת המסחר הסימולטיבית הייחודית מתאימה לניסיון ולגבולות הסיכון שלך. השתתפות אינה מבטיחה פרס, הכנסה או תוצאה מסחרית ספציפית.