الإجابة المختصرة: نفور الخسارة في التداول يعني أن خسارة بحجم معين تؤلم أكثر بكثير مما يمنحك مكسبًا مساوٍ لها من شعور جيد. خسارة 100 تلسع أكثر مما يبهجك ربح 100. والنتيجة سلوك غير متوازن: تُغلق الصفقات الرابحة مبكرًا لتثبيت الارتياح، وتُترك الصفقات الخاسرة أو تُوسَّع لها نقاط الوقف لتجنب جعل الخسارة حقيقية. والحل ليس مزيدًا من قوة الإرادة. بل مخارج ملتزم بها مسبقًا، ومخاطرة محسوبة بوحدات ثابتة، وعادة مراجعة تقارن بين ما خططت له وما فعلته.
هذه الصفحة مكتوبة لكل من يتداول الفوركس أو المؤشرات أو المعادن أو العملات المشفرة عبر CFDs بحجم تجزئة. قد تنجح إعداداتهم على الورق، لكن أشهرهم تنتهي مع أرباح صغيرة وخسائر كبيرة ومتقطعة. ينتمي نفور الخسارة إلى عائلة أوسع من الانحيازات النفسية في التداول. دليلنا إلى علم نفس التداول يتعامل مع العاطفة بوصفها حالة تُراقَب لا عيبًا، وتطبّق هذه الصفحة هذا التصور على انحياز واحد.
من أين يأتي نفور الخسارة
نفور الخسارة أحد أقدم الاكتشافات في التمويل السلوكي. نظرية الاحتمالات، وهي النموذج الذي نشره Kahneman و Tversky عام 1979، وصفت كيف يزن الناس النتائج بالنسبة إلى نقطة مرجعية بدلًا من قياسها بالقيم المطلقة. والتقدير الشائع أن الخسارة تحمل وزنًا عاطفيًا يقارب ضعفي المكسب المساوي لها.
هناك انحيازان معرفيان متجاوران يغذيان السلوك نفسه.
- أثر التملك: المركز الذي تمتلكه بالفعل يبدو أكثر قيمة من المركز المماثل الذي تراقبه فقط. اسأل نفسك إن كنت ستفتح الصفقة الآن بالسعر الحالي. إذا كانت الإجابة الصادقة لا، فأنت تتمسك بها لأنها لك، لا لأنها جيدة.
- تأثير التصرّف: العادة المقاسة في تحقيق الأرباح بسرعة وتحقيق الخسائر ببطء. وقد سمّى باحثو التمويل السلوكي هذا الأثر في الثمانينيات بعدما لاحظوا أن المستثمرين كانوا يبيعون الرابحين بسهولة أكبر بكثير من الخاسرين.
نقطة المرجع تكون عادةً سعر الدخول. لذلك فإن صفقة ارتفعت 30 نقطة ثم عادت إلى نقطة التعادل تبدو كأنها خسارة 30 نقطة، لا نتيجة صفرية. تلك الخسارة الوهمية تجعل المتداول متوترًا من إعادة الأرباح المفتوحة، وحذرًا أكثر من اللازم من السماح لوقف الخسارة بأداء وظيفته.
كيف يظهر نفور الخسارة في قرارات التداول
نادراً ما يعلن هذا الانحياز عن نفسه. إنه يأتي متنكرًا في هيئة حذر أو صبر أو مرونة. هذا ما يبدو عليه اتخاذ القرار في التداول حين يسيطر.
| السلوك | كيف يبدو شعوريًا في اللحظة | ما الذي يفعله فعليًا |
|---|---|---|
| إغلاق صفقة رابحة عند 0.5R بينما كانت الخطة 2R | معقول، "الربح هو الربح" | يحدّ من الصفقات التي تدفع ثمن كل الخاسرين |
| تحريك وقف الخسارة إلى مسافة أبعد كلما اقترب السعر منه | إعطاء الفكرة مساحة | يحويل خسارة 1R إلى خسارة 2R أو 3R |
| تحريك وقف الخسارة إلى نقطة التعادل بمجرد أن تصبح الصفقة خضراء | حماية رأس المال | يتوقف بسبب الضوضاء العادية قبل الحركة |
| تخطي الإعداد الصحيح التالي بعد خسارة | التحفّظ | يستبعد الصفقات الرابحة من العيّنة مع الإبقاء على الخاسرة |
| إضافة المزيد إلى صفقة خاسرة لخفض متوسط سعر الدخول | القناعة | يضاعف المخاطرة في الصفقة الوحيدة التي هي أصلًا خاطئة |
كل سطر هنا له تكلفة مباشرة. فإغلاق صفقة رابحة عند 0.5R بدلًا من 2R يترك ثلاثة أرباع العائد المخطط على الطاولة. وإعادة الدخول بعد ذلك الخروج المبكر تدفع السبريد وأي عمولة مرة ثانية، لذلك تُدفع تكلفة ضغطة زر واحدة مترددة مرتين. أما توسيع stop-loss من 1R إلى 2R فيضاعف بهدوء المخاطرة المقبولة عند الدخول. وببساطة، يصبح المتداول شحيحًا مع الرابحين وكريمًا مع الخاسرين، وهو عكس ما تتطلبه التوقعات الإيجابية تمامًا.
الأخطاء الشائعة والمخاطر التي يخلقها تجنب الخسارة
الصفقات الفردية أعلاه صغيرة. الخطر يكمن في ما تفعله بالاستراتيجية عبر بضع مئات من الصفقات.
- ينهار التوقع. فطريقة لها عائد إلى مخاطرة مخطط له 2:1 قد تنتهي بالعمل عند 0.8:1 عندما تُتخذ عمليات الخروج بعاطفة. لم تتغير نقاط الدخول. الذي تغير هو stops والأهداف.
- تتلف سجلات التداول. مراجعة الصفقات الخاسرة مملة ولا تُشكر عليها، لذا يتوقف كثير من المتداولين عن توثيقها بشكل صحيح. عندها يجمّل السجلّ أداء الطريقة ويُخفي التسرب.
- يتحوّل حد الخسارة اليومي إلى هدف. المتداول الذي عند -2 percent ويرفض تقبّل اليوم غالبًا ما ينهي الجلسة عند الحد. وكل محاولة للعودة إلى التعادل هي قرار آخر متجنب للخسارة.
- ينهار التعامل مع سلسلة الخسائر. ثلاث خسائر متتالية تجعل أفضلية عادية تبدو وكأنها انهارت، فيتخلى المتداول عنها قبل صفقة واحدة من انعطاف العيّنة. دليلنا حول التعامل مع سلسلة خسائر في التداول يغطي هذا الإخفاق بالتفصيل.
لا يحتاج أيّ من ذلك إلى استراتيجية سيئة كي يحدث. إنه يحدث للاستراتيجيات الجيدة، ولهذا يكون تجنب الخسارة بهذه الخطورة. قد يبدّد المتداول أفضلية تعمل من دون أن يدخل أبدًا صفقة لم يسمح بها plan.
مثال عملي: عشرون صفقة، ونسختان من المتداول نفسه
تخيّل متداول سوينغ على الذهب يخاطر بـ 100 في كل صفقة، ويضع stop-loss وهدفًا مع كل دخول، ويخطط لكل خروج عند 2R. عبر عشرين صفقة يمنحه السوق تسعة رابحين وأحد عشر خاسرًا. نفس الصفقات، نفس السوق، مجموعتان من المخارج.
النسخة الأولى تلتزم بالخطة. تسعة رابحين عند 200 لكل منهم يحققون 1,800. وأحد عشر خاسرًا عند 100 لكل منهم يكلفون 1,100. النتيجة الصافية: +700.
النسخة الثانية هي المتداول نفسه لكن تجنب الخسارة يقود المخارج. كل صفقة رابحة تُغلق عند 0.8R بمجرد أن يبدو الربح المفتوح متذبذبًا، لذا فإن تسعة رابحين يحققون 720. وسبع صفقات خاسرة تضرب stop-loss الأصلي فتكلّف 700. أما على الصفقات الأربع الأخرى، فيسحب المتداول stop-loss إلى نطاق أوسع "ليتنفّس الصفقة"، وتنتهي كل منها عند 1.8R، أي 180. النتيجة الصافية: -700.
| المخارج المخططة | المخارج المتأثرة بتجنب الخسارة | |
|---|---|---|
| الرابحون (9) | +1,800 | +720 |
| الخاسرون عند stop-loss الأصلي | -1,100 (11) | -700 (7) |
| الخاسرون مع توسيع stop-loss | لا يوجد | -720 (4) |
| الصافي | +700 | -700 |
الفجوة تبلغ 1,400 عبر عشرين صفقة متطابقة في نقاط الدخول. قراران عاطفيان فقط، الخروج المبكر من الرابحين وتوسيع stop-loss، نقلا الحساب من ربح نظيف إلى خسارة. طبّق الحساب نفسه على آخر عشرين صفقة لك باستخدام stops والأهداف التي وضعتها أصلًا.
هل يغيّر ذلك نوع المتداول أو السوق؟
نفور الخسارة هو نفس التوصيل العصبي لدى كل متداول، لكن وتيرة السوق هي التي تحدد عدد المرات التي يتم فيها تفعيله.
المتداول السريع يواجه هذا التحيز عشرات المرات في الجلسة، لأن كل تكة تتحرك ضد صفقة مفتوحة هي دعوة للتدخل، لذلك يهيمن سلوك توسيع وقف الخسارة. أما متداول التأرجح فيواجهه أقل تكرارًا، لكن كل مرة تكون أكبر، والفجوة الليلية قد تجعلها مكلفة للغاية. أما حامل المراكز طويلة الأجل فعادةً يعاني من جانب التمسك بالصفقات: يظل الخاسر مفتوحًا لأشهر لأن إغلاقه يعني الاعتراف بأن الفرضية فشلت.
وتختلف الأسواق أيضًا. عقود الفروقات على العملات المشفرة تتحرك بسرعة ونادرًا ما تحترم الأرقام المستديرة، لذلك يكون جني الأرباح المبكر هو التسرب المعتاد. أزواج الفوركس الرئيسية تتحرك ببطء، ما يجعل وقف التعادل هو الخطأ الشائع: يرتد السعر بضع نقاط، يلمس الوقف المنقول، ثم يواصل الحركة. المؤشرات والذهب حول بيانات مجدولة يمكن أن تتحرك بعنف في الاتجاهين، وهذا يغري بالاختيار الأخرق المتمثل في توسيع الوقف قبل صدور الرقم مباشرة.
قائمة مراجعة واستراتيجية لتقليل هذا اللاتماثل
لا يمكنك حذف نفور الخسارة. لكن يمكنك تقليل عدد اللحظات التي تحصل فيها على حق التصويت. الاستراتيجية أدناه مباشرة عمدًا، لأن المتداول المتوتر يحتاج إلى قواعد لا تترك أي غموض.
- أرسل أمر الوقف والهدف مع نقطة الدخول، كصفقة bracket، قبل أن تصبح الصفقة فعالة. الشخص عند سعر الدخول يكون أهدأ من الشخص الذي يراقب الصفقة لاحقًا.
- دع الوقفات تتحرك فقط في اتجاه الصفقة. إذا أردت توسيع واحد منها، فأغلق الصفقة وأعد الدخول بالمخاطرة الجديدة، حتى تكون الكلفة مرئية.
- فكّر بوحدة R، لا بالعملة. خسارة 180 مزعجة. أما خسارة 1.8R في خطة سمحت بـ 1R فهي خرق للقواعد، وهذا أسهل للإصلاح.
- أضف وقفًا زمنيًا. إذا لم تصل الصفقة إلى 1R بعد عدد محدد من الشموع، فاخرج بأمر سوق. هذا يزيل الخاسر المتمسك به عنادًا من دون أي نقاش.
- قلل عدد مرات النظر. فحص إعدادات إطار الأربع ساعات كل خمس دقائق يمنح التحيز 12 فرصة في الساعة للتدخل. التنبيهات عند الوقف والهدف تكفي.
- قيّم كل خروج قبل أن ترى النتيجة: P للخروج وفق الخطة، و E للخروج بدافع العاطفة. بعد أربعين صفقة، قارن النتيجة الصافية لكل عمود.
وقف الوقت وتقييم الخروج أدوات قليلة الاستخدام، ورخيصة التطبيق، ونادرًا ما تتم ممارستها. معًا، يضيقان الفجوة بين الخروج المخطط والخروج الفعلي، وستُظهر بضع عشرات من الصفقات المسجلة مقدار ذلك.
نفور الخسارة وحدود التقييم في حسابات prop firm
تحوّل حسابات التقييم هذا التحيز من تسرب بطيء إلى فشل مفاجئ. وقف موسع يكلف 1R إضافية في حساب شخصي قد يكلف المحاولة كلها في التقييم. حدود الخسارة اليومية والـ drawdown الكلي لا تهتم بما كان المتداول ينويه.
تنظم Pivex تقييمها من خطوة واحدة بطريقة تزيل اثنين من المحفزات المعتادة. لا يوجد موعد نهائي ولا يوجد عدد مطلوب من أيام التداول، لذلك لا شيء في التقويم يفرض خروجًا أو دخولًا. يبدأ حد الخسارة اليومية من جديد كل صباح، والـ drawdown الكلي ثابت منذ البداية بدل أن يتتبع قمتك. لذلك يمكن للمتداول أن يخطط لعدد خسائر 1R التي يمكن للحساب تحملها وأن يتوقف قبل أن تفعلها الحدود نيابةً عنه. المساعد المدمج الذي يحسب قواعدك وحدودك يحافظ على التسجيل بصدق بينما يكون المتداول مشغولًا بالتفاوض مع صفقة مفتوحة.
قرر قبل المحاولة عدد خسائر 1R المخططة التي يسمح بها الحد اليومي، وتوقف عند عدد أقل بواحدة. هكذا يتحول الحد من تهديد إلى ميزانية. أما التحيز الشقيق، حيث يرفع المتداول حجم الصفقة بعد بضعة انتصارات، فيُغطى في مقالنا عن الثقة المفرطة في التداول. وغالبًا ما يتناوبان في الأسبوع نفسه.
اسحب صفقاتك العشرين الأخيرة واكتب وقف الخسارة والهدف اللذين وضعتهما عند الدخول بجوار الخروج الذي نفذته فعليًا. إذا اختلف العمودان في الاتجاه الموصوف هنا، فثبّت قاعدة bracket وتقييم الخروج أولًا، واترك الاستراتيجية كما هي. وإذا أردت بعد ذلك اختبار هذه الانضباطية مقابل حد خسارة يومي ثابت، فإن Pivex تشغّل تقييمًا من خطوة واحدة من دون موعد نهائي وبرسوم لمرة واحدة قابلة للاسترداد.
أدلة ذات صلة: علم نفس التداول و كيفية التعامل مع سلسلة خسائر في التداول.
قبل المشاركة، استعرض قواعد البرنامج الحالية لـ Pivex وقرر ما إذا كان تقييم التداول المحاكي الحصري يناسب خبرتك وحدود المخاطر الخاصة بك. المشاركة لا تضمن مكافأة أو دخل أو أي نتيجة تداول معينة.