ตอบสั้น ๆ: basis point คือหนึ่งในร้อยของหนึ่งเปอร์เซ็นต์ ดังนั้นเท่ากับ 0.01% หรือ 0.0001 ในรูปทศนิยม และ 100 basis points เท่ากับหนึ่งเปอร์เซ็นต์พอดี คำตอบตรงไปตรงมาของคำถามว่า basis point คืออะไร คือมันเป็นหน่วยวัดทางการเงินสำหรับความแตกต่างเล็ก ๆ ในอัตราดอกเบี้ย ผลตอบแทน ค่าธรรมเนียม และสเปรด การใช้เปอร์เซ็นต์ตรง ๆ มักทำให้กำกวมในจุดนี้ อัตรานโยบายที่ขยับจาก 4.00% เป็น 4.25% คือการเปลี่ยนไป 25 basis points ไม่มีใครต้องเดาว่าคุณหมายถึงหนึ่งในสี่ของจุดหรือหนึ่งในสี่ของอัตราทั้งหมด
ผู้อ่านในที่นี้คือเทรดเดอร์ CFD ที่ได้ยินคำว่า "25 bps" ในวันประกาศผลการตัดสินใจ และอยากรู้ว่าสิ่งนี้มีผลต่อสกุลเงิน ดัชนี ทองคำ และคริปโตอย่างไร
basis points ทำงานอย่างไร: ตารางการแปลงค่า
ให้นึกถึงหนึ่งเปอร์เซ็นต์เป็นไม้บรรทัดที่มี 100 ขีด แต่ละขีดคือ basis point ซึ่งย่อเป็น bp หรือ bps บนโต๊ะเทรด การแปลงก็เป็นคณิตศาสตร์พื้นฐาน: หาร basis points ด้วย 100 เพื่อให้ได้เปอร์เซ็นต์ และคูณเปอร์เซ็นต์ด้วย 100 เพื่อไปอีกทางหนึ่ง
| Basis points | เปอร์เซ็นต์ | ทศนิยม | โดยทั่วไปใช้บรรยายอะไร |
|---|---|---|---|
| 1 bp | 0.01% | 0.0001 | หน่วยก้าวที่เล็กที่สุดที่โต๊ะเทรดส่วนใหญ่มักอ้างราคา |
| 10 bps | 0.10% | 0.0010 | การขยับตามปกติรายวันของผลตอบแทนพันธบัตร |
| 25 bps | 0.25% | 0.0025 | ขนาดการขยับมาตรฐานของธนาคารกลาง |
| 50 bps | 0.50% | 0.0050 | การเปลี่ยนแปลงอัตราที่รุนแรงและมีขนาดมาก |
| 100 bps | 1.00% | 0.0100 | หนึ่งเปอร์เซ็นต์เต็ม |
หน่วยนี้คุ้มค่ากับการใช้งานเพราะช่วยขจัดความกำกวมเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์ได้ "อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 1 เปอร์เซ็นต์" อาจหมายถึงจาก 4% เป็น 5% หรือจาก 4% เป็น 4.04% ก็ได้ แต่ "อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 100 basis points" หมายถึงแบบแรกเท่านั้น นั่นจึงเป็นเหตุผลที่ตลาดการเงินยอมรับคำที่ฟังดูหยาบสำหรับการวัดที่ละเอียด และเป็นเหตุผลที่ธรรมเนียมนี้ยังคงอยู่มาอย่างดื้อรั้น
จุดที่คุณจะเจอ basis points: ธนาคารกลาง, พันธบัตร, สินเชื่อที่อยู่อาศัย และสินเชื่อเพื่อผู้บริโภค
การตัดสินใจของธนาคารกลางเป็นตัวอย่างที่เด่นที่สุด คณะกรรมการที่ปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายขึ้น 25 basis points ถือว่าเป็นการขยับตามปกติ และ 50 คือการส่งสัญญาณ ไม่ว่าการขยับนั้นจะเป็นการขึ้นหรือลง และถ้า ถ้อยคำที่ประกอบมากับมันฟังดู hawkish หรือ dovish แค่ไหนก็จะกำหนดโทนของสกุลเงินไปหลายสัปดาห์ อัตราดอกเบี้ยข้ามคืนที่เกิดขึ้นจริงจะถูกบันทึกไว้ทุกวันใน ชุดข้อมูล FRED effective federal funds rateโต๊ะเทรดจะใช้มันเมื่ออยากดูอัตราที่ซื้อขายกันจริง ไม่ใช่อัตราเป้าหมาย
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรมักอ้างเป็น basis points เพราะมันเคลื่อนไหวทีละน้อยตลอดทั้งวัน ผลตอบแทนพันธบัตรอายุสิบปีที่ค่อยๆ ขยับจาก 4.20% ไป 4.28% คือเพิ่มขึ้น 8 basis points และราคาพันธบัตรก็อ่อนลงตามไปด้วย การประมาณว่ามาตรการ quantitative easing กดผลตอบแทนระยะยาวลงมากแค่ไหนก็มักพูดในลักษณะเดียวกัน
สินเชื่อที่อยู่อาศัยและสินเชื่อผู้บริโภคทำให้หน่วยนี้กลายเป็นเงินในครัวเรือน บนสินเชื่อที่อยู่อาศัย 300,000 ระยะเวลา 30 ปี การปรับขึ้น 25 basis point จะเพิ่มค่างวดราว 45 ถึง 50 ต่อเดือน ซึ่งรวมแล้วมากกว่า 15,000 ตลอดอายุเงินกู้ บนสินเชื่อรถยนต์ 20,000 ระยะเวลา 5 ปี ความแตกต่าง 100 basis points คือราว 10 ต่อเดือน หน่วยเล็ก แต่ผลรวมสำคัญ
basis points มีความหมายอย่างไรต่อสถานะใน forex, index, gold และ crypto
ไม่มีใครบนแพลตฟอร์ม CFD ซื้อพันธบัตร แต่ดอกเบี้ยคือแรงขับหลักเบื้องหลังเครื่องมือทางการเงินส่วนใหญ่ที่คุณเทรดอยู่ ใน forex ช่องว่างระหว่างอัตรานโยบายสองฝั่ง ซึ่งวัดเป็น basis points เป็นตัวขับ carry ของคู่เงินและทิศทางส่วนใหญ่ของมัน CFD ของดัชนีอ่อนไหว เพราะอัตราคิดลดที่สูงขึ้นทำให้กำไรในอนาคตมีมูลค่าลดลง Gold มักอ่อนตัวเมื่อผลตอบแทนที่แท้จริงสูงขึ้น ส่วน crypto ส่วนใหญ่ทำตัวเป็นสินทรัพย์เสี่ยงที่ผันผวนและมักถูกเทขายเมื่อดอกเบี้ยออกมาสูงกว่าคาด
ต้องแยกหน่วยให้ชัด pip วัดการเคลื่อนไหวของราคาบนคู่เงิน; ส่วน basis point วัดอัตราดอกเบี้ยหรืออัตราผลตอบแทน ความประหลาดใจ 25 basis points อาจทำให้ราคาเคลื่อน 100 pips ได้ แต่สองตัวเลขนี้ใช้แทนกันไม่ได้
ต้นทุนการเทรดก็อ้างแบบเดียวกัน ค่าคอมมิชชัน 2 basis points ของ notional 100,000 เท่ากับ 20 ต่อฝั่ง และการเปรียบเทียบ spread ในหน่วย bps ใช้ข้ามเครื่องมือได้โดยไม่ต้องแปลง ค่า logics เดียวกันนี้ยังมีผลต่อการตัดสินใจลงทุนระยะยาวและกลยุทธ์การลงทุน: ค่าธรรมเนียมกองทุน 50 basis points อาจดูไม่มาก จนกว่าจะทบต้นไปหลายทศวรรษ
ข้อผิดพลาดที่พบบ่อยเกี่ยวกับ basis points และ percentage points
- สับสนระหว่างการเปลี่ยนแปลงเป็นเปอร์เซ็นต์กับการเปลี่ยนแปลงเป็น percentage point อัตราที่ขยับจาก 2% เป็น 3% คือการเพิ่มขึ้น 100 basis points ซึ่งเท่ากับการเพิ่มขึ้น 50 เปอร์เซ็นต์ด้วย แต่เฉพาะประโยคแรกเท่านั้นที่ไม่กำกวม
- อ่าน 1 bp เป็น 0.1% จริงๆ แล้วมันคือ 0.01% เล็กกว่า 10 เท่า และความเผลอที่ไม่แม่นนี้โผล่ในบทวิเคราะห์อัตราดอกเบี้ยที่สั่นไหวบ่อยเกินกว่าที่ควร
- มอง basis point เป็นหน่วยราคา ใช้ pips สำหรับราคาคู่เงิน ใช้ index points สำหรับดัชนี และใช้ basis points สำหรับอัตราดอกเบี้ยและผลตอบแทน
- คิดว่า 25 basis points เป็นการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยสำหรับพอร์ตของคุณ มันน้อยมากในเชิงอัตรา แต่สามารถรุนแรงกับสถานะที่ถือด้วยมาร์จิ้น
- เทรดตัวเลขแทนที่จะเทรดความประหลาดใจ การขึ้นดอกเบี้ย 25 basis points ที่ตลาดรับรู้ไปหมดแล้ว คือข่าวเก่าก่อนประกาศด้วยซ้ำ
ที่มาของคำนี้
ชื่อนี้เติบโตมาจากโต๊ะเทรดพันธบัตร ซึ่งช่องว่างระหว่างผลตอบแทนสองเส้นถูกเรียกว่า basis ช่องว่างเหล่านั้นเป็นเศษส่วนของเปอร์เซ็นต์ จึงยุ่งยากและผิดพลาดง่ายหากจะอ้างเป็นเปอร์เซ็นต์เต็ม โต๊ะเทรดจึงคูณตัวเลขด้วย 10,000 และพูดเป็นหน่วย basis points แบบจำนวนเต็ม ต่อมานิสัยนี้ก็แพร่เข้าสู่การปล่อยกู้ การกำหนดราคากองทุน และภาษาของธนาคารกลาง เพราะแต่ละวงการต้องอธิบายความต่างเล็กๆ โดยไม่ลังเล เทรดเดอร์แทบไม่คิดถึงที่มานี้เวลาพูด bps แต่หน่วยนี้ถือกำเนิดมาเพื่ออธิบายความแตกต่าง ไม่ใช่ระดับ
กรอบการตัดสินใจสำหรับการเทรดความประหลาดใจของ basis point
สมมติว่าตลาดคาดว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 25 basis points และธนาคารกลางกลับประกาศ 50 สกุลเงินพุ่ง CFD ของดัชนีร่วง และ gold แกว่ง แผนคือเปิด long ในสกุลเงินเมื่อย่อตัวกลับมาทดสอบ โดยตั้ง stop 40 pips บนบัญชี 20,000 ที่เสี่ยง 0.5% ต่อไอเดีย งบความเสี่ยงคือ 100 ดังนั้นแต่ละ pip อาจมีมูลค่า 2.50 ซึ่งเท่ากับ 0.25 standard lots ในคู่เงินหลัก หาก spread ขยายเป็น 6 pips ตอนเปิดตลาด 15 จาก 100 ก็หายไปก่อนที่ราคาจะเคลื่อนเสียอีก นั่นคือเหตุผลที่ควรรอการรีเทสต์แทนการเข้าไม้แรก
- เปรียบเทียบ basis points ที่ประกาศจริงกับสิ่งที่ตลาดคาดไว้ ช่องว่างคือดีลเทรด ส่วนตัวเลขดิบๆ แทบไม่คุ้มค่าอะไรเลยในตัวมันเอง
- แปลงความประหลาดใจให้เข้ากับเครื่องมือของคุณ: สกุลเงินขึ้นหรือลง ดัชนีถูกกดดันหรือได้รับแรงหนุน ส่วน gold และ crypto เคลื่อนไหวตาม real yields
- กำหนดขนาดจาก stop เป็น pips ไม่ใช่จากความรู้สึกว่าความประหลาดใจใหญ่มากแค่ไหน
- บวกต้นทุน spread ที่กว้างขึ้นเข้ากับงบความเสี่ยง และลดขนาดลงครึ่งหนึ่งหากนาทีแรกเต็มไปด้วยความโกลาหล
- ตัดสินใจกรอบเวลาให้ได้ก่อนเข้าไม้ การ repricing ของเส้นทางดอกเบี้ยจะค่อยๆ คลี่ออกในช่วงหลายวัน และถ้าปิดสถานะแบบเอียงข้างภายในหนึ่งชั่วโมง ก็เท่ากับทิ้งไอเดียไปเปล่าๆ
basis points ภายในขีดจำกัดของการประเมินผล
ความประหลาดใจ 50 basis points สามารถทำให้คู่เงินหลักเคลื่อน 100 pips ได้ภายในไม่กี่นาที ซึ่งก็คือการเคลื่อนไหวแบบเดียวกับที่ทำให้ชนกฎขาดทุนรายวัน ลองนึกภาพลิมิตรายวัน 4,000 บนบัญชี 100,000 สถานะเต็มขนาดที่ติดอยู่ผิดฝั่งของการตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ยอาจใช้วงเงินทั้งหมดนั้นไปในแท่งเทียนแท่งเดียว ทางแก้ที่ได้ผลอย่างเงียบๆ คือมองวันประกาศเป็นวันที่ลดขนาดลงครึ่งหนึ่ง และพึ่งพาลิมิตที่เผื่อให้กับ stop กว้างได้
Pivex ถูกสร้างขึ้นมาสำหรับสไตล์การเทรดแบบนั้น โควตาการขาดทุนรายวันจะถูกเติมกลับทุกวัน และการวัด drawdown รวมจะอ้างอิงจากเส้นคงที่แทนที่จะอิงจากจุดสูงสุดของอีควิตี้ของคุณ ดังนั้นชั่วโมงแรกที่ผันผวนจึงไม่ดันพื้นล่างไล่ตามสถานะที่ยังเปิดอยู่ ไม่มีการนับเวลาในการประเมิน และไม่มีการกำหนดจำนวนวันขั้นต่ำ จึงไม่ต้องเสียต้นทุนอะไรหากเว้นการเทรดในวันที่ต้องตัดสินใจ การเทรดข่าวได้รับอนุญาต และผู้ช่วยในตัวจะแสดงให้เห็นว่าเหลือโควตาแต่ละขีดจำกัดเท่าไร ในขณะที่ตลาดยังคงเคลื่อนไหวอยู่
ขั้นตอนถัดไปคือการบันทึกสั้น ๆ หนึ่งบรรทัดต่อการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย: จุดพื้นฐานที่คาดไว้ จุดพื้นฐานที่ออกจริง และการเคลื่อนไหวของเครื่องมือที่คุณเทรดในช่วงชั่วโมงแรก รายการไม่กี่บรรทัดจะเผยให้เห็นว่าส่วนใดคือเซอร์ไพรส์และส่วนใดคือสัญญาณรบกวน หากต้องการทำบันทึกนี้ภายใต้กติกาที่ตายตัว Pivex มีการประเมินแบบขั้นตอนเดียวพร้อมค่าธรรมเนียมที่คืนได้ เส้น drawdown ไม่เลื่อนตาม และลิมิตรายวันจะต่ออายุใหม่ จึงทำให้มุมมองเศรษฐกิจมหภาคที่รอบคอบไม่ถูกลงโทษเพียงเพราะใช้เวลา
คู่มือที่เกี่ยวข้อง: ภาษาธนาคารกลางแบบ hawkish vs dovish และ pip คืออะไรในการเทรด.
ก่อนเข้าร่วมตรวจสอบกฎโปรแกรมปัจจุบันของ Pivex และตัดสินใจว่าการประเมินการซื้อขายเฉพาะที่จำลองเหมาะสมกับประสบการณ์และขีดจำกัดความเสี่ยงของคุณหรือไม่ การเข้าร่วมไม่ได้รับประกันว่าจะมีรางวัล, รายได้, หรือผลการซื้อขายที่เฉพาะเจาะจง.