Resposta curta: profit factor no trading é o lucro bruto dividido pela perda bruta em um conjunto de operações encerradas. Some todas as operações vencedoras, some todas as operações perdedoras como um valor positivo e divida o primeiro total pelo segundo. Um valor de 1,0 significa que a estratégia empatou antes dos custos. Acima de 1,0, os vencedores superaram os perdedores. Abaixo de 1,0, os perdedores venceram. A maioria dos traders experientes considera algo em torno de 1,5 a 2,0 como uma faixa saudável quando a amostra passa de 100 operações. Qualquer coisa acima de 3,0 merece suspeita até que a amostra cresça.
O que o profit factor mede
Profit factor é uma relação entre o dinheiro ganho e o dinheiro perdido. Ele ignora quantas operações ganharam e quantas perderam. Só se importa com os dois totais. Isso o torna diferente da taxa de acerto, que conta operações, e da expectancy, que faz a média delas. Se você quiser a média por operação, nosso guia da fórmula de expectancy no trading explica esse cálculo.
A importância do profit factor vem do que ele revela. Uma estratégia pode vencer sete operações em dez e ainda assim registrar um profit factor abaixo de 1,0 se as três perdedoras forem desproporcionais. A taxa de acerto sozinha esconde isso. Ganhar ou perder operação por operação mal importa para essa relação. Os totais importam.
Cálculo do profit factor a partir de um diário de operações
Pegue uma amostra de 20 operações em uma conta de 10,000 com risco fixo de 1 por cento, de modo que um stop completo custe 100.
| Item | Contagem | Total |
|---|---|---|
| Operações vencedoras | 8 | +1,760 |
| Operações perdedoras | 11 | -1,100 |
| Operações de empate | 1 | 0 |
| Lucro bruto | 1,760 | |
| Perda bruta, absoluta | 1,100 | |
| Profit factor | 1,60 |
O cálculo ocorre em três etapas:
- Some os vencedores: 1.760.
- Some os perdedores e retire o sinal de menos: 1.100.
- Divida o lucro bruto pela perda bruta: 1.760 dividido por 1.100 é 1,60.
A estratégia ganhou 1,60 para cada 1,00 devolvido. A taxa de acerto foi de apenas 40 percent, mas a relação é saudável porque o vencedor médio, 220, foi mais de duas vezes maior que o perdedor médio, 100. Essa é a forma típica de um diário de trend-following: muitas pequenas perdas, alguns ganhos generosos.
Agora inclua os custos, porque um número bruto é um número defasado. Suponha que spread e comissão custem cerca de 8 por operação. Cada vencedor encolhe em 8, cada perdedor cresce em 8, e a operação de equilíbrio vira um pequeno prejuízo. O lucro bruto cai para 1.696 e a perda bruta sobe para 1.196. O profit factor líquido fica em torno de 1,42. A execução consumiu quase um terço da vantagem acima do ponto de equilíbrio, um corte relevante em um backtest visualmente limpo.
Interpretação dos valores do profit factor
| Profit factor | O que normalmente significa | Resposta sensata |
|---|---|---|
| Abaixo de 1.0 | A estratégia perde dinheiro | Pare de aumentar o tamanho e encontre o vazamento |
| 1.0 a 1.25 | Ponto de equilíbrio, os custos definem o resultado | Reduza as taxas, corte os maiores perdedores |
| 1.25 a 1.75 | Vantagem viável | Aumente a amostra, mantenha o tamanho da posição |
| 1.75 a 3.0 | Forte | Recalcule sem a melhor operação |
| Acima de 3.0 | Suspeito ou amostra pequena | Aguarde 100 operações ou mais |
As faixas são amplas de propósito. Um profit factor de 1,15 é frágil porque uma semana ruim ou um spread mais amplo podem empurrá-lo para abaixo de 1.0. Um profit factor de 2,4 em 15 operações não é impressionante, já que um único vencedor fora da curva pode produzi-lo. O mesmo 2,4 em 300 operações, em mercados calmos e voláteis, é um outro animal.
O estilo de trading também molda o número. Um scalper constrói uma amostra grande em poucas semanas, mas paga um custo em cada operação, então o profit factor líquido tende a ficar mais perto de 1.0. Um swing trader em ouro ou em um CFD de índice chega a 100 operações lentamente, e a distribuição é irregular. Julgue cada estilo pela sua própria história.
Combinando o profit factor com outras métricas de desempenho
O profit factor é construído a partir de duas coisas que você já acompanha. Multiplique a taxa de acerto pelo ganho médio e depois divida pela taxa de perda vezes a perda média. Uma taxa de acerto de 50 percent com uma relação recompensa de 1,5 para 1 gera um profit factor de 1,5. Uma taxa de acerto de 35 percent com uma recompensa de 3 para 1 gera cerca de 1,62. Ambos são viáveis, e ambos parecem completamente diferentes para operar.
Portanto, leia a relação ao lado da sua taxa de acerto, que mostra o quão tediosas serão as sequências de perdas. Leia-a ao lado da sua relação risco-recompensa, que mostra se a geometria planejada corresponde à executada. Em seguida, adicione o drawdown máximo e um profit factor móvel nas últimas 50 operações. Uma média de longo prazo pode permanecer acima de 1,5 por meses enquanto o bloco recente deslizou silenciosamente para abaixo de 1.0.
Limitações e erros comuns
O profit factor é um instrumento grosseiro, e os traders geralmente se prejudicam ao tratá-lo como um veredito. Os erros frequentes:
- Julgar uma estratégia com 20 ou 30 operações e depois aumentar o tamanho como se o número já estivesse definido.
- Omitir spread, comissão, swap e slippage, o que embeleza qualquer resultado.
- Misturar várias estratégias de trading em um único registro, de modo que um setup forte subsidie um fraco.
- Manter um único vencedor de 8R na amostra sem verificar a razão sem ele.
- Excluir do diário as perdas que violaram as regras, o que deixa um registro lisonjeiro, porém frágil.
- Ler uma razão alta como permissão para relaxar o gerenciamento de risco na próxima operação.
Há também uma ambiguidade em como são contabilizadas as operações no breakeven e as parcialmente encerradas. Escolha uma convenção e aplique-a com rigor, ou a razão deriva por motivos alheios ao mercado.
Profit factor em uma avaliação de prop firm
Uma avaliação acrescenta restrições que o profit factor não enxerga. Um limite diário de perda e um teto de drawdown total punem a sequência de perdas, não apenas a soma delas. Uma estratégia com profit factor de 1.6 e taxa de acerto de 40 percent vai, em uma sequência normal, produzir seis ou sete perdas seguidas em algum momento. Com risco de 1 percent, isso representa uma queda de 6 to 7 percent, o que infringe muitos limites diários.
A Pivex lista seus limites de perda abertamente antes de você começar, incluindo um drawdown total estático e um limite diário de perda que se reinicia a cada dia. Não há limite de tempo nem número mínimo de dias de trading, o que favorece um trader que quer uma amostra limpa antes de operar com força. A taxa única é reembolsável, então o custo de uma tentativa malsucedida é principalmente tempo. Ainda assim, reduza pela metade o risco por operação se suas sequências de perdas durarem mais do que o drawdown permite.
Um checklist para avaliar sua estratégia pelo profit factor
Passe por isto antes de confiar no número ou alterar o tamanho da posição:
- A amostra tem pelo menos 100 operações encerradas de uma estratégia, um mercado e um timeframe?
- A razão é calculada após todos os custos, incluindo swap nas operações mantidas durante o fim de semana?
- Ela permanece acima de 1.25 quando a melhor operação isolada é removida?
- O bloco mais recente de 50 operações concorda com a cifra histórica?
- A maior sequência de perdas, no seu tamanho atual, é menor do que seu limite diário e seu drawdown total?
Quatro ou cinco respostas sim significam que a razão pode orientar o dimensionamento da posição. Duas ou menos significam que a estratégia precisa de mais dados, não de mais tamanho. O valor dessa avaliação de desempenho está na rotina, não em atingir um número específico.
Puxe suas últimas 100 operações para uma planilha, separe-as por estratégia e calcule lucro bruto, perda bruta e a razão após os custos. Depois verifique a maior sequência de perdas em relação às regras de drawdown sob as quais você pretende operar. Se os números se mantiverem, uma avaliação na Pivex é um lugar para colocar essa vantagem para trabalhar sob um conjunto de regras que você já testou sob estresse.
Guias relacionados: fórmula de expectancy no trading e o que é uma boa taxa de acerto no trading.
Antes de participar, reveja as regras atuais do programa da Pivex e decida se uma avaliação proprietária de negociação simulada se encaixa em sua experiência e limites de risco. A participação não garante uma recompensa, rendimento ou qualquer resultado de negociação específico.