תשובה קצרה: trailing stop loss הוא פקודת יציאה שעוקבת אחרי המחיר לטובתך ונשארת במקום כשהמחיר נע נגדך. אתה קובע מרחק, בין אם בנקודות ובין אם באחוזים, ורמת ההפעלה נגררת מאחורי המחיר הטוב ביותר שהושג. היא נועלת את ההתקדמות אוטומטית, והיא מסירה את הצורך להחליט מתי להזיז סטופ ידנית. הגנה על הרווח היא כל המטרה, וזו הסיבה שהיא נמצאת במרכזן של כל כך הרבה שגרות ניהול סיכונים.
איך הפקודה מתנהגת בפועל
מבין סוגי הפקודות הזמינים ברוב פלטפורמות הברוקראז', זו חריגה משום שהיא מתעדכנת מעצמה. פקודת stop-loss סטנדרטית יושבת במחיר קבוע עד שאתה משנה אותה. trailing stop מחשב מחדש, תוך החלת התאמה רציפה של מחיר השוק בכיוון אחד בלבד.
נניח שאתה בפוזיציית לונג וקובע מרחק trailing של שתי נקודות. המחיר עולה, ורמת ההפעלה עולה איתו, תמיד שתי נקודות מתחת למחיר הגבוה ביותר שנרשם מאז הכניסה. לאחר מכן המחיר יורד. רמת ההפעלה לא עוקבת אחריו כלפי מטה. היא נשארת ברמה הגבוהה ביותר שהושגה עד שהמחיר או מתהפך חזרה למעלה או מגיע לרמת ההפעלה והפקודה מופעלת.
הראצ'ט מסתובב רק בכיוון אחד. התכונה היחידה הזו היא מה שהופך את הפקודה לשימושית וגם למה שהופך אותה למסוכנת בתנאים תנודתיים, משום שרמת ההפעלה מתקרבת בכל תנודה חיובית ולעולם לא נסוגה.
| סוג פקודה | רמת הפעלה | נעה עם המחיר | שימוש טיפוסי |
|---|---|---|---|
| Stop loss | קבוע | לא | הגדרת הפסד מקסימלי בכניסה |
| Trailing stop | דינמי | רק לטובתך | הגנה על רווח פתוח |
| Stop limit | קבוע, בתוספת limit | לא | שליטה במחיר הביצוע לאחר ההפעלה |
| Take profit | קבוע | לא | יציאה ביעד מתוכנן |
קביעת המרחק
המרחק הוא כל ההחלטה, ויש שלוש דרכים נפוצות לבחור אותו.
נקודות או ticks קבועים. פשוט וניתן לחיזוי. הוא מתעלם מכמה הנכס תנודתי כרגע, כך שאותו מרחק יכול להיות הדוק מדי בשבוע אחד ורחב מדי בשבוע אחר.
אחוז מהמחיר. מתאים את עצמו אוטומטית לרמת המחיר של הנכס, מה שעוזר כשמשווים בין שווקים שונים מאוד. הוא עדיין מתעלם מתנודתיות.
מבוסס תנודתיות. קבע את המרחק כמכפלה של טווח ממוצע מהתקופה האחרונה. זה מתאים את עצמו לתנאים והוא השיטה שרוב הסוחרים המנוסים מתמקמים בה. נקודת התחלה נפוצה היא פי שניים עד שלושה מהטווח הממוצע האחרון במסגרת הזמן של המסחר שלך.
לא משנה באיזו שיטה תבחר, המרחק צריך להיות רחב יותר מהרעש הרגיל של הנכס וצר יותר מהתנועה שאתה מנסה ללכוד. אם שני התנאים האלה מתנגשים, הבעיה היא במסגרת הזמן הלא נכונה לאסטרטגיה ולא בסטופ עצמו.
היכן trailing stops עוזרים והיכן הם מזיקים
הם עוזרים כאשר:
- מגמה נמשכת יותר זמן ממה שציפית, ובאופן אחר היית יוצא מוקדם מדי.
- אינך יכול לעקוב אחר הפוזיציה באופן רציף וצריך יציאה אוטומטית.
- הרגש הוא האיום העיקרי על התהליך שלך, משום שהכלל מסיר את ההחלטה.
- הנכס נע ברצפים כיווניים ממושכים ולא בטווחים תנודתיים.
הם פוגעים כאשר:
- השוּק נע בטווח, משום שכל תנודה קטנה מקרבת את הטריגר.
- התנודתיות בשוק מתרחבת מהר יותר מכפי שהמרחק שקבעת צפה.
- התנודתיות מתרחבת בפתאומיות ומרחק שנקבע בתנאים רגועים נעשה הדוק מדי.
- הנזילות דלה, משום שזינוק בודד יכול להגיע לטריגר ולהתהפך מיד.
- קבעת את המרחק לפי תוצאה רצויה ולא לפי ההתנהגות של הנכס.
רשימת בדיקה לבניית סטופ נגרר בתוך אסטרטגיות מסחר
- התחל עם סטופ קבוע. הגדר את ההפסד המרבי שלך בכניסה באמצעות המבנה, לא באמצעות מרחק נגרר.
- עברו לטריילינג רק אחרי שהעסקה עובדת. סוחרים רבים מפעילים את הטרייל ברגע שהמחיר נע יחידת סיכון אחת לטובתם.
- התאם את המרחק לתנודתיות. השתמש במכפיל של טווח המחירים הממוצע האחרון במקום במספר עגול.
- התאם אותו למסגרת הזמן. מרחק נגרר שמתאים לגרף יומי יהיה עצום בגרף של חמש דקות.
- החלט מראש אם הוא מחליף את היעד שלך. הפעלת סטופ נגרר ויעד קבוע בו-זמנית פירושה ששני הכללים מתחרים זה בזה.
- בדוק כיצד פלטפורמת הברוקראז' שלך מפעילה אותו. חלקן נגררות בכל טיק, אחרות רק בסגירת נרות, וההבדל משנה את התוצאות באופן מהותי.
- בדוק זאת על ההיסטוריה שלך לפני שתסמוך על זה. החל את הכלל על עסקאות עבר והשווה את התוצאה עם מה שבאמת עשית.
סיכונים, מגבלות, ומה שהפקודה אינה מבטיחה
סטופ נגרר אינו מבטיח ביצוע במחיר הטריגר. כאשר הוא מופעל, הוא בדרך כלל הופך לפקודת שוק, ולכן מחיר הביצוע בפועל תלוי בנזילות באותו רגע. במהלך תנועה מהירה או גאפ, המחיר בפועל יכול להיות גרוע משמעותית מרמת הטריגר, ואף סוג פקודה זמין לסוחרים קמעונאיים אינו מסיר את הסיכון הזה לחלוטין.
עוד שלוש מגבלות נוספות ראויות לאמירה מפורשת.
הפקודה אינה יודעת להבחין בין תיקון שגרתי לבין היפוך אמיתי. היא מודדת רק מרחק. מגמה שעוצרת עמוק תוציא אותך גם אם המגמה תחודש מאוחר יותר.
היא גם אינה עושה דבר לגבי גודל הפוזיציה. יציאה מפוזיציה ממונפת בצורה לא מתאימה במחיר טוב עדיין יכולה להיות הפסד גדול. המינוף מחריף זאת, וההסבר של FINRA על חשבון מרג'ין מסביר כיצד כספים מושאלים מגדילים את התוצאה לשני הכיוונים.
לבסוף, הידוק יתר הוא הטעות הנפוצה ביותר. סוחרים שמנהלים טריילינג באגרסיביות הופכים רצף של עסקאות טובות לרצף של רווחים קטנים, ורווחים קטנים כמעט לעולם אינם מכסים את עלות ההפסדים שביניהם. עלויות הספראד והעמלה מחמירות את החשבון הזה.
דוגמאות מעשיות
שוק במגמה. אתה נכנס ללונג ב-100 עם סטופ קבוע ב-97. המחיר מגיע ל-106, ובנקודה הזו אתה מפעיל מרחק נגרר של שלוש נקודות. המחיר ממשיך ל-112, ולכן הטריגר יושב ב-109. נסיגה חזרה ל-109 מוציאה את הפוזיציה עם תשע נקודות בכיס במקום שש הנקודות שהיית לוקח ביעד המקורי שלך.
שוק דשדושי. אותה כניסה, אותו נגרר של שלוש נקודות. המחיר נע בין 100 ל-104 במשך שבועיים. כל דחיפה ל-104 גוררת את הטריגר ל-101, והירידה הבאה מוציאה אותך באפס. הפקודה עשתה בדיוק מה שנאמר לה, והאסטרטגיה פשוט לא התאימה לסביבה.
גאפ. המחיר נסגר ב-110 כשהטריגר ב-107. חדשות במהלך הלילה מזיזות את השוק וההדפסה הבאה היא 102. הפקודה מופעלת בפתיחה ומתבצעת סביב 102, לא 107. זו הסיבה שרמת הטריגר היא נקודת החלטה ולא הבטחה.
איך זה משתלב בחשבון הערכה
סוחרים שעוברים הערכת חברת prop מתמודדים עם מגבלת הפסד יומית קבועה ועם drawdown כולל סטטי, ולכן הערך של יציאה אוטומטית הוא בעיקר עקביות ולא אופטימיזציה. Pivex מפרסמת את המגבלות האלה מראש, מה שמקל לקבוע מרחק נגרר שמכבד את התקציב היומי במקום לגלות את ההתנגשות במהלך הסשן.
השלב הבא: קחו את עשרים העסקאות הסגורות האחרונות שלכם, הפעילו על כל אחת מהן כלל נגרר מבוסס תנודתיות, והשוו את התוצאות ליציאות בפועל שלכם. התרגיל הזה בדרך כלל מכריע בשאלה האם נגרר מתאים לאסטרטגיה שלכם טוב יותר מכל עצה כללית. Pivex מפרסמת מראש את מגבלות ההפסד היומיות והכוללות שלה, כך שניתן לבחור מרחק נגרר שיכבד את התקציב הזה במקום להילחם בו. המאמר המשלים על הגדרת סטופ-לוס מכסה את החלק שהמאמר הזה מניח שכבר יש לכם.
מדריכים קשורים: מסחר בתוך מגבלות drawdown ו- חברות ללא drawdown נגרר.
לפני ההשתתפות, עיין בכללי התכנית הנוכחיים של Pivex והחליט אם הערכת המסחר הסימולטיבית הייחודית מתאימה לניסיון ולגבולות הסיכון שלך. השתתפות אינה מבטיחה פרס, הכנסה או תוצאה מסחרית ספציפית.