תשובה קצרה: שנאת הפסד במסחר פירושה שהפסד בגודל מסוים כואב הרבה יותר מאשר רווח שווה-ערך מרגיש טוב. הפסד של 100 מכאיב יותר מאשר רווח של 100 משמח. התוצאה היא התנהגות מעוותת: רווחים נסגרים מוקדם כדי לנעול הקלה, והפסדים מוחזקים או מקבלים stop רחב יותר כדי להימנע מהפיכת ההפסד למציאות. התיקון אינו עוד כוח רצון. הוא יציאות שנקבעו מראש, סיכון שנמדד ביחידות קבועות, והרגל סקירה שמשווה בין מה שתכננת לבין מה שעשית.
העמוד הזה נכתב עבור כל מי שסוחר ב-forex, מדדי מניות, מתכות או CFD-ים על קריפטו בגודל קמעונאי. ההגדרות שלהם עובדות על הנייר, אך החודשים שלהם עדיין מסתיימים ברווחים קטנים ובהפסדים גדולים ומקוטעים. שנאת הפסד שייכת למשפחה רחבה יותר של הטיות פסיכולוגיות במסחר. המדריך שלנו ל פסיכולוגיית מסחר מתייחס לרגש כאל מצב שיש לנטר ולא כאל פגם, והעמוד הזה מיישם את הגישה הזו על הטיה אחת.
מאיפה מגיעה שנאת הפסד
שנאת הפסד היא אחת מהמסקנות הוותיקות ביותר במימון התנהגותי. תורת הערך, המודל ש-Kahneman ו-Tversky פרסמו ב-1979, תיארה כיצד אנשים שוקלים תוצאות ביחס לנקודת ייחוס ולא במונחים מוחלטים. ההערכה המקובלת היא שהפסד נושא בערך פי שניים מהמשקל הרגשי של רווח שווה-ערך.
שתי הטיות קוגניטיביות שכנות מזינות את אותה התנהגות.
- אפקט הבעלות: פוזיציה שכבר נמצאת ברשותך מרגישה בעלת ערך רב יותר מאשר פוזיציה זהה שאתה רק עוקב אחריה. שאל את עצמך אם היית פותח את העסקה עכשיו במחיר הנוכחי. אם התשובה הכנה היא לא, אתה מחזיק בה כי היא שלך, לא כי היא טובה.
- אפקט הנטייה למימוש: ההרגל הנמדד של מימוש רווחים במהירות ומימוש הפסדים באיטיות. חוקרי מימון התנהגותי נתנו לו שם בשנות ה-1980 לאחר ששמו לב שמשקיעים מוכרים רווחיות ביתר קלות מאשר מפסידות.
נקודת הייחוס היא בדרך כלל מחיר הכניסה. לכן עסקה שעלתה 30 פיפים ואז חזרה ל-break-even מרגישה כהפסד של 30 פיפים, ולא כתוצאה שטוחה. ההפסד הפנטומי הזה גורם לסוחר להיות עצבני לגבי ויתור על רווח פתוח, וחשדן לגבי מתן אפשרות ל-stop לעשות את עבודתו.
כיצד שנאת הפסד באה לידי ביטוי בהחלטות מסחר
ההטיה כמעט אף פעם לא מודיעה על עצמה. היא מגיעה מחופשת לזהירות, סבלנות או גמישות. כך נראית קבלת החלטות במסחר כשהיא משתלטת.
| התנהגות | איך זה מרגיש ברגע האמת | מה זה עושה בפועל |
|---|---|---|
| סגירת רווח ב-0.5R כשהתוכנית אמרה 2R | נשמע סביר, "רווח הוא רווח" | מצמצם את העסקאות שמשלמות על כל ההפסדים |
| הרחבת ה-stop רחוק יותר כשהמחיר מתקרב אליו | לתת לרעיון מרחב | הופך הפסד של 1R להפסד של 2R או 3R |
| הזזת ה-stop ל-break-even ברגע שעסקה עוברת לירוק | הגנה על ההון | נעצרת על ידי רעש רגיל לפני התנועה |
| דילוג על ההגדרה התקפה הבאה אחרי הפסד | זהירות יתר | מסירה מנצחים מהמדגם תוך שמירה על המפסידים |
| הוספה לפוזיציה מפסידה כדי להוריד את מחיר הכניסה הממוצע | ביטחון | מכפילה את הסיכון בעסקה היחידה שכבר שגויה |
לכל שורה יש עלות ישירה. חיתוך של עסקה מנצחת ב-0.5R במקום ב-2R משאיר שלושה רבעים מהתגמול המתוכנן על השולחן. כניסה מחודשת אחרי יציאה מוקדמת כזו משלמת את ה-spread ואת כל עמלה שוב, כך שהמחיר של קליק נרעד אחד משולם פעמיים. stop שהורחב מ-1R ל-2R מכפיל בשקט את הסיכון שהתקבל בכניסה. בפשטות, הסוחר נעשה קמצן עם מנצחים ונדיב עם מפסידים, ההפך הגמור ממה ש-expectancy חיובית דורשת.
טעויות וסיכונים נפוצים ש-aversion להפסד יוצר
העסקאות הבודדות שלמעלה קטנות. הסיכון הוא מה שהן עושות לאסטרטגיה לאורך כמה מאות עסקאות.
- ה-expectancy קורסת. שיטה עם יחס רווח-סיכון מתוכנן של 2:1 עלולה להסתיים בפועל ב-0.8:1 לאחר שהיציאות מתקבלות מתוך רגש. הכניסות לא השתנו. ה-stops והיעדים כן.
- יומני המסחר מתייבשים. סקירת מפסידים היא משימה מייגעת ולא מתגמלת, ולכן סוחרים רבים מפסיקים לתעד אותם כראוי. כך היומן מחמיא לשיטה ומסתיר את הדליפה.
- מגבלת ההפסד היומית הופכת ליעד. סוחר במינוס 2 אחוז שמסרב לקבל את היום לעיתים קרובות מסיים את הסשן במגבלה. כל ניסיון לחזור לאיזון הוא עוד החלטה שמונעת aversion להפסד.
- ניהול רצף נשבר. שלושה מפסידים ברצף גורמים ליתרון רגיל להרגיש שבור, והסוחר נוטש אותו עסקה אחת לפני שהמדגם מתהפך. המדריך שלנו ל התמודדות עם רצף הפסדים במסחר מכסה את הכשל הזה בפירוט.
שום דבר מזה לא מחייב אסטרטגיה גרועה כדי לקרות. זה קורה גם לאסטרטגיות טובות, וזו בדיוק הסיבה ש-aversion להפסד כל כך משמעותית. סוחר יכול לבזבז יתרון שעובד מבלי לקחת אף עסקה שה-plan לא איפשר.
דוגמה מחושבת: עשרים עסקאות, שתי גרסאות של אותו סוחר
דמיינו swing trader על זהב שמסתכן ב-100 לכל עסקה, מציב stop ויעד בכל כניסה, ומתכנן כל יציאה ב-2R. לאורך עשרים עסקאות השוק נותן להם תשעה מנצחים ואחד עשר מפסידים. אותן כניסות, אותו שוק, שתי מערכות יציאות.
הגרסה הראשונה פועלת לפי התוכנית. תשעה מנצחים ב-200 כל אחד מכניסים 1,800. אחד עשר מפסידים ב-100 כל אחד עולים 1,100. תוצאה נטו: פלוס 700.
הגרסה השנייה היא אותו סוחר עם aversion להפסד שמניעה את היציאות. כל מנצח נסגר ב-0.8R ברגע שהרווח הפתוח נראה רועד, כך שתשעה מנצחים מכניסים 720. שבעה מפסידים פוגעים ב-stop המקורי ב-700. על ארבעת האחרים, הסוחר גורר את ה-stop רחב יותר "כדי לתת לעסקה לנשום", וכל אחד נסגר בסוף ב-1.8R, או 180. תוצאה נטו: מינוס 700.
| יציאות מתוכננות | יציאות שמונעות aversion להפסד | |
|---|---|---|
| מנצחים (9) | +1,800 | +720 |
| מפסידים ב-stop המקורי | -1,100 (11) | -700 (7) |
| מפסידים עם stops מורחבים | אין | -720 (4) |
| נטו | +700 | -700 |
הפער הוא 1,400 על פני עשרים עסקאות עם כניסות זהות. רק שתי החלטות רגשיות, חיתוך מוקדם של מנצחים והרחבת stops, העבירו את החשבון מרווח נקי להפסד. הריצו את אותה אריתמטיקה על עשרים העסקאות האחרונות שלכם באמצעות ה-stops והיעדים שהצבתם במקור.
האם סוג הסוחר או השוק משנים את זה?
שנאת הפסד היא אותו חיווט אצל כל סוחר, אבל קצב השוק משנה כמה פעמים היא מופעלת.
סקאלפר פוגש את ההטיה עשרות פעמים בכל סשן, משום שכל טיק נגד פוזיציה פתוחה הוא קריאה להתערב, ולכן גרסת הרחבת הסטופ היא הדומיננטית. סווינג טריידר פוגש אותה לעיתים רחוקות יותר, אבל כל אירוע גדול יותר, ופער לילה יכול להפוך אותו ליקר מאוד. מחזיק פוזיציה לטווח ארוך סובל בעיקר את צד ה-disposition: המפסידה נשארת פתוחה חודשים כי סגירתה תכריח להודות שהתזה נכשלה.
גם השווקים שונים. CFDs על קריפטו נעים מהר ולעיתים נדירות מכבדים מספרים עגולים, ולכן נעילת רווח מוקדמת היא בדרך כלל הדליפה. צמדי forex מרכזיים נעים לאט, ולכן ה- stop- break-even הוא הטעות הנפוצה: המחיר נסוג כמה פיפסים, נוגע בסטופ שהוזז, ואז ממשיך. אינדקסים וזהב סביב פרסום מתוכנן יכולים להצליף לשני הכיוונים, מה שמפתה לבחירה המגושמת של הרחבת סטופ ממש לפני הנתון.
צ'קליסט ואסטרטגיה לצמצום הא-סימטריה
אי אפשר למחוק שנאת הפסד. אפשר לצמצם את מספר הרגעים שבהם היא מקבלת זכות הצבעה. האסטרטגיה שלהלן בוטה בכוונה, כי סוחר עצבני צריך כללים שלא משאירים שום עמימות.
- שלח את הסטופ ואת היעד יחד עם הכניסה, כ- bracket, לפני שהפוזיציה פעילה. האדם במחיר הכניסה רגוע יותר מהאדם שצופה בפוזיציה בהמשך.
- אפשר לסטופים לנוע רק בכיוון העסקה. אם תרצה להרחיב אחד מהם, סגור את העסקה והיכנס מחדש עם הסיכון החדש, כך שהעלות תהיה גלויה.
- חשוב ב-R, לא במטבע. הפסד של 180 הוא מטריד. הפסד של 1.8R בתוכנית שהתירה 1R הוא שבירה של כלל, וזה משהו נקי יותר לתקן.
- הוסף time stop. אם עסקה לא הגיעה ל-1R אחרי מספר מוגדר של bars, צא ב-market. זה מסיר את המפסידה שהוחזקה בעקשנות בלי שום דיון.
- צמצם את תדירות הבדיקות. בדיקה של סט-אפ ב- four-hour כל חמש דקות נותנת להטיה 12 הזדמנויות בשעה להתערב. התראות בסטופ וביעד מספיקות.
- דרג כל יציאה לפני שתראה את התוצאה: P עבור יציאה לפי התוכנית, E עבור יציאה מתוך רגש. אחרי ארבעים עסקאות, השווה את התוצאה נטו של כל עמודה.
ה-time stop ו- exit grade אינם מנוצלים מספיק, זולים ליישום ומתרגלים אותם מעט מאוד. יחד הם מצמצמים את הפער בין יציאות מתוכננות לבין יציאות בפועל, וכמה עשרות עסקאות מתועדות יראו בכמה.
שנאת הפסד והגבלות הערכה של prop firm
חשבונות הערכה הופכים את ההטיה מדליפה איטית לכישלון פתאומי. סטופ מורחב שעולה 1R נוסף בחשבון אישי עלול לעלות את כל הניסיון בהערכה. מגבלות הפסד יומי ו-drawdown כולל אינן מתעניינות במה שהסוחר התכוון לעשות.
Pivex מבנה את ה- one-step evaluation שלו באופן שמסיר שניים מהטריגרים הרגילים. אין דדליין ואין מספר ימי מסחר מחייב, כך ששום דבר ביומן לא כופה יציאה או כניסה. תקרת ההפסד היומי מתחילה מחדש בכל בוקר, וה- total drawdown קבוע מההתחלה במקום לעקוב אחרי השיא שלך. לכן סוחר יכול לתכנן כמה הפסדי 1R החשבון יכול לספוג ולעצור לפני שהמגבלה עושה זאת עבורו. ה-assistant המובנה שסופר את הכללים והמגבלות שלך שומר על הספירה ביושר בזמן שהסוחר עסוק במשא ומתן עם פוזיציה פתוחה.
החלט לפני הניסיון כמה הפסדי 1R מתוכננים תקרת ההפסד היומית מאפשרת, ועצור באחד פחות. כך המגבלה הופכת מאיום לתקציב. ההטיה האחות, שבה אותו סוחר מגדיל פוזיציה אחרי כמה ניצחונות, מכוסה במאמר שלנו על overconfidence in trading. שתי ההטיות הללו מחליפות לעיתים קרובות זו את זו באותו שבוע.
משוך את עשרים העסקאות האחרונות שלך וכתוב ליד כל יציאה את הסטופ והיעד שהצבת בכניסה מול היציאה שביצעת בפועל. אם שני הטורים שונים בכיוון שמתואר כאן, התקן קודם את כלל ה- bracket ואת ה- exit grade, והשאר את האסטרטגיה כפי שהיא. אם אחר כך תרצה לבדוק את המשמעת הזאת מול תקרת הפסד יומית קבועה, Pivex מפעילה one-step evaluation בלי דדליין ועם עמלת פתיחה חד-פעמית מוחזרת.
מדריכים קשורים: trading psychology ו how to handle a losing streak in trading.
לפני ההשתתפות, עיין בכללי התכנית הנוכחיים של Pivex והחליט אם הערכת המסחר הסימולטיבית הייחודית מתאימה לניסיון ולגבולות הסיכון שלך. השתתפות אינה מבטיחה פרס, הכנסה או תוצאה מסחרית ספציפית.