Maikling sagot: ang ipinaliwanag na pce inflation sa isang pangungusap ay ang pagbabago sa personal consumption expenditures price index, ang sukatan sa likod ng 2 percent na layunin ng Federal Reserve. Inilalathala ito ng Bureau of Economic Analysis sa bandang katapusan ng buwan sa loob ng personal income and outlays report. Saklaw nito ang mas malawak na basket kaysa sa consumer price index, at ang mga timbang nito ay nagbabago habang nagbabago ang paggastos. Ang core version, na nag-aalis ng pagkain at enerhiya, ang numerong nagpapagalaw sa inaasahan sa interest rate, at sa pamamagitan nito ay ang dolyar, index CFDs at ginto.
Ano ang sinusukat ng PCE inflation
Simple ang kahulugan ng pce inflation. Sinusubaybayan ng personal consumption expenditures price index ang average na presyo ng lahat ng kinokonsumo ng mga sambahayan: mga kalakal, serbisyo, at paggastos na ginawa para sa kanila, tulad ng health insurance na binayaran ng employer. Ang PCE inflation ay ang porsiyentong pagbabago sa index na iyon kada buwan o kada taon.
Tatlong katangian ang nagpapahiwalay dito sa iba pang sukat ng inflation.
- Saklaw. Isinasama nito ang paggastos na ginawa para sa mga konsyumer ng mga third party, hindi lamang ang cash na lumalabas sa sariling bulsa ng sambahayan.
- Mga timbang. Ang bahagi ng bawat kategorya ay karamihang mula sa business sales data, at gumagalaw ito kasabay ng pagbabago ng asal ng konsyumer.
- Core version. Ang core PCE ay nag-aalis ng pagkain at enerhiya, na ang mga presyo ay nag-aalboroto dahil sa mga supply shock at hindi dahil sa demand.
Isang payak na halimbawa: kung ang index ay 120 sa isang buwan at 120.3 sa susunod, ang monthly PCE inflation ay humigit-kumulang 0.25 percent. Kapag inannualize mo iyon, lalabas na mga 3 percent, na nagpapakita kung paano nagiging mahalagang numero ang isang mukhang karaniwang buwan.
Bakit mas gusto ng Federal Reserve ang PCE
Ang kahalagahan ng pce inflation ay nauuwi sa isang katotohanan. Mula nang magpatibay ang Federal Reserve ng pormal na inflation goal, ang paglalapat nito ay nasa PCE terms kaysa sa consumer price index terms. Kapag tinawag ng mga policymaker na "sticky" ang inflation, kadalasan ay ibig nilang sabihin na masyadong mabagal bumagal ang core PCE.
Hinuhubog ng preferensyang ito ang economic policy sa pamamagitan ng isang maikling kadena. Kapag mainit ang core PCE, mas mukhang malabong magbaba ng interest rates ang Federal Reserve, tumataas ang short-term yields, at nagiging mas kaakit-akit ang dolyar laban sa mga currency na mas mababa ang yield. Baligtad ang takbo kapag mahina ang datos. Dahil ang bilang na ito ay pumapasok sa landas ng rate, isa ito sa mga economic indicator na muling nagpapresyo sa mga market bago pa man ang anumang desisyon. Ang aming gabay sa paano mag-trade ng mga anunsyo ng FOMC ay tumatalakay sa nangyayari kapag ang landas na iyon ay tumapat sa isang desisyon.
Kasingtotoo rin ang epekto nito sa pangkalahatang pangungutang sa buong ekonomiya. Ang mortgage rates, singil sa credit card at corporate loans ay nakasandig sa parehong mga inaasahan. Ang 0.1 percent na sorpresa ay maaaring maggalaw sa EUR/USD nang higit pa sa isang ulat sa trabaho.
Paano gumagana ang pagkalkula ng PCE inflation
Ang pce inflation calculation ay may tatlong input at isang formula.
- Mga presyo. Karamihan sa mga kategorya ay humihiram ng price data mula sa consumer price index at producer price index, na iniaangkop sa mga kategorya ng PCE.
- Mga dami. Karamihan sa mga volume ng paggastos ay mula sa retail sales, mga survey sa serbisyo at national accounts.
- Mga timbang. Ang bahagi ng bawat kategorya sa kabuuang paggastos, na nire-refresh bawat panahon sa halip na nakapirmi sa loob ng isang taon o higit pa.
Ang formula ay isang chain-type Fisher index, na nag-a-average ng kalkulasyon sa shares ng paggastos noong nakaraang panahon at isa pa sa kasalukuyang panahon. Dahil gumagalaw ang mga timbang, nasasalo ng index ang substitution. Kapag naging mahal ang beef at mas binili ng mga sambahayan ang chicken, mas kaunting inflation ang naitatala ng PCE kaysa sa ititira ng fixed basket. Para sa opisyal na paglalarawan ng serye at iskedyul ng paglabas nito, tingnan ang ang pahina ng BEA para sa personal consumption expenditures price index.
Paghahambing sa CPI at PPI
Ang paghahambing sa cpi ang pinagmumulan ng karamihan sa kalituhan. Narito ang tapat na bersyon.
| Katangian | PCE price index | Consumer price index |
|---|---|---|
| Timing | Sa bandang katapusan ng buwan, humigit-kumulang dalawang linggo pagkatapos ng CPI | Kalagitnaan ng buwan, ang unang pagbasa ng inflation |
| Basket | Lahat ng paggasta ng sambahayan sa konsumo, kabilang ang serbisyong pangkalusugan na binabayaran ng mga ikatlong partido | Gastos ng consumer sa lungsod mula sa sariling bulsa |
| Mga timbang | Ina-update bawat panahon batay sa datos ng negosyo | Nakatakda sa loob ng isang tinukoy na panahon batay sa mga survey sa sambahayan |
| Timbang sa pabahay | Mas maliit | Mas malaki |
| Formula | Chain-type Fisher, kinukuha ang substitusyon | Uri ng Laspeyres, nakapirming basket |
| Target ng Fed | Oo, 2 percent | Binabanggit, pero hindi ang target |
Karaniwang lumalabas ang PCE nang bahagyang mas mababa kaysa CPI sa mahabang panahon, at lumalaki ang agwat kapag mainit ang renta, dahil mas mabigat ang bigat ng pabahay sa CPI. Mas hindi rin marahas tumugon ang PCE sa biglang pagtaas ng iisang kategorya. Dahil karamihan sa mga input ng presyo ay pampubliko na pagsapit ng paglabas ng PCE, mas dikit ang mga forecast. Bihira ang malaking sorpresa, pero kapag nangyari ito, matalim ang galaw dahil masikip ang positioning sa paligid ng consensus.
Nararapat bigyan ng isang maikling talata ang PPI. Ang producer price index ay lumalabas sa loob ng isa o dalawang araw mula sa CPI, at ilang bahagi nito sa serbisyo, lalo na ang portfolio management at airfares, ay direktang tumutugma sa mga kategorya ng PCE. Ina-adjust ng mga analyst ang kanilang core PCE forecast agad pagkatapos ng PPI, kaya madalas na hindi na kapansin-pansin ang mismong PCE print. Dalawang naunang release ang tahimik nang nakapagsabi ng karamihan ng kuwento. Saklaw ng aming gabay sa pag-trade ng release ng CPI ang mas maingay sa dalawang iyon.
Ano ang dapat malaman bago ang release: mga panganib at karaniwang pagkakamali
- Ipagpalagay na gagalaw ang PCE tulad ng CPI. Dahil karamihan dito ay napo-forecast, mas maliit at mas marupok ang reaksyon. Ang habulin ang unang tik ay nagsasayang ng risk sa galaw na kadalasang kumukupas sa loob ng sampung minuto.
- Nakakalimutan ang bundle. Kasamang lumalabas ng PCE ang personal income, paggasta, at savings rate. Ang mahinang inflation print na sabay ng malakas na paggasta ay isang hindi balanseng mensahe, at puwedeng mag-whipsaw ang presyo habang pinagbabatayan ng mga trader ang pareho.
- Tinitingnan lang ang taunang bilang. Ang buwanang core figure, sa ideal na nakalagay hanggang dalawang decimal, ang ipinag-trade ng mga desk. Iba ang dating ng 0.2 na ni-round mula sa 0.24 kumpara sa 0.2 na ni-round mula sa 0.16.
- Binabalewala ang mga rebisyon. Ang core figure noong nakaraang buwan ay puwedeng muling isulat sa parehong release, at ang maayos na 0.2 na nagiging magulong 0.3 ay mas malaki ang epekto sa trend kaysa sa bagong bilang mismo.
- Mga stop na ginawa para sa tahimik na oras. Lumalapad ang spread bago ang release, kaya ang 5-pip stop sa EUR/USD ay halos hindi na stop. Ang gastos sa pag-trade ng window ay karamihan spread at slippage, at bihira lamang ang komisyon.
Isang paalala tungkol sa kalabuan: ang mahinang PCE na kasabay ng malakas na paggasta ay magkahalong signal, at karaniwan ang pag-aatubili sa presyo pagkatapos nito. Hindi iyon setup. Iyan ay ang merkado na napipilitang amining hindi pa nito alam.
Isang balangkas ng desisyon para sa araw ng release at mga limitasyon sa pag-evaluate
Magsimula sa isang halimbawa na may kalkulasyon. Halimbawa, may 10,000 account sa loob ng one-step evaluation, na may daily loss allowance na 400. Ang karaniwan mong EUR/USD stop ay 20 pips sa 1 bawat pip per mini lot. Sa paligid ng PCE, ang posibleng slip sa stop na iyon ay 10 pips, kaya ang limang mini lot ay mas malapit sa 150 kaysa 100 kapag hindi maganda ang fill. Hatiin sa kalahati ang laki sa 2.5 mini lots at ang pinakamasamang kaso ay bababa sa humigit-kumulang 75, mas mababa sa isang ikalimang bahagi ng allowance sa araw na iyon. Iyon ang buong disiplina: sukatin laban sa gap, hindi laban sa chart.
| Ang sitwasyon mo | Makatwirang default |
|---|---|
| Bago sa macro, may hawak na swing position | Bawasan sa laki na ang gap risk ay mas mababa sa isang-kapat ng iyong daily limit, o mag-flat |
| Day trader na walang event edge | Flat limang minuto bago ang release, muling pumasok kapag nag-normalize na ang spreads |
| Sanay na event trader | I-trade ang ikalawang galaw, matapos ma-absorb ang rebisyon at ang detalye ng paggastos |
| Nagpapatakbo ng evaluation na malapit sa kabuuang drawdown nito | Laktawan ang release; ang static drawdown ay walang puwang para sa alanganing fill |
Ang daily loss limit na nagre-reset bawat araw ay mapagpatawad sa isang masamang umaga. Ang static total drawdown ay hindi nagpapatawad sa paulit-ulit na ganoon. Pinapayagan ng Pivex ang news trading at walang minimum na trading days at walang time limit. Walang anumang nasa kalendaryo ang pumipilit sa iyo na mag-trade sa isang release na mas gusto mong panoorin na lang. Ang built-in assistant nito ay sumusubaybay sa daily limit habang nagte-trade ka. Ginagawa nitong ang "gaano kalaking puwang ang meron ako" ay maging isang numero na maaari mong isama sa sizing arithmetic sa itaas.
Ang jobs report at PCE ang dalawang dulo ng monthly data cycle. Kung napag-aralan mo na ang pagte-trade ng NFP sa forex, pareho pa rin ang routine dito, pero mas maliit ang inaasahang ranges.
Susunod na hakbang: buksan ang huling anim na PCE releases at itala ang core monthly figure, ang rebisyon at ang unang labinlimang minutong range sa pangunahing pair mo. Pagkatapos, isulat kung saang row ka kabilang sa table. Nakakapagod gawin iyon nang isang beses, pero ibig sabihin nito na ang susunod na print ay sasalubong sa iyo na may plano. Kung nagte-trade ka sa loob ng Pivex evaluation, i-size ang planong iyon laban sa daily loss number na ipinapakita ng assistant sa iyo, at manatiling maingat.
Mga kaugnay na gabay: kung paano i-trade ang CPI at kung paano i-trade ang FOMC announcements.
Bago makilahok, suriin ang mga kasalukuyang panuntunan ng programa ng Pivex at magpasya kung ang isang simulated proprietary trading evaluation ay akma sa iyong karanasan at mga limitasyon sa panganib. Ang pakikilahok ay hindi nagbibigay ng garantiya ng gantimpala, kita, o anumang partikular na resulta ng trading.