Kurz gesagt: Chaikin Money Flow (CMF) ist ein volumengewichteter Oszillator. Für jede Kerze fragt er, wo der Schlusskurs innerhalb der Handelsspanne lag und wie viel Volumen dahinterstand. Er summiert dieses gewichtete Volumen über einen festgelegten Zeitraum, meist 20 oder 21 Kerzen, und teilt dann durch das Gesamtvolumen. Der Wert liegt zwischen minus 1 und plus 1. Positive Werte bedeuten, dass die Schlusskurse überwiegend nahe den oberen Bereichen ihrer Spannen liegen und von echtem Marktinteresse getragen werden; das gilt als Kaufdruck. Negative Werte gelten als Verkaufsdruck. Null ist der Wendepunkt, und die Entfernung davon ist wichtiger als jeder einzelne Kreuzungspunkt.
Für wen ist diese Seite gedacht? Für Trader von Forex-, Index-, Metall- und Krypto-CFDs, die den Indikator bereits auf einem Chart haben und eine Auslegungsregel wollen, die sie vertreten können.
Die CMF-Formel, Kerze für Kerze
Marc Chaikin entwickelte den Money Flow Multiplier, um eine Kerze danach zu bewerten, wo sie geschlossen hat, nicht nur, ob sie höher geschlossen hat. Drei Schritte:
- Multiplikator: Ziehe den Abstand vom Schlusskurs zum Hoch vom Abstand vom Tief zum Schlusskurs ab und teile dann durch die gesamte Spanne der Kerze. Ein Schlusskurs am Hoch ergibt plus 1, ein Schlusskurs am Tief minus 1.
- Money Flow Volume: der Multiplikator multipliziert mit dem Volumen dieser Kerze.
- CMF: die Summe des Money Flow Volume über den Zeitraum, geteilt durch die Summe des reinen Volumens über denselben Zeitraum.
Gold liefert eine saubere Veranschaulichung, mit einem Drei-Kerzen-Fenster, damit die Rechnung kurz bleibt. Kerze eins reicht von 2,400 bis 2,420 und schließt bei 2,415 bei einem Volumen von 1,000. Der Multiplikator ist (15 minus 5) geteilt durch 20, also 0.5, daher beträgt das Money Flow Volume 500. Kerze zwei reicht von 2,410 bis 2,430 und schließt schwach bei 2,412 bei einem Volumen von 1,600. Der Multiplikator ist minus 0.8, daher beträgt das Money Flow Volume minus 1,280. Kerze drei reicht von 2,405 bis 2,425 und schließt bei 2,421 bei einem Volumen von 800, also mit einem Multiplikator von 0.6 und einem Money Flow Volume von 480.
Addiere die drei: 500 minus 1,280 plus 480 ergibt minus 300. Das Gesamtvolumen beträgt 3,400, also zeigt CMF ungefähr minus 0.09 an. Der Preis beendete das Fenster sechs Punkte höher als zu Beginn, dennoch liegt der Oszillator unter null. Die schwerste Kerze schloss nahe ihrem Tief, und die Formel ignoriert das nicht.
Den Wert lesen: Zonen zwischen minus 1 und plus 1
Der Indikator erreicht selten seine theoretischen Extreme. Bei liquiden Instrumenten liegen die meisten Werte zwischen minus 0.3 und plus 0.3, daher sind die nutzbaren Zonen enger, als die Skala vermuten lässt.
| CMF-Wert | Was er über den Zeitraum aussagt | Sinnvolle Reaktion |
|---|---|---|
| Über +0.25 | Die Schlusskurse liegen hartnäckig hoch in der Spanne bei hohem Volumen | Longs halten, keine weiteren hinzufügen, auf eine Umkehr nach unten achten |
| 0 bis +0.25 | Leichter Kaufdruck, normales Trendverhalten | Mit dem Trend handeln, mit Pullbacks rechnen |
| -0.25 bis 0 | Leichter Verkaufsdruck, nichts Entscheidendes | Keine neuen Longs eingehen, bis er wieder über null kreuzt |
| Unter -0.25 | Die Schlusskurse liegen bei hohem Volumen fest nahe den Tiefs | Shorts halten, keine weiteren hinzufügen, auf eine Bodenbildung achten |
Zwei Werte verdienen mehr Gewicht als die Zonen. Persistenz: Eine Linie, die 30 oder 40 Kerzen lang über null bleibt, während der Preis seitwärts schwankt, sagt dir leise, dass die Range akkumuliert wird. Divergenz: Der Preis macht ein neues Hoch, während CMF ein tieferes Hoch bildet, sodass bei jedem Anstieg weniger Schlusskurse nahe dem oberen Bereich liegen. Eine Divergenz sollte dich langsamer machen, nicht sofort auf Short drehen. Ein starker Trend kann den Preis wochenlang höher tragen, während der Oszillator die ganze Zeit unter null murrt.
CMF versus den Money Flow Index, die A/D-Linie und OBV
Vier Volumentools, vier verschiedene Fragen, und sie durcheinanderzubringen ist ein grober, aber häufiger Fehler.
Der Money Flow Index verwendet den Typical Price mal Volumen und ordnet jede Kerze als Aufwärts- oder Abwärtskerze gegenüber der vorherigen Kerze ein. Er reicht von 0 bis 100 und wird über überkaufte und überverkaufte Niveaus gelesen. CMF hat keine solchen Niveaus; sein Vorteil ist der Schlusskurs innerhalb der Kerze, den MFI ignoriert.
Der Accumulation Distribution Indicator verwendet denselben Multiplikator wie CMF, setzt aber nie zurück. Er ist eine kumulative Linie, daher hat nur ihre Steigung Bedeutung. CMF normalisiert dasselbe Money-Flow-Volumen über einen festen Zeitraum, weshalb er über ein Niveau gelesen werden kann.
On Balance Volume ist der grobschlächtigste der vier. Er weist jede Einheit des Volumens einer Kerze einer Seite zu, einzig danach, ob der Schlusskurs höher oder niedriger war. Eine Kerze, die nach einer heftig breiten Spanne nur geringfügig höher schließt, wird mit ihrem gesamten Volumen als Kaufvolumen verbucht, ein unausgewogenes Ergebnis. CMF bewertet dieselbe Kerze nahe null.
Ein Entscheidungsrahmen für den Einsatz von CMF im Chart
Behandle CMF als Wächter für Trades, die du bereits geplant hast, nicht als den Plan selbst. Eine Checkliste, die ihn diszipliniert hält:
- Lege zuerst den Zeitraum fest. 20 oder 21 Kerzen sind Standard; auf einem 5-Minuten-Chart deckt das weniger als zwei Stunden ab, also erwarte eine nervöse Linie und erweitere auf 50, wenn du mehr Ruhe brauchst.
- Markiere dein Niveau, bevor du den Oszillator anschaust. Die Struktur entscheidet, wo du handelst; CMF entscheidet, ob du dort handelst.
- Verlange, dass das Vorzeichen für mindestens fünf Kerzen mit deiner Richtung übereinstimmt. Eine einzige positive Kerze ist launisch.
- Handle Divergenzen nur an einem markierten Niveau, und dann auch nur durch Positionsverkleinerung oder engere Stops.
- Ignoriere Werte aus dünnen Handelssitzungen. Kerzen während der asiatischen Handelszeiten bei einem Nebenpaar liefern Multiplikatoren, die kaum etwas bedeuten.
- Berücksichtige die Handelsgebühren und die Kosten jedes zusätzlichen Einstiegs. Jeder weitere Einstieg verursacht Spread und Kommission, sodass ein Filter, der bei jedem Null-Durchgang auslöst, den Vorteil stillschweigend in Gebühren zurückgibt.
Ein konkreter Einsatz an einem Index-CFD: Der Preis setzt zum zweiten Mal an ein früheres Ausbruchslevel zurück. Beim ersten Besuch lag CMF bei minus 0.15 und die Erholung scheiterte. Bei diesem Besuch hält er sich während des Rücksetzers bei plus 0.12, sodass Abwärtskerzen nahe ihren Tiefs schließen. Dieses Detail ist auf einem reinen Preischart unsichtbar und rechtfertigt den Long-Einstieg an dem Niveau, das du bereits ausgewählt hattest.
Einschränkungen, Vorbehalte und häufige Fehler
Die Volumeneingabe ist der wichtigste Vorbehalt. Spot-Forex hat keine zentrale Börse, und die meisten CFDs übernehmen diese Lücke, sodass dein Chart Tick-Volumen von einem einzelnen Anbieter zeigt. Zwei Plattformen können zur selben Minute bei demselben Paar unterschiedliche CMF-Werte anzeigen, und keines davon ist falsch. Behandle den Wert als Stichprobe, nicht als vollständige Erhebung.
Gaps sind die zweite Schwachstelle, weil der Multiplikator den Sprung zwischen einer Kerze und der nächsten nie sieht. Stell dir einen Krypto-CFD vor, der 300 Punkte über dem vorherigen Schlusskurs eröffnet und im unteren Drittel einer engen Spanne endet. Die Sitzung war bullisch, dennoch wird die Kerze als Distribution gewertet.
Häufige Fehler, unverblümt formuliert:
- Einen Null-Durchgang als Kauf- oder Verkaufssignal zu behandeln. Die Linie kreuzt in einer Range oft die Null, und jeder einzelne Kreuzungspunkt ist für sich genommen unauffällig.
- Den Zeitraum zu verkürzen, damit der Oszillator schneller reagiert. Er reagiert dann auch schneller auf Rauschen und wird unnötig nervös.
- Zu glauben, CMF zeige institutionelle Käufe. Er zeigt die Schlussposition, gewichtet mit Volumen. Wer gekauft hat, bleibt eine Mehrdeutigkeit, die die Formel nicht auflösen kann.
- Einen starken Trend auszusitzen, nur weil CMF für drei Kerzen negativ wurde. Das ist ein heikler Trade, und die Linie kippt oft wieder zurück, bevor der Stop erreicht wird.
CMF funktioniert am besten bei liquiden Instrumenten in ruhigen Sitzungen. Er ist am schwächsten in unruhigen Märkten, also genau dann, wenn Trader am stärksten versucht sind, einer Zahl zu vertrauen.
CMF in einer Prop-Firm-Bewertung
Bewertungsregeln verändern den Zweck eines Volumenfilters. Angenommen, das Konto begrenzt den Tagesverlust bei 2,000 auf 50,000. Zwei oder drei gegen den Trend gerichtete Einstiege auf eine Divergenz, die nie zu Ende läuft, können dieses Limit in einer Sitzung aufbrauchen. Ein fester maximaler Drawdown macht dann aus einer Serie kleiner Verluste ein unerbittliches Rechenproblem.
Das spricht dafür, CMF als Veto zu nutzen. Lass ihn Einstiege blockieren, denen es an Teilnahme fehlt, statt neue zu erzeugen, und lass Divergenzen nichts weiter tun, als deine Positionsgröße zu halbieren. Pivex erlaubt Scalping ohne minimale Haltedauer, daher ist ein CMF mit kurzer Periode auf einem 5-Minuten-Chart zulässig, aber die Logik der Positionsgröße gilt weiterhin.
Pivex eignet sich auch für die geduldige Version dieses Stils. Die Bewertung ist einstufig, ohne Frist und ohne Mindestanzahl an Handelstagen, sodass eine Woche des Abwartens nur Geduld kostet. Der gesamte Drawdown ist fest statt trailing, und das tägliche Verlustlimit setzt sich jeden Tag neu zurück. Der integrierte Assistent überwacht diese Limits, wodurch du deine Aufmerksamkeit frei für den Chart hast.
Wähle einen einzelnen Markt, berechne die Formel für ein Dutzend Kerzen manuell und notiere dann das Vorzeichen auf jedem Niveau, das du in den nächsten 20 Sitzungen markierst. Sobald dieses Protokoll vertrauenswürdig aussieht, ist eine Pivex-Bewertung ein sinnvoller nächster Schritt. Der integrierte Assistent führt Buch über deine Limits, während du deinen Blick auf den Oszillator richtest.
Verwandte Leitfäden: Money Flow Index und On-Balance-Volume.
Bevor Sie teilnehmen, prüfen Sie Pivex’ aktuelle Programmregeln und entscheiden Sie, ob eine simulierte proprietäre Trading-Evaluation zu Ihrer Erfahrung und Ihren Risikolimits passt. Die Teilnahme garantiert keine Prämie, kein Einkommen und kein bestimmtes Trading-Ergebnis.