فهم الفارق بين سعر العرض والطلب: ما الذي يجب أن يعرفه كل متداول

الجواب المختصر: إن فرق سعر العرض والطلب هو الفجوة بين أعلى سعر يكون المشتري مستعدًا لدفعه حاليًا وأدنى سعر يكون البائع مستعدًا لقبوله. تشتري عند سعر الطلب وتبيع عند سعر العرض، لذا فإن الفرق يمثل تكلفة تدفعها في اللحظة التي تدخل فيها صفقة. تشير الفروق الضيقة إلى أسواق عميقة ونشطة. وتشير الفروق الواسعة إلى أسواق ضحلة.

السعران الكامنان وراء كل عرض سعر

افتح أي دفتر أوامر وسترى رقمين مباشرين. سعر العرض هو أفضل أمر شراء متاح. وسعر الطلب، ويُسمّى أحيانًا السعر المعروض، هو أفضل أمر بيع متاح. وبينهما يقع الفرق، ولا تحدث صفقة هناك إلا إذا تجاوزها أحد الطرفين.

لهذا عدم التماثل نتيجة عملية. تكون الصفقة في خسارة فور افتتاحها، بمقدار يساوي تمامًا عرض الفرق. وفي الأداة عالية السيولة تكون هذه التكلفة هامشية. أما في الأداة الضحلة فقد تتجاوز هدف الربح في صفقة قصيرة الأجل.

تنشر البورصات القواعد التي تنظّم كيفية تشكّل تلك الأسعار وكيفية تفاعل الأوامر معها. صفحات معلومات التداول في NYSE تشرح آليات المزاد والتداول المستمر التي تحدد أسعار المرجعية التي تتبعها معظم المنصات الأخرى.

حساب الفرق وما يكلّفه لك

الفرق المطلق بسيط الطرح:

الفرق = سعر الطلب ناقص سعر العرض

أما المقارنة بين الأدوات فتحتاج إلى الصيغة النسبية، التي تعبّر عن الفجوة كنسبة مئوية:

الفرق النسبي = (سعر الطلب ناقص سعر العرض) مقسومًا على السعر المتوسط، مضروبًا في 100

مثال تطبيقي. تعرض أداة سعر عرض 100.00 وسعر طلب 100.10. الفرق المطلق هو 0.10. والسعر المتوسط هو 100.05، لذا فإن الفرق النسبي يقارب 0.10 percent. إذا اشتريت وبعت عقدًا واحدًا فورًا، فإنك تخسر 0.10 لكل وحدة قبل العمولات.

والآن وسّع ذلك. المتداول الذي يجري عشرين عملية دخول وخروج كاملة في اليوم على تلك الأداة يدفع الفرق أربعين مرة. وحتى عند عُشر في المئة لكل عبور، فإن الإجمالي السنوي يتجاوز بكثير معظم رسوم الاشتراك والمنصة. ولهذا يدرس المتداولون النشطون الفروق بعناية أكبر مما يدرسون المؤشرات.

ما الذي يجعل الفروق تتسع وتضيق

أربع قوى تؤدي معظم العمل.

• السيولة. تعني كثرة الأوامر المعلّقة عند مستويات سعرية أكثر وجود فجوة أصغر بين أفضل سعر طلب وأفضل سعر عرض. أما دفاتر الأوامر النحيفة فتتّسع طبيعيًا.
• التقلّب. عندما تتحرك الأسعار بسرعة، يوسّع صانعو السوق الأسعار المعروضة لحماية أنفسهم من الاصطياد. فالفروق السعرية والتقلّب يرتفعان معًا.
• وقت الجلسة. تؤدي الجلسات المتداخلة إلى تركيز المشاركين. وعادةً ما تكون الفروق السعرية أضيق ما تكون عندما تكون الجلسات الرئيسية للأداة مفتوحة، وأوسع ما تكون في الساعات الهادئة.
• الأحداث المجدولة. حول الإصدارات المهمة، تتّسع الأسعار المعروضة قبل صدور الرقم وتبقى واسعة حتى يهدأ السوق. وتُعدّ جداول البنوك المركزية مثل جدول اجتماعات Federal Reserve FOMC إشارةً مسبقة إلى الجلسات التي تحمل هذا الخطر.

كما أن هيكل الأداة مهم أيضًا. فبعض المنتجات تعرض فروق أسعار ثابتة تبقى مستقرة لكنها تكون أوسع في المتوسط. وأخرى تعرض فروق أسعار متغيرة تكون أضيق معظم الوقت وتتّسع بشدة تحت الضغط. ولا يوجد أيٌّ منهما أفضل على الإطلاق، والاختيار الصحيح يعتمد على وقت تداولك الفعلي.

استراتيجيات لتقليل تكلفة الفارق السعري عليك

1. تداول الأدوات السائلة. أبسط وأكبر تحسين متاح لمعظم المتداولين.
2. استخدم أوامر الحد حيثما أمكن. يضيف أمر الحد إلى دفتر الأوامر بدلًا من أن يلتهمه، وبذلك تتجنب دفع الفارق السعري عند الدخول. والمقابل هو أنك قد لا يتم تنفيذ أمرك.
3. تجنب الأوقات الأقل سيولة. تتّسع الفروق السعرية عندما يتراجع حجم المشاركة، وهو غالبًا الوقت نفسه الذي لا يحدث فيه شيء على أي حال.
4. ابتعد مؤقتًا حول الإصدارات المجدولة. الدخول قبل صدور رقم مهم بثوانٍ يعني دفع فارق سعري واسع وقبول الانزلاق السعري عند وقف الخسارة.
5. طابق فترة الاحتفاظ مع التكلفة. إذا كان الفارق السعري يمثل جزءًا مهمًا من هدفك المتوسط، فهذه الاستراتيجية غير قابلة للتطبيق على تلك الأداة.
6. قِسْه. سجّل الفارق السعري عند لحظة الدخول لمدة شهر. يندهش معظم المتداولين من الإجمالي.

الفارق السعري ليس سوى عنصر واحد من تكلفة التداول. فالعمولات، وتمويل المراكز ذات الرافعة المالية، والانزلاق السعري عند أوامر الوقف، كلها تضيف إليه. ويوضح إرشادات المستثمرين من SEC بشأن الهامش كيف يعمل جانب التمويل عندما تُحتفظ المراكز بأموال مقترضة، وتستمر هذه الرسوم في التراكم سواء نجحت الصفقة أم لا.

المخاطر والقيود في قراءة الفروق السعرية

الفارق السعري هو لقطة لواجهة دفتر الأوامر. وهو لا يقول شيئًا عن حجم الكميات الموجودة عند تلك الأسعار. فقد تُظهر الأداة فارقًا مغريًا بمقدار نقرة واحدة مع وجود حجم تداول شبه معدوم خلفه، وعندها سيضطر الأمر الكبير إلى المرور عبر عدة مستويات بأسعار أسوأ تدريجيًا. ذلك الفرق بين الفارق السعري المعلن والسعر الذي تتلقاه فعليًا هو الانزلاق السعري، وغالبًا ما يكون التكلفة الأكبر.

كما قد تكون الفروق المعروضة مضللة في الأسواق السريعة. فالتسعير يتحدّث أسرع من تحديث معظم الشاشات لدى المتداولين الأفراد، لذا قد يكون الرقم الذي تراه قديمًا بالفعل عندما تنقر. تعامل مع الفارق السعري المعلن بوصفه تقديرًا للتكلفة لا ضمانًا لها.

وأخيرًا، الفارق السعري الضيق ليس سببًا للتداول. فالتكلفة المنخفضة تجعل الاستراتيجية الجيدة أرخص في التنفيذ. لكنها لا تفعل شيئًا لاستراتيجية لا تمتلك أفضلية.

أين تندرج تقييمات شركات التداول الممولة

يشعر المتداولون الذين يعملون عبر تقييم بتكاليف الفارق السعري بشكل أشد من غيرهم، لأن هدف الربح الثابت وحدّ الخسارة اليومي الثابت يتركان مجالًا ضيقًا للاحتكاك القابل للتجنب. وتعمل Pivex برنامجها على Match-Trader مع الفوركس، والمؤشرات، والمعادن، والعملات الرقمية الرئيسية، والدرس العملي واحد في جميعها: اختر الجلسات التي تكون فيها تسعيرات أداتك الأضيق، ودع الظروف الأرخص تؤدي جزءًا من العمل.

الخطوة التالية: سجّل الفارق السعري على أداتك الرئيسية في أربعة أوقات ثابتة خلال أسبوع واحد، ثم قارن الأرقام. ستجد عادةً نافذة أو نافذتين تكون فيهما الصفقة نفسها أقل تكلفة بوضوح، وتحويل نشاطك إليها يُعد أداءً إضافيًا مجانيًا. ويمكن للمتداولين الذين يجرون تقييم Pivex إجراء التدقيق نفسه على Match-Trader، حيث تؤدي الجلسات الأضيق في الأزواج والمؤشرات الرئيسية جزءًا من العمل بدلًا عنك. وللجانب العملي من ذلك، راجع دليلنا إلى الانزلاق السعري.

أدلة ذات صلة: سيولة السوق و أفضل الأزواج للسكالبينغ.

قبل المشاركة، استعرض قواعد البرنامج الحالية لـ Pivex وقرر ما إذا كان تقييم التداول المحاكي الحصري يناسب خبرتك وحدود المخاطر الخاصة بك. المشاركة لا تضمن مكافأة أو دخل أو أي نتيجة تداول معينة.