简短答案：Renko 图表是基于固定价格变动而不是时间构建的。只有当价格在前一个砖块的基础上再移动预设幅度时，才会生成新的砖块，因此横盘漂移时不会出现任何砖块。结果就是，这种图表剔除了市场噪音，并以同色砖块的连续走势清晰地展示趋势。
砖块是如何构建的
选择一个砖块大小，例如 1 点。只有当价格在上一块的收盘价基础上再移动整整 1 点时，新的砖块才会出现。
方向由两条规则决定。若要延续同一方向，价格必须在前一个砖块的基础上再移动一个砖块大小。若要反转，价格必须朝相反方向移动两个砖块大小，因为第一个砖块大小只是回到前一水平。
这种不对称性正是 Renko 图表看起来如此干净的原因。小幅反向波动不会产生任何砖块，而反转则需要真正的方向变化，而不是轻微震荡。
| 属性 | 蜡烛图 | Renko 图表 |
|---|---|---|
| 构建依据 | 时间周期 | 固定价格变动 |
| 横盘漂移期间的条数 | 很多 | 没有或很少 |
| 反转要求 | 任何变动 | 两个砖块大小 |
| 显示精确的最高价和最低价 | 是 | 否 |
| 时间轴 | 均匀 | 不均匀且被压缩 |
| 噪音水平 | 高 | 很低 |
选择砖块大小
这才是唯一真正的设置，而且它会改变图表的方方面面。
固定大小。 手动选定的数值，例如 10 ticks。可预测且易于理解，但在波动率变化时不会自适应。
基于波动率。 将砖块大小设为近期平均波幅的一部分。这会自动适应，通常能在不同市场环境下产生更一致的表现。
基于百分比。 适用于价格水平会随时间发生较大变化的品种。
更小的砖块会带来更多细节，也会带来更多假反转。更大的砖块会呈现更干净的趋势，但信号会更晚。一个实用的起点是：对于波段交易，可将砖块大小设为该品种平均日波幅的大约四分之一到三分之一；而用于日内交易时，则应明显更小。
有一条值得明确说明的警告：改变砖块大小会改变整张图表的历史，包括它看起来给出的信号。很容易选择一种砖块大小，使过去的信号看起来非常出色，而这属于曲线拟合，而不是分析。
在 renko 图表上解读趋势分析
解读方式是有意设计得很简单的。
连续同色砖块代表趋势。颜色变化表示潜在反转，而且由于反转需要两个砖块大小的波动，这比蜡烛图上的颜色变化更有分量。
支撑和阻力更容易看见，因为图表去除了通常会遮蔽它们的杂乱信息。出现多次反转的水平位会清晰地凸显出来。
图表形态依然会形成。双顶、三角形和通道都会出现，而且许多交易者发现它们更容易识别，因为结构点之间的噪音被去除了。
优势及其来源
- 减少噪音。 主要优势。横盘期间原本会生成几十根K线，在这里却不会产生任何东西。
- 清晰的趋势可视化。 连续的颜色变化一目了然，这有助于那些过早离场的交易者。
- 更简单的支撑和阻力。 砖块更少，假水平位也更少。
- 机械化的退出规则。 在颜色未改变时继续持有，是一条无需主观判断即可执行的规则。
- 更少的决策。 在平静时期，图表根本不会更新，这会机械性地降低交易频率。
你必须考虑的局限性
- 滞后。 反转需要两个砖块大小的波动，因此在图表确认转向之前，你总会先回吐这段距离。
- 价格并不精确。 砖块边界是推导出来的，因此图上显示的最高价和最低价并不是实际成交的最高价和最低价。
- 时间被扭曲了。 一根砖块可能代表 1 分钟，也可能代表 6 小时，这使得任何基于时间的分析都很困难。
- 跳空消失了。 隔夜跳空被吸收到砖块序列中，隐藏了对风险很重要的信息。
- 砖块大小敏感性。 结果会随着参数设置发生明显变化，而且把它按历史数据进行优化的诱惑很大。
- 止损必须来自真实价格。 设置在砖块边界上的止损，位于一个可能从未真正成交过的价格上。
这一点才是实际中的关键。用 renko 图表判断方向，并根据同一品种的标准图表设置入场、止损和目标。
使用 renko 图表的交易策略
- 趋势确认过滤器。 只有当 renko 趋势与之一致时，才采用你常用方法发出的信号。这样就能把图表用于它真正擅长的地方。
- 颜色翻转入场。 在出现新颜色的第一块砖时入场，并将止损设在反转点之外。方法简单且机械化，不过滞后确实存在。
- 盘整后的突破。 窄幅区间内交替出现的砖块表明均衡。连续三块或更多同方向砖块则标志着行情的决出。
- 更高时间周期方向。 使用较大的砖块尺寸判断方向，使用标准图表把握进场时机。
仓位大小不会因图表风格而改变。杠杆会放大两种结果，不论价格是如何绘制的，正如 SEC 的 保证金投资者指南 所述。在 prop firm 评估下交易的交易者应注意，更清晰的图表会减少下单次数，但不会降低一次错误交易的成本，而且固定的日亏损上限适用于实际成交，而不是砖块边界。Pivex 会在开始尝试前公布这些限制，这使得交易者可以根据真实图表来确定仓位，同时从 renko 图上读取方向。
下一步：将同一交易品种分别打开为蜡烛图和 renko 图，并将砖块大小设为其平均日波幅的四分之一。比较过去三个月里各自在哪些位置发出了趋势变化信号，那么清晰度与滞后之间的权衡会立刻变得显而易见。如果你正在进行 Pivex 评估，就用平滑图表判断方向，用标准图表设置止损，因为这些限制适用于实际成交，而不是砖块边界。关于这方面的实操内容，请参见我们的指南： 日内交易最佳指标。
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