简短回答：pin bar 是一种蜡烛，具有长影线、位于另一端的小实体，以及另一侧很少的影线。长影线标记的是市场曾触及并拒绝的一个价格水平。价格行为交易者将其用作某一水平上的市场反转信号，而它的价值几乎完全取决于它出现的位置，而不是外观。在蜡烛图形态中，它是最容易定义的形态之一，也是最容易过度交易的形态之一。
其结构及术语
价格行为交易者会为这种蜡烛使用一套特定术语，了解这些术语会让大多数书面材料更容易理解。
tail tail，有时也称为 nose 或 shadow，指的就是长影线。它是这一形态的核心，应当在整根K线中占主导地位。
The body 是包含开盘和收盘的小实体块。它位于与 tail 相对的另一端。
The nose 在某些描述中指的是实体一侧的短影线。它应该很小，或者根本不存在。
一个常用的比例是，tail 至少占整根K线总波幅的三分之二。有些交易者要求四分之三。与其说具体阈值有多重要，不如说持续一致地使用同一个阈值更重要。
| 要素 | 看涨 pin bar | 看跌 pin bar |
|---|---|---|
| 尾部方向 | 向下 | 向上 |
| 相关蜡烛 | 锤子线 | 射击之星 |
| 实体位置 | 上三分之一 | 下三分之一 |
| 形成于 | 下跌之后或支撑位附近 | 上涨之后或阻力位附近 |
| 它显示什么 | 卖方在更低价格处被拒绝 | 买方在更高价格处被拒绝 |
| 入场触发 | 突破该K线的高点 | 跌破该K线的低点 |
使 pin bar 有效的判定标准
仅靠形态本身还不够。要区分一个可交易的形态和一个看起来有意思的K线，需要四个标准；如果没有这些标准，蜡烛图分析产生的信号会远多于市场实际提供的机会。
- 它位于某个水平位上。 前一个波段高点或低点、区间边缘，或者该品种曾经反复受其支撑或压制的移动平均线。处于空旷区域的pin bar只是噪音。
- 尾部伸了出来。 烛芯应当明显伸出周围K线之外，而不是停留在它们的区间内。只有“伸出”才让它成为拒绝，而不是巧合。
- 背景支持这一方向。 在强下跌趋势中，若一根看涨pin bar下方没有支撑，那就是一个低质量设置。
- 该K线的比例是合适的。 一根比周围K线小得多的pin bar所包含的信息更少，因为它记录的拒绝，相对于正常波动而言只是很小的一部分。
入场点、出场点，以及其背后的标准
突破入场。 在反转方向上，将买入或卖出订单放在该K线极值之外一点的位置，并以前一根K线的区间作为合理性检查。它客观、能确认价格确实朝你的方向移动，而且是最常见的方法。
50 percent 回撤入场。 等待价格回撤到pin bar的中点，并在那里入场。计算方法是将该K线的最高价和最低价相加后除以二。这样能获得更好的入场价格和更紧的止损，但代价是会错过那些始终不回撤的机会。
收盘入场。 在该K线收盘时立即入场。速度最快，相对于止损而言定价最差，而且通常是三种方式里最弱的一种。
出场点与入场点一样，都值得认真规划。基于这种形态的大多数交易策略，会在最近的反向水平位先部分止盈，然后把剩余仓位跟随后续波段移动，而不是为了某个任意倍数而死扛。
无论你选择哪种方式，止损都应放在尾部之外。尾部极值是会否定这次拒绝的价格，而把止损放在其内部，会在这个思路有机会发挥之前，就被正常噪音扫掉。
时间周期与市场选择
更高的时间周期会产生更少但更好的形态。日线pin bar概括了一整天的订单流，而五分钟pin bar只概括了几分钟，更可能只是一个偶然产物。
大多数做这种形态的price action交易者会关注四小时图和日线图。日内版本也可以有效，但它们要求更严格的过滤，尤其要确认该K线是在活跃交易时段形成的，而不是在清淡时段形成的。
市场环境和时间周期同样重要。流动性好的品种会产生有意义的拒绝。流动性差的品种则会不断出现长影线，因为一笔单子就可能让价格上下波动几个跳动点，而这些影线并不包含任何关于供需的信息。
风险管理与仓位规模
这种设置的止损距离由形态决定，而不是由交易者自行选择，因此仓位规模成了唯一可用的调节杠杆。
先计算从你的入场点到尾部之外一点的距离，然后用你的固定风险金额除以这个距离，得到仓位大小。因此，较大的pin bar会对应更小的仓位，这才是正确的，尽管对于习惯按信心大小仓的交易者来说，这感觉有点反直觉。
50 percent入场会让这个计算变得更有利。以中点入场大约会把止损距离减半，从而在相同风险下允许更大的仓位，前提是你接受有些设置会直接走掉、错过也不追。
杠杆会放大结果的两面，正如 FINRA 的 保证金账户指南 所说明的那样。在有固定日内亏损限制的prop firm评估中，这种算术就成了硬性约束，而不是偏好。Pivex 会在尝试开始前公布其限制，这使得仓位计算成为纯粹的算术问题，而不是判断问题。
要避免的常见错误
- 看到每一根pin bar都去交易。 这种形态很常见。只有出现在真实水平位上的才值得承担风险。
- 忽视趋势。 在强趋势中，逆势pin bar经常失效，而那些对每一次拒绝都去反向操作的交易者，亏损会持续累积。
- 把止损放在实体上。 尾部才是形态本身。如果止损没有越过它，就等于没有尊重这个设置。
- 追着触发点进场。 如果价格已经远远跑过入场点，风险回报比就已经失去优势，这笔交易应该跳过。
- 把规模和重要性混为一谈。 一个非常大的 pin bar 可能表明市场剧烈而不稳定，而不是干净利落的拒绝。
- 在低时间周期上过度交易。 设置信号越多，点差和佣金成本就越高，而且随着时间周期缩短，形态质量也会下降。
下一步：从你的主图上取20个 pin bar，把它们分成形成于标记水平位和未形成于标记水平位两类，然后比较结果。这个练习通常会让交易者确信将候选名单砍掉一半以上，而这正是重点。接受 Pivex 评估的交易者从这种筛选中受益最大，因为固定的日亏损限额惩罚的是交易次数，而不是偶尔一次错误判断。配套文章 蜡烛图形态日内交易 涵盖了本文假定你已经掌握的那一部分。
在参与之前，请查看 Pivex 当前的项目规则，并决定模拟专有交易评估是否符合您的经验和风险限制。参与并不保证奖励、收入或任何特定的交易结果。