设定止损需要做出四个决定。首先选择退出价格。选择订单类型。从那个距离确定仓位大小。然后下单并保持不变。止损订单是一种休眠指令，当市场在你指定的价格水平交易时会被激活并平仓。它限制了因错误判断而导致的损失。
本指南涵盖订单类型及其下单逻辑。它还涵盖了将止损与仓位大小相联系的数学运算、动态调整以及将整个操作推翻的错误。每个示例都以百分比和风险单位进行计算。短期交易是一种高风险活动，SEC直言不讳关于积极交易者损失如何快速累积（日内交易：您的资金处于风险之中)。
快速回答：如何在四个步骤中设置止损
- 标记无效水平。 找到您交易理由不再成立的价格。该水平就是止损。
- 选择订单类型。 普通止损优先考虑退出。止损限价优先考虑您能获得的价格。
- 根据距离确定仓位大小。 每笔交易的风险 除以止损距离得出您可以持有的数量。
- 将其与入场单一起下单并记录下来。 大多数平台允许您将止损附加到开盘票据上。
顺序很重要。首先选择仓位大小，然后寻找适合该大小的止损的交易者，最终将止损停放在普通市场噪音中。
止损、止损限价和追踪订单对比
三种订单类型涵盖几乎所有情况。它们在保护方面存在差异。
一 止损订单, 有时称为止损市价单，直到市场价格达到或超过您的止损价时，它才会生效。然后它会转换为市价单。交易将在下一个可用价格下执行。执行几乎可以确保，但成交价格不确定。
一 止损限价单 有一个第二个价格。一旦止损触发，该订单将作为限价单工作，并且不会以比您设定的限价更差的价格成交。您可以控制价格。当市场超过您的限价但未成交时，您也可以保留该头寸。
一 追踪止损 以固定的距离或百分比跟随价格。它会朝着有利的方向调整，从不后退。这适合强趋势，并且在波动的情况下会提前退出。
| 订单类型 | 触发条件。 | 成交确定性。 | 最适合于。 |
|---|---|---|---|
| 止损市价单 | 在止损价处或超过该价格交易 | 高，价格不确定。 | 流动性好的股票和指数市场。 |
| 止损限价单 | 在止损价处或超过该价格交易 | 低，价格可控。 | 成交薄且价差宽。 |
| 追踪止损 | 设定的距离回撤 | 高，价格不确定 | 您想要跟随的趋势位置。 |
当止损限价成为错工具时
想象一只股票在某个水平收盘，然后因盈利不及预期而重新开盘时下跌六个百分点。您的止损立即触发。您的限价在市场之上，因此没有成交。您现在拥有一个没有保护且损失逐渐扩大的亏损头寸。使用借入资金的交易者在这里面临第二个问题。剧烈波动可能会触发追加保证金，强迫您在最糟糕的时刻抛售（保证金购买)。
为何追踪止损需要留出空间
设置得太紧的追踪止损会将每一次正常回调都变成出场信号。将追踪设置得比工具的常规回撤范围更宽。然后让趋势，而不是您的耐心，来决定结束。
在选择止损距离之前需要知道的事项
三种输入决定距离：市场结构、最近的波动性和您自己的风险承受能力。忽略任何一项，止损就变得任意。
优先考虑结构
结构意味着市场已尊重的价格水平。长头寸下方的摆动低点。短头寸上方的摆动高点。最近的整合边缘。将止损设置在该水平的稍微之外，而不是准确地设置在上面，因为明显的水平会吸引聚集订单。
波动性设定最低值
在普通交易中波动两个百分点的工具将不会尊重一个百分点的止损。测量过去二十个交易日的平均日间波动范围。对于摆动交易，保持止损范围大约超过它一半。对于日内交易，将止损与您交易时段的平均范围进行比较。
风险承受能力设定上限
风险承受能力是个人的，而不是技术的。美国证券交易委员会建议您在投入资金之前先解决目标、时间安排和对损失的接受问题（在做出投资决策前需要考虑的十件事)。一个您不能忍受的止损就是您会取消的止损。这比没有止损还要糟糕，因为这会养成您这样的习惯。
逐步下单
以下是典型交易平台的工作顺序。
- 打开持仓单并确认交易的工具和方向。
- 从下拉菜单中选择订单类型：止损单、止损限价单或跟踪止损单。
- 输入止损价。对于多头头寸，该价格应低于市场价格；对于空头头寸，该价格应高于市场价格。
- 对于止损限价单，将限价设置在止损价略高的位置，以确保在快速市场中仍能成交。
- 设定有效时间。日内订单在收盘时到期，延期订单则持续到下一个交易时段。
- 根据您的风险计算确定数量，而不是根据可承受的感觉。
- 检查持仓单，提交，并确认订单出现在工作订单列表中。
- 将止损价格写入您的日志中，并注明交易的原因。
第七步是人们常常跳过的环节。您认为正在进行的订单，但平台拒绝的订单，是最昂贵的假设。每次都要检查列表。
示例：一个头寸，基于止损的大小
在一家中型股上进行波段交易。账户每个想法的风险为0.75%的股本，交易者希望同时打开三个头寸。
该设定从一个为期两周的基础突破。基础最低点低于入场价格4.4%。增加一个小缓冲，使止损价设置在入场价下方5%。该距离是输入，而不是输出。
头寸大小 是通过除法得出的：0.75%的风险预算除以5%的止损距离，得到的头寸价值为账户股本的15%。这三笔头寸总共占用45%的股本，总风险为2.25%，前提是每个止损都按照计划成交。
现在看结果。第一笔交易达到目标价格，超过入场价10%，即2R。第二笔交易止损，损失1R。第三笔交易持平，交易者在基础未能保持之后以保本价平仓。三笔交易的净结果是加1R，即0.75%的股本，未考虑成本。
改变一个变量，观察结果的变化。假设交易者忽视了基础，使用了一个紧凑的2%止损进行更大的头寸。同样的三种设定，但突破时的噪音使其中两笔订单被清除，结果变为-1.25R。同样的市场判断，但更糟糕的计算。
根据交易发展调整止损
止损不是固定不变的。它只能朝一个方向移动：减少风险。将止损距离入场价远离，以避免被止损，这不是调整，而是放弃。
保持调整真实性的三条规则
- 仅在取得实际进展后才考虑保本。 一个常见的触发因素是价格达到您的一完整风险单位。
- 跟随结构，而不是价格。 在做多时使用最后一个高低点。结构更新的速度慢于价格，并且更少将您挤出市场。
- 在已知波动性之前收紧止损。 某些假期交易时段提前结束，那些日期的流动性稀薄会导致点差扩大。已公布的交易所日历会告诉您那些日期是哪些（纽约证券交易所的交易时间和日历).
波动条件还需另外说明。在快速市场中，市价单可能会在您的入场点几个点后成交。这就是滑点，它是保证退出的成本。选择止损限价单则把这个成本与完全没有退出的风险进行了交换。两者都不是免费的。
设置止损单时的常见错误
- 根据您愿意承受的损失金额来设置止损。 市场从未见过您的账户余额。结构决定水平，规模决定风险敞口。
- 使用整数。 整数字和明显水平会积累挂单，价格通常会突破它们。
- 在交易过程中取消止损。 您只有一次会在价格继续波动时这样做。
- 设置止损后再增加亏损头寸。 加仓会改变您的有效入场点，并悄然将原始风险加倍。
- 忽视隔夜持仓的缺口风险。 市场关闭时，止损无法保护头寸。
- 在每个投资工具上复制固定的百分比。 稳定的指数和小型股不应有相同的距离。
- 忘记止损会导致税务事件。 实现的损失和收益根据持有期限有不同的处理方式（主题编号 409，资本收益和损失）。
- 从不复审止损交易。 如果大多数止损点被波动一跳击中后反转，则距离太紧。
最后一点值得关注一个指标。跟踪一个被止损的交易若有25%更宽的止损会有多大几率成功。如果这个数字超过三分之一，你的位置设置，而不是你的分析，是问题所在。
决策框架：将止损匹配到你的风险承受能力
在下单之前回答这四个问题。
- 我打算持有多久？ 日内交易使用日内结构。多周交易使用每周波动点并需要更宽的止损。
- 这个工具的流动性如何？ 流动性低的市场主张使用止损限价单和较小的交易规模。深度市场可以容忍市价止损单。
- 我能监控屏幕吗？ 如果不能，请使用有效直到取消的挂单，而不是心里止损。
- 这个头寸对我的整体风险敞口有什么影响？ 集中风险隐藏在相关头寸中，这就是为什么在不同资产之间分散风险是标准做法（资产配置).
将您的答案作为个人资料阅读。
- 短期持有，流动市场，可用屏幕： 在日内结构后面设置市价止损订单，随着交易时段的推进而收紧。
- 多周持有，中等流动性， 兼职 注意： 在每周波动点后面设定的取消前有效止损，在每个收盘时检查。
- 任何持有，稀薄市场： 止损限价单，止损与限价之间留有宽裕的间隔，并且规模为您通常的一半。
这些都不是关于特定交易的建议。这是一种在一致性中做出相同决定的方法，而这正是大多数交易者所缺乏的。当规则生效时，Pivex 提供了一个结构化的评估，其规则、回撤和支付条款都提前说明。
在参与之前，请查看 Pivex 当前的项目规则，并决定模拟专有交易评估是否符合您的经验和风险限制。参与并不保证奖励、收入或任何特定的交易结果。