简短回答：‘funded account rules explained’ 这句话涵盖四项上限和一个允许清单。prop firm 用它的资金为你提供支持。作为交换，它会限制你的日内亏损、总亏损，以及你的利润波动程度。它还会列出你可以使用的交易策略。触碰任何一项上限，账户通常就会终止。始终守在每一项上限内，你就能保住大部分利润。本指南接下来会展示每条规则在实战中的运作方式。
如果你正在权衡自己的第一次评估，或者你已经持有账户、希望少一些意外，那就继续读下去。我们会先讲定义，再讲数字，最后讲如何让账户活下来的习惯。
资金账户是什么，用最直白的话说
资金账户是属于公司而不是你的交易资金。公司会为先通过评估、也就是有时被称为 challenge 的账户持有人提供资金。你需要为这次尝试支付费用，而这笔费用就是你承担风险的全部资金。一旦通过，你就在市场中使用公司的资金交易，并按约定比例保留利润。亏损由公司承担。正因为公司承担了这类风险，所以它会制定规则，而这些规则就是你获得使用权所付出的代价。
每本规则手册背后都有三个愿望：
- 稳定盈利，而不是一次侥幸的暴冲。
- 亏损保持小而可预测。
- 证明这些交易是你自己完成的。
每一条规则都对应着其中一个愿望。记住这一点，规则手册就不再显得武断。
核心规则，逐条来看
大多数公司都会使用一组简短的限制。名称可能不同，但机制大同小异。
| 规则 | 它衡量什么 | 典型范围 | 违规后果 |
|---|---|---|---|
| 日内亏损上限 | 单个交易日内的亏损，通常按实时净值计算 | 开仓余额的 3% 到 5% | 账户终止，或在次日之前禁止交易 |
| 最大回撤 | 相对开仓余额或峰值的总亏损 | 6% 到 12% | 账户终止 |
| 盈利目标 | 通过评估所需达到的收益 | 每个阶段 8% 至 10% | 未达到意味着不通过，而不是违规 |
| 一致性规则 | 单笔交易或单日对总利润的贡献比例 | 30% 至 50% 上限 | 延迟出金或判定不通过无效 |
| 允许的方法 | 你可以使用哪些策略和工具 | 由公司具体规定 | 警告、交易回撤或平仓 |
| 最少天数或时间限制 | 你必须，或可以，花费多长时间 | 0 到 30 天 | 通过延迟或评估过期 |
有两个细节取决于措辞。第一，日内限制可能按已平仓余额或实时净值计算。若按实时净值计算，尚未平仓但处于浮亏的交易，在你平仓前就会计入你的亏损。第二，最大回撤可能是静态的，也可能是追踪的。静态底线不会移动。追踪底线会随着你的净值创出新高而上移，因此一段盈利走势可能悄悄压缩你的缓冲空间。关于 追踪回撤与静态回撤 的指南用数字详细说明了两者。
第三个同样关键的细节是一致性规则。单笔交易或某一天的盈利若相对于总利润过大，可能导致不通过或延迟出金。有关具体机制，请先阅读 prop firm 中的一致性规则是什么 ，再去放大仓位做交易。
同一规则在不同公司之间如何变化
数字从来不是规则的全部。计算基准、时钟和重置方式同样重要。面对任何规则手册，都要问这些问题：
- 日内限制是按已平仓余额计算，还是按实时净值计算？
- 交易日何时重置，又是按哪个时区？
- 回撤底线是保持静态，还是跟随你的最高净值上移？
- 是否允许新闻交易、隔夜持仓和剥头皮？
- 费用是否可退，重置需要多少钱？
以一个具体参考为例，Pivex 的评估采用单阶段模式，没有时间限制，也没有最低交易天数。盈利目标为 10%，总回撤为 6% 且为静态，日亏损限制为 4%，并且每天重置。任何单笔交易都不得超过总利润的 50%。其他公司使用两阶段或追踪底线。这些模型都没有错。只有当模型与你的交易方式不匹配时，它才会显得苛刻。
规则内的风险管理
在资金账户上的风险管理只意味着一件事。要在每项公司限制之内先建立缓冲区，让公司的线永远不是你的第一道防线。下面给出一个算例。
以一个 25,000 的账户为例，日亏损限制为 4%，最大静态回撤为 6%。日内上限为 1,000，总底线为 1,500。现在把你自己的参数设在这些限制之内，并留出充足余量：
- 个人日内止损：600，这样可为滑点和点差成本留出 400 的余地。
- 单笔风险：125，占账户的 0.5%。
- 两次亏损后的交易：再做一笔，然后当天停止。
- 每周亏损上限：900，因此即使出现糟糕的一周，1,500 的缓冲区里仍会剩下 600。
以每笔交易125风险做一笔黄金CFD交易，你连续亏损四次，仍然会低于个人日内止损。公司的1,000线从未被触及。点差和佣金会侵蚀每一次平仓收益，所以400的缓冲并不宽裕。它只是避免一次糟糕成交演变成违规的最低余量。这个算术并不复杂，只是有点枯燥，而这正是重点。精细的仓位控制很无聊，而无聊才能让账户活下去。
导致账户出局的常见错误
大多数账户的失守，并不是因为看错了市场，而是毁在少数几个习惯上。
- 在距离回撤底线只剩几百时仍按满仓交易。
- 把两个相关仓位当成两个彼此独立的思路。
- 亏损后加码，想快速回本。
- 忘记了按权益计算的限制会把未实现亏损也算进去。
- 靠某一天的大额盈利撑住，然后在出金时触发一致性上限。
- 使用网格系统或复制信号，而规则手册明确禁止这些做法。
下面两个简短场景能把这种模式看得更清楚。它们都是虚构的组合案例，不对应真实人物。
场景一，账户出局。某交易者在50,000账户上，用三周时间累计出2,000缓冲。随后，一个迟缓的交易日让他变得焦躁，于是他把仓位加倍，想强行推动价格波动。一次新闻急涨急跌把持仓推到亏损2,100。由于公司按实时权益计算，日内上限在交易平仓前就被触发了。缓冲是真实存在的，但可承受空间并不存在。
场景二，账户保住。某交易者在10,000账户上，第一个月表现起伏不定。她每笔交易风险从不超过0.5%，而且在单日回撤达到2%后就停止交易。达成目标用了11周，感觉很慢。但没有任何限制被触碰，利润分布在很多天里，第一次出金也顺利通过，没有遭遇一致性审查。快当然不错，稳才是能赚钱的。
如需更完整地了解这些陷阱以及消除它们的习惯，请参见 如何避免违反prop firm规则。
符合规则的交易策略
没有任何策略天生就能盈利，任何文章也都不能承诺结果。能够确定的是，哪些交易策略与规则的形状相契合，哪些则与之冲突。
- 按时段限定的趋势交易。在London或New York时段的回调中入场，风险控制在0.5%，并在日内重置前平仓。这样做既容易遵守日内限制，也容易满足一致性上限。
- 分批止盈获利。到1R时平掉一半，把止损移到保本，然后让剩余仓位继续运行。利润会以许多小块的形式到来，这能让收益曲线保持整洁，而不是失衡。
- 半仓做新闻交易。在允许新闻交易的地方，重大数据发布前后把仓位减半。行情可能急速冲高或下探后反转，而半仓能把原本生硬的亏损变成可承受的亏损。
通常与规则相冲突的做法包括：马丁格尔加码、网格系统、延迟套利以及复制第三方信号。大多数公司会禁止其中部分或全部策略。比如Pivex允许剥头皮，且没有最低持仓时间限制，也允许新闻交易、周末持仓以及你自己的自定义算法。它禁止HFT、点差或延迟套利、自动网格系统以及复制第三方信号。对冲政策在行业内并不一致，因此应查看最新条款，而不是想当然。
借用资金交易的心理
自己账户上的亏损令人难受。受资助账户上的亏损不仅令人难受，还会把你推向一条会终结合作关系的线。这种额外压力会带来两种失误模式。第一种是犹豫：交易者变得胆怯，错过有效机会，然后又在当天后半段过度交易，想把损失补回来。第二种是对抗：交易者把上限视为一种冒犯，于是固执加大仓位，想证明自己的观点。两种情况的解决办法相同。开盘前就决定仓位和止损，写下来，让计划来决定一切。书面计划能消除模糊地带，而紧张的头脑往往会用坏选择去填补这些空白。
选择公司并遵守其规则的检查清单
在为评估付费之前，以及每个交易周开始之前，都先过一遍这份清单。
- 把公司的精确限制写在一页计划的第一行：日内上限、总底线、重置时间、一致性上限。
- 确认限制是按已平仓余额还是按实时权益计算。
- 确认回撤模型是静态还是追踪式，并选择与你风格匹配的公司。
- 把个人止损设为每家公司限制的60%到70%。
- 阅读允许的方法列表，并划掉任何你正在使用但被禁止的内容。
- 了解出金周期和利润分成，并按计划安排提款。
一旦知道分成比例，利润分配就是简单算术。若分成是80%，则在某个出金窗口内赚到的1,200利润中，你可拿回960。公司保留240，用来承担风险和平台成本。更高的分成只有在底层规则能让账户活得足够久、让你真正拿到钱时才有意义。
下一步，是打开一份规则手册，把其精确限制写在单独一页上，并在每一项之内设定个人止损。如果你想看一个数字一目了然的参考，Pivex评估公布的目标是10%，静态回撤是6%。日内上限为4%，分成是80%，出金按14天周期运行，一次性费用可退。Match-Trader上的账户规模从10K到200K不等，覆盖外汇、指数、金属和加密CFD。读懂这些条款，把它们与你自己的风格对照，然后再决定从评估到出金的路径是否适合你的交易方式。
相关文章： 如何避免违反prop firm规则 和 跟踪回撤与静态回撤
在参与之前，请查看 Pivex 当前的项目规则，并决定模拟专有交易评估是否符合您的经验和风险限制。参与并不保证奖励、收入或任何特定的交易结果。