你会在注资账户上收到保证金追缴吗？

简短回答：你能在注资账户上遇到保证金追缴吗？从技术上说可以，因为交易平台仍会跟踪保证金水平，并会在其强制平仓水平关闭持仓。实际上这种情况很少见，因为日内亏损限制和注资账户的总回撤几乎总是先触发。在典型评估中，亏损达到账户净值的4%到6%后就会违反规则。平台的保证金追缴通常需要净值下跌得远多于此。因此，更有用的问题是为什么这两个公司限制会设得离它这么远，以及如何控制仓位，确保两者都不会触发。

本指南适合正在 prop firm 评估中交易或持仓的交易者。它也适合那些了解股票经纪账户保证金追缴、并正在转向杠杆外汇、指数、金属或加密货币 CFD 的投资者。

一个账户上的三道限制

注资账户同时带有多重边界。它们的衡量方式不同，执行方也不同。

• 保证金水平。 平台会用账户净值除以已用保证金，并显示为百分比。在保证金追缴水平，通常是100%，新订单会被阻止，并出现警告。
• 强制平仓。 如果保证金水平继续下降到强制平仓水平，通常是50%，平台就会开始清算。它会先平掉亏损最大的持仓，然后重复这一过程，直到保证金水平恢复。
• 日内亏损限制。 公司的规则引擎会将当日最低净值与日初基准进行比较。25,000账户上4%的限制会在亏损1,000时触发。
• 总回撤。 同一账户上固定6%的回撤，会在较起始余额亏损1,500时触发，并按所有交易日累计计算。

前两项来自平台的保证金要求。后两项来自 prop firm 制定的经纪政策。公司限制是净值的百分比。保证金限制是净值与抵押品的比率，而在1:50杠杆下，平台只占用名义价值的2%。因此，保证金水平一开始就在数百个百分点，只有在出现严重失衡的亏损后才会降到100%。而6%的回撤，在一次并不罕见的糟糕周之后就会达到。

关于这个比率本身的运作机制，请阅读我们的指南： 什么是保证金追缴。

算例：25,000账户上的GBP/USD

假设一个25,000的评估账户，杠杆为1:50。交易者在1.2500买入2.5标准手GBP/USD。名义价值为312,500美元，因此已用保证金为6,250。入场时的保证金水平为25,000除以6,250，即400%。2.5手的每个点值25美元。现在让价格朝相反方向运行，看看哪个限制会先触发。

每日限制在 40 点时就会触发。保证金追缴需要 750 点，几乎要远十九倍。GBP/USD 在平静的一个月里几乎不会波动 750 点，但 40 点却可能在一小时内发生。评估规则才是真正的最后防线。保证金追缴只是理论上的情况。

保证金追缴真的会先发生吗？只有当开仓时占用的保证金超过 24,000 时才会发生，这相当于账户净值的 96 percent，或者在 1:50 杠杆下约 9.6 手。这样的仓位大小是毫无必要的冒险，大约十个点就会触发保证金追缴。这个规则适用于任何账户规模：只有当开仓时锁定的抵押金大于净值减去每日亏损上限时，保证金追缴才会占上风。更低的杠杆会在相同手数下提高占用保证金，这 交易中的杠杆如何运作 在细节中有说明，但这不会改变这个顺序。

关于保证金交易风险，你需要知道什么

即便保证金追缴不太可能发生，保证金交易仍然伴随风险，而公司设定的限制并不能消除这些风险。

• 杠杆会放大双向波动。 同样的 40 点，对 0.25 手来说是 0.4 percent 的亏损，对 2.5 手来说则是 4 percent。仓位大小决定了一次正常波动的影响有多大。
• 亏损可能会超出限制。 2.5 手在周末跳空 80 点，会造成 2,000 的亏损，是每日上限的两倍。违规是在成交价上衡量，而不是在那条线处衡量。
• 点差和佣金会立刻侵蚀净值。 一个每天快速 scalping 50 次且都要支付这些成本的交易者，会悄悄把每日缓冲的一部分花在费用上。
• 相关性仓位会彼此纠缠。 三个分别做多美元的仓位，表现得就像一笔大交易，而每日限制并不会在意这些订单。
• 没有任何内容可以协商。 平台会自动平仓，且当净值一触及该线，规则引擎就会记录违规。

券商政策在三种账户类型之间有何不同

这个说法涵盖三种不同的机制，而资金账户只是借用了这一术语。

在股票保证金账户中，投资者向券商借款，股票作为抵押。FINRA 规则要求净值至少保持在所持证券当前价值的四分之一以上，这一底线见于 FINRA 保证金账户页面。许多券商会设定更高的内部要求。如果净值跌破该要求，券商可以要求追加保证金，或卖出证券以恢复比例，通常无需等待你操作。CFD 平台并不会以那种意义上的方式放贷；保证金只是平台持有的押金，而保证金水平只是持续下滑，直到强平逻辑接管。

评估账户在平台之上叠加了 prop firm 的规则。例如，Pivex 评估使用 4 percent 的日亏损限制，每天重置，并采用静态 6 percent 的总回撤限制。上面的示例计算正是按这些数值对应的，而且账户无法补仓。

一份避开每一项限制的清单

避免 margin call 最稳妥的方法，是不要触及日亏损限制，因为后者完全包含在前者之内。

1. 仓位大小应按日限制来算，而不是按可用保证金来算。把你愿意亏损的货币金额除以止损点数，手数就能算出来。
2. 保持保证金水平底线，例如300%，这样抵押金就不会成为约束因素。
3. 把相关性高的持仓视为一笔交易，按组合整体而不是按每一单分别计算仓位。
4. 在计划中的新闻公布前将仓位减半，并为跳空预留余量。
5. 准时止损。如果到中午时已经用掉了每日限额的一半，那么当天剩余时间就只做复盘。
6. 确认公司如何计算限额：按实时权益还是已平仓余额，以及哪一个服务器时间重置当天。
7. 把可用保证金当作早期信号来观察。我们关于 外汇中的可用保证金 的说明会展示公式。
8. 使用公司提供的工具。Pivex内置了一个助手，可跟踪你的规则和限制，这样就免去了在交易中途临时计算的模糊性。

这些都不华丽。它只是朴素而枯燥的纪律：留出缓冲，这在平稳的日子里显得毫无回报，却在混乱的日子里证明其稳健。

下一步：在你的平台上打开保证金水平、可用保证金和每日亏损数据，并记下到各项限制的点数距离。如果每日限额最近——在几乎所有评估中都会如此——就按这个数字来控制仓位。Pivex会在尝试前公布其亏损限制、回撤和一致性规则，没有时间限制，也没有最低交易天数。请查看当前条款，以确认该平台的确切追保和平仓线。

相关指南： 什么是追加保证金 以及 杠杆在交易中的运作方式。

在参与之前，请查看 Pivex 当前的项目规则，并决定模拟专有交易评估是否符合您的经验和风险限制。参与并不保证奖励、收入或任何特定的交易结果。