Trả lời ngắn: position trading là một phong cách giao dịch dài hạn, trong đó vị thế được giữ trong nhiều tuần, nhiều tháng hoặc lâu hơn, dựa trên nhận định về xu hướng chính thay vì biến động giá ngắn hạn. Nó nằm ở đầu đối diện của phổ so với scalping: ít lệnh hơn, stop-loss rộng hơn, mục tiêu lớn hơn và thời gian nhìn màn hình ít hơn nhiều.
Cách position trading hoạt động
Đơn vị phân tích của nhà giao dịch position là biểu đồ tuần hoặc tháng. Các nhiễu động hằng ngày được cố tình bỏ qua, và câu hỏi không phải là giá sẽ đi đâu trong tuần này mà là xu hướng chính còn nguyên vẹn hay không.
Cách tiếp cận đó làm thay đổi mọi quyết định mang tính cơ học. Stop-loss được đặt vượt qua các điểm swing cấu trúc trên khung thời gian cao hơn, đồng nghĩa với việc chúng rất rộng về mặt tuyệt đối. Quy mô vị thế vì thế phải giảm tương ứng. Mục tiêu được đo bằng nhiều lần so với stop-loss rộng đó, nên một giao dịch đơn lẻ có thể mất vài tháng mới đạt mục tiêu.
Phân tích thị trường thường kết hợp hai đầu vào. Cấu trúc kỹ thuật cung cấp điểm vào và mức vô hiệu hóa. Một luận điểm rộng hơn, dù là định hướng chính sách, bức tranh cung ứng hàng hóa hay dòng tiền bền vững, cung cấp lý do để kỳ vọng xu hướng tiếp diễn. Không yếu tố nào đủ nếu đứng một mình: một biểu đồ không có luận điểm sẽ tạo ra các lệnh thiếu sức bền, còn một luận điểm không có biểu đồ sẽ tạo ra các điểm vào không có mức vô hiệu hóa.
| Thuộc tính | Position trading | Swing trading | Day trading |
|---|---|---|---|
| Thời gian nắm giữ | Từ vài tuần đến vài tháng | Từ vài ngày đến vài tuần | Từ vài phút đến vài giờ |
| Biểu đồ sử dụng | Tuần, tháng | Ngày, 4 giờ | 1 đến 15 phút |
| Số lệnh mỗi năm | Vài lệnh | Hàng chục | Hàng trăm |
| Độ rộng stop-loss | Rất rộng | Trung bình | Chặt |
| Thời gian ngồi màn hình | Tối thiểu | Trung bình | Liên tục |
| Chi phí chính | Phí tài trợ và gap | Spread và gap | Spread và hoa hồng |
Các chiến lược chính cho nhà giao dịch position trading
- Giao dịch theo xu hướng chính. Xác định hướng trên biểu đồ tháng, rồi tìm điểm vào trên biểu đồ tuần. Các lệnh position trading đi ngược xu hướng hiếm khi đáng với chi phí nắm giữ.
- Vào lệnh khi giá hồi, không phải khi giá đã đi quá xa. Một stop-loss rộng trong một nhịp đi quá xa sẽ tạo ra tỷ lệ rủi ro trên lợi nhuận rất tệ. Chờ giá điều chỉnh về một vùng cấu trúc sẽ khắc phục điều đó.
- Xác định khối lượng từ điểm stop theo cấu trúc. Chia mức rủi ro cố định cho khoảng cách đến điểm vô hiệu hóa. Cách này thường tạo ra vị thế nhỏ hơn so với cảm giác trực quan.
- Đặt kỳ vọng về thời gian cũng như về giá. Nếu luận điểm chưa bắt đầu phát huy tác dụng trong một khoảng thời gian xác định, thì lập luận có thể sai ngay cả khi stop-loss chưa bị chạm.
- Lên kế hoạch cho các sự kiện từ trước. Các quyết định của ngân hàng trung ương và những số liệu công bố quan trọng sẽ diễn ra trong thời gian nắm giữ. Lịch Federal Reserve FOMC calendar được công bố từ rất sớm và cần được đưa vào kế hoạch.
- Quyết định quy tắc gia tăng vị thế trước khi vào lệnh. Thêm vào một vị thế đang lãi và thêm vào một vị thế đang lỗ là hai quyết định hoàn toàn khác nhau, và nhầm lẫn giữa chúng là cách các nhà giao dịch position trading thua lỗ nặng.
Hướng dẫn của chúng tôi về giao dịch theo xu hướng trình bày phiên bản có hệ thống của cùng một luận điểm, trong đó quy tắc vào và thoát lệnh mang tính cơ học hơn là tùy nghi.
Ưu điểm và đối tượng phù hợp
Lợi ích rõ nhất là thời gian. Một phong cách chỉ cần vài quyết định mỗi tháng phù hợp với người đang đi làm và loại bỏ nhiễu trong ngày, vốn làm hỏng phần lớn kết quả của nhà giao dịch cá nhân.
Lợi ích ít hiển nhiên hơn là chi phí. Ít giao dịch hơn đồng nghĩa với spread và hoa hồng hầu như không đáng kể, và trượt giá gần như không đáng quan tâm khi mục tiêu được đo bằng hàng trăm điểm. Hướng dẫn của chúng tôi về liệu swing trading có sinh lời hay không trình bày khi nào lợi thế chi phí đó bắt đầu trở nên quan trọng.
Lợi ích thứ ba là việc đúng về xu hướng chính là một câu hỏi thực sự dễ hơn nhiều so với việc đúng về giờ tiếp theo. Ít quyết định hơn nhưng chất lượng cao hơn phù hợp với những nhà giao dịch suy nghĩ theo hướng luận điểm.
Rủi ro và thách thức
- Rủi ro biến động gap qua đêm và cuối tuần. Một vị thế được giữ trong nhiều tháng sẽ chịu ảnh hưởng bởi mọi khoảng gap trong giai đoạn đó, và không có stop-loss nào bảo vệ được trước một cú gap.
- Chi phí tài trợ. Các vị thế dùng đòn bẩy tích lũy phí qua đêm. Trong nhiều tháng, đó trở thành một lực cản thực sự mà nhà giao dịch ngắn hạn không bao giờ thấy.
- Chi phí cơ hội. Vốn đã cam kết cho một ý tưởng chậm không thể đuổi theo những cơ hội khác.
- Suy giảm tâm lý. Stop rộng đồng nghĩa với việc phải nhìn các khoản lỗ chưa thực hiện lớn mà không hành động, điều này khó hơn nghe có vẻ.
- Lệch khỏi luận điểm. Lý do vào lệnh âm thầm thay đổi trong khi vị thế vẫn đang mở, và nhà giao dịch tự hợp lý hóa thay vì thoát lệnh.
- Rủi ro sự kiện. Một bất ngờ chính sách duy nhất có thể chấm dứt một luận điểm đã mất hàng tháng để xây dựng.
Một ví dụ thực tế về giao dịch position trading
Các con số làm cho vấn đề khối lượng giao dịch trở nên cụ thể.
Giả sử một công cụ giao dịch ở mức 100 và biểu đồ tháng cho thấy xu hướng tăng rõ ràng với đáy swing quan trọng gần nhất tại 88. Vì vậy stop theo cấu trúc sẽ nằm ngay dưới 88, tạo ra khoảng cách stop khoảng 12 điểm, hay 12% giá.
Một day trader chấp nhận rủi ro cùng một số tiền cố định với stop 0.5% sẽ vào vị thế lớn hơn hai mươi bốn lần. So sánh đó chính là toàn bộ kỷ luật của phong cách này: khối lượng vị thế phải giảm khi stop nới rộng, nếu không rủi ro mỗi giao dịch sẽ âm thầm nhân lên.
Bây giờ thêm yếu tố thời gian. Giữ vị thế đó trong bốn tháng đồng nghĩa với việc trả phí tài trợ trên phần dùng đòn bẩy trong khoảng 120 đêm. Nó cũng có nghĩa là phải trải qua ít nhất ba cuộc họp ngân hàng trung ương và bốn lần công bố dữ liệu việc làm, bất kỳ sự kiện nào trong số đó cũng có thể tạo khoảng trống giá xuyên qua stop.
Mục tiêu phải đủ lớn để biện minh cho tất cả những điều đó. Nếu luận điểm nhắm tới 130, phần thưởng là 30 điểm so với 12 điểm rủi ro, chưa tính phí tài trợ. Nếu mục tiêu là 108, giao dịch đó không đáng với mức rủi ro bất kể phân tích có vẻ tự tin đến đâu. Tính toán như vậy trước khi vào lệnh sẽ loại bỏ phần lớn ý tưởng position trading, và đó chính là mục đích.
Điều này phù hợp thế nào với quy tắc prop firm
Position trading khá khó tương thích với hầu hết chương trình đánh giá, và cần nói thẳng về lý do. Các bài đánh giá áp đặt giới hạn thua lỗ trong ngày cố định và mức drawdown tổng tối đa cố định, trong khi position trading lại chủ động chấp nhận các biến động chưa thực hiện lớn trong thời gian dài. Một vị thế được định cỡ cho biểu đồ tháng có thể vi phạm giới hạn trong ngày chỉ sau một phiên biến động mạnh.
Pivex công bố sẵn các tham số đó, cho phép giữ lệnh qua cuối tuần, và không áp dụng giới hạn thời gian cho bài đánh giá, nhờ đó loại bỏ một trong những xung đột thường gặp. Xung đột còn lại là khối lượng: một nhà giao dịch position trading dưới hình thức đánh giá cần vị thế nhỏ hơn nhiều so với mức mà cùng ý tưởng đó có thể hợp lý trong tài khoản cá nhân. Hướng dẫn của chúng tôi về các công ty cho phép giữ lệnh qua đêm đề cập những quy tắc nào cần kiểm tra trước khi theo đuổi phong cách này.
Bước tiếp theo: chọn một công cụ, mở biểu đồ tháng, và viết một câu duy nhất mô tả xu hướng chính cùng điều gì sẽ làm nó bị phá vỡ. Pivex công bố giới hạn thua lỗ của mình trước khi một lần thử bắt đầu, vì vậy câu đó có thể được chuyển trực tiếp thành quy mô vị thế thay vì chỉ là phỏng đoán.
Các hướng dẫn liên quan: giao dịch theo xu hướng và liệu swing trading có sinh lợi hay không.
Trước khi tham gia, hãy xem xét các quy tắc chương trình hiện tại của Pivex và quyết định xem việc đánh giá giao dịch giả định của riêng bạn có phù hợp với kinh nghiệm và giới hạn rủi ro của bạn hay không. Tham gia không đảm bảo một phần thưởng, thu nhập, hoặc bất kỳ kết quả giao dịch cụ thể nào.