Trả lời ngắn gọn: basis point là một phần trăm của một phần trăm, tức 0.01% hoặc 0.0001 ở dạng thập phân, và 100 basis point bằng 1 điểm phần trăm. Câu trả lời thẳng thắn cho câu hỏi basis point là gì là nó là thước đo tài chính cho những khác biệt nhỏ trong lãi suất, lợi suất, phí và spread. Dùng phần trăm thông thường dễ gây mơ hồ ở đây. Một lãi suất chính sách tăng từ 4.00% lên 4.25% đã dịch chuyển 25 basis point. Không ai phải đoán xem bạn đang nói đến một phần tư điểm hay một phần tư của lãi suất.
Đối tượng độc giả được nhắm tới là một trader CFD nghe thấy "25 bps" vào ngày ra quyết định và muốn biết điều đó tác động thế nào đến tiền tệ, chỉ số, vàng và crypto.
Basis point hoạt động như thế nào: bảng quy đổi
Hãy coi một điểm phần trăm như một thước có 100 vạch. Mỗi vạch là một basis point, thường được rút gọn thành bp hoặc bps trên bàn giao dịch. Việc quy đổi chỉ là số học thông thường: chia basis point cho 100 để ra phần trăm, và nhân một phần trăm với 100 để đổi theo chiều ngược lại.
| Basis point | Phần trăm | Thập phân | Nó thường mô tả điều gì |
|---|---|---|---|
| 1 bp | 0.01% | 0.0001 | bước nhỏ nhất mà đa số bàn giao dịch báo giá |
| 10 bps | 0.10% | 0.0010 | một biến động hằng ngày thông thường của lợi suất trái phiếu |
| 25 bps | 0.25% | 0.0025 | bước tiêu chuẩn của ngân hàng trung ương |
| 50 bps | 0.50% | 0.0050 | một thay đổi lãi suất mạnh và lớn |
| 100 bps | 1.00% | 0.0100 | một điểm phần trăm đầy đủ |
Đơn vị này chứng tỏ giá trị bằng cách loại bỏ sự mơ hồ về mức thay đổi phần trăm. "Lãi suất tăng 1 percent" có thể nghĩa là từ 4% lên 5%, hoặc từ 4% lên 4.04%. "Lãi suất tăng 100 basis points" chỉ có thể mang nghĩa đầu tiên. Đó là lý do các thị trường tài chính đã chọn một từ nghe có vẻ thô để chỉ một phép đo tinh vi, và vì sao quy ước này vẫn bền bỉ tồn tại.
Bạn sẽ gặp basis points ở đâu: ngân hàng trung ương, trái phiếu, thế chấp và các khoản vay tiêu dùng
Các quyết định của ngân hàng trung ương là ví dụ dễ thấy nhất. Một ủy ban điều chỉnh lãi suất chính sách thêm 25 basis points thì đó là một bước đi thường lệ, còn 50 basis points là một tuyên bố rõ ràng. Dù đó là tăng hay giảm, và giọng điệu đi kèm mang sắc thái hawkish hay dovish sẽ định hình xu hướng tiền tệ trong nhiều tuần. Lãi suất qua đêm thực tế phát sinh được ghi nhận hằng ngày trong chuỗi FRED effective federal funds rate. Các desk dùng nó khi họ muốn mức lãi suất giao dịch thực tế thay vì mục tiêu.
Lợi suất trái phiếu được niêm yết theo basis points vì chúng di chuyển từng nấc nhỏ suốt cả ngày. Lợi suất kỳ hạn 10 năm trôi từ 4.20% lên 4.28% là đã tăng 8 basis points, và giá trái phiếu giảm theo phản ứng đó. Các ước tính về việc quantitative easing đè nén lợi suất dài hạn đến mức nào cũng được diễn đạt theo cách tương tự.
Thế chấp và các khoản vay tiêu dùng biến đơn vị này thành tiền trong gia đình. Với khoản vay thế chấp 300,000 trong 30 năm, mức tăng 25 basis points làm tăng khoảng 45 đến 50 mỗi tháng, tức hơn 15,000 trong suốt khoản vay. Với khoản vay mua xe 20,000 trong 5 năm, chênh lệch 100 basis points tương đương khoảng 10 mỗi tháng. Đơn vị nhỏ, nhưng tổng tác động thì đáng kể.
Basis points có ý nghĩa gì với vị thế forex, chỉ số, vàng và crypto
Không ai trên nền tảng CFD mua trái phiếu, nhưng lãi suất là động cơ bên dưới hầu hết các công cụ tài chính mà bạn đang giao dịch. Trong forex, chênh lệch giữa hai mức lãi suất chính sách, đo bằng basis points, chi phối phần carry của một cặp tiền và phần lớn xu hướng của nó. CFD chỉ số nhạy cảm vì lãi suất chiết khấu cao hơn khiến lợi nhuận tương lai trở nên kém giá trị hơn. Vàng có xu hướng suy yếu khi lợi suất thực tăng. Crypto phần lớn hành xử như một tài sản rủi ro dễ giật mình và bán tháo khi lãi suất gây bất ngờ theo hướng cao hơn.
Hãy phân biệt đúng đơn vị. Một pip đo biến động giá trên báo giá tiền tệ; một basis point đo lãi suất hoặc lợi suất. Một bất ngờ 25 basis points có thể tạo ra biến động 100 pip, nhưng hai con số này không thể dùng thay thế cho nhau.
Chi phí giao dịch cũng được báo theo cách tương tự. Hoa hồng 2 basis points trên danh nghĩa 100,000 tương đương 20 mỗi chiều, và spread tính bằng bps cho phép so sánh giữa các công cụ mà không cần quy đổi. Lý logic tương tự cũng định hình các quyết định đầu tư dài hạn và chiến lược đầu tư: phí quỹ 50 basis points trông không đáng kể cho đến khi được cộng dồn qua nhiều thập kỷ.
Những lỗi thường gặp với basis points và điểm phần trăm
- Nhầm lẫn giữa thay đổi theo phần trăm và thay đổi theo điểm phần trăm. Lãi suất tăng từ 2% lên 3% là mức tăng 100 basis points, đồng thời cũng là tăng 50 percent. Chỉ phát biểu đầu tiên là không mơ hồ.
- Đọc 1 bp là 0.1%. Thực ra nó là 0.01%, nhỏ hơn mười lần, và lỗi diễn đạt vụng về này xuất hiện trong các bình luận về lãi suất nhiều hơn mức nên có.
- Coi basis point là đơn vị giá. Hãy dùng pip cho báo giá, điểm chỉ số cho chỉ số, và basis points cho lãi suất và lợi suất.
- Cho rằng 25 basis points là một thay đổi nhỏ đối với tài khoản của bạn. Nó rất nhỏ trên lãi suất nhưng có thể rất mạnh đối với một vị thế dùng đòn bẩy.
- Giao dịch con số thay vì bất ngờ. Một đợt tăng 25 basis points đã được thị trường định giá hoàn toàn từ trước là tin cũ trước khi thông cáo được công bố.
Thuật ngữ này bắt nguồn từ đâu
Tên gọi này xuất phát từ các desk trái phiếu, nơi khoảng chênh giữa hai lợi suất được gọi là basis. Những khoảng chênh đó chỉ là phần nhỏ của một phần trăm, nên việc báo cáo bằng phần trăm đầy đủ vừa rườm rà vừa dễ sai sót. Các desk đã nhân con số lên 10,000 và thay vào đó nói bằng các điểm basis nguyên. Sau đó thói quen này lan sang cho vay, định giá quỹ và ngôn ngữ của ngân hàng trung ương, vì mỗi lĩnh vực đều cần mô tả những khác biệt nhỏ mà không mập mờ. Trader hiếm khi nghĩ về nguồn gốc đó khi nói bps, nhưng đơn vị này sinh ra để mô tả chênh lệch, không phải mức tuyệt đối.
Một khung ra quyết định để giao dịch khi basis point gây bất ngờ
Giả sử thị trường đã định giá một đợt tăng 25 basis points và ngân hàng trung ương công bố 50 basis points. Đồng tiền bật tăng, CFD chỉ số giảm, và vàng chao đảo. Kế hoạch là vào lệnh mua đồng tiền khi giá retest với stop 40 pip. Với tài khoản 20,000 và mức rủi ro 0.5% cho mỗi ý tưởng, ngân sách là 100, nên mỗi pip có thể tương đương 2.50, tức 0.25 lot tiêu chuẩn trên một cặp tiền chính. Nếu spread nới rộng lên 6 pip lúc mở cửa, 15 trên 100 đã mất trước khi giá đi được. Đó là lý do nên chờ nhịp retest thay vì vào ngay ở cây nến đầu tiên.
- So sánh số basis points được công bố với mức đã được thị trường định giá. Khoảng chênh giữa hai mức đó mới là giao dịch; bản thân con số thô hiếm khi có giá trị tự thân.
- Chuyển bất ngờ đó sang công cụ bạn giao dịch: tiền tệ tăng hay giảm, chỉ số chịu áp lực hay được hỗ trợ, vàng và crypto đi theo lợi suất thực.
- Xác định quy mô vị thế theo stop tính bằng pip, tuyệt đối không theo mức độ bất ngờ mà bạn cảm thấy.
- Cộng chi phí spread bị nới rộng vào ngân sách rủi ro, và giảm một nửa quy mô nếu phút đầu tiên diễn biến hỗn loạn.
- Quyết định khung thời gian trước khi vào lệnh. Việc định giá lại đường đi của lãi suất diễn ra trong nhiều ngày, và một vị thế lệch hẳn bị đóng sau một giờ là đã lãng phí ý tưởng.
Basis points trong giới hạn đánh giá
Một bất ngờ 50 basis points có thể làm một cặp tiền chính biến động 100 pip chỉ trong vài phút, và đó chính là kiểu biến động kích hoạt giới hạn lỗ trong ngày. Hãy hình dung giới hạn hằng ngày là 4,000 trên tài khoản 100,000. Một vị thế kích thước đầy đủ bị mắc kẹt ở phía sai của quyết định lãi suất có thể dùng hết toàn bộ hạn mức đó chỉ trong một cây nến. Cách khắc phục hiệu quả một cách thầm lặng là xem những ngày có quyết định là ngày giao dịch nửa quy mô và dựa vào các giới hạn có thể chịu được một stop rộng.
Pivex được xây dựng cho phong cách đó. Hạn mức lỗ trong ngày được bổ sung mỗi ngày, và mức drawdown tổng được đo từ một đường cố định thay vì từ đỉnh equity của bạn. Vì vậy, giờ giao dịch đầu tiên đầy biến động sẽ không kéo mức sàn lên theo sau một vị thế vẫn còn đang mở. Không có yếu tố nào giới hạn thời gian đánh giá và cũng không áp dụng số ngày tối thiểu, nên đứng ngoài vào một ngày chờ quyết định không tốn gì cả. Giao dịch tin tức được phép, và trợ lý tích hợp cho biết còn lại bao nhiêu trong mỗi giới hạn khi thị trường vẫn đang vận động.
Bước tiếp theo là ghi một dòng cho mỗi quyết định lãi suất: dự kiến bao nhiêu điểm cơ bản, thực tế bao nhiêu điểm cơ bản, và biến động của công cụ bạn giao dịch trong giờ đầu tiên. Chỉ vài dòng ghi chép sẽ cho thấy phần nào là bất ngờ và phần nào là nhiễu. Để vận hành bản ghi đó theo một bộ quy tắc cố định, Pivex cung cấp quy trình đánh giá một giai đoạn với phí hoàn lại. Đường drawdown không trailing và giới hạn trong ngày được gia hạn, nên một cách tiếp cận vĩ mô thận trọng sẽ không bao giờ bị phạt vì cần thêm thời gian.
Các hướng dẫn liên quan: ngôn ngữ của ngân hàng trung ương thiên hawkish so với dovish và pip là gì trong giao dịch.
Trước khi tham gia, hãy xem xét các quy tắc chương trình hiện tại của Pivex và quyết định xem việc đánh giá giao dịch giả định của riêng bạn có phù hợp với kinh nghiệm và giới hạn rủi ro của bạn hay không. Tham gia không đảm bảo một phần thưởng, thu nhập, hoặc bất kỳ kết quả giao dịch cụ thể nào.