เลเวอเรจในการเทรดคืออะไร? คู่มือฉบับสมบูรณ์

เลเวอเรจในการเทรดหมายถึงการควบคุมสถานะในตลาดที่มีขนาดใหญ่กว่าทุนที่นำมาใช้วางไว้ เทรดเดอร์เป็นผู้วางมาร์จิ้น ขณะที่บัญชีรับภาระความเสี่ยงที่เหลือตามกฎของมัน อัตราเลเวอเรจ 5 ต่อ 1 ทำให้ 1% ของส่วนของผู้ถือครองในบัญชี เท่ากับ 5% ของความเสี่ยงในตลาด การเคลื่อนไหวของราคาทุกครั้งจึงส่งผลต่อบัญชีแรงขึ้นห้าเท่า เลเวอเรจอาจทำให้ทุนมีความยืดหยุ่นมากขึ้น แต่ไม่เคยทำให้รูปแบบการเข้าเทรดหรือโอกาสชนะดีขึ้น มันเพียงขยายผลลัพธ์ รวมถึงการขาดทุนด้วย

ผู้อ่านที่ถามว่า เลเวอเรจในการเทรดคืออะไร มักต้องการเข้าใจกลไก อัตราเลเวอเรจ ความเสี่ยงจากการถูกเรียกมาร์จิ้น และวิธีฝึกอย่างปลอดภัย คู่มือนี้ครอบคลุมประเด็นเหล่านั้นโดยไม่มองว่าการใช้ความเสี่ยงที่ยืมมาเป็นข้อได้เปรียบในตัวของมันเอง

คำตอบสั้น ๆ: เลเวอเรจในการเทรดคืออะไร และทำงานอย่างไร?

คำตอบสั้นที่สุดคือ เลเวอเรจแยกความเสี่ยงของสถานะออกจากมาร์จิ้นที่กันไว้เพื่อรองรับสถานะนั้น ความเสี่ยงคือมูลค่าตลาดทั้งหมดที่ได้รับผลจากการเปลี่ยนแปลงของราคา มาร์จิ้นคือส่วนของเงินในบัญชีที่กันไว้รองรับสถานะ

อัตราเลเวอเรจเปรียบเทียบค่าทั้งสองนี้:

อัตราเลเวอเรจ = ความเสี่ยงรวมของสถานะ หารด้วยมาร์จิ้นที่ใช้รองรับ.

การคำนวณเดียวกันใช้ได้กับทุกการเทรดที่มีเลเวอเรจ หากความเสี่ยงเท่ากับ 10% ของส่วนของผู้ถือครองในบัญชี และมาร์จิ้นเท่ากับ 2% สถานะนั้นใช้เลเวอเรจ 5 ต่อ 1 การเคลื่อนไหวของราคาที่เป็นบวก 1% จะเปลี่ยนส่วนของผู้ถือครองในบัญชีประมาณ 0.1% ก่อนหักค่าใช้จ่าย การเคลื่อนไหวที่ไม่เป็นผลบวก 1% จะมีขนาดเท่ากันแต่ทิศทางตรงกันข้าม

เงื่อนไขบนหน้าตั๋วคำสั่ง

• Long. สถานะจะได้ประโยชน์เมื่อราคาที่อ้างอิงปรับขึ้น
• Short. สถานะจะได้ประโยชน์เมื่อราคาที่อ้างอิงปรับลง
• Bid. ราคาที่ผู้ขายสามารถขายได้ในขณะนั้น
• Ask. ราคาที่ผู้ซื้อสามารถซื้อได้ในขณะนั้น
• Spread. ส่วนต่างระหว่าง bid กับ ask ซึ่งจ่ายผ่านราคาที่ได้รับการจับคู่
• Margin. เงินทุนที่กันไว้เพื่อคงสถานะที่มีเลเวอเรจให้เปิดอยู่
• Free margin. เงินทุนที่ยังคงเหลือใช้ได้หลังจากหักข้อกำหนดปัจจุบัน
• Maintenance level. ระดับขั้นต่ำของเงินรองรับที่ต้องมีสำหรับสถานะที่เปิดอยู่

เลเวอเรจปรากฏอยู่ในตราสารทางการเงินหลายประเภท รวมถึงหุ้น ดัชนีหุ้น indices, คู่สกุลเงิน สัญญาฟิวเจอร์ส และอนุพันธ์บางประเภท การคำนวณที่แน่นอนจะแตกต่างกันไปตามผลิตภัณฑ์ สัญญาฟิวเจอร์สใช้สเปกของสัญญาและมูลค่า tick สถานะฟอเร็กซ์อาจใช้ lot มูลค่า pip และเปอร์เซ็นต์มาร์จิ้น

เลเวอเรจและมาร์จิ้นมีความสัมพันธ์กัน แต่ไม่เหมือนกัน

เลเวอเรจอธิบายขนาดของความเสี่ยงเมื่อเทียบกับทุนที่รองรับ มาร์จิ้นอธิบายข้อกำหนดด้านเงินทุน ข้อกำหนดมาร์จิ้นที่ต่ำกว่าจะเปิดทางให้ใช้อัตราเลเวอเรจที่สูงขึ้น แต่ไม่ได้บังคับให้เทรดเดอร์ต้องใช้สูงสุด

ความแตกต่างนั้นสำคัญ บัญชีอาจอนุญาตให้มีความเสี่ยงจำนวนมากได้ ขณะที่แผน การบริหารความเสี่ยง ใช้เพียงสัดส่วนเล็กน้อย ขีดจำกัดของแพลตฟอร์มเป็นเพียงกรอบกำหนด ไม่ใช่คำสั่งบอกขนาดสถานะ

ประโยชน์ ข้อแลกเปลี่ยน และต้นทุนของการใช้เงินทุนยืมในการเปิดสถานะ

ประโยชน์เชิงปฏิบัติคือประสิทธิภาพในการใช้เงินทุน เทรดเดอร์สามารถกันส่วนหนึ่งของบัญชีไว้สำหรับหนึ่งสถานะ ขณะที่ยังคงอีกส่วนไว้เป็นกันชนได้ สิ่งนี้อาจช่วยเรื่องการป้องกันความเสี่ยง การกระจายการเปิดรับความเสี่ยง และสัญญาฟิวเจอร์สมาตรฐาน

เลเวอเรจยังทำให้การเปลี่ยนแปลงของราคาเพียงเล็กน้อยสร้างการเปลี่ยนแปลงในบัญชีที่วัดได้ คุณสมบัตินี้มีประโยชน์เมื่อเครื่องมือโดยปกติขยับเป็นช่วงแคบ อย่างไรก็ตาม มันไม่ได้สร้างความคาดหวังเชิงบวก การเข้าที่อ่อนแอยังคงอ่อนแอแม้ขนาดของมันจะถูกขยาย

ต้นทุนควรมีการคำนวณแยกต่างหาก สเปรด ค่าคอมมิชชัน ค่าการเงิน และสลิปเพจจะถูกคิดกับสถานะทั้งหมด ไม่ใช่กับจำนวนมาร์จิ้นที่เล็กกว่า กลยุทธ์อาจดูเหมือนมีการควบคุมเมื่อวัดความเสี่ยงเทียบกับมาร์จิ้นเพียงอย่างเดียว แต่จะดูแตกต่างไปมากเมื่อเปรียบเทียบต้นทุนกับส่วนของผู้ถือหุ้นในบัญชี

SEC เตือนว่าการเทรดระยะสั้นอาจเกี่ยวข้องกับค่าใช้จ่ายที่มีนัยสำคัญและการเปิดรับความเสี่ยงด้วยเงินยืม และยังระบุว่าเทรดเดอร์ควรใช้เฉพาะเงินทุนที่สามารถยอมรับการสูญเสียได้ใน คำแนะนำความเสี่ยงสำหรับเดย์เทรด.

แบบจำลองทางความคิดที่มีประโยชน์

ให้นึกถึงเลเวอเรจเหมือนปุ่มควบคุมระดับเสียง การหมุนให้สูงขึ้นจะทำให้สัญญาณที่ชัดเจนดังขึ้น แต่ก็ขยายสัญญาณรบกวนด้วย มันไม่สามารถซ่อมแซมการบันทึกได้ ในตลาด การบันทึกนั้นคือแผนการเทรด คุณภาพของจุดเข้า กฎการตั้งจุดตัดขาดทุน และความได้เปรียบที่วัดได้

บัญชีมาร์จิ้น, มาร์จิ้นคอล, และการบังคับปิดสถานะ

บัญชีมาร์จิ้นติดตามส่วนของผู้ถือหุ้นเทียบกับข้อกำหนดสำหรับสถานะที่เปิดอยู่ ส่วนของผู้ถือหุ้นเปลี่ยนไปตามผลลัพธ์ที่ปิดแล้ว กำไรหรือขาดทุนที่ยังไม่ปิด และต้นทุน เมื่อการเคลื่อนไหวที่เป็นผลเสียทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง บัฟเฟอร์เหนือระดับมาร์จิ้นรักษาสภาพจะหดตัว

มาร์จิ้นคอลเกิดขึ้นเมื่อการรองรับของบัญชีต่ำกว่าระดับที่กำหนด คำนี้อาจฟังดูเหมือนเป็นการเชิญชวนให้เติมเงินเพิ่ม แต่ในทางปฏิบัติ การดำเนินการอาจเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว SEC อธิบายว่าบริษัทอาจขายสินทรัพย์ที่ถืออยู่โดยไม่ปรึกษาผู้ถือบัญชีก่อนใน ประกาศเกี่ยวกับบัญชีมาร์จิ้น.

ลำดับมาร์จิ้นคอลในรูปเปอร์เซ็นต์

ลองพิจารณาเทรดเดอร์คนหนึ่งที่เริ่มต้นเซสชันด้วยเงื่อนไขดังนี้:

1. สถานะหนึ่งสร้างการเปิดรับความเสี่ยงเท่ากับ 40% ของส่วนของผู้ถือหุ้นในบัญชี
2. มีเพียง 8% ของส่วนของผู้ถือหุ้นที่รองรับในฐานะมาร์จิ้น
3. บัฟเฟอร์ฟรีมาร์จิ้นที่เหลือเท่ากับ 12% ของส่วนของผู้ถือหุ้น
4. การเคลื่อนไหวที่ผันผวนทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นในบัญชีลดลง 7%
5. สเปรดที่กว้างขึ้นและสลิปเพจทำให้หายไปอีก 1%
6. สถานะเปิดที่สองขาดทุน 4% ในเวลาเดียวกัน

บัฟเฟอร์เดิมหายไปแล้ว เทรดเดอร์อาจยังเชื่อว่าตลาดแรกจะกลับตัว แต่ตอนนี้กฎของบัญชีเป็นตัวกำหนดว่าจะเกิดอะไรขึ้น สถานะหนึ่งหรือหลายสถานะอาจถูกลดขนาดหรือปิดที่ราคาไม่เอื้ออำนวย

การเพิ่มการเปิดรับความเสี่ยงในสถานะที่ขาดทุนทำให้ลำดับนี้เกิดขึ้นเร็วขึ้น เพราะเป็นการเพิ่มข้อกำหนดการคงไว้ซึ่งมาร์จิ้น ขณะเดียวกันก็ลดบัฟเฟอร์ที่เหลืออยู่ พอร์ตที่มีความสัมพันธ์กันก่อให้เกิดอันตรายแบบเดียวกัน ตั๋วซื้อขายสามรายการที่แตกต่างกันอาจมีพฤติกรรมเหมือนสถานะขนาดใหญ่หนึ่งสถานะเมื่อมันตอบสนองต่อเหตุการณ์ตลาดเดียวกัน

วิธีลดความเสี่ยงจาก margin call

• คำนวณการเปิดรับความเสี่ยงรวมจากทุกสถานะที่เปิดอยู่ ไม่ใช่แยกทีละตั๋ว
• กันบัฟเฟอร์ฟรีมาร์จิ้นไว้สำหรับความผันผวนและสลิปเพจ
• ใช้จุดออกที่ปิดแนวคิดการเทรดก่อนที่เกณฑ์การคงไว้ซึ่งมาร์จิ้นจะกลายเป็นประเด็น
• ลดขนาดเมื่อสเปรดกว้างขึ้นหรือสภาพคล่องลดลง
• หลีกเลี่ยงการคิดว่าสต็อปจะรับประกันการเติมคำสั่งตามราคาที่ร้องขอ
• ตรวจสอบค่าของสัญญา, ล็อต, pip, point และ tick อีกครั้งก่อนเข้า
• อ่านเอกสารบัญชีปัจจุบัน เพราะข้อกำหนดอาจเปลี่ยนแปลงได้

ประเด็นสุดท้ายยังตอบคำถามเรื่องกฎระเบียบด้วย ข้อจำกัดเลเวอเรจแตกต่างกันไปตามเขตอำนาจศาล ประเภทบัญชี และเครื่องมือทางการเงิน กฎของผลิตภัณฑ์และเอกสารของผู้ให้บริการคือแหล่งที่ถูกต้องสำหรับยืนยันขีดจำกัดที่ใช้อยู่ อัตราส่วนทั่วไปจากบทความไม่ควรใช้แทนข้อมูลจำเพาะของบัญชีที่แสดงสำหรับการเทรด

ความผันผวน, สภาพคล่อง, และสองตัวอย่างเลเวอเรจที่คำนวณให้ดู

เลเวอเรจอันตรายที่สุดเมื่อราคาตลาดเคลื่อนไหวเร็วกว่าการออกจากสถานะอย่างเป็นระบบ ความผันผวนทำให้ช่วงของแท่งเทียนแต่ละแท่งกว้างขึ้น สภาพคล่องต่ำทำให้สเปรดกว้างขึ้นและลดปริมาณที่มีอยู่ทั้งฝั่ง bid และ ask เมื่อรวมกันแล้ว สิ่งเหล่านี้สามารถเปลี่ยนการขาดทุนตามแผนให้กลายเป็นการเติมคำสั่งที่แย่กว่าได้

ช่วงเวลาของเซสชันเปลี่ยนเงื่อนไขเหล่านั้น ตลาดหุ้นประกาศชั่วโมงการซื้อขายปกติ วันหยุด และการปิดก่อนเวลา ปฏิทินตลาดอย่างเป็นทางการ แสดงให้เห็นว่าเซสชันที่เปิดอยู่ไม่ได้หมายถึงเซสชันที่มีสภาพคล่องปกติเสมอไป

ตัวอย่างที่หนึ่ง: แนวคิดเดียวกัน แต่เลเวอเรจต่างกัน

เทรดเดอร์สองคนใช้การตั้งค่าดัชนีเดียวกัน จุดเข้า จุดออก เป้าหมาย และจุดที่ทำให้แผนใช้ไม่ได้เหมือนกันทั้งหมด สต็อปอยู่ห่างออกไป 20 จุด และเป้าหมายอยู่ห่างออกไป 30 จุด

เทรดเดอร์ A เลือกการเปิดรับความเสี่ยงที่ทำให้สต็อปเท่ากับ 0.5% ของส่วนของผู้ถือหุ้นในบัญชี การขาดทุนมีค่า 0.5% ขณะที่เป้าหมายให้ผลตอบแทน 0.75% ก่อนหักต้นทุน

เทรดเดอร์ B ใช้การเปิดรับความเสี่ยงมากกว่านั้นสี่เท่า เพราะมีมาร์จิ้นเพียงพอ สต็อปเดียวกันตอนนี้มีต้นทุนเท่ากับ 2% ของส่วนของผู้ถือหุ้นในบัญชี การขาดทุนสามครั้งทำให้บัญชีลดลงประมาณ 5.9% จากผลของการทบต้น ก่อนนับสเปรดหรือสลิปเพจ

ไม่มีอะไรในกราฟที่เปลี่ยนไป อัตราส่วนเลเวอเรจเป็นตัวเปลี่ยนเส้นทางของบัญชีและแรงกดดันทางอารมณ์

ตัวอย่างที่สอง: การเคลื่อนไหวที่ทำกำไรได้แต่การดำเนินคำสั่งแย่

การเทรดคู่สกุลเงินเคลื่อนไหวไป 24 pips ในทิศทางที่เลือกไว้ จุดเข้าแผนไว้มีให้ใช้ก่อนการประกาศตามกำหนด แต่เทรดเดอร์รอและส่งคำสั่งตลาดในช่วงแท่งเทียนที่เคลื่อนไหวเร็ว

ราคาที่ได้เติมคำสั่งแย่กว่าที่คาดไว้ 7 pips สเปรดขยายออก 3 pips และสต็อปยังคงต้องวางเลยจุดที่ทำให้แผนใช้ไม่ได้เดิม การเคลื่อนไหวที่นำมาใช้ได้ลดลง ขณะที่สต็อปที่จำเป็นกลับใหญ่ขึ้น

เลเวอเรจทำให้ปัญหาการดำเนินคำสั่งนี้รุนแรงขึ้น การคาดการณ์ทิศทางที่ถูกต้องก็ยังอาจให้สัดส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่แย่ได้ บทเรียนคือให้คำนวณจากราคาที่เติมคำสั่งจริง ไม่ใช่จากราคากราฟที่เห็นครั้งแรก

ตัวอย่างในอดีตยังคงเป็นเพียงตัวอย่าง ไม่ใช่การคาดการณ์ SEC ระบุว่า ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้บ่งชี้ถึงผลลัพธ์ในอนาคต.

ประสบการณ์กับผลิตภัณฑ์, คอร์ส, แอป และแพลตฟอร์ม

การใช้งานจริงเผยให้เห็นรายละเอียดที่คำจำกัดความของเลเวอเรจไม่สามารถแสดงได้

ประสบการณ์ของแพลตฟอร์มและแอป

แพลตฟอร์มการเทรดแสดงรายละเอียดเหล่านี้ในรูปแบบการจัดวางที่แตกต่างกัน ก่อนส่งคำสั่งซื้อขาย ให้ค้นหาช่องสำหรับขนาดรายการ มาร์จิ้นที่ต้องใช้ ฟรีมาร์จิ้น ต้นทุนโดยประมาณ และระดับที่ถูกล้างพอร์ต ตรวจสอบว่าใบสั่งระบุขนาดเป็นหุ้น ล็อต สัญญา หรือหน่วย แอปบนมือถืออาจมีประโยชน์สำหรับการติดตาม แต่หน้าจอขนาดเล็กทำให้พลาดรายละเอียดของสัญญาได้ง่ายกว่า

ประสบการณ์ของคอร์สและการเริ่มต้นใช้งาน

การเริ่มต้นใช้งานที่มีประโยชน์ควรสาธิตหนึ่งคำสั่งซื้อขายตั้งแต่จุดเข้าไปจนถึงจุดออก ควรอธิบายว่าตำแหน่ง Long และ Short ส่งผลต่อมาร์จิ้นอย่างไร คำสั่งที่รอการดำเนินการต่างจากสถานะที่เปิดอยู่ตรงไหน และต้นทุนแสดงอย่างไร แบบทดสอบเรื่องคำศัพท์มีค่าน้อยกว่าการคำนวณ exposure จากตัวอย่างใบสั่งซื้อขาย

ประสบการณ์ของผลิตภัณฑ์บนบัญชีจำลอง

การจำลองช่วยให้ผู้เรียนทดสอบอัตราทด จุดตัดขาดทุน และกฎของเซสชันได้โดยไม่เสี่ยงเงินออม มันไม่ได้จำลองน้ำหนักทางอารมณ์ของเงินจริง เมื่อกฎต่าง ๆ เป็นไปตามเงื่อนไข Pivex จะเสนอการประเมินที่มีโครงสร้าง โดยระบุกฎ เงื่อนไข drawdown และเงื่อนไขการจ่ายผลตอบแทนไว้ล่วงหน้า

กรอบการตัดสินใจ: ควรใช้เลเวอเรจกับการเทรดนี้หรือไม่?

ตรวจสอบสิ่งเหล่านี้ก่อนส่งใบสั่งซื้อขาย

1. รูปแบบถูกกำหนดชัดเจนหรือไม่? ระบุจุดเข้า จุดที่ทำให้รูปแบบใช้ไม่ได้ เป้าหมาย และกรอบเวลา
2. ความเสี่ยงถูกกำหนดตายตัวหรือไม่? คำนวณเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าพอร์ตทั้งหมดที่สูญเสียไปเมื่อโดนจุดตัดขาดทุน
3. เข้าใจ exposure หรือยัง? แปลงสถานะเป็นหุ้น ล็อต หรือสัญญา
4. กันชนเพียงพอหรือไม่? รวมสถานะอื่น ๆ สเปรด และ slippage ที่อาจเกิดขึ้นด้วย
5. สภาพคล่องเป็นปกติหรือไม่? ตรวจสอบเซสชัน ปริมาณซื้อขาย และเหตุการณ์ที่กำหนดไว้
6. ผลลัพธ์ยังรับได้อยู่หรือไม่? คำนวณใหม่หลังการจับคู่คำสั่งจริง

หากไม่มีคำตอบข้อใดข้อหนึ่ง ให้ลดขนาดสถานะหรือไม่ต้องเปิดการเทรดนั้น ว่ามาร์จิ้นที่มีอยู่ไม่ได้เป็นหลักฐานว่า exposure นั้นสอดคล้องกับแผน

ข้อผิดพลาดที่พบบ่อยมีดังนี้:

• เลือกขนาดสูงสุดเพียงเพราะแพลตฟอร์มอนุญาต
• คำนวณความเสี่ยงจากมาร์จิ้นแทนที่จะใช้มูลค่าพอร์ต
• ละเลยความสัมพันธ์ระหว่างสถานะที่เปิดอยู่หลายรายการ
• มองคำสั่ง stop ว่าเป็นราคาที่ออกจากการเทรดได้อย่างแน่นอน
• ขยายจุดตัดขาดทุนหลังจากราคาเคลื่อนไหวสวนทาง
• ลืมวันหมดอายุของสัญญาหรือค่าธรรมเนียมการถือข้ามคืน
• เปรียบเทียบอัตราทดโดยไม่เปรียบเทียบกฎของผลิตภัณฑ์
• ตัดสินความปลอดภัยจากอัตราชนะ แทนที่จะดูขนาดของการขาดทุน

สิ่งที่ควรรู้ก่อนใช้เลเวอเรจ

เริ่มจากความแข็งแกร่งทางการเงิน ไม่ใช่จากอัตราส่วนที่ต้องการ SEC แนะนำให้ทบทวนเป้าหมาย ความสามารถในการรับความเสี่ยง หนี้สิน และเงินสำรองฉุกเฉินก่อนนำเงินทุนไปใช้ใน รายการตรวจสอบการตัดสินใจของนักลงทุน.

จากนั้นให้เขียนแผนการดำเนินงานขนาดเล็ก กำหนดตราสารที่อนุญาต ชั่วโมงการซื้อขาย ความเสี่ยงต่อการเทรด ความเสี่ยงเปิดรวมทั้งหมด และเงื่อนไขที่จบวัน ติดตามผลลัพธ์ในรูป R-multiples เพื่อให้ผลลัพธ์ยังเทียบเคียงกันได้เมื่อมูลค่าพอร์ตเปลี่ยนแปลง

สุดท้าย ให้แยกขีดจำกัดของบัญชีออกจากขีดจำกัดส่วนบุคคล ข้อแรกมาจากกฎของผลิตภัณฑ์ ข้อที่สองมาจากความสามารถในการรับความเสี่ยง หลักฐานของกลยุทธ์ และระดับการขาดทุนที่ยังคงทำให้การตัดสินใจไม่เสียไป เมื่อมีคนถามว่า เลเวอเรจในการเทรดคืออะไร ความแตกต่างนั้นคือคำตอบที่มีประโยชน์ที่สุดหลังจากสูตร

ก่อนเข้าร่วมตรวจสอบกฎโปรแกรมปัจจุบันของ Pivex และตัดสินใจว่าการประเมินการซื้อขายเฉพาะที่จำลองเหมาะสมกับประสบการณ์และขีดจำกัดความเสี่ยงของคุณหรือไม่ การเข้าร่วมไม่ได้รับประกันว่าจะมีรางวัล, รายได้, หรือผลการซื้อขายที่เฉพาะเจาะจง.