Resposta curta: um basis point é um centésimo de um por cento, ou seja, 0.01% ou 0.0001 em forma decimal, e 100 basis points formam um ponto percentual. A resposta honesta para o que é um basis point é que ele é uma medida financeira para pequenas diferenças em taxas de juros, yields, comissões e spreads. Percentuais simples geram ambiguidade aí. Uma taxa de política monetária subindo de 4.00% para 4.25% avançou 25 basis points. Ninguém precisa adivinhar se você quis dizer um quarto de ponto ou um quarto da taxa.
O leitor em mente é um trader de CFD que ouve "25 bps" no dia da decisão e quer saber o que isso faz com moedas, índices, ouro e cripto.
Como os basis points funcionam: a tabela de conversão
Pense em um ponto percentual como uma régua com 100 marcas. Cada marca é um basis point, abreviado para bp ou bps na mesa de trading. Converter é aritmética simples: divida os basis points por 100 para chegar a um percentual, e multiplique um percentual por 100 para fazer o caminho inverso.
| Basis points | Percentual | Decimal | O que normalmente descreve |
|---|---|---|---|
| 1 bp | 0.01% | 0.0001 | o menor passo que a maioria das mesas cotam |
| 10 bps | 0.10% | 0.0010 | uma oscilação diária comum em um yield de título |
| 25 bps | 0.25% | 0.0025 | o passo padrão do banco central |
| 50 bps | 0.50% | 0.0050 | uma mudança de juros brusca e acima do normal |
| 100 bps | 1.00% | 0.0100 | um ponto percentual inteiro |
A unidade justifica seu uso ao eliminar a ambiguidade sobre a variação percentual. "As taxas subiram 1 percent" pode significar de 4% para 5%, ou de 4% para 4.04%. "As taxas subiram 100 basis points" só pode significar o primeiro caso. É por isso que os mercados financeiros adotaram uma palavra de som grosseiro para uma medida precisa, e por que a convenção sobreviveu teimosamente.
Onde você encontra basis points: bancos centrais, títulos, hipotecas e empréstimos ao consumidor
As decisões de bancos centrais são o exemplo mais evidente. Um comitê que move sua taxa de política em 25 basis points deu um passo rotineiro, e 50 é uma declaração. Seja o movimento uma alta ou um corte, e quão hawkish ou dovish soe a linguagem que acompanha, define o tom para as moedas por semanas. A taxa overnight que de fato resulta é registrada diariamente na série do FRED effective federal funds rate. As mesas a usam quando querem a taxa negociada, e não a meta.
Os yields de títulos são cotados em basis points porque se movem em pequenos passos ao longo do dia. Um yield de dez anos indo de 4.20% para 4.28% subiu 8 basis points, e o preço do título caiu em resposta. As estimativas de quanto quantitative easing mantém os yields longos sob pressão são expressas da mesma forma.
Hipotecas e empréstimos ao consumidor transformam a unidade em dinheiro do dia a dia. Numa hipoteca de 300,000 ao longo de 30 anos, um aumento de 25 basis points acrescenta cerca de 45 a 50 por mês, o que soma bem mais de 15,000 ao longo do empréstimo. Num financiamento de carro de 20,000 por cinco anos, uma diferença de 100 basis points é cerca de 10 por mês. Unidades pequenas, totais relevantes.
O que basis points significam para posições em forex, índice, ouro e cripto
Ninguém compra um título numa plataforma de CFD, mas as taxas de juros são o motor por trás da maioria dos instrumentos financeiros que você negocia. Em forex, o diferencial entre duas taxas de política monetária, medido em basis points, impulsiona o carry de um par e boa parte de sua direção. CFDs de índices são sensíveis porque uma taxa de desconto mais alta torna os lucros futuros menos valiosos. O ouro tende a enfraquecer quando os yields reais sobem. As criptos, em geral, se comportam como ativos de risco nervosos e sofrem vendas quando as taxas surpreendem para cima.
Mantenha as unidades separadas. Um pip mede o movimento de preço em uma cotação de moeda; um basis point mede uma taxa ou um yield. Uma surpresa de 25 basis points pode produzir um movimento de 100 pips, mas os dois números não são intercambiáveis.
O custo de negociação é cotado da mesma forma. Uma comissão de 2 basis points sobre 100,000 de nocional equivale a 20 por lado, e spreads em bps permitem comparar instrumentos sem conversão. A mesma lógica molda decisões de investimento de longo prazo e estratégias de investimento: uma taxa de fundo de 50 basis points parece modesta até ser composta ao longo de décadas.
Erros comuns com basis points e percentage points
- Confundir variação percentual com variação em pontos percentuais. Uma taxa que vai de 2% para 3% representa uma alta de 100 basis points, que também é um aumento de 50 percent. Só a primeira afirmação é inequívoca.
- Ler 1 bp como 0.1%. Na verdade, é 0.01%, dez vezes menor, e esse deslize descuidado aparece em comentários sobre juros mais vezes do que deveria.
- Tratar um basis point como unidade de preço. Use pips para cotações, pontos de índice para índices, e basis points para taxas e yields.
- Assumir que 25 basis points é uma pequena mudança para sua conta. É pouco na taxa e pode ser violento para uma posição alavancada.
- Negociar o número em vez da surpresa. Uma alta de 25 basis points que o mercado já havia totalmente precificado é notícia velha antes mesmo de o comunicado ser publicado.
De onde veio o termo
O nome surgiu das mesas de títulos, onde a diferença entre dois yields era chamada de basis. Essas diferenças eram frações de um por cento, então cotá-las em percentuais inteiros era trabalhoso e sujeito a erros. As mesas escalavam a cifra por 10,000 e passaram a falar em pontos inteiros de basis. O hábito depois se espalhou para empréstimos, precificação de fundos e a linguagem de bancos centrais, porque cada área precisava descrever pequenas diferenças sem hesitação. Traders raramente pensam nessa origem quando dizem bps, mas a unidade nasceu para descrever diferenças, não níveis.
Um framework de decisão para negociar uma surpresa de basis point
Suponha que o mercado tenha precificado uma alta de 25 basis points e o banco central entregue 50. A moeda dispara, o CFD de índice cai e o ouro oscila. O plano é entrar comprado na moeda num reteste com stop de 40 pips. Em uma conta de 20,000 arriscando 0.5% por ideia, o orçamento é 100, então cada pip pode custar 2.50, o que equivale a 0.25 lot padrão em um par principal. Se o spread abrir para 6 pips no início da sessão, 15 dos 100 já desaparecem antes mesmo de a operação andar. Isso favorece esperar pelo reteste em vez de entrar no primeiro preço.
- Compare os basis points entregues com o que estava precificado. A diferença é a trade; o número bruto raramente vale algo sozinho.
- Traduza a surpresa para o seu instrumento: moeda para cima ou para baixo, índice pressionado ou sustentado, ouro e cripto seguindo os yields reais.
- Dimensione pela distância do stop em pips, nunca pelo tamanho que a surpresa pareceu ter.
- Some o custo do spread alargado ao orçamento de risco e reduza pela metade o tamanho se o primeiro minuto estiver desordenado.
- Defina o horizonte antes da entrada. A reprecificação da trajetória da taxa se desenrola ao longo de dias, e encerrar uma posição desequilibrada em uma hora desperdiça a ideia.
Basis points dentro dos limites de avaliação
Uma surpresa de 50 basis points pode mover um par principal 100 pips em minutos, exatamente o tipo de movimento que dispara uma regra de perda diária. Imagine um limite diário de 4,000 em uma conta de 100,000. Uma posição cheia pega no lado errado de uma decisão de juros pode consumir todo esse limite em uma única vela. A solução discretamente eficaz é tratar os dias de decisão como dias de metade do tamanho e contar com limites que tolerem um stop amplo.
Pivex foi criado para esse estilo. Seu limite de perda diária é renovado a cada dia, e o drawdown total é medido a partir de uma linha fixa, e não do pico do seu equity. Assim, a primeira hora mais volátil não eleva o piso atrás de uma posição que ainda está aberta. Nada limita a avaliação no tempo e não se aplica número mínimo de dias, então ficar de fora em um dia de decisão não custa nada. Operações durante notícias são permitidas, e o assistente integrado mostra quanto de cada limite ainda resta enquanto o mercado continua em movimento.
O próximo passo é manter um registro de uma linha por decisão de taxa: pontos-base esperados, pontos-base entregues e a movimentação do seu instrumento durante a primeira hora. Algumas entradas mostrarão quanto foi surpresa e quanto foi ruído. Para executar esse registro sob um conjunto fixo de regras, Pivex oferece uma avaliação em estágio único com taxa reembolsável. A linha de drawdown não acompanha o preço e o limite diário é renovado, então uma visão macro cuidadosa nunca é penalizada por levar seu tempo.
Guias relacionados: linguagem hawkish vs dovish de bancos centrais e o que é um pip no trading.
Antes de participar, reveja as regras atuais do programa da Pivex e decida se uma avaliação proprietária de negociação simulada se encaixa em sua experiência e limites de risco. A participação não garante uma recompensa, rendimento ou qualquer resultado de negociação específico.