Resposta curta: o excesso de confiança no trading é a diferença entre o quão precisa um trader acredita que seu julgamento é e o quão precisa ele realmente é. Ele aparece como excesso de operações, posições grandes demais, stops mais amplos e regras ignoradas, geralmente depois de uma sequência de ganhos. O remédio é uma confiança medida contra um registro de trades, e não contra uma sensação, sustentada por regras de tamanho de posição que não mudam quando você se sente certo demais.
Esta página é para traders de varejo em forex, índices, metais e CFDs de cripto cujo pior desempenho em semanas costuma vir depois das melhores.
De onde vem o excesso de confiança
O excesso de confiança é um conjunto de vieses cognitivos, e não uma falha única, e a pesquisa em finanças comportamentais mapeou a maioria deles. Quatro importam mais nos mercados financeiros.
- Ilusão de controle. Clicar em comprar, desenhar níveis e acompanhar cada tick cria a sensação de que você controla o resultado. Você controla entrada, tamanho e saída. Você mal influencia o que o preço fará a seguir.
- Viés de confirmação. Depois que você gosta de um trade, passa a notar os candles que concordam e a desconsiderar silenciosamente os que não concordam.
- Autoatribuição. Os ganhos são atribuídos à habilidade, enquanto as perdas são colocadas na conta de notícias, spreads ou de um mercado "manipulado". Essa contabilidade desigual faz a habilidade parecer mais forte a cada mês.
- Viés retrospectivo. Depois do movimento, o setup parece óbvio, então você avalia sua previsão melhor do que o momento merecia.
Três vitórias seguidas parecem prova, quando uma moeda pode fazer o mesmo. É por isso que o excesso de confiança atinge o pico perto do topo de uma curva de equity. Nosso guia sobre psicologia do trading trata a confiança como um estado a ser monitorado, exatamente como o medo. A psicologia do trader tem muito a ver com perceber mudanças de estado antes que elas cheguem ao ticket da ordem.
Como o excesso de confiança muda o comportamento de trading
O viés é invisível na sua cabeça e claramente visível no seu comportamento de trading. A frequência aumenta primeiro. Configurações que teriam sido classificadas como "talvez" viram "claramente sim", então o número de trades sobe e o desempenho do trading cai junto com a qualidade do trade médio. Depois o tamanho da posição cresce, muitas vezes justificado como "jogar com dinheiro do mercado". Os stops são colocados mais largos ou movidos, porque um trader confiante lê um pullback como ruído, e não como informação. Por fim, regras de gestão de risco que pareciam sensatas em um dia vermelho parecem cautelosas demais em um dia verde.
Cada um desses pontos tem um custo direto. Cada trade extra paga o spread e qualquer comissão, então o excesso de operações cobra de você mesmo quando as ideias são boas. Stops mais amplos reduzem pela metade sua relação recompensa/risco sem você perceber. Se a frequência é sua principal perda, as correções em como parar de operar em excesso se aplicam diretamente.
O que a pesquisa sobre volume de trading mostra
A ligação entre excesso de confiança e volume de trading é uma descoberta de longa data em finanças comportamentais. Estudos que comparam contas de corretagem mostram de forma consistente que as contas que negociam com mais frequência ganham menos, líquido de custos, do que as contas que negociam menos. Os trades extras são movidos por uma convicção que a informação do trader não justifica. Pesquisas sobre a demografia dos traders relatam o mesmo padrão entre grupos. Homens, em média, operam com mais frequência do que mulheres e ganham menos após custos. A explicação usual é um nível mais alto de excesso de confiança, e não qualquer diferença na qualidade das ideias.
Você não precisa de um estudo para ver isso na sua própria conta. Ordene seu registro por mês, conte os trades e coloque a contagem ao lado do resultado líquido. A maioria dos traders descobre que seus meses mais movimentados são os piores, ou no máximo pouco impressionantes.
Erros comuns que traders excessivamente confiantes cometem
Estes são os erros que vejo com mais frequência nas análises, mais ou menos na ordem em que aparecem:
- Aumentar o tamanho da posição depois de três vencedores sem nenhuma mudança na qualidade do setup.
- Tratar um backtest de 30 trades como prova de vantagem. Uma amostra tão pequena é muito limitada e suas estatísticas são instáveis.
- Adicionar a uma posição perdedora porque "o mercado está errado".
- Abandonar o checklist em um trade que "não precisa dele".
- Operar novos instrumentos ou sessões durante uma sequência boa, na teoria de que a habilidade é transferível.
- Pular a revisão depois de um dia verde, então o registro só recebe atenção honesta depois das perdas.
Cada um é arriscado por si só. Juntos, eles explicam por que tantas contas fracassam pouco depois de atingir um novo topo de equity. O espelho disso é revenge trading, que produz os mesmos erros de tamanho e frequência a partir do ponto emocional oposto.
Um exemplo prático: três meses de uma conta
Suponha que um trader comece com uma conta de 10,000, arrisque 1 por cento (100) por trade e siga uma estratégia que teve média de 0.2R por trade em uma amostra grande. Três meses podem parecer assim:
| Mês | Trades | Risco médio por trade | Resultado líquido | O que aconteceu |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 40 | 100 | +800 | Plano seguido, resultados comuns |
| 2 | 55 | 150 | +450 | Tamanho aumentou aos poucos, operações extras elevaram o custo |
| 3 | 80 | 250 | -1,900 | Sequência de perdas chegou com tamanho mais que dobrado |
A estratégia nunca parou de funcionar. Com 40 operações constantes e risco de 100, três meses teriam produzido cerca de mais 2,400. Em vez disso, a conta terminou cerca de 650 abaixo do ponto de partida. Oito perdas seguidas acontecem com toda estratégia mais cedo ou mais tarde. Só virou um desastre porque o risco por operação tinha mais que dobrado. As perdas financeiras foram causadas pelo tamanho, e o setup era inocente.
Uma checklist para manter a confiança sob controle
A confiança deve ser conquistada pelo registro e gasta pelas regras. Uma abordagem comum é usar esta checklist no fim de toda semana e, novamente, sempre que você se sentir incomumente confiante:
- Minha quantidade de operações nos últimos cinco pregões está mais de 20 percent acima da minha média de três meses? Se sim, desacelere: limite as operações por dia a essa média.
- Meu risco médio por operação aumentou? Se sim, volte para a unidade fixa antes da próxima sessão, sem exceções.
- Pulei a checklist em alguma operação? Dê nota a essas operações separadamente e veja o resultado delas.
- Estou explicando as perdas pelo mercado e os ganhos por mim? Escreva uma linha por operação atribuindo o resultado ao processo ou à variância.
- Eu ainda faria esta operação com metade do tamanho? Hesitação com metade do tamanho significa que a convicção era sobre o tamanho, e que o setup era mais fraco do que parecia.
Dois hábitos adicionais ajudam. Defina antecipadamente o tamanho e o número máximo de operações antes da sessão, no papel, e trate o papel como o chefe. Força de vontade é instável; um limite escrito é direto e implacável como um guardrail. Depois, revise os ganhadores com o mesmo cuidado que os perdedores. Isso é tedioso e ingrato, mas também é o hábito de tomada de decisão que identifica o viés antes que ele fique caro.
Excesso de confiança e limites de avaliação de prop firm
As regras de avaliação punem o excesso de confiança mais rápido do que uma conta pessoal. Um limite de perda diária não se importa que você estivesse com alta de 3 percent uma hora atrás. Um limite de drawdown total transforma uma semana superdimensionada em uma tentativa fracassada e no custo de uma nova taxa. No exemplo acima, o drawdown do mês 3 de 1,900 em uma conta de 10,000 violaria muitos limites diários ou totais muito antes de o mês terminar.
Pivex escreve ambos os limites de perda antes de abrir uma tentativa. A avaliação é em uma etapa, o limite de perda diária reinicia a cada dia, e o drawdown total nunca se move. Não há limite de tempo nem número mínimo de dias de negociação, então a única pressão para operar em excesso é interna. Essa estrutura é generosa com a paciência e implacável com o aumento gradual de tamanho. O assistente integrado que acompanha suas regras e limites ajuda por um motivo: ele conta, e contar é exatamente o que um trader confiante demais para de fazer. Trate o limite diário como uma parada obrigatória para frequência e tamanho, e o drawdown estático como o orçamento para toda uma sequência de perdas com risco fixo.
Pegue os últimos três meses do seu registro, some as operações e o risco médio por mês, e coloque os totais ao lado do resultado líquido. Se o mês mais movimentado e maior também for o pior, a checklist acima é a sua prescrição. Se você quiser testar essa disciplina sob um conjunto de regras publicado, Pivex oferece uma avaliação em uma etapa, sem limite de tempo e com taxa única reembolsável.
Guias relacionados: psicologia do trading e como parar de operar em excesso.
Antes de participar, reveja as regras atuais do programa da Pivex e decida se uma avaliação proprietária de negociação simulada se encaixa em sua experiência e limites de risco. A participação não garante uma recompensa, rendimento ou qualquer resultado de negociação específico.