짧게 답하면, DXY란 무엇인가? 이는 US Dollar Index의 티커로, 미국 달러를 고정된 6개 외국 통화 바스켓과 비교해 추적하는 단일 수치입니다. 이 바스켓은 유로를 가장 큰 비중으로 두고, 그다음이 엔, 파운드, 캐나다 달러, 크로나, 스위스 프랑입니다. 지수는 1973년 3월에 100에서 시작했으므로, 105는 달러가 바스켓 대비 기준선보다 대략 5 percent 높은 수준임을 의미합니다. 트레이더들은 이를 통해 pair에서 달러 움직임과 상대 통화의 움직임을 구분합니다.
달러 인덱스가 무엇을 측정하며, 누구를 위한 것인가
DXY는 하나의 단순한 질문에 답합니다. 달러 전체가 오르고 있는가, 내리고 있는가? 단일 pair만으로는 이를 알 수 없습니다. EUR/USD가 하락해도 유로가 약한 것인지 달러가 강한 것인지 불분명하며, 호가만으로는 모호함이 남습니다. 지수는 6개 환율을 하나의 선으로 압축하므로, 달러 측면의 흐름을 독립적으로 볼 수 있습니다.
Forex 트레이더들은 거래에 앞서 편향을 확인하기 위해 이를 사용합니다. 주요 통화 pair 가운데 하나를 거래하기 전. Gold 트레이더들은 강한 달러가 달러 표시 금속에 부담을 주는 경우가 많기 때문에 이를 주시합니다. Macro desks는 이를 달러에 대한 전 세계 수요를 대략적으로 가늠하는 지표로 봅니다. 리테일 CFD 트레이더에게는, 이것이 신호 그 자체라기보다 맥락으로 활용되는 것이 가장 정직한 사용법입니다.
DXY 계산 방식: 6개 통화와 가중치
이 지수는 6개 달러 환율의 기하가중평균입니다. 각 환율을 해당 가중치의 거듭제곱으로 올린 뒤 결과를 곱하고, 그 곱을 1973년 기준값으로 조정합니다. 가중치는 1999년에 유로가 여러 유럽 통화를 대체한 이후로 고정되어 있습니다. DXY 구성 요소와 비중은 다음과 같습니다:
- 유로: 57.6 percent, 압도적으로 가장 큰 비중
- 일본 엔: 13.6 percent
- 영국 파운드: 11.9 percent
- 캐나다 달러: 9.1 percent
- 스웨덴 크로나: 4.2 percent
- 스위스 프랑: 3.6 percent
이 가중치는 산술을 비대칭적으로 만듭니다. 예를 들어 한 세션에서 EUR/USD가 2 percent 하락하고 나머지 5개 환율이 그대로라면, 지수는 대략 2 times 0.576, 즉 약 1.15 percent 상승합니다. 반대로 엔이 2 percent 약세를 보이고 유로는 변동이 없다면, 지수는 약 0.27 percent만 오릅니다. 같은 폭의 움직임이라도 효과는 4분의 1 수준입니다.
DXY와 다른 달러 인덱스의 비교
DXY는 가장 오래되고 가장 많이 인용되는 달러 인덱스이지만, 그것만 있는 것은 아닙니다. Federal Reserve는 훨씬 더 많은 교역 상대국을 포함하는 광범위한 무역가중 지수를 발표하며, 가중치를 매년 갱신합니다. FRED 무역가중 달러 인덱스 시리즈 는 그런 광범위한 지표를 일별 시계열로 제공하며, 다운로드할 수 있습니다.
| 지표 | 통화 | 가중치 방식 | 최적 용도 |
|---|---|---|---|
| DXY (US Dollar Index) | 6개, 유로 비중이 큼 | 1999년 이후 고정 | 실전 거래 참고용 |
| Fed 광범위 무역가중지수 | 20여 개국 이상, 중국과 멕시코 포함 | 무역 비중, 매년 업데이트 | 거시 및 무역 분석 |
| 동일 가중 달러 바스켓 | 트레이더가 선택한 임의의 구성 | 각 통화의 비중이 동일함 | DXY 움직임이 단지 유로의 움직임인지 확인하기 |
깔끔한 습관 하나: DXY가 움직이는데 광범위 지수가 움직이지 않는다면, 그 움직임은 달러보다는 유럽과 더 관련이 있을 가능성이 크다.
숫자로 보는 달러 인덱스의 짧은 역사
이 지수는 주요 통화가 자유롭게 변동하기 시작한 직후인 1973년 3월에 100에서 출발했다. 미국 금리가 상승한 1980년대 초반에는 가파르게 치솟아 1985년 초에는 약 160 부근까지 올라갔다. 그해 Plaza Accord는 달러 매도 공조를 불러왔고, 이후 몇 년 동안 지수는 가치의 거의 절반을 잃었다. 사상 최저치는 금융위기 당시인 2008년의 약 71 부근이었다. 2014년과 2015년의 급등으로 다시 100을 넘어섰고, 이후 2022년 후반에는 Federal Reserve가 다른 중앙은행들보다 더 빠르게 금리를 올리면서 약 114 근처의 고점을 기록했다. 이런 변동폭은 연간 기준으로는 크게 보이지만, 보통 하루 동안의 움직임은 0.5% 미만이다.
달러 인덱스를 움직이는 요인
세 가지 힘이 대부분을 좌우하며, 이들은 좀처럼 단독으로 작용하지 않는다.
- 금리 차이. 미국 국채수익률이 유럽과 일본의 수익률에 비해 오르면 자금이 달러로 유입되고 지수는 강세를 보인다.
- 리스크 심리. 질서 없는 매도세에서는 투자자들이 안전자산으로 달러를 사기 때문에, 주가가 떨어질 때 지수가 종종 급등한다. 이에 대한 우리의 가이드는 risk-on 및 risk-off 국면 이러한 자금 흐름이 각 통화쌍에 어떻게 나타나는지 설명한다.
- 예정된 경제지표. 인플레이션, 고용보고서, 성장 지표는 정해진 일정에 따라 발표되며 몇 분 안에 지수를 크게 움직일 수 있다.
유로가 비중의 절반 이상을 차지하므로, European Central Bank의 결정은 Federal Reserve의 결정 못지않게 중요하다.
달러 강세 측정치로서 DXY의 한계
- 바스켓이 낡았다. 중국과 멕시코는 미국의 가장 큰 교역 상대국 중 두 곳이지만, 두 통화 모두 포함되어 있지 않다.
- 유로 비중이 지나치게 크다. 이 지수는 아시아에 대해서는 달러가 별다르지 않아도, 순전히 유럽 뉴스만으로 상승할 수 있다.
- 구매력이나 인플레이션에 대해서는 아무것도 말해주지 않는다. 통화의 바스켓 대비 가치는 절대적인 것이 아니라 상대적인 지표다.
- 제공업체마다 호가값이 약간씩 다르므로, 장중 수준은 세션 전환 때 들쭉날쭉하고 불안정해 보일 수 있다.
실무적 의미: DXY 돌파를 달러가 전반적으로 강하다는 증거로 보지 말고, EUR/USD를 확인해야 한다는 신호로 받아들여라.
트레이딩 전략에서 DXY를 활용하는 방법: 체크리스트
- 어떤 달러 관련 통화쌍에서든 거래를 계획하기 전에 일봉 차트에서 지수 방향을 먼저 확인하라.
- EUR/USD만으로 움직임이 설명되는지 확인하라. 그렇다면 USD/JPY나 USD/CAD에 대한 신호는 더 약하다.
- 보유 포지션 전체에서 달러 익스포저를 합산하라. EUR/USD 롱과 USD/CHF 숏은, 우리의 통화 상관관계 글에서 설명하듯 대부분 하나의 달러 베팅에 가깝다. 두 번째 주문은 절반으로 줄이거나 없애라.
- 견해를 표현할 통화쌍을 고르기 전에 스프레드 비용을 비교하라. EUR/USD가 보통 가장 저렴하고, 지수 비중도 가장 크다.
- 충격적인 하루가 지난 뒤에는 다시 지수를 확인하라. 안정된 것으로 보였던 수치도 한 시간 만에 변덕스러워질 수 있다.
사례: 유로화 약세가 주된 요인으로 작용하면서 지수가 3일 동안 1% 상승했다고 해보자. 달러 강세를 노리는 트레이더가 이런 근거만으로 USD/JPY를 매수하는 것은 성급할 것이다. 엔화는 거의 움직이지 않았으므로, 이 증거는 USD/JPY 매수보다 EUR/USD 매도, 또는 관망 쪽을 가리킨다.
DXY와 prop-firm 평가 한도
평가 계좌에는 일일 손실 한도와 총 drawdown 한도가 있다. 이 지수가 중요한 이유는 숨은 집중도를 드러내기 때문이다. EUR/USD 숏, GBP/USD 숏, USD/CAD 롱 포지션을 보유한 트레이더는 티켓은 3개지만 관점은 하나, 즉 달러 강세다. 지수가 경제지표 발표 후 급격히 반전하면 세 포지션이 한꺼번에 손실을 보고, 일일 허용 한도는 단 한 시간 만에 소진될 수 있다.
현명한 규칙은 달러에 대한 총 익스포저를 하나의 거래로 보고 규모를 정하는 것이다. Pivex의 평가가 단일 단계 방식이고, 마감 기한도 없고, 최소 거래일 수도 없기 때문에, 굳이 상관관계가 높은 거래를 무리해서 쌓아 둘 이유가 없다. 총 drawdown은 추적형이 아니라 고정되어 있고, 일일 한도는 매일 새로 시작되므로 달러 베팅에서도 인내심이 보상받는다. 내장된 assistant는 포지션이 열려 있는 동안 당일 손실이 한도에 얼마나 가까운지도 보여준다.
다음 단계: 한 달 동안 거래 계획 옆에 DXY 수준과 방향을 메모해 두고, 달러 거래가 그것과 얼마나 자주 일치했는지 기록하라. 그 기록이 프로세스처럼 읽히기 시작하면, Pivex의 one-step evaluation은 이를 시험해 볼 수 있는 고정 한도와 14일 지급 주기를 제공한다.
참여하기 전, Pivex의 현재 프로그램 규칙을 검토하고 시뮬레이션 독점 트레이딩 평가가 당신의 경험과 위험 한도에 적합한지 결정하십시오. 참여는 보상, 수익 또는 특정 거래 결과를 보장하지 않습니다.