추세 추종에 대한 궁극 가이드: 전략과 인사이트

짧게 답하면: 추세 추종은 상승하는 시장을 사서 하락하는 시장을 파는 체계적인 접근법이며, 움직임이 끝날 때까지 보유한다. 이는 예측을 시도하지 않는다. 가격에 반응하고, 낮은 승률을 받아들이며, 여러 번의 작은 손실을 덮는 소수의 큰 승자에 전적으로 의존한다.

그 전제와 그것이 불편한 이유

추세 추종은 하나의 가정에 기반한다. 시장은 때때로 한 방향으로 멀리 움직이며, 그 움직임은 대부분의 참가자가 예상하는 것보다 더 오래 지속된다는 것이다.

나머지는 모두 여기서 나온다. 수익이 드문 큰 움직임에서 나온다면, 시스템은 그 움직임 속에 오래 머물러야 하므로, 청산할 때마다 미실현 이익의 일부를 되돌려 줄 수밖에 없다. 또한 대부분의 진입이 추세로 이어지지 않기 때문에, 기다리는 동안 많은 작은 손실도 감수해야 한다.

그 결과는 직관과 정반대의 경험이 된다. 잘 설계된 추세 추종 시스템은 맞는 경우보다 틀리는 경우가 더 많고, 대부분의 시간을 완만한 손실 구간에서 보내며, 연중 몇 차례에 걸쳐 대부분의 수익을 만든다. 이러한 패턴을 견디지 못하는 트레이더는 바로 그 횡보 구간, 즉 움직임이 나오기 직전에 이 접근법을 포기한다.

시스템의 핵심 구성요소

추세 추종 시스템은 얼마나 단순하든 복잡하든, 같은 다섯 가지 결정을 포함한다.

청산 규칙은 결과를 결정하는 구성요소이며, 대부분의 트레이더가 가장 많이 틀리는 부분이다. 고정 목표가는 시스템이 의존하는 큰 승자를 제한해, 그 전제 자체를 조용히 무너뜨린다.

효과적인 진입 방식

돌파 진입. 되돌아본 기간 동안의 최고 수준을 가격이 돌파하면 매수한다. 일반적으로 20 to 55 기간을 사용한다. 단순하고 견고하며, 대부분의 고전적 시스템의 기반이 된다.

이동평균 교차. 더 짧은 평균선이 더 긴 평균선을 상향 돌파할 때 진입한다. 돌파보다 더 부드럽고, 약간 더 늦다.

구조 기반 진입. 기준선 위에서 가격이 더 높은 고점과 더 높은 저점을 형성하면 매수한다. 더 재량적이며 테스트하기도 더 어렵다.

이 차이들은 대부분의 논의가 시사하는 것보다 훨씬 덜 중요하다. 견고한 추세 추종 시스템은 합리적인 진입 규칙의 넓은 범위에서 비슷한 결과를 낸다. 이것 자체가 유용한 신호다. 작은 진입 변화만으로 결과가 무너진다면, 그 시스템은 시장의 행동을 설명한 것이 아니라 과거에 맞춰진 것이다.

포지션 규모 조절과 리스크 관리

포지션 사이징은 추세 추종 시스템이 실제로 성패를 가르는 핵심이다.

표준적인 접근법은 변동성에 반비례하도록 포지션 크기를 조정해, 각 포지션이 해당 종목의 활발함과 무관하게 동일한 기대 위험을 지니도록 한다. 변동성이 큰 시장에는 더 작은 포지션을, 조용한 시장에는 더 큰 포지션을 두며, 손절 폭은 최근 평균 범위의 배수로 설정한다.

두 가지 포트폴리오 규칙이 전체 그림을 완성한다. 하나는 각 포지션당 위험 한도로, 보통 자본의 작은 고정 비율로 설정하며, 다른 하나는 상관된 포지션 전반의 총 위험 한도다. 겉보기에는 분산된 바스켓도 상관관계가 높아지면 하나의 큰 베팅으로 변할 수 있기 때문이다.

레버리지는 이 모든 것의 밑바탕에 있다. 차입 자금은 결과의 양쪽을 모두 확대하며, 추세 시스템에서 길게 이어지는 작은 손실 구간은 각 손실이 증폭될 때 위험해진다.

프로프 펌 평가 아래에서 거래하는 트레이더에게는 짚고 넘어갈 만한 실제적인 구조적 긴장이 있다. 추세 추종은 긴 횡보 구간과 가끔 나오는 큰 수익을 전제로 하지만, 고정된 일일 손실 한도와 정적인 총 낙폭 제한이 있는 평가는 꾸준하고 제한된 결과를 보상한다. Pivex는 시도 전에 이러한 한도를 공개하므로, 솔직한 접근은 이 방법을 더 짧은 시간대 버전으로 운용하거나, 전통적인 장기 버전이 규칙 안에 들어가려면 훨씬 더 작은 포지션 크기가 필요하다는 사실을 받아들이는 것이다.

어떤 시장이 이 접근법에 적합한가

분산투자는 전통적인 추세 추종에서 선택 사항이 아니다. 단일 종목은 아마 충분한 추세를 만들어 수학적으로 성립시키기 어렵고, 서로 관련이 적은 시장들로 구성된 포트폴리오는 수익 경로를 상당히 부드럽게 만든다.

통화 는 정책 차별화에 반응해 추세를 보이며, 수개월간 이어질 수 있다. Federal Reserve FOMC schedule 과 European Central Bank decisions page 같은 중앙은행 일정은 이런 움직임의 시작과 끝을 형성하는 이벤트를 표시한다.

지수 는 개별 종목보다 고르게 추세를 보이는데, 이는 종목 고유의 노이즈를 평균화해 없애기 때문이다.

금속 은 실질금리와 위험선호에 의해 장기 추세를 형성하며, 그 배경 요인이 바뀌면 급격히 반전한다.

암호화폐 는 강한 추세를 보이면서도 급격히 반전하는데, 이 때문에 변동성에 맞춘 사이징은 선택이 아니라 필수다.

이들 여러 시장에 걸쳐 포트폴리오를 운용하는 것이 표준적인 구현 방식인데, 한 시장에서 횡보하는 해가 다른 시장에서는 강한 수익의 해인 경우가 흔하기 때문이다.

위험과 솔직한 주의점

• 긴 횡보 구간. 시스템은 새로운 고점을 수개월 동안 갱신하지 못할 수 있다. 이는 정상이며, 그런 구간에서 포기하는 것이 가장 흔한 실패다.
• 횡보장에서의 휩소. 박스권 장세는 설계상 반복적인 작은 손실을 만들어낸다.
• 미실현 이익을 일부 반납하는 것. 추적식 청산은 항상 고점의 일부를 되돌려준다. 이를 피하려고 청산을 너무 타이트하게 잡는 트레이더는 결국 승자를 제한하게 된다.
• 상관관계 군집화. 겉보기에는 분산된 포지션도 스트레스 국면에서는 함께 움직이는 경우가 많다.
• 곡선 맞춤. 과거 결과가 좋아 보이도록 룩백 기간을 최적화하면, 미래가 아니라 과거를 설명하는 시스템이 만들어진다.
• 비용 부담. 잦은 소액 손실은 스프레드와 수수료를 누적시키며, 이는 어떤 현실적인 평가에도 반드시 포함되어야 한다.

작동 여부를 측정하는 방법

승률만으로 추세 시스템을 판단하는 것은 무의미한데, 좋은 시스템은 거래의 절반도 이기지 못할 수 있기 때문이다. 더 중요한 것은 세 가지 측정치다.

평균 이익 대비 평균 손실의 비율. 이것은 반드시 1보다 상당히 커야 합니다. 그렇지 않다면, 청산 규칙이 이긴 거래를 잘라내고 있는 것입니다.

최악의 드로다운의 깊이와 기간. 평균이 아니라 최악의 경우입니다. 그 수치는 이 시스템이 개인적으로 당신에게 거래 가능한지 여부를 알려줍니다.

파라미터에 대한 민감도. 룩백 기간을 양쪽 방향으로 조금씩 바꿔보십시오. 결과는 완만하게 악화되어야 합니다. 급격한 붕괴는 파라미터가 과적합되었음을 의미합니다.

긴 무료 가격 이력, 예를 들어 세인트루이스 연은이 공개한 S&P 500 일별 시계열은 데이터 구독 없이도 이러한 점검을 실용적으로 수행할 수 있게 해줍니다.

다음 단계는 50일 고가 매수와 20일 저가 청산 같은 단순한 규칙 하나를 골라, 서로 관련 없는 두 시장의 3년치 데이터에 수작업으로 적용해 보는 것입니다. 거래 수를 세고 최악의 드로다운을 측정하면, 이 방식으로 거래할 수 있는지에 대해 어떤 설명보다 더 많은 것을 배울 수 있습니다. Pivex 평가에서 이 접근법을 고려하는 사람이라면 먼저 횡보 구간에 맞춘 규모 설정을 해야 합니다. 시도하기 전에 한도가 공개되어 있으므로, 사전에 계산이 가능합니다. 그 실무적인 측면에 대해서는 우리의 가이드를 참조하십시오: 스윙 트레이딩이 수익성이 있는지.

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참여하기 전, Pivex의 현재 프로그램 규칙을 검토하고 시뮬레이션 독점 트레이딩 평가가 당신의 경험과 위험 한도에 적합한지 결정하십시오. 참여는 보상, 수익 또는 특정 거래 결과를 보장하지 않습니다.