평균 회귀 거래 이해하기: 전략과 통찰

가격은 변동하고, 또한 다시 돌아오는 경향이 있습니다. 평균 회귀 거래는 두 번째 습관에 기반을 두고 있습니다. 가격이 자신의 평균에서 멀리 벗어나면, 거래자는 그 격차가 줄어들 것이라고 베팅합니다. 참조 평균은 20주 이동 평균, 이동 중앙값 또는 두 관련 자산 간의 일반적인 스프레드일 수 있습니다. 이 거래는 격차가 좁혀지는 것이지, 더 넓은 추세의 방향이 아닙니다.

이 전제는 시장이 성격을 바꿀 때까지 유효합니다. 가격이 과도하게 유지되는 것은 때때로 수정이 필요한 오류가 아니라 새로운 추세의 첫 다리가 될 수 있습니다. 따라서 기술은 편차를 발견하는 것이 아니라, 편차가 실제로 의미가 있는 시점을 결정하는 것입니다.

이 가이드는 평균 회귀가 무엇인지, 평균 회귀 전략이 어떻게 구축되는지, 거래자들이 의존하는 거래 지표는 무엇인지 설명합니다. 또한 쌍 거래, 검증을 위한 통계 분석, 진입 및 탈출 규칙에 대해서도 다룹니다. 규칙, 그리고 이 개념을 깨뜨리는 체제 변화.

간단한 답변: 평균 회귀 거래가 가정하는 것

평균 회귀 거래는 극단을 반전하는 평균 회귀 전략의 집합입니다. 당신은 높게 뻗어 보이는 것을 매도하고 낮게 뻗어 보이는 것을 매수한 다음, 가격이 평균으로 돌아올 때 이익을 취합니다. 모든 버전은 네 가지 가정에 기반합니다.

• 이 자산에 대해 이 시간 프레임에서 의미 있는 참조 수준이 존재합니다.
• 그 수준으로부터의 거리는 안정적인 단위, 일반적으로 표준 편차로 측정될 수 있습니다.
• 그 크기의 편차는 일반적으로 특정한 지속 시간을 가지며, 무기한 지속되지 않습니다.
• 참조 수준 자체를 이동시키는 구조적 변화는 없습니다.

네 번째 가정을 제거하면 전략은 조용히 작동을 멈춥니다. 신호는 여전히 발생하지만, 움직임은 결코 돌아오지 않습니다.

평균 회귀의 통계적 전제

회귀는 공정성에 대한 것이 아니라 분포에 대한 진술입니다. 가격 시리즈가 안정된 중심 주변에서 진동하면, 극단적인 수치는 중간 수치보다 드뭅니다. 드문 수치는 일반적인 수치가 뒤따를 가능성이 더 큽니다. 이것이 전체 엔진입니다.

추세가 있는 시리즈는 다르게 행동합니다. 추세 시장에서는 중심 자체가 이동하므로 오늘의 극단은 내일의 정상 가격이 됩니다. 따라서 동일한 지표가 6개월 동안 뛰어난 성과를 보이고 다음 3개월 동안 형편없는 성과를 보일 수 있습니다.

거래하는 평균 정의하기

평균은 모델링 선택이며, 거래를 변화시킵니다. 짧은 이동 평균은 자주 되돌아오고 수익은 적습니다. 긴 평균은 드물게 회귀하고 그럴 때 더 많은 수익을 줍니다. 거래자는 일반적으로 결정을 내리기 전에 여러 개의 회고 기간을 테스트합니다.

쌍 거래의 경우, 평균은 전혀 가격이 아닙니다. 두 상관관계가 있는 자산 간의 비율 또는 스프레드입니다. 그 스프레드는 어느 쪽보다도 더 안정적인 경우가 많으며, 그것이 바로 쌍 거래가 존재하는 이유입니다.

격차가 보통 얼마나 걸리는지

반감기가 유용한 수치입니다. 이는 전형적인 편차가 반으로 줄어드는 데 걸리는 시간을 설명합니다. 당신의 시리즈에서 역사적 반감기가 약 6개의 봉일 경우, 30개 봉 이후에도 열려 있는 거래는 느리지 않습니다. 그것은 잘못된 것입니다.

그 숫자에서 시간 정지를 설정하세요. 되돌림이 멈춘 포지션은 시장의 상태가 변화했음을 알려줍니다.

평균 되돌림 거래를 위한 주요 지표

지표는 되돌림을 생성하지 않습니다. 그들은 반복 가능한 방식으로 거리만 측정합니다. 세 가지 범주가 대부분의 작업을 커버합니다.

이동 평균 및 가격 봉투

간단한 이동 평균은 중심을 제공합니다. 고정된 비율로 위아래에 그려진 봉투는 그 중심을 구역으로 만듭니다. 외부 가장자리를 가격이 태그하는 것은 후보이지 신호가 아닙니다.

볼린저 밴드와 표준 편차

볼린저 밴드는 이동 평균으로부터 설정된 수의 표준 편차만큼 외부 가장자리를 배치합니다. 변동성이 상승하면 밴드는 확장되고 하락하면 축소됩니다. 이러한 적응성은 고정된 봉투에 대한 장점입니다.

조용한 시장에서 하단 밴드에 접촉하는 것은 의미가 있습니다. 변동성이 증가하는 동안 같은 접촉은 경향이 방금 시작되었음을 의미하는 경우가 많습니다.

오실레이터 및 스트레칭 판독값

오실레이터는 최근 가격 움직임을 제한된 범위로 정규화합니다. 그 범위의 상단 또는 하단 근처의 판독값은 짧은 시간에 많이 움직인 자산을 표시합니다. 그들을 트리거가 아닌 필터로 취급하세요.

• 진입 타이밍이 아니라 후보를 순위 매기기 위해 오실레이터를 사용하세요.
• 행동하기 전에 오실레이터와 밴드 간의 합의를 요구하세요.
• 갭이나 뉴스 이동의 첫날에 발생하는 극단적인 판독값은 무시하세요.

진입 및 종료 포인트 식별하기

진입 품질은 평균 되돌림 거래가 저렴한지 비싼지를 결정합니다. 종료는 그것이 생존할지를 결정합니다.

진입: 페이드 이전의 필터

스트레칭이 멈출 때까지 기다리세요. 밴드에서 하락하는 가격을 구매하는 것은 칼잡기이며, 스톱은 불편하게도 가까이 있습니다. 많은 거래자는 새로운 극단을 만들지 않는 하나의 확인 바를 필요로 합니다.

• 더 높은 시간 프레임이 강한 추세가 아닌 범위 내에 있음을 확인하세요.
• 선택한 평균으로부터 최소 두 개의 표준 편차의 편차를 요구하세요.
• 자산이 스프레드가 작게 유지될 만큼 충분히 유동적인지 확인하십시오.
• 예정된 발표를 앞두고 거래를 완전히 건너뜁니다.
• 주문이 들어가기 전에 계획된 출구 수준을 기록하십시오.

출구: 평균, 중단 및 시간

평균 회귀 거래는 일반적으로 평균 자체를 목표로 하며, 반대 밴드를 목표로 하지 않습니다. 더 많은 것을 추구하면 높은 적중률이 낮아집니다. 진입하기 전에 세 가지 출구를 정의해야 합니다.

• 목표: 이동 평균 또는 역사적 스프레드 수준.
• 중단: 진입 극단을 넘어서는 최근 변동성의 고정 배수.
• 시간 중단: 측정한 반감기에서 파생된 바 개수.

어느 것이 먼저 도래하든 이를 수용합니다. 순간적으로 넓어진 중단은 더 이상 중단이 아닙니다.

알아야 할 평균 회귀 거래 전략

쌍 거래. 같은 기본 요인에 의해 주도되는 두 자산을 선택한 후, 이들 간의 스프레드를 거래합니다. 하나가 앞서 나가면, 뒤처진 자산을 매수하고 리더는 매도합니다. 부문의 시장 방향성은 대체로 상쇄됩니다. SEC의 자산 배분 및 다양화에 대한 지침 은 여기서 유용한 상기시킴이 됩니다. 왜냐하면 상관관계는 불안정하고 예고 없이 변화할 수 있기 때문입니다.

바구니에 대한 통계적 차익 거래. 같은 아이디어를 수십 개의 기구에서 동시에 실행합니다. 각 포지션은 작고, 이점은 개별 거래가 아닌 거래 수에서 옵니다. 이 버전은 실제 인프라와 깨끗한 데이터가 필요합니다.

지수에 대한 세션 페이드. 단기 거래자들은 세션의 첫 번째 과도한 움직임을 눌러서 거래하고, 거래량 가중 평균을 목표로 합니다. 세션의 타이밍은 중요하며, 다음과 같은 공개된 거래소 일정이 도움이 됩니다. NYSE 시간과 일정 페이지는 휴일과 조기 마감으로 유동성이 줄어드는 시점을 알려줍니다.

단기 전략은 또한 많은 과세 사건을 발생시킵니다. 단기 보유 기간과 장기 보유 기간의 구분은 IRS의 자본 이득 및 손실에 대한 안내에서 제시되어 있습니다.

평균 회귀 대 모멘텀 거래

두 프로필은 서로 거울과 같습니다. 평균 회귀 전략은 자주 이기고 크게 잃습니다. 모멘텀 전략은 자주 지고 크게 이깁니다. 둘 다 안전하지 않습니다. 그들은 단순히 다른 날에 실패할 뿐입니다.

작업 예시: 100회의 피하기, 정직하게 계산하기

트레이더가 유동적인 지수 시장에서 밴드 피드를 테스트합니다. 규칙은 간단합니다. 두 표준 편차의 변동 후 가격이 하단 밴드 안으로 다시 닫힐 때 진입하고, 이동 평균을 목표로 하며, 거래당 1단위를 리스크합니다.

100회의 기록된 거래에서 62회의 이익과 38회의 손실이 나타났습니다. 평균 이익은 0.7단위입니다. 평균 손실은 전체 단위 비용입니다.

기대값은 0.62 곱하기 0.7에서 0.38 곱하기 1.0을 뺀 것입니다. 이는 0.434에서 0.38을 빼거나 거래당 0.054 단위의 이익과 같습니다. 100번의 거래에서 총 5.4 단위 정도의 수익입니다.

이제 비용을 빼겠습니다. 스프레드, 수수료 및 슬리피지는 왕복당 대략 0.04 단위를 차지합니다. 따라서 100회의 거래로 약 4 단위를 회수하게 됩니다. 순결과: 100번의 결정에 대해 약 1.4 단위입니다.

이 전략은 긍정적이지만 취약합니다. 거래당 0.02 단위의 비용 증가가 전체 이익을 없애버립니다.

결과를 신뢰하기 전에 검증하기

62%의 적중률은 실제 규모를 얻기 전에 통계 분석이 필요합니다. 최악의 손실 연속 기록을 확인하세요. 왜냐하면 각각 1단위의 6회 연속 손실은 이 승률에서는 일반적인 결과이기 때문입니다. 샘플을 연도별로 나누었을 때 그 우위가 유지되는지 확인하세요. 관련 없는 두 번째 도구에서 그것이 지속되는지 확인하세요.

손실의 형태도 확인하세요. 만약 한 거래가 9단위를 비용으로 초래했다면, 평균 손실 수치는 실제 위험을 숨기고 있습니다. SEC의 주석이 과거 성과는 미래 결과를 나타내지 않는다 는 당신의 역사적 기록에도 적용됩니다.

정권 변화가 전제를 파괴할 때

모든 평균 회귀 전략에는 하나의 적이 있습니다: 진동을 멈추고 추세로 변하는 시장입니다. 신호는 각 새로운 극단에서 계속 발생합니다. 각 피드 거래는 손실을 초래합니다. 손실은 모든 거래가 동일한 거래이기 때문에 클러스터로 발생합니다.

이 신호를 주의 깊게 관찰하세요.

• 반대 방향으로 즉각적으로 반등하지 않고 밴드 밖에서 연속적으로 마감.
• 상승하는 평균 실제 범위와 함께 상승 또는 하락하는 가격 채널.
• 쌍의 두 다리 간의 상관관계가 꾸준히 하락하고 있는 경우.
• 거래마다 시간을 멈추게 하는 상황.

레버리지가 이 클러스터를 더욱 악화시킵니다. 차입한 자금은 포지션이 가장 확장될 때 정밀하게 매도를 강제할 수 있습니다. SEC가 가이드라인에서 설명합니다. 마진으로 구매하기. 손실을 겪고 있는 동안 규모를 늘리는 트레이더는 최악의 시점에서 이러한 기계 작용을 경험하게 됩니다.

평균 회귀 거래에서의 일반적인 실수

• 정의된 최대 크기 없이 연장된 포지션에 평균적으로 내려가는 거래.
• 거래가 "반환될 것"이라는 이유로 스톱을 제거.
• 하나의 기구, 하나의 연도 및 하나의 파라미터 세트로 테스트.
• 비용을 무시하는 것, 이는 고빈도 피딩에서 가장 큰 단일 입력입니다.
• 높은 승률을 지속 가능한 우위의 증거로 간주하는 것.
• 아주 다른 변동성을 가진 자산에 동일한 고정 조회 기간을 사용하는 것.
• 상관관계가 우연에 불과한 쌍으로 거래.
• 작은 승리의 연속 후 손실 클러스터 바로 직전에 규모를 늘림.

정신적 함정은 이 스타일에 구체적입니다. 작은 승리의 연속은 정복감처럼 느껴집니다. 이는 대가가 적고 요구가 많은 전략의 특징입니다.

결정 프레임워크: 이 움직임을 틈타야 할까요?

거래를 하기 전에 각 진실한 진술에 대해 한 점 부여.

1. 상위 시간 프레임은 강하게 추세를 형성하기보다는 범위를 형성하고 있습니다.
2. 평균에서의 편차는 최소 두 표준편차입니다.
3. 장세가 정체되었으며, 마지막 바에서 새로운 극단적인 움직임이 없습니다.
4. 최근의 반감기는 현실적인 시간 중단을 지원합니다.
5. 예상 보유 기간 내에 예정된 발표가 없습니다.
6. 거래의 위험은 계좌의 고정된 소액 비율입니다.

5 또는 6 포인트. 설정이 전제와 일치합니다. 계획한 크기로 진행하세요.

3 또는 4 포인트. 무언가가 부족합니다. 크기를 줄이거나 철회하십시오.

0에서 2 포인트. 이것은 평균 회귀 거래가 아닙니다. 가격이 너무 높다고 느끼기를 희망하는 것입니다.

평균 회귀 전략을 거래하기 전에 알아야 할 것

단기 거래는 요구가 많고 비용이 많이 들며, 규제 기관도 이를 단호하게 언급합니다. SEC는 빈번한 거래자가 막대한 비용과 실제적인 손실에 직면할 수 있다고 경고합니다(일일 거래: 당신의 돈이 위험에 처해 있습니다.). 빠르고 확실한 이익을 약속하는 사람은 의심받을 만합니다. 자본을 투자하기 전에 그 페이지를 읽으세요.

위험에 처해있는 돈에 대해 정직하십시오. 잃을 수 있는 자본만이 단기 전략에 포함되어야 합니다. 시간에 대해서도 정직해야 하며, 밴드와 스프레드를 계속 관찰하는 것은 일입니다.

마지막으로, 저축을 위험에 빠뜨리는 것과 기계적인 학습을 분리하십시오. 시뮬레이션된 거래 환경에서는 자본이 위험에 처하지 않고 실시간 가격에 대한 규칙, 사이즈 및 시간 중단을 실행할 수 있습니다. 실제 돈의 감정적 부담은 재현되지 않겠지만, 반복과 로그를 제공합니다. 규칙서에 따라 그 규율을 시험하고 싶다면, Pivex는 그 규칙, 드로우다운 및 지급 조건을 사전에 공개합니다.

참여하기 전에 Pivex의 현재 프로그램 규칙을 검토하고 시뮬레이션된 프로프 거래 평가가 귀하의 경험과 위험 한도에 맞는지 결정하십시오. 참여는 보상, 수입 또는 특정 거래 결과를 보장하지 않습니다.