짧게 말하면, 초기 실업수당 청구는 지난주에 실업급여를 처음 신청한 사람 수를 집계한 것이다. 미국 노동부는 이를 매주 목요일 오전 발표하며, 이는 노동시장을 보여주는 가장 빈번한 공식 지표다. 단독으로 보면 주간 수치 하나는 잡음이 많아 가격을 오래 움직이지 못하는 경우가 많다. 그러나 몇 주에 걸친 상승 추세는 다르다. 금리 기대를 자극하고, 그것이 달러, 지수 CFD, 금 가격을 움직이기 때문이다.
이 페이지는 매주 목요일 발표를 보지만 신경 써야 할지 고민하는 CFD 트레이더를 위한 것이다. 또한 일중 손실 한도를 소모하지 않으면서 어떻게 포지션 크기를 조절할지에 대해서도 다룬다.
초기 실업수당 청구가 무엇을 측정하는가
초기 청구는 방금 일자리를 잃은 사람이 실업보험을 새로 신청한 건수다. 각 주는 자체 주 실업기관을 통해 신청을 처리한 뒤 집계 결과를 보고한다. 연방 노동부는 이를 취합해 지난 토요일에 끝난 주간 기준으로 목요일 동부시간 오전 8시 30분에 발표한다.
같은 보고서에는 계속 청구도 포함되는데, 이는 첫 주 이후에도 실업급여를 계속 받는 사람 수를 뜻한다. 이는 한 주 뒤처져 있으며, 새로 실직한 사람이 얼마나 되는지가 아니라 얼마나 오래 일을 하지 못하는지를 보여준다. 경제지표 가운데 이처럼 시의성이 높은 것은 드물다. 월간 고용보고서는 이미 끝난 한 달을 설명하지만, 청구 지표는 직전 주를 보여준다.
주간 수치는 어떻게 만들어지나
- 계절조정과 비조정. 원시 신청 건수는 공휴일 이후, 학기 말, 공장 설비 전환 시기에 급증한다. 계절조정 시리즈는 이런 달력 패턴을 제거하므로, 모든 데이터 피드에 표시되는 수치가 이것이다.
- 4주 이동평균. 단일 주는 변동성이 크기 때문에, 분석가들은 4주 평균으로 이를 완화한다. 평균의 방향 전환은 어느 한 주의 수치보다 훨씬 더 중요하다.
가상의 한 달을 보면 이 완화가 더 분명해진다. 미국의 05일, 12일, 19일, 26일 마감 주간 수치가 각각 214,000, 231,000, 226,000, 241,000이라고 가정해 보자. 4주 평균은 약 228,000에 이르며, 1년간 이 평균을 그린 차트에서는 개별 수치가 단지 잡음처럼 보이는 완만한 상승이 나타난다.
- 수정. 직전 주 수치는 통상 소폭 수정된다. 보고된 5,000명 증가가, 이전 주가 상향 수정되면 2,000명으로 줄어들기도 한다.
컨센서스 전망치는 경제학자 설문에서 나오며, 이들의 경제 모델은 대체로 최근 평균을 외삽한다. 따라서 15,000명 이상 어긋난 수치는 단순한 잡음이 아니라 실제 서프라이즈로 간주된다.
역사적 추세와 수치가 의미하는 것
수치는 맥락 속에서만 의미가 있으므로, 여기에는 과거 경기 사이클에서 수치가 어떻게 해석됐는지에 대한 대략적인 지도가 있다. 노동력 규모는 시간이 지나며 변하므로, 이 구간은 대략적인 기준으로 보아야 한다.
| 주간 수치(계절조정) | 노동시장에 대한 일반적인 해석 | 일반적인 시장 반응 |
|---|---|---|
| 대략 200,000명에서 250,000명 | 타이트함, 해고가 적음 | 추세가 꺾이지 않는 한 반응이 크지 않음 |
| 대략 250,000명에서 300,000명 | 완화 국면, 채용 둔화 | 4주 평균이 계속 상승하면 달러 약세 |
| 몇 주간 300,000명 초과 | 경기침체 우려 | 금리 인하 베팅이 커지고, 금과 채권에 매수세 유입 |
| 한 주에 수백만 명 | 위기 사건 | 모든 것은 재가격화된다. 종종 발표 자체보다 먼저 |
이 수치를 어떻게 읽는지는 두 번의 사건이 형성했다. 2008년부터 2009년까지 실업수당 청구 건수는 몇 달간 계속 증가했고 바닥 부근에서는 60만 건을 웃돌았는데, 이는 시장이 수치의 절대값보다 추세를 보게 만들었다. 2020년 봄에는 봉쇄가 시작되면서 청구 건수가 평범한 20만 건대에서 일주일 만에 수백만 건으로 급증했다. 이후 청구 건수는 위기 이전 저점 쪽으로 되돌아갔지만, 다른 지표들이 들쭉날쭉해 보이는 동안에도 완고하게 그 수준에 머물렀다. 이런 역사적 추세 때문에 낮은 발표치 하나만으로는 좀처럼 누구도 놀라지 않는다.
왜 시장은 대체로 무덤덤하게 넘기고, 언제는 그렇지 않은가
실업수당 청구 건수는 예정 발표 지표들 가운데 우선순위가 낮다. 월간 고용보고서의 비농업 부문 신규 고용 수치는 BLS employment report release schedule에 나온 날짜가 시장 분위기를 좌우한다. 주간 청구 건수는 보통 그 그림을 새로 쓰기보다는 확인하거나 약간 수정하는 역할을 하므로, 목요일 발표치는 EUR/USD나 금 가격에서 짧은 흔들림 이상을 만들지 않는 경우가 많다.
예외는 일정한 패턴을 따른다. 청구 건수가 여러 주 연속으로 계속 늘어날 때는 시장을 움직이는 재료가 된다. 여기에 Federal Reserve가 실업률을 이유로 인하를 검토하고 있다고 시사하면, 그 수치는 더 이상 각주가 아니다. 그런 국면에서는 컨센서스보다 20,000건 높은 수치만으로도 금을 끌어올리고 그날 남은 시간 동안 달러를 압박할 수 있다. 우리의 trading the NFP release 및 how to trade CPI 가 더 큰 이벤트를 다루고, 청구 건수는 가끔 그 정도의 파급력을 빌려오는 겸손한 주간 친척 격이다. 불안한 시장은 발표치보다 이미 낡은 예상치에 먼저 반응한 뒤, 조용히 되돌아가기도 한다.
목요일 아침을 위한 의사결정 프레임
수치가 발표되기 전에 각 발표를 세 가지 구간 중 하나로 분류한 다음, 캔들이 아니라 그 구간에 맞춰 대응하라. 우리의 trading news under evaluation rules 가이드의 루틴이 여기에도 그대로 적용된다.
- 특이 사항 없음: 컨센서스와 약 10,000건 이내이고 4주 평균과도 비슷한 경우. 평소의 계획대로 거래한다.
- 서프라이즈, 단발성: 평균과 지속 청구 건수는 조용한데 15,000건 이상 빗나간 경우. 짧은 움직임이 예상되며, 종종 한 시간 안에 되돌려진다. 추격하지도, 역추세로 무턱대고 들어가지도 말라.
- 서프라이즈, 확인형: 빗나간 수치가 4주 평균을 수개월 만의 새로운 고점 또는 저점으로 밀어 올리거나 내리고, 지속 청구 건수도 이를 뒷받침하는 경우. 이런 경우는 호가가 안정된 뒤 포지션을 고려할 가치가 있다.
실전 예시는 포지션 규모를 냉정하게 만든다. 계좌 잔고가 10,000이고 거래당 리스크를 1퍼센트, 즉 100으로 잡는다고 하자. EUR/USD에서 스톱 20핍이면 0.5 표준랏이다. 오전 8:30 무렵에는 스프레드가 1핍에서 3핍으로 벌어질 수 있으므로, 해당 포지션의 왕복 비용은 약 10에서 30으로 늘어난다. 처음 10분 동안 규모를 절반으로 줄이면 30핍의 급등락이 150이 아니라 75의 비용으로 끝난다. 이렇게 하면 하루 허용 범위의 지나치게 큰 몫을 갉아먹지 않는다.
청구 데이터의 위험, 유의점, 그리고 흔한 실수
- 한 주를 추세로 착각하는 것. 청구 패턴은 공휴일과 악천후 전후로 들쭉날쭉하며, 단 한 주는 경제와 무관한 이유로도 쉽게 흔들릴 수 있다.
- 조정되지 않은 수치를 잘못 읽는 것. 원자료는 오르고 조정치가 내릴 수 있다.
- 수정치를 무시하는 것. 지난주에 기억하는 숫자가 아니라, 수정된 직전 주 수치와 비교해야 한다.
- 낮은 발표치가 지수 CFD에는 강세라고 가정하는 것. 예상된 금리 인하를 지연시킨다면 강한 노동지표에 지수가 하락하는 경우도 있다.
- GDP나 PCE가 같은 분에 발표되는데도 이것을 거래하는 것. 그러면 청구 건수에 대한 반응은 거의 보이지 않는다.
청구 발표와 평가 제한
prop firm 규정 아래에서 거래하는 사람이라면 핵심 질문은 목요일의 급변이 일일 손실 한도나 총 drawdown을 건드릴 수 있는가이다. 보통은 초반 몇 분 동안 포지션을 작게 가져가는 것이 가장 깔끔한 해답이다. Pivex는 뉴스 트레이딩과 scalping을 허용하며 최소 보유 시간이 없으므로, 수치 주변의 빠른 거래도 규정상 허용된다. 일일 한도는 매일 아침 새로 시작되고 총 drawdown은 equity를 따라 움직이지 않기 때문에, 형편없는 목요일은 그날의 허용 범위만 소진할 뿐 그 이상은 아니다. Pivex의 내장 어시스턴트는 거래를 넣기 전에 청구 건수 거래가 그 허용 범위를 얼마나 소모하는지 분명하게 보여준다.
다음 단계: 다음 목요일 발표를 표시하고, 사전에 어떤 구간인지 정한 뒤, 포지션 없이 스프레드와 첫 10분간의 가격 움직임을 기록하라. 그런 아침이 세네 번 지나면 청구 건수가 당신의 상품에서 어떻게 움직이는지 알게 되고, 이미 이해한 한도에 맞춰 Pivex 시도 규모를 정할 수 있다.
관련 가이드: trading the NFP release and how to trade CPI.
참여하기 전, Pivex의 현재 프로그램 규칙을 검토하고 시뮬레이션 독점 트레이딩 평가가 당신의 경험과 위험 한도에 적합한지 결정하십시오. 참여는 보상, 수익 또는 특정 거래 결과를 보장하지 않습니다.