संक्षिप्त उत्तर: ट्रेलिंग स्टॉप लॉस बनाम ट्रेलिंग स्टॉप लिमिट का फ़ैसला इस पर आता है कि ट्रिगर के समय क्या होता है। ज़्यादातर रिटेल ट्रेडर्स के लिए ट्रेलिंग स्टॉप लॉस बेहतर डिफ़ॉल्ट है। दोनों ऑर्डर एक तय दूरी पर कीमत का पीछा करते हैं और केवल टाइटन होते जाते हैं। जब कीमत स्तर को छूती है, तो ट्रेलिंग स्टॉप लॉस एक मार्केट ऑर्डर भेजता है और आपको अगली उपलब्ध कीमत पर बाहर कर देता है। ट्रेलिंग स्टॉप लिमिट एक लिमिट ऑर्डर भेजता है और केवल आपकी लिमिट या बेहतर पर भरता है, इसलिए कीमत आपके ख़िलाफ़ चलती रहे तब भी यह अनफ़िल्ड रह सकता है। लिमिट वर्ज़न को उन स्थितियों के लिए रखें जहाँ एक खराब फ़िल, मिस्ड एग्ज़िट से अधिक महत्वपूर्ण हो।
त्वरित तुलना उत्तर
- जब ऑर्डर आपकी सुरक्षा के लिए हो, तब ट्रेलिंग स्टॉप लॉस चुनें। आख़िरी कुछ प्वाइंट्स से ज़्यादा अहम बाहर निकलना है।
- जब ऑर्डर किसी लिक्विड इंस्ट्रूमेंट पर प्रॉफ़िट लेने का टूल हो और अगर वह कभी फ़िल न हो तो आपके पास दूसरी एग्ज़िट योजना हो, तब ट्रेलिंग स्टॉप लिमिट चुनें।
- अगर आपके प्लेटफ़ॉर्म पर इन दोनों में से केवल एक ही मिलता है, तो वह लगभग हमेशा मार्केट वर्ज़न होगा, और वैसे भी वही सही डिफ़ॉल्ट है।
यह पेज किसके लिए है?
उन ट्रेडर्स के लिए जो पहले से ट्रेलिंग स्टॉप लॉस इस्तेमाल करते हैं और सोचते हैं कि क्या लिमिट वेरिएंट एक अपग्रेड है। यह विशेष रूप से उन लोगों के लिए महत्वपूर्ण है जो drawdown नियम के तहत forex, indices, metals या crypto CFDs ट्रेड करते हैं। स्टॉक ट्रेडर्स को भी यही लॉजिक लागू होता दिखेगा, बस overnight gaps की अतिरिक्त समस्या के साथ।
हर ऑर्डर कैसे ट्रेल करता है और ट्रिगर पर क्या होता है
दोनों ऑर्डर एक ही ट्रेलिंग इंजन साझा करते हैं। आप pips, points, या प्रतिशत में दूरी सेट करते हैं। जैसे-जैसे कीमत आपके पक्ष में चलती है, stop level उसी दूरी पर पीछे चलता है। जैसे-जैसे कीमत आपके ख़िलाफ़ चलती है, stop level अपनी जगह बना रहता है। लॉन्ग पोज़िशन के लिए ऑर्डर बेचेगा; शॉर्ट के लिए खरीदेगा। कुछ प्लेटफ़ॉर्म इसे trail stop label करते हैं, कुछ trailing stop कहते हैं, और मेकैनिक्स एक जैसे होते हैं। हमारे गाइड कि ट्रेलिंग स्टॉप लॉस कैसे काम करता है में दूरी चुनने को विस्तार से समझाया गया है।
फर्क ट्रिगर पर आता है।
ट्रेलिंग स्टॉप लॉस। जब कीमत stop level को छूती है, प्लेटफ़ॉर्म एक मार्केट ऑर्डर भेजता है। आप जो अगली उपलब्ध कीमत हो, उसी पर बाहर हो जाते हैं। शांत बाज़ार में यह ट्रिगर से एक-दो प्वाइंट दूर हो सकता है। अस्थिर बाज़ार में यह कहीं ज़्यादा खराब हो सकता है, और इसी अंतर को ट्रेडर्स slippage कहते हैं। हमारे विवरण लेख ट्रेडिंग में slippage क्या है दिखाता है कि spread widening और thin liquidity इसमें कैसे योगदान देते हैं।
ट्रेलिंग स्टॉप लिमिट। आप दो दूरी तय करते हैं: trail distance और limit offset। ट्रिगर पर, प्लेटफ़ॉर्म एक long position के लिए stop level minus offset पर लिमिट ऑर्डर भेजता है। यह केवल उसी लिमिट प्राइस या उससे बेहतर पर भरता है। अगर कीमत एक ही चाल में लिमिट को पार कर जाए, तो कुछ भी फ़िल नहीं होता और आप अभी भी ट्रेड में रहते हैं। साधारण, non-trailing वर्ज़न को हमारे लेख में समझाया गया है स्टॉप लिमिट ऑर्डर क्या है, और ट्रेलिंग वेरिएंट इसकी हर खासियत को अपने साथ ले आता है।
एक बात अक्सर छूट जाती है। ट्रेलिंग स्टॉप लिमिट में stop level और limit price साथ-साथ चलते हैं, और उनके बीच का offset स्थिर रहता है। 1.2000 पर एक long position के लिए 30-point trail और 10-point offset लें। stop 1.1970 पर है और limit 1.1960 पर। कीमत 1.2050 तक चढ़ती है और यह जोड़ी 1.2020 और 1.2010 बन जाती है। कीमत गिरती है और दोनों वहीं रहते हैं जहाँ वे हैं।
साइड-बाय-साइड तुलना तालिका
| प्रश्न | ट्रेलिंग स्टॉप लॉस | ट्रेलिंग स्टॉप लिमिट |
|---|---|---|
| ट्रिगर पर क्या भेजा जाता है | मार्केट ऑर्डर | स्टॉप माइनस ऑफ़सेट पर लिमिट ऑर्डर |
| क्या यह भर जाएगा | हाँ, किसी कीमत पर | केवल लिमिट पर या उससे बेहतर |
| सबसे खराब स्थिति में भराव | अज्ञात, लिक्विडिटी द्वारा निर्धारित | आपकी लिमिट पर सीमित, या बिल्कुल भी भराव नहीं |
| गैप में व्यवहार | रीओपन कीमत पर भर जाता है | आमतौर पर अनफिल्ड रहता है |
| किसके लिए उपयुक्त | सुरक्षा, समाचार, पतले सत्र | गहरे, लिक्विड बाजारों में लाभ बुक करना |
| CFD प्लेटफॉर्म पर उपलब्धता | लगभग सार्वभौमिक | असंगत |
| फीस और लागत | किसी भी एग्ज़िट जैसी ही स्प्रेड और कमीशन | वही, साथ में छूटे हुए एग्ज़िट की छिपी लागत |
यह तालिका सामान्य स्थिति को स्पष्ट करती है। बाकी इस बात पर निर्भर है कि जिस समय आपको बाहर निकलना हो, उस समय आप बाजार पर कितना भरोसा करते हैं कि वह व्यवस्थित बना रहेगा।
निर्णय के मानदंड
चुनने से पहले इन पाँच बातों पर विचार करें।
- ऑर्डर कौन-सा काम कर रहा है? सुरक्षा के लिए trailing stop loss उपयुक्त है। पहले से चल चुके विजेता से मुनाफा निकालने के लिए trailing stop limit उपयुक्त है। वहाँ छूटा हुआ एग्ज़िट खुले नुकसान के बजाय खुला मुनाफा छोड़ देता है।
- ट्रिगर पर उपकरण कैसे चलता है? लंदन और न्यूयॉर्क के ओवरलैप के दौरान प्रमुख forex pairs गहराई वाले बाजार में भी शायद ही कुछ pips से ज़्यादा स्किप करते हैं। वीकेंड में crypto और कैश ओपन पर indices बेहद तेज़ी से चलते हैं। जितना अधिक अव्यवस्थित tape होगा, market version के लिए मामला उतना ही मजबूत होगा।
- क्या आप drawdown rule के अधीन हैं? एक दैनिक loss limit, unfilled exit को rule breach बना देता है। Pivex पर one-step evaluation में static total drawdown और एक daily loss limit होता है जो हर दिन reset होता है। ऐसे rules के तहत, जो exit वास्तव में हो जाए, वह कागज़ पर बेहतर दिखने वाले exit से बेहतर है।
- क्या आप position पर नज़र रख सकते हैं? अगर रख सकते हैं, तो unfilled trailing stop limit एक परेशानी है जिसे आप हाथ से ठीक कर सकते हैं। अगर नहीं रख सकते, तो यह आपकी योजना में एक छेद है।
- खराब fill की लागत बनाम missed fill की लागत क्या है? दोनों को currency में निकालें। trailing stop loss पर slippage आमतौर पर कुछ points का होता है। missed exit जो gap loss में बदल जाए, उसकी लागत उससे कई गुना हो सकती है।
अगर इनमें से तीन या अधिक एक ही दिशा में इशारा करें, तो चुनाव स्पष्ट है। अगर गणना लगभग बराबर हो, तो trailing stop loss को प्राथमिकता दें और बीस trades के बाद फिर से समीक्षा करें।
हर विकल्प कब चुनें
ट्रेलिंग स्टॉप लॉस चुनें जब:
- ट्रेड एक दिशा-आधारित दांव हो और गलत होने पर आपका एकमात्र एग्ज़िट स्टॉप हो।
- आप निर्धारित समाचार के दौरान पोज़िशन होल्ड करते हैं। स्प्रेड्स चौड़े हो जाते हैं और प्रिंट्स स्किप करते हैं, और लिमिट जिद्दी तौर पर अनदेखी रह सकती है।
- आप क्रिप्टो या मेटल्स को वीकेंड या कम तरल सत्र में ट्रेड करते हैं।
ट्रेलिंग स्टॉप लिमिट चुनें जब:
- पोज़िशन अच्छा खासा मुनाफे में हो और लक्ष्य उसका अधिकतर हिस्सा बचाए रखना हो, पूरा नहीं।
- बाज़ार एक तरल स्टॉक या इंडेक्स हो और नियमित घंटों में ट्रेड कर रहा हो, जहाँ ऑफ़सेट आम तौर पर फ़िल को पकड़ लेगा।
- आपके पास यह लिखित नियम हो कि अगर ऑर्डर तय समय के भीतर फ़िल न हो, तो क्या करना है, जैसे मार्केट एग्ज़िट पर स्विच करना।
एक विनम्र तीसरा विकल्प भी है जिसे कई ट्रेडर कम इस्तेमाल करते हैं। सुरक्षा के लिए ट्रेलिंग स्टॉप लॉस चलाएँ और लक्ष्य के रूप में बाज़ार के ऊपर एक अलग फिक्स्ड लिमिट ऑर्डर रखें। इससे ऊपर की तरफ़ प्राइस कंट्रोल और नीचे की तरफ़ निष्पादन की निश्चितता मिलती है।
समझौते और सावधानियाँ
ट्रेलिंग स्टॉप लिमिट ठीक उसी समय नाज़ुक हो जाता है जब आपको उसकी सबसे ज़्यादा ज़रूरत होती है। लिमिट ऑर्डर सुव्यवस्थित बाज़ारों में फ़िल होते हैं। एग्ज़िट की सबसे ज़्यादा ज़रूरत अव्यवस्थित बाज़ारों में होती है। कागज़ पर इस ऑर्डर की आकर्षकता प्राइस कंट्रोल से आती है, और व्यवहार में इसकी कमजोरी उसी विशेषता से आती है।
वोलैटिलिटी सही ऑफ़सेट बदल देती है। 10-पॉइंट का ऑफ़सेट जो सुस्त दोपहर में फ़िल पकड़ लेता है, किसी रेट निर्णय के दौरान बहुत कम पड़ जाता है। अगर आप लिमिट वेरिएंट रखते हैं, तो जोखिम और वोलैटिलिटी बढ़ने पर ऑफ़सेट चौड़ा करें, वरना आप सुरक्षा गँवा देंगे।
प्लेटफ़ॉर्म इस बात में अलग हो सकते हैं कि ऑर्डर को क्या जगाता है। कुछ bid का उपयोग करते हैं, कुछ last trade का, कुछ mid price का। ये सभी ईमानदार डिज़ाइन विकल्प हैं, लेकिन ये बदल देते हैं कि आपका ऑर्डर कब सक्रिय होगा। The CFTC glossary of trading terms रेगुलेटर की order types, margin और equity की परिभाषाएँ देती है। जब किसी प्लेटफ़ॉर्म की अपनी भाषा अस्पष्टता से भरी हो, तब यह एक उपयोगी संदर्भ है।
कोई भी ऑर्डर पोज़िशन साइज को ठीक नहीं करता। एक असंतुलित पोज़िशन पर व्यवस्थित एग्ज़िट भी फिर भी बड़ा नुकसान हो सकता है। दैनिक loss limit के तहत, size पहली रक्षा पंक्ति है और trailing order दूसरी। Match-Trader पर, जिस पर Pivex प्लेटफ़ॉर्म चलता है, built-in assistant आपकी limits पर नज़र रखता है ताकि एक डगमगाता एग्ज़िट चुपचाप rule breach न बन जाए।
10,000 account पर एक worked example
10,000 account लें, 18,000 पर एक index CFD long हो और 50-point trail हो। Position size प्रति point एक unit है, इसलिए 50-point loss 50 है, यानी account का आधा प्रतिशत। सुबह के सत्र में price धीरे-धीरे 18,200 तक चढ़ता है। अब order के दोनों versions 18,150 पर बैठे हैं। फिर एक data release index को नीचे धकेल देती है।
Path A, trailing stop loss. Price 18,150 print करता है और market order लग जाता है। Fill 4 points के slippage के बाद 18,146 पर मिलता है। Banked profit: 146. साधारण, और वही बात है।
Path B, 10-point offset वाला trailing stop limit. Price 18,150 print करता है और limit order 18,140 पर लग जाता है। अगला print 18,125 है। आपका limit market के ऊपर है, इसलिए कुछ भी fill नहीं होता। Price 18,100 के आसपास धीमा पड़ने लगता है, फिर move के ठंडा पड़ने पर 18,050 तक खिसकता है। आप नोटिस करते हैं, हाथ से close करते हैं, और 50 bank करते हैं। Limit ने आपको 4-point slip से बचाया और 96 points के profit की कीमत वसूल ली।
Path B, बदसूरत संस्करण. वही setup, लेकिन move 17,900 तक gap कर जाता है। Order कभी fill नहीं होता। अब आप उस ट्रेड में 100 points घाटे में हैं जो 150 profit में था। 5 percent daily loss limit के साथ, plus 150 से minus 100 तक का यह swing एक ही भद्दे मिनट में आपकी बची हुई daily budget का आधा कर देगा।
परिणाम बदलते रहते हैं, और कई शांत दिनों में limit वाला संस्करण इस तुलना में कुछ points से जीत जाता है। समस्या यह है कि जो दिन वह हारता है, वही महीने का फैसला करते हैं।
अगला कदम: अपने पिछले बीस exits खोलें और चिह्नित करें कि कौन से fast move के दौरान हुए थे। अगर ऐसे कई थे, तो trailing stop loss आपका default है और limit variant एक specialist tool है। Pivex आपके शुरू करने से पहले अपने loss limits साफ़ तौर पर सूचीबद्ध करता है। मध्य-सत्र में conflict खोजने के बजाय trail distance को पहले से daily loss limit के हिसाब से size करें।
संबंधित गाइड: ट्रेलिंग स्टॉप लॉस कैसे काम करता है और स्टॉप लिमिट ऑर्डर क्या है.
भाग लेने से पहले, Pivex के वर्तमान कार्यक्रम के नियमों की समीक्षा करें और निर्णय लें कि क्या एक अनुकरणीय स्वामित्व व्यापार मूल्यांकन आपकी अनुभव और जोखिम सीमाओं के अनुकूल है। भाग लेना एक पुरस्कार, आय या किसी विशेष व्यापार परिणाम की गारंटी नहीं देता है।