संक्षेप में: trailing stop loss एक exit order है जो कीमत के आपके पक्ष में जाने पर उसके साथ चलता है और कीमत आपके खिलाफ जाने पर वहीं स्थिर रहता है। आप एक दूरी तय करते हैं, या तो points में या percentage के रूप में, और trigger level अब तक पहुँची सबसे अच्छी कीमत के पीछे-पीछे आगे बढ़ता रहता है। यह लाभ को अपने-आप lock in करता है, और stop को हाथ से move करने का निर्णय लेने की जरूरत खत्म कर देता है। लाभ की सुरक्षा ही इसका मुख्य उद्देश्य है, इसलिए यह कई risk management routines के केंद्र में रहता है।
Order वास्तव में कैसे व्यवहार करता है
अधिकांश brokerage platforms पर उपलब्ध order types में, यह वाला असामान्य है क्योंकि यह खुद को update करता रहता है। एक standard stop-loss order तब तक एक fixed price पर रहता है जब तक आप उसे बदल न दें। एक trailing stop recalculates करता है, और market price में होने वाले continuous adjustment को केवल एक दिशा में लागू करता है।
मान लीजिए आप long हैं और आपने two points की trailing distance set की है। कीमत बढ़ती है, और trigger level भी उसके साथ बढ़ता है, हमेशा entry के बाद देखी गई highest price से two points नीचे। फिर कीमत गिरती है। trigger level उसके पीछे नीचे नहीं आता। यह अपनी highest achieved level पर बना रहता है, जब तक कि कीमत या तो वापस ऊपर न मुड़ जाए या trigger तक न पहुँच जाए और order execute न हो जाए।
ratchet केवल एक ही दिशा में चलता है। यही एक गुण इस order को उपयोगी बनाता है और साथ ही choppy conditions में इसे खतरनाक भी, क्योंकि हर अनुकूल उतार-चढ़ाव के दौरान trigger और करीब आता जाता है और कभी पीछे नहीं हटता।
| Order type | Trigger level | कीमत के साथ चलता है | सामान्य उपयोग |
|---|---|---|---|
| Stop loss | Fixed | नहीं | Entry पर अधिकतम loss तय करना |
| Trailing stop | Dynamic | केवल आपके पक्ष में | खुले हुए profit की सुरक्षा |
| Stop limit | Fixed, plus a limit | नहीं | Trigger के बाद fill price को नियंत्रित करना |
| Take profit | Fixed | नहीं | योजना के अनुसार तय objective पर exit करना |
Distance तय करना
Distance ही पूरी decision है, और इसे चुनने के तीन सामान्य तरीके हैं।
Fixed points या ticks. सरल और अनुमानित। यह मौजूदा volatility को नजरअंदाज करता है, इसलिए वही distance एक हफ्ते में बहुत ज्यादा tight हो सकती है और दूसरे हफ्ते में बहुत ज्यादा loose।
Price का percentage. यह instrument के price level के साथ अपने-आप scale होता है, जो बहुत अलग-अलग markets की तुलना करते समय मदद करता है। फिर भी यह volatility को नजरअंदाज करता है।
Volatility आधारित. Distance को recent average range के multiple के रूप में set करें। यह conditions के अनुसार ढलता है और अधिक अनुभवी traders अक्सर इसी method पर टिकते हैं। एक सामान्य शुरुआती बिंदु है आपके trading timeframe पर recent average range का two to three times।
आप जो भी method चुनें, distance instrument के सामान्य noise से चौड़ी और उस move से संकरी होनी चाहिए जिसे आप capture करना चाहते हैं। यदि ये दो constraints टकराते हैं, तो समस्या stop की नहीं बल्कि strategy के लिए timeframe की होती है।
Trailing stops कहाँ मदद करते हैं और कहाँ नुकसान पहुँचाते हैं
ये तब मदद करते हैं जब:
- एक ट्रेंड आपकी उम्मीद से अधिक आगे बढ़ जाए और अन्यथा आप जल्दी ही बाहर निकल जाते।
- आप पोज़िशन को लगातार देख नहीं सकते और आपको एक स्वचालित एग्ज़िट की जरूरत हो।
- भावना आपकी प्रक्रिया के लिए मुख्य खतरा है, क्योंकि नियम निर्णय को हटा देता है।
- इंस्ट्रूमेंट चoppy रेंजेज़ के बजाय लगातार दिशा वाली चालों में चलता है।
ये तब नुकसान करते हैं जब:
- मार्केट रेंजिंग में हो, क्योंकि हर छोटा उतार-चढ़ाव ट्रिगर को और करीब खींच लाता है।
- मार्केट वोलैटिलिटी आपके distance setting की अपेक्षा से तेज़ी से बढ़ जाती है।
- वोलैटिलिटी अचानक बढ़ जाती है और शांत परिस्थितियों में सेट की गई दूरी बहुत ज़्यादा टाइट हो जाती है।
- लिक्विडिटी कम हो, क्योंकि एक ही स्पाइक ट्रिगर तक पहुँचकर तुरंत पलट सकता है।
- आप दूरी तय करते समय इंस्ट्रूमेंट के व्यवहार के बजाय किसी वांछित परिणाम को आधार बनाते हैं।
ट्रेडिंग स्ट्रैटेजीज़ में ट्रेलिंग स्टॉप्स बनाने के लिए एक चेकलिस्ट
- एक फिक्स्ड स्टॉप से शुरू करें। संरचना के आधार पर, ट्रेलिंग दूरी के बजाय, एंट्री पर अपना अधिकतम नुकसान तय करें।
- केवल तब ट्रेलिंग पर स्विच करें जब ट्रेड काम करने लगे। कई ट्रेडर तब trail सक्रिय करते हैं जब कीमत उनके पक्ष में एक risk unit चल चुकी होती है।
- दूरी को वोलैटिलिटी के अनुसार तय करें। एक राउंड नंबर के बजाय हालिया औसत रेंज के गुणक का उपयोग करें।
- इसे टाइमफ्रेम के अनुरूप रखें। डेली चार्ट के लिए उपयुक्त ट्रेलिंग दूरी पाँच मिनट के चार्ट पर बहुत बड़ी होगी।
- पहले से तय करें कि क्या यह आपके target की जगह लेगा। ट्रेलिंग स्टॉप और फिक्स्ड टार्गेट को एक साथ चलाने का मतलब है कि दोनों नियम आपस में प्रतिस्पर्धा करते हैं।
- जाँचें कि आपका brokerage platform इसे कैसे trigger करता है। कुछ हर tick पर trail करते हैं, जबकि कुछ केवल candle closes पर, और यह अंतर परिणामों को काफी बदल देता है।
- इस पर भरोसा करने से पहले इसे अपने खुद के इतिहास पर test करें। नियम को पिछले trades पर लागू करें और परिणाम की तुलना करें कि आपने वास्तव में क्या किया था।
जोखिम, सीमाएँ, और ऑर्डर क्या वादा नहीं करता
ट्रेलिंग स्टॉप trigger price पर fill की गारंटी नहीं है। जब यह fire करता है, तो आम तौर पर यह एक market order बन जाता है, इसलिए वास्तविक fill उस समय की liquidity पर निर्भर करता है। तेज़ move या gap में fill trigger level से काफ़ी खराब हो सकता है, और retail traders के लिए उपलब्ध कोई भी order type इस जोखिम को पूरी तरह हटाता नहीं है।
तीन और सीमाएँ स्पष्ट रूप से कहना उचित है।
यह ऑर्डर एक सामान्य pullback और एक वास्तविक reversal में अंतर नहीं कर सकता। यह केवल distance मापता है। जो trend गहराई से रुकता है, वह आपको बाहर कर देगा, भले ही trend बाद में फिर से शुरू हो जाए।
यह position size के बारे में भी कुछ नहीं करता। गलत आकार वाली पोज़िशन को अच्छे price पर बाहर निकालना भी फिर एक बड़ा नुकसान ही है। Leverage इसे और बढ़ाती है, और FINRA's मर्जिन खातों की व्याख्या बताती है कि उधार लिए गए funds दोनों दिशाओं में outcome को कैसे scale करते हैं।
अंत में, बहुत अधिक tight करना सबसे आम गलती है। जो ट्रेडर बहुत aggressively trail करते हैं, वे अच्छे trades की एक श्रृंखला को छोटे-छोटे wins की श्रृंखला में बदल देते हैं, और छोटे wins अक्सर बीच-बीच के losses की लागत को पूरा नहीं कर पाते। Spread और commission charges इस गणित को और खराब कर देते हैं।
कार्य किए गए उदाहरण
एक ट्रेंडिंग मार्केट। आप 100 पर लॉन्ग एंट्री करते हैं और 97 पर एक फिक्स्ड स्टॉप रखते हैं। कीमत 106 तक पहुँचती है, और उसी समय आप तीन पॉइंट की ट्रेलिंग दूरी सक्रिय करते हैं। कीमत आगे 112 तक जाती है, इसलिए ट्रिगर 109 पर रहता है। 109 तक की एक पुलबैक पोज़िशन को बाहर निकाल देती है और आपको छह की बजाय नौ पॉइंट बुक करने मिलते हैं, जो आपके मूल लक्ष्य पर मिलते।
एक रेंजिंग मार्केट। वही एंट्री, वही तीन-पॉइंट ट्रेल। कीमत दो हफ्तों तक 100 और 104 के बीच झूलती रहती है। 104 तक हर धक्का ट्रिगर को 101 तक खींच लेता है, और अगली गिरावट आपको फ्लैट बाहर कर देती है। ऑर्डर ने बिल्कुल वही किया जो उसे बताया गया था, और रणनीति बस उस माहौल के लिए गलत थी।
एक गैप। कीमत 110 पर बंद होती है और ट्रिगर 107 पर होता है। रातोंरात आई खबरें मार्केट को हिला देती हैं और अगला प्रिंट 102 है। ऑर्डर ओपन पर फायर होता है और लगभग 102 पर भरता है, 107 पर नहीं। इसी वजह से ट्रिगर स्तर एक निर्णय बिंदु है, कोई वादा नहीं।
यह मूल्यांकन खाते में कैसे फिट होता है
प्रॉप फर्म के मूल्यांकन से गुजर रहे ट्रेडरों को एक निश्चित दैनिक नुकसान सीमा और एक स्थिर कुल ड्रॉडाउन का सामना करना पड़ता है, इसलिए ऑटोमेटेड एग्ज़िट का मूल्य मुख्यतः ऑप्टिमाइज़ेशन की बजाय स्थिरता से जुड़ा होता है। Pivex उन सीमाओं को पहले से प्रकाशित करता है, जिससे ऐसा ट्रेलिंग डिस्टेंस सेट करना आसान हो जाता है जो सत्र के बीच में टकराव खोजने के बजाय दैनिक बजट का सम्मान करे।
अगला कदम: अपने पिछले बीस बंद ट्रेड लें, हर एक पर वोलैटिलिटी-आधारित ट्रेलिंग नियम लागू करें, और परिणामों की तुलना अपने वास्तविक एग्ज़िट्स से करें। यह एक ही अभ्यास आमतौर पर यह सवाल सुलझा देता है कि ट्रेलिंग आपकी रणनीति के लिए सामान्य सलाह की तुलना में बेहतर है या नहीं। Pivex अपनी दैनिक और कुल लॉस लिमिट पहले से प्रकाशित करता है, इसलिए ऐसा ट्रेलिंग डिस्टेंस चुना जा सकता है जो उस बजट का सम्मान करे, न कि उससे लड़ाई करे। साथ की सामग्री स्टॉप-लॉस सेट करना में उस हिस्से को कवर किया गया है जिसे यह लेख मानकर चलता है कि आपके पास पहले से है।
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भाग लेने से पहले, Pivex के वर्तमान कार्यक्रम के नियमों की समीक्षा करें और निर्णय लें कि क्या एक अनुकरणीय स्वामित्व व्यापार मूल्यांकन आपकी अनुभव और जोखिम सीमाओं के अनुकूल है। भाग लेना एक पुरस्कार, आय या किसी विशेष व्यापार परिणाम की गारंटी नहीं देता है।