Ang January Effect: Ano Ito at Kung Sumasapat Pa Ba Ito Para I-trade

Maikling sagot: ang January effect ay ang napapansing tendensiya ng mga stock, lalo na ng small-cap stocks, na mas tumaas sa Enero kaysa sa ibang buwan ng taon. Unang inilarawan ito noong 1940s at masusing pinag-aralan noong 1970s at 1980s. Mula noon, humina na ang pattern hanggang sa maging pira-piraso na lamang ito sa pinakamainam na kaso. Para sa isang CFD trader sa indices o forex, isa lamang itong tala sa kalendaryo, hindi signal. Ang kapaki-pakinabang na bahagi ay ang pag-unawa kung bakit naiiba ang kilos ng unang bahagi ng Enero: bagong kapital, bagong positioning, at masikip na news calendar.

Para kanino ang pahinang ito? Para sa mga trader na nakikita ang pariralang ito tuwing bagong taon at gustong ng tuwirang hatol kung dapat ba nila itong pagtuunan. Pagkatapos basahin ito, dapat ay kaya mong ihiwalay ang orihinal na claim sa mga kuwento-kuwento at magpasya kung paano binabago ng Enero ang iyong sizing sa index CFDs at major pairs.

Ano talaga ang sinasabi ng January effect

Makitid ang claim. Ang mga stock na matinding nabenta noong Disyembre, karamihan ay maliliit na kumpanya, ay tumatalbog sa unang dalawa hanggang tatlong linggo ng Enero. Ang malalaking kumpanya sa S&P 500 ay nagpapakita ng mas mahina, kung mayroon man, na bersiyon. Mahalaga ang pagkakaibang iyon dahil karamihan sa retail traders ay hindi naman direktang humahawak ng small-cap stocks. Nagte-trade sila ng broad index CFD, na pinangungunahan ng pinakamalalaking pangalan.

Dalawang kalapit na ideya ang madalas maisama rito at dapat paghiwalayin:

• Ang January barometer. Sinasabi nito na ang direksiyon ng Enero ang nagtatakda ng direksiyon ng buong taon. Isa itong forecasting claim, hindi return claim, at wala silang pagkakatulad maliban sa buwan.
• Ang Santa Claus rally ay saklaw ang huling mga sesyon ng Disyembre at ang unang dalawa sa Enero, isang hiwalay na bintana na nagsasara habang nagsisimula ang January effect.

Pareho silang kabilang sa mas malawak na pamilya ng stock market anomalies, mga pattern sa presyo na ayon sa simpleng teorya ng efficient markets ay hindi dapat magpatuloy. Sinusubukang pakinabangan ng mga seasonal trading strategies ang mga ito. Ang January effect ang pinakamatanda at pinakasikat na miyembro ng pamilya, at siya rin ang pinakamasamang tumanda.

Saan nagmula ang ideya

Isang investment analyst na nagngangalang Sidney Wachtel ang naglathala ng unang nakasulat na paglalarawan noong unang bahagi ng 1940s. Napansin niya na ang mga small stocks ay madalas umangat mula huling bahagi ng Disyembre hanggang Enero at itinuro ang mga motibong pangbuwis bilang dahilan. Tahimik na nanatili ang obserbasyong ito sa loob ng mga dekada, inuulit sa financial press tuwing taglamig at halos walang sinuman ang sumusubok.

Muling natuklasan ito ng academic finance noong 1970s at 1980s. Ang pinakamadalas sipiin na natuklasan: isang malaking bahagi ng small-cap premium para sa buong taon ay dumarating sa unang ilang trading days ng Enero. Mahalaga iyon. Either maling napresyo ng market ang isang bagay o mali ang pagsukat.

Binago ng publikasyon ang pattern. Nang malaman ng bawat fund manager ang January effect, mas maaga nang nagsimulang bumili, una sa huling bahagi ng Disyembre at kalaunan sa kalagitnaan ng Disyembre. Ang isang anomalya na nakadepende sa walang sinumang kikilos dito ay likas na marupok. Ito ang lifecycle ng karamihan sa stock market anomalies: natuklasan, inilathala, na-front-run, at saka naging masyadong maliit para mabawi ang gastos.

Bakit maaaring mas mataas ang Enero: ang mga pangunahing teorya

Walang nakapagpasya sa sanhi, at sa isang tapat na paliwanag, dapat panatilihin ang kalabuan. Ang mga kandidato:

1. Tax-loss selling. Nagbebenta ang mga investor ng mga natalong posisyon bago magtapos ang taon upang ikonsidera ang pagkalugi laban sa mga kita. Iyon ang nagtutulak pababa sa mga talo noong Disyembre. Kapag huminto ito, tumatalbog ang parehong mga pangalan dahil nawala na ang artipisyal na supply.
2. Window dressing. Inaayos ng mga fund manager ang kanilang year-end reports sa pamamagitan ng pagtatapon ng mga nakakahiyang hawak at pagdaragdag ng mga pangalang mukhang kagalang-galang. Binubuo nilang muli ang totoong mga posisyon sa Enero.
3. Bagong pera. Dumarating sa unang mga linggo ng taon ang mga bonus, pension contributions at sariwang taunang alokasyon at ini-invest ang mga ito, karamihan sa equities.
4. Market psychology. Ang bagong taon ay nagre-reset ng sentimyento. Ang asal ng investor ay mula sa depensibo tungo sa pag-asa, at humihina ang pag-aalinlangan sa mga natalo noong nakaraang taon.
5. Small-cap illiquidity. Ang manipis na books sa maliliit na stock ay nangangahulugang ang katamtamang pagbili ay makapagpapagalaw nang malakas sa presyo, na nagpapalaki sa lahat ng nabanggit sa itaas.

Ang mga teoryang isa at lima ang nagpapaliwanag sa karamihan ng ipinakita ng orihinal na data. Wala sa lima ang nagsasabi ng anuman tungkol sa mga currency, metals o large-cap indices, at iyan ang buong punto para sa isang CFD trader.

Ano ang ipinapakita ng rekord, dekada kada dekada

Ang pagbanggit ng isang average lang ay mas marami pang itinatago kaysa inihahayag, kaya narito ang hugis ng ebidensiya ayon sa panahon sa halip na isang numero.

Dalawang tapat na pagbasa. Totoo ang effect noong panahong sinusukat pa ito, at ang mekanismo, tax-loss selling sa mga illiquid na pangalan, ay umiiral pa rin, kaya maaaring bumalik ang mahinang bersyon nito. Pero ang bersyon para sa malalaking kumpanya ay hindi naman talaga malaki, at ang malawak na index CFD ay sumusubaybay sa malalaking kumpanya. Ang sinumang magbabanggit ng average ng Enero nang hindi sinasabi ang index, ang dekada, at ang assumption sa gastos ay nagbebenta ng alamat.

Mga kritika: bakit halos naglaho na ang effect

• Front-running. Nang maging publiko ang pattern, ang pagbili ay lumipat sa Disyembre, pagkatapos sa Nobyembre. Ang January effect ay naging December effect at pagkatapos ay wala nang partikular.
• Nagbago ang mga patakaran sa buwis. Ang mga retirement account ay humahawak ng malaking bahagi ng small-cap stocks at hindi nagbabayad ng capital gains tax, kaya mas kaunti ang tax-loss selling na nagtutulak sa supply tuwing Disyembre.
• Mga gastos. Maliit ang nasukat na sobrang balik, at sa manipis na small caps, maaaring kainin ito nang buo ng spread at komisyon sa round trip.
• Laki ng sample. Isang obserbasyon kada taon ay nangangahulugang ang apatnapung taong sample ay apatnapung data point. Napakahirap nitong maging basehan ng isang trading rule.

Diretsahan: malamang na umiiral ang effect, malamang na nakuha na ito ng mga nakinabang dito, at ang natitira ay halos hindi na maipagkaiba sa ingay para sa anumang maa-access ng retail CFD trader.

Ano ang ibig sabihin ng Enero para sa mga index CFD at forex trader

Ang orihinal na anomaly ay tungkol sa maliliit na stock. Hindi hinahawakan ng isang CFD trader ang mga iyon. Ang talagang naipapasa ay ang estruktura ng buwan.

Index CFDs. Ang US500 at NAS100 ay mga benchmark ng malalaking kumpanya, kaya halos hindi na umaabot sa kanila ang klasikong pagtalbog. Kung may inaalok na small-cap index CFD, mas kapani-paniwala ang effect pero pabago-bago pa rin. Ang mas tiyak na naiiba ay ang partisipasyon: bumabalik ang buong desks sa unang buong linggo, tumataas ang volume mula sa mabagal na holiday crawl, at lumalawak ang ranges. Ang gabay sa kung paano mag-trade ng indices ay tumatalakay sa pag-size para sa pagbabago sa range, na siyang kasanayang tunay na mahalaga rito.

Forex. Walang January effect sa mga currency sa akademikong diwa. Ang meron ay: bagong annual positioning ng mga pondo at korporasyon, mabigat na news calendar sa unang linggo, at liquidity na bumabalik matapos ang napakanipis na huling bahagi ng Disyembre. Ang direksyon ay hula ng sino man; ang range ay hindi. Minsan nakakaakit ang ginto ng bagong-year allocation flow, at ang crypto ay may sarili nitong calendar, pero wala sa mga iyon ang may January anomaly na sulit i-trade.

Ang ibang calendar effects ay kapaki-pakinabang na paghahambing. Mas mahina pa ang mga weekday ranking kaysa sa kuwento ng January, at ang lohika sa aming artikulo tungkol sa pinakamagandang araw ng linggo para mag-trade ay naaangkop din dito: triple witching ay mekanikal, may petsa, at paulit-ulit, na eksaktong kabaligtaran ng January effect.

Isang decision framework at checklist para sa unang bahagi ng Enero

Magpasya sa huling linggo ng Disyembre, hindi sa ikalawa ng Enero kapag gumagalaw na ang lahat.

• Pangalanan ang instrumento. Kung ito ay isang large-cap index CFD o major pair, kalakalan mo ang mga kondisyon ng Enero, hindi ang January effect.
• Bawasan ang laki sa unang dalawang sesyon, saka muling suriin kapag malinaw na ang totoong ranges.
• Tandaan ang mga release sa unang linggo. Karaniwang lumalabas ang numero ng employment sa US sa unang Biyernes ng buwan at siya ang nagtatakda ng tono para sa buong linggo.
• Magtakda ng budget batay sa stop, hindi ng target na batay sa kalendaryo. Walang sinasabi ang anomaly tungkol sa kung kailan ito nagtatapos.
• Huwag dalhin ang talo noong Disyembre papasok ng Enero sa pag-asang babawi. Iyon ay folklore sa pamumuhunan, hindi plano.

Halimbawa sa isang account na may 10,000 na nakikipagkalakalan sa EUR/USD. Ang risk kada trade ay 1 porsiyento, kaya 100. Ang setup sa huling bahagi ng Disyembre na may 25-pip na stop, sa 10 bawat pip per standard lot, ay nagbibigay ng 0.4 lots. Sa unang buong linggo ng Enero, ang parehong setup ay mangangailangan ng 50-pip na stop dahil dumoble ang daily range. Dahil sa mas maluwag na stop, kalahati ang posisyon sa 0.2 lots. Kung pananatilihin ang 0.4 lots laban sa mas maluwag na stop, lalabas na 200 ang irinarisk, isang hindi kailangang tabinging taya sa isang buwan na bihirang magbigay-gantimpala rito. Mas maliit na sukat, mas maluwag na stop, parehong halagang naka-risk, at puwang para sa magulong unang mga sesyon.

Mga panganib, pag-iingat, at karaniwang pagkakamali

• Ang pagkalakal sa average na para bang inilalarawan nito ang nalalabing bahagi ng taon. Kasama sa mga lumang average ang mga taon na malakas ang pagbagsak noong Enero. Itinatago ng average ang variance.
• Ang pagkalito sa barometer at sa effect. Ang malakas na Enero ay hindi nagpapatunay ni nagpo-proyekto ng anuman tungkol sa Pebrero.
• Ang paghahabol sa galaw ng unang linggo. Ang bagong positioning ay maaaring bumaliktad nang marahas sa ikalawang linggo kapag tapos na ang mga allocation sa bagong taon.
• Ang pagbalewala sa cost. Ang mas malalapad na spread sa unang dalawang sesyon ay nagpapataas sa gastos ng bawat entry eksakto sa panahong dapat pinakamatindi ang pag-iingat.
• Ang pag-aakalang pinoprotektahan ng kalendaryo ang stop. Ang gap sa unang sesyon ay kasing-higpit ng anumang iba pa, at mas malamang ito dahil sa aligagang holiday books.

Ang hindi gaanong ginagamit na lapit ay ang pinakasimple: ituring ang Enero bilang isang buwan na may kilalang pagbabago sa participation at kilalang news cluster, at doon mag-trade. Luma na ang kuwento tungkol sa seasonal return.

Enero sa loob ng prop-firm evaluation

Ang mga limitasyon sa evaluation ay hindi nagre-reset para sa bagong taon. Madaling maabot ang daily loss limit sa unang buong linggo kapag lumulobo ang ranges at dumarating ang employment release. Ang static total drawdown ay walang pakialam kung ang pagkalugi ay mula sa seasonal thesis o random na kalakalan.

Ang Pivex ay nagpapatakbo ng one-step evaluation na walang deadline at walang kinakailangang bilang ng trading days, kaya walang pumipilit sa iyong mag-trade ng unang magugulong sesyon para lang manatili sa iskedyul. Araw-araw nagre-reset ang daily loss limit, kaya ang magulong Lunes ay hindi agad sumisira sa Martes, ngunit naiipon ang static total drawdown. Pinapayagan ang paghawak sa weekend, kaya ang posisyong dinala hanggang unang weekend ng taon ay nasa iyo ang desisyon at hindi utos ng rule. Ang Pivex assistant na nagbabantay sa mga limit ay lalo pang mahalaga sa mga linggong ganito, kapag ang mas malapad na spread ay maaaring magtulak sa isang ordinaryong posisyon mas malapit sa linya kaysa inaasahan.

Ang praktikal na postura: bantayan ang unang dalawang sesyon sa mas maliit na sukat o mula sa gilid, saka dahan-dahang itaas muli kapag kumalma na ang ranges. Ang consistent sizing ang tahimik na tinitingnan ng mga evaluator.

Susunod na hakbang: kunin ang pagbabago sa Enero para sa pangunahing index CFD mo sa nakalipas na sampung taon at ihambing ito sa average ng iba pang mga buwan. Pagkatapos ay ihambing ang daily range ng unang linggo sa huling linggo ng Disyembre. Kung mas maliit ang pagitan ng return kaysa sa pagitan ng range, alam mo kung alin ang dapat paghandaan. Ang Pivex evaluation na walang minimum trading days ay nagbibigay-daan na laktawan mo ang unang mga sesyon hanggang handa na ang planong iyon.

Mga kaugnay na gabay: paano mag-trade ng indices at triple witching.

Bago makilahok, suriin ang mga kasalukuyang panuntunan ng programa ng Pivex at magpasya kung ang isang simulated proprietary trading evaluation ay akma sa iyong karanasan at mga limitasyon sa panganib. Ang pakikilahok ay hindi nagbibigay ng garantiya ng gantimpala, kita, o anumang partikular na resulta ng trading.