Kurzantwort: Kann es bei einem finanzierten Konto zu einem Margin Call kommen? Technisch ja, denn die Handelsplattform überwacht weiterhin das Margin-Level und schließt Positionen beim Stop-out-Level. In der Praxis ist es selten, weil das tägliche Verlustlimit und der gesamte Drawdown eines finanzierten Kontos fast immer zuerst greifen. Bei einer typischen Evaluation verstoßen Sie gegen die Regeln nach einem Verlust von 4 bis 6 Prozent des Kontoequity. Ein Margin Call der Plattform erfordert in der Regel deutlich mehr Verlust. Die sinnvolle Frage ist daher, warum die beiden Firmenlimits so weit innerhalb davon liegen und wie Sie die Positionsgröße so wählen, dass keines von beiden ausgelöst wird.
Dieser Leitfaden richtet sich an Trader, die eine Evaluation bei einer Prop Firm handeln oder halten. Er hilft auch Anlegern, die Margin Calls aus einem Aktienbroker-Konto kennen und zu gehebelten FX-, Index-, Metall- oder Krypto-CFDs wechseln.
Drei Grenzen auf einem Konto
Ein finanziertes Konto hat mehrere Grenzen gleichzeitig. Sie werden unterschiedlich gemessen und von unterschiedlichen Stellen durchgesetzt.
- Margin-Level. Die Plattform teilt das Kontoequity durch die genutzte Margin und zeigt einen Prozentwert an. Beim Margin-Call-Level, oft 100 Prozent, werden neue Orders blockiert und eine Warnung erscheint.
- Stop-out. Wenn das Margin-Level weiter bis zum Stop-out-Level fällt, oft 50 Prozent, beginnt die Plattform mit der Liquidation. Sie schließt zuerst die größte Verlustposition und wiederholt dies, bis sich das Margin-Level erholt.
- Tägliches Verlustlimit. Die Regel-Engine der Firma vergleicht das niedrigste Equity des Tages mit einem Referenzwert vom Tagesbeginn. Ein Limit von 4 Prozent auf einem Konto mit 25,000 löst bei einem Verlust von 1,000 aus.
- Gesamter Drawdown. Ein statischer Drawdown von 6 Prozent auf demselben Konto löst bei einem Verlust von 1,500 vom Startguthaben aus, über alle Tage hinweg gerechnet.
Die ersten beiden ergeben sich aus der Margin-Anforderung der Plattform. Die letzten beiden stammen aus den Brokerage-Richtlinien der Prop Firm. Die Firmenlimits sind ein Prozentsatz des Equity. Die Margingrenzen sind ein Verhältnis von Equity zu Sicherheiten, und bei 1:50 Hebel hält die Plattform nur 2 Prozent des Nominalwerts. Das Margin-Level beginnt daher bei mehreren Hundert Prozent und erreicht 100 Prozent erst nach einem deutlichen Verlust. Ein Drawdown von 6 Prozent ist nach einer unspektakulären schlechten Woche erreicht.
Für die Mechanik dieses Verhältnisses selbst lesen Sie unseren Leitfaden zu was ein Margin Call ist.
Rechenbeispiel: GBP/USD auf einem Konto mit 25,000
Nehmen Sie ein Evaluierungskonto mit 25,000 und 1:50 Hebel. Der Trader kauft 2.5 Standardlots GBP/USD bei 1.2500. Der Nominalwert beträgt 312,500 Dollar, also liegt die genutzte Margin bei 6,250. Das Margin-Level beim Einstieg ist 25,000 geteilt durch 6,250, also 400 Prozent. Jeder Pip auf 2.5 Lots ist 25 Dollar wert. Jetzt bewegen wir den Preis gegen die Position und beobachten, welche Grenze zuerst ausgelöst wird.
| Ungünstige Bewegung | Verlust | Kontoequity | Margin-Level | Was ausgelöst wird |
|---|---|---|---|---|
| 0 Pips | 0 | 25,000 | 400 Prozent | Nichts |
| 40 Pips | 1,000 | 24,000 | 384 Prozent | Tägliches Verlustlimit bei 4 Prozent |
| 60 Pips | 1,500 | 23,500 | 376 Prozent | Gesamter Drawdown bei 6 Prozent |
| 750 Pips | 18,750 | 6,250 | 100 Prozent | Plattform-Margin-Call |
| 875 Pips | 21,875 | 3,125 | 50 Prozent | Plattform-Stop-out |
Die Tagesgrenze greift bei 40 Pips. Der Margin-Call benötigt 750 Pips, also fast das Neunzehnfache. GBP/USD bewegt sich in einem ruhigen Monat kaum um 750 Pips, doch 40 Pips können innerhalb einer Stunde auftreten. Die Evaluierungsregel ist die eigentliche Absicherung. Der Margin-Call ist nur theoretischer Natur.
Könnte der Margin-Call jemals zuerst eintreten? Nur wenn die beim Einstieg gebundene Margin 24,000 übersteigt, was 96 Prozent des Kontoeigenkapitals entspricht, also etwa 9.6 Lots bei 1:50. Eine Position dieser Größe ist unnötig riskant und löst den Margin-Call innerhalb von etwa zehn Pips aus. Die Regel gilt für jede Kontogröße: Der Margin-Call gewinnt nur dann, wenn die beim Einstieg gebundene Sicherheit größer ist als das Eigenkapital minus das tägliche Verlustlimit. Niedrigere Hebelwirkung erhöht die verwendete Margin für dieselben Lots, was wie Hebelwirkung im Trading funktioniert im Detail erklärt, aber an dieser Reihenfolge ändert das nichts.
Was man über die Risiken des Tradings auf Margin wissen sollte
Auch wenn ein Margin-Call unwahrscheinlich ist, birgt das Trading auf Margin Risiken, die durch die Limits der Firma nicht beseitigt werden.
- Hebelwirkung verstärkt beide Richtungen. Dieselben 40 Pips bedeuten einen Verlust von 0.4 Prozent bei 0.25 Lots und 4 Prozent bei 2.5 Lots. Die Positionsgröße entscheidet darüber, wie bedeutsam eine normale Bewegung ist.
- Verluste können das Limit überschreiten. Eine Wochenend-Gap von 80 Pips bei 2.5 Lots bedeutet einen Verlust von 2,000, also das Doppelte des Tageslimits. Der Verstoß wird beim Ausführungskurs gemessen, nicht an der Linie.
- Spread- und Kommissionskosten belasten das Eigenkapital sofort. Ein aktiver Scalper, der diese Kosten fünfzigmal am Tag zahlt, verbraucht unbemerkt einen Teil des täglichen Puffers durch Gebühren.
- Korrelationen zwischen Positionen verknüpfen sich miteinander. Drei separate Long-Positionen gegen den Dollar verhalten sich wie ein einziger großer Trade, und das Tageslimit kümmert sich nicht um die einzelnen Tickets.
- Nichts ist verhandelbar. Die Liquidation auf der Plattform erfolgt automatisch, und die Regel-Engine verzeichnet einen Verstoß in dem Moment, in dem das Equity die Grenze berührt.
Wie sich die Brokerage-Richtlinien über drei Kontotypen hinweg unterscheiden
Der Begriff umfasst drei verschiedene Mechanismen, und ein finanziertes Konto leiht sich nur die Wortwahl.
| Merkmal | Aktien-Marginkonto | CFD-Plattformkonto | Finanziertes Konto |
|---|---|---|---|
| Was geliehen wird | Bargeld vom Broker, abgesichert durch das Wertpapier | Nichts; Margin ist eine Leistungsanzahlung | Nichts; das Kapital der Firma wird unter Regeln gehandelt |
| Auslöser | Equity unter der Maintenance Margin | Margin Level unter dem Stop-out-Level | Tagesverlust oder gesamter Drawdown überschritten |
| Wer handelt | Der Broker, auf Anfrage oder durch Verkauf | Die Plattform, automatisch | Die Regel-Engine der Firma, automatisch |
| Kannst du einzahlen, um es zu beheben | Ja, innerhalb der Frist | Ja, auf einem persönlichen Konto | Nein |
| Übliches Ergebnis | Einzahlung oder Teilverkauf | Positionen geschlossen, bis sich das Margin Level erholt | Konto pausiert oder geschlossen, danach Prüfung |
In einem Aktien-Marginkonto leiht sich der Anleger beim Broker Geld, und die Aktien dienen als Sicherheit. Die FINRA-Regeln verlangen, dass das Eigenkapital auf oder über einem Viertel des aktuellen Werts der gehaltenen Wertpapiere bleibt, eine Untergrenze, die auf der FINRA-Seite zu Margin-Kontenbeschrieben wird. Viele Firmen setzen eine höhere interne Anforderung fest. Fällt das Eigenkapital darunter, kann die Firma eine Einzahlung verlangen oder Wertpapiere verkaufen, um das Verhältnis wiederherzustellen, oft ohne auf dich zu warten. Eine CFD-Plattform verleiht in diesem Sinne kein Geld; Margin ist dort eine hinterlegte Sicherheitsleistung, und das Margin Level fällt einfach weiter, bis die Stop-out-Logik übernimmt.
Ein Evaluierungskonto legt die Regeln der Prop Firm über die Plattform. Die Pivex Evaluation verwendet zum Beispiel ein tägliches Verlustlimit von 4 Prozent, das sich jeden Tag zurücksetzt, und einen statischen Gesamt-Drawdown von 6 Prozent. Das Beispiel rechnet direkt mit diesen Werten, und es gibt keine Möglichkeit, das Konto aufzufüllen.
Eine Checkliste, um jeden Grenzwert einzuhalten
Der saubere Weg, einen Margin Call zu vermeiden, besteht darin, das tägliche Verlustlimit nicht zu reißen, weil der zweite deutlich innerhalb des ersten liegt.
- Positionen von der Tagesgrenze aus berechnen, nicht aus der freien Margin. Nimm den Geldbetrag, den du zu verlieren bereit bist, teile ihn durch den Stop in Pips, und die Lots ergeben sich daraus.
- Halte eine Untergrenze für das Margin Level ein, etwa 300 Prozent, damit die Besicherung nie zum begrenzenden Faktor wird.
- Fasse korrelierte Positionen als einen Trade zusammen und dimensioniere die Gruppe, nicht jedes einzelne Ticket.
- Halbiere die Positionsgröße vor geplanten Nachrichten und halte Puffer für eine Kurslücke vor.
- Stoppe pünktlich. Wenn zur Tagesmitte die Hälfte des Tageslimits weg ist, ist der Rest des Tages für die Auswertung.
- Kläre, wie die Firma das Limit misst: mit Live-Equity oder geschlossenem Kontostand, und welche Serverzeit den Tag zurücksetzt.
- Beobachte die freie Margin als frühes Signal. Unsere Erklärung zu freier Margin im Forex zeigt die Formel.
- Nutze die Tools, die die Firma dir bereitstellt. Pivex enthält einen integrierten Assistenten, der deine Regeln und Limits überwacht und dir so die Unsicherheit nimmt, mitten im Trade rechnen zu müssen.
Das alles ist nicht glamourös. Es ist schlicht die unspektakuläre Disziplin, Puffer zu lassen, die sich an ruhigen Tagen undankbar anfühlt und an unruhigen Tagen ihre Stabilität beweist.
Nächster Schritt: Öffne auf deiner Plattform die Angaben zu Margin Level, freier Margin und täglichem Verlust und notiere den Pip-Abstand zu jedem einzelnen. Wenn das Tageslimit am nächsten liegt, was bei fast jeder Bewertung der Fall sein wird, richte die Positionsgröße nach dieser Zahl aus. Pivex veröffentlicht seine Verlustlimits, den Drawdown und die Konsistenzregel vor dem Versuch, ohne Zeitlimit und ohne Mindesthandelstage. Prüfe die aktuellen Bedingungen für die genauen Margin-Call- und Stop-Out-Niveaus der Plattform.
Ähnliche Leitfäden: was ein Margin Call ist und wie Hebel im Trading funktionieren.
Bevor Sie teilnehmen, prüfen Sie Pivex’ aktuelle Programmregeln und entscheiden Sie, ob eine simulierte proprietäre Trading-Evaluation zu Ihrer Erfahrung und Ihren Risikolimits passt. Die Teilnahme garantiert keine Prämie, kein Einkommen und kein bestimmtes Trading-Ergebnis.