日间交易在定义上不是赌博，但在实践中对很多人来说却变成了赌博。区别不在于交易的速度，而在于交易是否基于经过验证的优势和固定的亏损限制，还是仅凭直觉和迅速获胜的希望。监管机构将日间交易描述为合法但高风险，并警告大多数尝试的人早期会亏损。这是诚实的起点。
本页面划定了这两种行为之间的界限。您将获得定义，模糊界限的心理学，法律比较，以及您可以在自身最近的二十笔交易中运行的检查表。
快速回答：真正划分界限的地方
赌博意味着将钱投入到您无法影响的结果上，且赔率是故意对您不利的。日间交易意味着在单一交易时段内买卖证券，从短期价格波动中获利。市场不会对您设定赔率，而是设置参与成本：点差、佣金、滑点和 税费。
因此，这项活动不是赌博。行为可能是。
以下是清晰的划分。
- 交易行为： 有书面入场规则，预设止损，每笔交易有固定风险，记录结果。
- 赌博行为： 头寸规模 由情绪决定，没有止损，亏损后doubling down，因无聊而交易。
两人可以在同一分钟持有相同的股票。只有其中一个知道在其股价下跌时会怎么做。
不带营销的日间交易与赌博的定义
日间交易者在同一时段内开盘和闭盘，避免过夜持有。证监会将日间交易者描述为那些在短期动量中交易并在动量反转之前退出的人。很多人借钱来进行交易，这使得利润和损失两端都放大（日间交易：您面临的风险。这个标签涉及持有期和意图，而不是交易的聪明程度。
赌博有不同的结构。赌场优势是游戏本身的设定。大量的研究并不能改变轮盘上的支付表。技术可以在几局中改变您的分散，但不能改变大多数游戏的长期预期。
市场在一个重要的方面不同：预期不会提前固定给您。它依赖于您的过程、成本和自律。这也是为什么比较不断出现的原因。当某人没有过程地交易时，结果的分布开始看起来很像老虎机。
实际将二者区分开的两个因素
- 影响。 您可以选择工具、时机、规模和退出。赌徒选择赌注，然后等待。
- 损失控制。 止损单限制单笔交易的损失。在大多数赌场游戏中，一旦下注，您无法限制损失。
去掉基于规则的退出，第一个因素就会坍缩成第二个。
模糊界限的心理学
短期交易激活了与赌博相同的奖励回路。快速获胜感觉良好，并教会您的大脑重复这一行为，而不是重复推理。这就是为什么交易者记住那一次大的胜利却忘记九次小亏损的原因。
四种模式反复出现。
- 变化的奖励。 获胜是不可预测的。不可预测的奖励是最容易上瘾的。
- 损失厌恶。 平仓亏损使损失变得真实，因此人们会持有并让其增长。
- 最近效应。 三笔盈利交易让人感觉像是技能的证明。它们通常是噪声。
- 行动偏差。 平盘的屏幕让人感觉失败。因此您进行了一次没有计划的交易。
复仇交易是最明显的信号。您亏损了，感到刺痛，于是增大规模迅速追回。这是一个赌徒的举动，假装成交易平台。
无聊在风险因素中被低估。大多数时段提供的设置很少符合书面计划。坐在手上是工作。如果您无法做到这一点，市场就变成了娱乐，而娱乐是要花钱的。
日间交易何时真正类似于赌博
越界是由行为引起的，而不是持有时间。诚实地进行此清单。
- 您无法在进入交易前明确您的风险。
- 为了避免被平仓，您将止损设置在更远处。
- 您的头寸规模随着您对最后一个结果的感觉而变化。
- 您交易用于租金、食物或债务支付的钱。
- 您无法解释为什么该设置应该有效，超出 "看起来强劲" 的理由。
- 您向您亲近的人隐瞒您的结果。
监管机构明确标出资金问题。证监会建议日间交易者只应冒险可以承受的损失资金（日间交易：您面临的风险）。这排除生活费用、退休或贷款偿还所需的资金。借来的钱使这一点更敏锐，因为保证金使得糟糕的交易成本超过您存入的余额。
也有一个市场营销的维度。任何承诺短期交易迅速确定利润的人都在描述一种幻想，证监会在同一份出版物中也这样表示。杠杆再次提高了赌注。证监会解释了如何 以保证金购买 可能迫使您在最糟糕的时刻被迫出售。压力、保密和保证回报是其他警告信号。
风险管理：两者之间的实际界限
风险管理 是将一次赌博转变为交易的东西。它很无聊，也是整个工作。
四项规则承担着沉重的责任
- 将每笔交易的风险固定为账户的一定百分比。 而不是基于感觉。许多交易者将单一想法的风险限制在股本的百分之半到百分之一。
- 在进入前定义退出。 止损位置决定了头寸规模，而不是反过来。
- 限制每日损失。 在设定的亏损次数或设定的百分比下跌后，您停止交易。没有例外。
- 记录每笔交易。 入场理由、规模、结果及您的感受。日志是唯一诚实的证人。
风险优先检查表
| 点我之前检查 | 交易者回答 | 赌徒回答 |
|---|---|---|
| 我在这里的损失限制是多少？ | 已决定的数字 | "我看看如何…" |
| 为什么选择此工具？ | 一个明确的设置 | 它在动 |
| 什么结束了这次交易？ | 书面规则 | 资金耗尽 |
| 这一切都记录在哪里？ | 在日志中 | 无处可去 |
成本值得单独列出。频繁交易增加了佣金、点差成本和税务事件，这些费用在交易顺利或不顺利时都侵蚀收益。借来的钱使费用更高。证监会指出，日间交易策略依赖于杠杆（日间交易：您面临的风险）。交易者需要了解保证金的运作，以及在多久内需要满足追加保证金要求。开始前先了解盈亏平衡点。
如果您无法在不违反规则的情况下生存二十次连续亏损交易，您的规模是错误的。这是算术，不是意见。
两个交易者，同一市场：经过验证的比较
以两人分别在一个月内在同一指数市场交易二十场的例子来看。
交易者 A 每笔交易冒险固定的一个百分点，并且每个时段最多只进行三笔交易。她的平均赢家收益是她所冒风险的1.6倍。她在100笔交易中赢得40笔。每笔交易的期望值为0.4 x 1.6减去0.6 x 1.0，即加0.04风险单位。在100笔交易中，她在扣除成本之前大约盈余四个风险单位。虽然微薄，但是积极和可生存的。
交易者 B 拥有相同的命中率和相同的设置。但他在每次亏损后都会加倍头寸，早期止盈。他的平均赢家仅为0.8风险单位，而一系列亏损可能在一个下午让他损失六个单位。他的期望值为0.4 x 0.8减去0.6 x 1.0，即每笔交易减去0.28单位。同一市场，同样的信号，却相反的结果。
这个教训令人不安。交易者 B 不是因为方向错误而亏损。他亏损是因为他的头寸规则使小亏损变得迅速而严重。优势出现在退出和规模上，而不是预测中。
对自己最近的五十笔交易做同样的计算。如果您无法计算，因为没有记录，这就是发现。
法律地位：规则如何对待交易和赌博
日间交易在美国是合法的，受证券活动的监管，而不是作为游戏。证监会明确指出，日间交易既不是非法的，也不违反道德，同时警告它具有高风险（日间交易：您面临的风险）。专门为日间交易者服务的公司必须向证监会及其运营所在州注册。
赌博归属于不同的管理制度。它由游戏管理机构许可，税收规则不同，并且在许多司法管辖区受到限制或禁止。衍生市场为期货和相关产品提供了另外一层联邦监管。交易时间由交易场所设定，股权交易时段遵循发布的日历（纽约证券交易所的交易时间及日历）。
由此产生两个实际后果。首先，税收待遇不同，短期交易产生的应税事件与买入并持有的账户不同。国税局对谁被视为证券交易者而不是投资者设定了具体测试（主题编号429）。其次，您的消费者保护有所不同。如果争议涉及金融产品或支付，请首先与提供商及您的账户设置联系。中立的消费者指导，例如 消费者财务保护局的消费者工具 解释了还有哪些其他途径。
决策框架：交易是一个过程还是追逐行动？
每个真实陈述给自己打一个分。
- 我有一个书面的计划，包含入场、止损和目标规则。
- 我每笔交易的风险是固定百分比，我不会在亏损后更改。
- 我保持日志，并每周回顾。
- 我对设置进行了至少一百次历史实例测试。
- 当没有任何交易符合计划时，我可以在全程无交易。
- 冒险资金是我可以承受损失而不改变生活方式的资金。
五到六分： 您正在进行一个过程。保持记录并诚实对待规模。
三到四分： 您有一个方法的雏形，但存在自律的缺口。在增大规模之前先修补缺口。
零到两分： 目前的行为更接近赌博而非交易。停止冒险真实资金，并在模拟环境中重建过程。
最后一步就是模拟交易存在的原因。模拟账户让您可以在不冒风险的情况下对真实价格测试规则、规模和交易时限。如果您处于这一点，请在模拟账户上重建过程再冒险您的储蓄。当实践转变为过程时，Pivex 提供了结构化的评估，其条款会事先声明。
决定日间交易前需了解的事项
明确时间成本。持续关注市场是一项要求极高的工作，证监会将其描述为昂贵的全职工作，而不是副业。
明确资金问题。早期亏损很常见，很多人无法达到持续盈利。将您投入的任何资金视为风险资金，并阅读 证监会建议首先询问的问题。
明确您信赖的来源。收费提示、研讨会和“专家”通讯常常在您盈利与否的情况下获利。询问谁在收费，以及如何收费。
明确您自己的理由。如果“我今天为什么交易”的答案是无聊、压力或需要弥补亏损，请关闭平台。这个答案是预测糟糕交易的最可靠指标。
参加前，请查阅 Pivex 目前的程序规则，并决定模拟专有交易评估是否符合您的经验和风险限制。参加不保证任何奖励、收入或特定的交易结果。