关于 ema vs sma 的简短回答：两者都是将价格平滑成一条线的移动平均线，唯一的区别在于加权方式。简单移动平均线会对回看区间内的每个周期一视同仁。指数移动平均线会对近期价格赋予更高权重，因此反应更快。一般来说，二者并无绝对优劣，正确选择取决于你更看重响应速度还是稳定性。
各自的计算方式
简单移动平均线是算术平均值。将所选周期内的收盘价相加，再除以周期数。日线图上的 20 周期 SMA 就是最近 20 个收盘价的平均值，而且每个收盘价的权重完全相同。
指数移动平均线采用衰减机制。最近的收盘价权重最大，前一个略小，以此类推向前递减。加权系数由周期设置决定，较旧的数据并不会完全消失，只是逐渐减弱。
计算方式上的这一处单一差异，决定了两条线在实战中的所有区别。
并排比较表
| 标准 | 简单移动平均线 | 指数移动平均线 |
|---|---|---|
| 加权方式 | 所有周期权重相同 | 近期价格权重更高 |
| 对新数据的反应 | 较慢 | 较快 |
| 遇到尖峰时的表现 | 逐步吸收，然后在某一时点突然移除 | 立即吸收，然后逐渐淡化 |
| 区间震荡中的假信号 | 更少 | 更多 |
| 对转折点的滞后 | 更长 | 更短 |
| 常见用途 | 长期趋势，广受关注的水平 | 短线择时，动量指标 |
| 常见周期 | 50, 100, 200 | 9, 12, 21, 26 |
| 计算难度 | 手算很简单 | 需要一个初始种子值 |
关于尖峰的那一行值得注意。SMA 会在某一个特定日期将旧的异常值完全移出计算，因此线条可能会因与当前价格无关的原因而跳动。EMA 不会出现这种不连续性，不过当异常值刚出现时，它的反应会更强。
选择两者时的判断标准
- 持有周期。 较短的持有周期通常更偏向于更快的均线，因为较慢的均线往往会在机会过去后才确认行情变化。
- 市场特征。 震荡、区间运行的品种会惩罚响应速度。在这种情况下，更慢的均线会产生更少的假突破。
- 在系统中的作用。 作为趋势过滤器时，稳定性更重要，因此简单均线往往更合适。作为时机触发器时，响应速度更重要。
- 该水平是否被广泛关注。 某些长期简单均线会被大量参与者跟踪，这使它们带有轻微的自我强化特性，而指数均线则缺少这一点。
- 指标本身已经包含了什么。 一些常见指标内部本来就是由指数均线构成的，因此再叠加一个只是重复，而不是确认。
- 你对假启动的容忍度。 更快的均线意味着更多信号。如果你的交易流程无法承受一连串小亏损，那么更慢的均线会更合适。
何时选择各选项
在以下情况下选择简单均线 你想要一个更稳定的更大趋势参考，当你是在做过滤而不是触发时，当品种波动嘈杂时，或者当你特别想要一个被许多其他参与者关注的水平时。
在以下情况下选择指数均线 你在交易更短的时间周期时，当你需要更早确认拐点时，当你在构建动量指标时，或者当品种趋势足够干净、响应速度能够得到回报而不是被惩罚时。
在以下情况下两者都用 你想要一个双层结构：一条长期简单均线定义环境，一条短期指数均线在其内部把握入场时机。这是最常见的实用安排，它让每条均线各司其职。
实用计算说明
对于简单版本，公式很直接：把最近 N 个收盘价相加，再除以 N。电子表格软件用一个函数就能处理，结果没有歧义。
对于指数版本，乘数是 2 除以周期加 1。每个新值等于当前收盘价乘以该乘数，再加上前一均线值乘以 1 减去该乘数。不同平台的初始值处理不同，有些从简单均线开始，有些从第一个收盘价开始，因此在相同设置下，两张图表显示的线条可能会有轻微差异。
免费的长期历史数据使这一点很容易验证。像以下这类日线序列： 圣路易斯联储发布的 S&P 500 历史数据 提供了足够的数据，可以并排构建两种计算方式，并准确看到它们在何处出现分歧。
权衡与注意事项
- 两者都有滞后性。 每一种移动平均线都是基于过去价格构建的。它们都不能预测，把金叉或死叉当作预判，是使用这些工具时最常见的错误。
- 差异比看上去更小。 在较长的回看周期下，这两条线会非常接近。关于该用哪一种的争论，在短周期时才更有意义。
- 优化周期就是曲线拟合。 测试几十种参数并保留表现最好的，只是在迎合历史，而不是描述行为。
- 交叉策略在区间内表现不佳。 当价格来回震荡时，任何移动平均线系统都会产生重复的错误信号，而没有任何加权方式能够解决这一点。
- 两者都不能管理风险。 移动平均线并不理解波动率，也不知道交易在何处会被判定为失效。止损位置必须来自价格结构或波动率指标。
- 成本会不断累积。 信号越多，交易越多，而每一笔都会产生点差和佣金费用，回测往往会低估这些成本。
在 Pivex 评估框架下交易的人会对最后这一点感受尤为明显。每日亏损上限会把一连串来回扫损的交易变成一次失败的尝试，因此在这些规则下，即使更快的线在回测中看起来更好，较慢、筛选更严格的那条线往往才是更合适的选择。
应避免的常见错误
- 同时使用同一条线的快慢两个版本，并把它们一致时称为确认。
- 在一次亏损交易后在两者之间来回切换，这样就会保证你总是在用刚刚失效的那个。
- 直接套用从其他市场或时间框架借来的参数，却不先检查它们是否适合你的市场。
- 当某个品种从未尊重过该水平时，却把价格对均线的触碰解读为支撑。
下一步：在你交易的某个品种上，叠加绘制一条 50 周期简单均线和一条 21 周期指数均线，然后标出过去一年里它们给出不同信号的每一个点。统计这些分歧，比任何通用建议都更能为你的市场解决这个问题。为准备 Pivex 评估的交易者通常会选择较慢的那条线，因为固定的每日亏损上限会让一连串来回扫损的交叉更昂贵。关于这方面的实用内容，请参阅我们的指南： 日内交易的最佳指标。
在参与之前，请查看 Pivex 当前的项目规则，并决定模拟专有交易评估是否符合您的经验和风险限制。参与并不保证奖励、收入或任何特定的交易结果。