简而言之：交易中的锚定偏差，就是用脑子里已经有的某个数字来判断价格应该往哪儿走。常见的锚点是你的入场价、整数关口，以及前高或前低。每一个都让人觉得像信息。但它们都不会告诉你下一根K线会怎样。修正方法是用锚点碰不到的指标来定义出场，例如波动性和结构，并且在持仓建立之前就先把这些出场设定好。
什么是锚定，以及锚点从哪里来
锚定是一种认知偏差，最早在实验中被证明：人们先看到一个随机数字，然后再做一个无关的估计。这个随机数字会把估计值拉向自己。其心理机制很直接：大脑从最容易获得的数字出发，但调整得太少。有些交易者把它叫做锚点偏差；名称并不重要，机制才重要。
在市场里，最容易想到的数字往往并不是最相关的。入场价之所以鲜明，是因为你的盈亏是以它为基准计算的。整数关口之所以鲜明，是因为每个人都记得它；前高之所以鲜明，是因为当时图表看起来最激动人心。
有两个心理效应会加深这种偏差。锚点会减少不确定性，所以一个紧张的交易者会接受几乎任何能让屏幕看起来没那么不确定的数字。随后，确认偏差会悄悄搜集支持该价位的证据。我们关于 交易心理作为决策控制 的指南，把这视为一种需要尽早识别的状态。本页只讨论那些在起锚定作用的数字。
困住CFD交易者的三个锚点
你的入场价
入场价是最顽固的锚点，因为每一个跳动点都是相对于它来报告的。从1.0850做多，现在到1.0830，就是“亏了20点”，这种表述会让下一步决定变成要回到1.0850。市场并不知道你存在。问问自己：如果你现在是空仓，你还会开出这笔完全相同的仓位吗？如果不会，那么入场价就是唯一还在把你留在场内的东西。
整数关口
整数关口会同时锚住所有人。止损会扎堆在1.1000上方一点，或黄金的2,000下方一点；止盈单则会堆在它们前面几pips的位置。这种拥挤的订单流会在该价位附近制造出尖锐的影线，并让价格在突破后推进缓慢。在显而易见的位置设止损，常常会被影线扫掉，然后价格又按原本方向走了，只是没有你参与。
前高和前低
旧的波段高点是一个带故事的锚点：“三周前它到了2,050，所以它还能再到那里。”也许可以。但目标应当取决于当前波动性和结构，而不是印在不同市场环境下的某个价位。一个相隔四个日波幅的前高，作为目标是很脆弱的，在短线交易中很少能触及。
一个算例：一个锚点如何让计划中的亏损翻倍
设想一位交易者，账户有20,000，单笔黄金CFD交易风险控制在1%，也就是200。入场是在回调后做多2,000，止损设在1,990，目标设在2,020。仓位大小按每1美元波动价值20来计算。
价格回落到1,992。交易者觉得2,000才是合理价值，于是把止损移到1,980，给交易“留空间”。这一个动作在没有任何新证据的情况下，把风险翻倍到400。黄金跌破1,980，亏损就是计划的两倍。横跨二十笔交易，如果有三分之一的止损被这样移动，原本整齐的200风险就会变成200到500之间一团乱的范围。仅仅因为这个锚点，权益曲线就会变得摇摆不定。
假设这位交易者随后看到黄金回到1,998，于是又重新入场，因为“它正在回到2,000”。每次重新入场都要再次支付点差和佣金，所以捍卫一个价位的成本，不仅包括每次尝试的费用，还包括亏损。说得直白一点，锚点让你付两次钱。
不同市场中的锚点，以及哪些会延续到CFD交易中
各个市场中的锚点及其保鲜期并不相同。
| 市场 | 典型锚点 | 为什么它会粘住 | 保鲜期 |
|---|---|---|---|
| 股票投资 | 买入价、52周高点 | 较长的持有周期会让这个数字一直处于视野中 | 数月到数年 |
| 房地产 | 挂牌价、前次成交价 | 数据点很少，没有实时报价 | 数年 |
| 外汇、指数、金属 | 整数关口、前期波段高点 | 在同一价位堆积的订单流 | 数天到数周 |
| 加密货币 | 此前历史高点、大整数关口 | 情绪多变、24小时交易 | 数天到数月 |
锚定于买入价的股票投资者，可能会在长达十年的时间里一直做出错误的投资决策，因为没有任何机制会强制平仓。建立在“等它回来的”之上的投资策略之所以能存活，是因为时间足够宽裕。而 CFD 交易者有每日亏损限制、隔夜融资和止损，因此同样的偏差会以更快、更猛烈的方式上演。
试图战胜锚定效应时的常见错误
大多数矫正锚定效应的尝试，只是把一个锚换成另一个锚。注意这些情况：
- 每笔交易都把止损设在入场价下方固定点数的位置。这只是入场价锚定的伪装。
- 不管距离多远，都盯着最近的波段高点作为目标。一个距离当前价位四倍平均真实波幅的目标，往往不会先被触及，这会悄悄削减你的盈利单。
- 把止损精确放在整数关口上。把你扫出去的那根影线只是正常波动，不是运气差。
- 拒绝再次入场，直到“回到我卖出的地方”。市场没有义务按你的预期反转。
- 把你读到的第一个预测当作基准情景。预测本身就是一个带着品牌标识的锚。
- 通过摊平来改善平均入场价。这只是在不改变交易逻辑的情况下，降低锚点。
在你做这些事的时候，每一项都感觉像纪律，因此仅靠意志力去对抗这种偏差往往得不到回报。对一条好规则的偏离，通常会伴随一种确定感，这正是我们关于 过度自信以及如何管理它的文章所讨论的领域。
一套用于让每笔交易脱锚的决策框架
这套框架会用一个不在乎你成交成本的输入，替换掉每一个锚点。它刻意保持粗略，因为与其反复讨价还价，不如执行一条笨拙但能坚持的规则。
| 锚点 | 替换为 | 一眼就能核对的规则 |
|---|---|---|
| 入场价 | 结构加波动率 | 止损放在失效波段之外，且至少距离一个平均真实波幅 |
| 整数关口 | 数字两侧的结构 | 止损或目标位设置在该整数位外 10 到 20 点，不要正好放在上面 |
| 前高 | 当前区间 | 目标位设在两到三个平均真实波幅之内 |
| 账户余额 | 每笔交易风险，以 R 表示 | 以 R 单位写出的日计划，而不是以货币金额 |
在每次下单前用一份简短清单来执行：
- 先用平均真实波幅单位写出止损和目标位，然后再换算成价格。
- 做平仓测试：如果我现在没有持仓，我会不会立刻开这笔交易？如果不会，那就不该交易。
- 如果止损或目标位落在整数位或前高前低附近，把它移到该水平之外。
- 记录哪一个锚点在拉扯你，即使你已经抵抗住了它。
软件在前三个步骤上也有帮助，因为它不会记得你是以什么价格成交的。下单时就附上止损和目标位的括号订单，可以消除锚点形成的时间窗口。第 4 步经常被忽视，但它最重要，因为它能把一种看不见的偏差转化为交易日志中的一列。那些在入场前迟迟无法下单的交易者，在我们关于 分析瘫痪以及如何结束这个循环的文章中，往往会发现，这种迟疑来自两个相互冲突的锚点。
案例研究：在交易日志中衡量锚点
没有可靠数据能说明锚定偏差在散户、日内交易者或专业交易员中究竟有多普遍，因此真正有用的数字是你自己的。
不妨设想一位做指数 CFD 的波段交易者，记录了六十笔交易。她新增了一列："平仓是否在入场后被改动，以及原因"。其中十四笔交易在入场后移动了止损，且有十一笔的原因提到了入场价格或附近的整数位。计划亏损为 1R；这十一笔的实际亏损平均为 1.8R。超出的部分每笔大约 0.8R，合计在样本中造成了约 9R 的损失。
她的应对并不花哨。她在交易时段内隐藏了盈亏栏，用平均真实波幅单位设定出场，并在入场时一并提交止损。接下来的六十笔交易中，只有三笔移动了止损，而且都没有提到入场价格。她的策略没有改变，这并不能说明未来收益会怎样。改变的是流程指标，而这正是这个练习唯一想改变的东西。
在评估账户中交易时的锚定偏差
评估账户会带来两个普通账户没有的锚点：初始余额和盈利目标。一个在 10,000 评估账户上做到 9,600 的交易者，会锚定在“把余额拉回到打平”，并为了快速做到这一点而放大仓位。这类交易最容易触发日亏损限制。
评估账户的结构决定了这些锚点会变得多昂贵。在 Pivex 上，总回撤不会跟随你的权益高点上移，所以某个好日子不会抬高底线，也不会给你一个新的防守水平。日亏损上限会在每个交易日重新开始，因此糟糕的早盘并不是明天必须追回来的数字。这里没有截止期限，也不要求达到固定交易天数，这也消除了日历这个锚点。内置助手会显示你剩余的日内和总额度，因此你关注的数字是剩余风险，而不是距离起始余额还有多远。以 R 和波动率单位定义出场的交易策略，远比围绕你希望重新触及的水平来构建的策略更适合这里。
下一步：打开你最近的四十笔交易，为每笔交易增加一列，写下当时你感受到的锚点。然后用平均真实波幅单位设置出场，并在十个交易时段内隐藏入场价格。如果之后你在 Pivex 账户上运行这套方法，习惯养成期间各项限制都不会移动。一次性费用可退，这也使得这项练习的成本保持适中。
在参与之前，请查看 Pivex 当前的项目规则，并决定模拟专有交易评估是否符合您的经验和风险限制。参与并不保证奖励、收入或任何特定的交易结果。