Trả lời ngắn gọn: giao dịch cpi nghĩa là quyết định trước cách định vị quanh chỉ số giá tiêu dùng hàng tháng, do Bureau of Labor Statistics công bố lúc 8 giờ 30 sáng theo giờ New York. Cùng với báo cáo việc làm, đây là mục quan trọng nhất trong lịch công bố định kỳ đối với các trader tiền tệ, chỉ số và kim loại, vì số liệu lạm phát đi thẳng vào kỳ vọng của thị trường về lãi suất.
Nội dung của bản công bố
Bản thông cáo chỉ số giá tiêu dùng công bố một số chuỗi dữ liệu, và thị trường phản ứng với nhiều hơn chỉ con số chính.
Chỉ số giá tiêu dùng. Thước đo tổng quát, được báo cáo theo tháng và theo năm.
CPI lõi. Thước đo tương tự nhưng loại trừ thực phẩm và năng lượng, vốn biến động mạnh và thường bị chi phối bởi nguồn cung hơn là nhu cầu. Thị trường thường coi trọng chỉ số này hơn.
Chi tiết theo thành phần. Phân tách nhà ở, dịch vụ và hàng hóa, mà các nhà phân tích đọc để đánh giá lạm phát đang lan rộng hay chỉ tập trung ở một số nhóm.
Điều chỉnh số liệu và điều chỉnh theo mùa. Cả hai đều có thể thay đổi cách diễn giải sau phản ứng ban đầu.
Điều khiến thị trường di chuyển là mức độ bất ngờ so với kỳ vọng, chứ không phải bản thân mức số liệu. Một con số cao nhưng đã được dự đoán trước sẽ tạo phản ứng ít hơn một con số vừa phải nhưng bất ngờ.
Vì sao nó làm thị trường biến động mạnh như vậy
Chuỗi tác động rất ngắn và trực tiếp. Dữ liệu lạm phát thay đổi kỳ vọng về lãi suất. Kỳ vọng lãi suất thay đổi sức hấp dẫn tương đối của một đồng tiền, tỷ lệ chiết khấu áp dụng cho định giá cổ phiếu, và chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lợi suất như vàng.
Đó là lý do vì sao một lần công bố có thể ảnh hưởng đồng thời nhiều thị trường, và vì sao phản ứng có thể lớn hơn những gì bản thân dữ liệu gợi ý. Lịch FOMC quyết định mức độ quan trọng của từng lần công bố: một số liệu sát cuộc họp chính sách sẽ có trọng lượng lớn hơn vì nó vẫn có thể làm thay đổi quyết định.
| Thị trường | Xu hướng điển hình khi số liệu nóng | Vì sao |
|---|---|---|
| Đồng đô la | Mạnh hơn | Kỳ vọng lãi suất cao hơn |
| Sản phẩm chỉ số | Yếu hơn | Tỷ lệ chiết khấu cao hơn |
| Vàng | Ban đầu yếu hơn | Lợi suất thực cao hơn |
| Trái phiếu | Lợi suất cao hơn | Kỳ vọng lãi suất được định giá lại |
Đây là các xu hướng chứ không phải quy tắc, và chúng sẽ bị phá vỡ khi thị trường đang tập trung vào một điều hoàn toàn khác.
Phản ứng của thị trường trong những phút đầu tiên
Cơ chế đủ nhất quán để có thể lập kế hoạch dựa vào đó.
Biến động thị trường hình thành trước khi công bố hơn là ngay tại thời điểm công bố. Trong vài giây cuối trước nửa giờ, chênh lệch giá chào mua chào bán nới rộng đột ngột vì không ai muốn báo giá chắc chắn đối với một con số mà họ هنوز chưa nhìn thấy. Thanh khoản cạn kiệt đúng vào lúc hoạt động đạt đỉnh.
Khi công bố, giá thường lao mạnh theo một hướng rồi đảo ngược cú lao đó trong vòng một hoặc hai phút khi chi tiết cơ bản được hấp thụ. Các khoảng dừng lỗ thông thường nằm sâu bên trong cú quét hai chiều này, đó là lý do vì sao rất nhiều nhà giao dịch nhỏ lẻ bị thiệt hại ngay trong những giây đầu tiên thay vì ở xu hướng nào đó sau đó.
Một chuyển động bền vững, nếu có, thường sẽ ổn định trong khoảng một phần tư đến nửa giờ tiếp theo, sau khi các thành phần và số liệu lõi đã được đọc đúng cách.
Báo giá trở nên giật cục từ khá lâu trước khi con số được công bố, và sổ lệnh mỏng đi theo cách trông rất lộn xộn trên thang độ sâu. Các market maker không hề đúng giờ về bất cứ điều gì. Họ nới rộng hoặc lùi lại, và số ít lệnh chờ còn sót lại được khớp ở những mức giá nhìn một phút sau có vẻ phi lý. Một trader chỉ nhìn biểu đồ nến sẽ thấy một bóng nến gọn gàng. Điều thực sự xảy ra là một cuốn sổ mỏng manh hấp thụ một đợt khối lượng lớn.
Ba chiến lược giao dịch và các đánh đổi của chúng
Đứng ngoài. Giảm vị thế về 0 trước khi công bố và quay lại khi điều kiện đã bình thường trở lại. Với bất kỳ ai không có lợi thế đã được chứng minh trong giao dịch theo sự kiện, đây là lựa chọn có kỳ vọng tốt nhất, và điều duy nhất nó làm bạn mất đi là một nhịp mà vốn dĩ bạn cũng không thể nắm bắt một cách đáng tin cậy.
Giao dịch phần sau. Bỏ qua hoàn toàn phản ứng ban đầu, rồi tham gia theo bất kỳ hướng nào được củng cố sau khi báo giá trở lại bình thường. Bạn từ bỏ cú bùng nổ ban đầu và đổi lại là các mức khớp lệnh tốt hơn đáng kể.
Vào lệnh trước. Hình thành quan điểm về chính con số và giữ vị thế qua thời điểm công bố. Cách này đặt cược vào dữ liệu hơn là vào biểu đồ, và không một cấu trúc lệnh bảo vệ nào có thể loại bỏ được độ trượt giá đi kèm.
Hướng dẫn của chúng tôi về giao dịch tin tức trên tài khoản funded bao gồm các quy tắc và quy trình thường ngày, và giao dịch khi NFP được công bố bao gồm một đợt công bố khác có tác động tương đương.
Khung làm việc cho những ngày công bố
- Ghi lịch nó. Lịch công bố dữ liệu CPI được đưa ra từ rất sớm, và việc xác nhận ngày chỉ mất một phút.
- Xác lập trạng thái mặc định của bạn vào đầu tuần, khi chưa có gì phải đặt cược, thay vì ngồi nhâm nhi cà phê vào sáng hôm đó.
- Cắt giảm hoặc đóng nếu giao dịch theo sự kiện không phải là lĩnh vực bạn chủ đích chọn để chuyên sâu.
- Hãy giả định rằng các lệnh bảo vệ sẽ không giữ được mức của chúng. Trong khoảng thời gian này, lệnh dừng sẽ chuyển thành lệnh thị trường và khớp ở bất kỳ mức thanh khoản nào còn tồn tại.
- Đừng dùng lệnh stop limit để bảo vệ vị thế ở đây, vì mức giá giới hạn có thể đơn giản là không bao giờ được khớp.
- Hãy theo dõi số liệu cốt lõi trước con số tổng thể, và theo dõi phản ứng của thị trường trước cả hai.
- Giảm khối lượng cho một lệnh vào sau biến động. Biên độ dao động thường rộng hơn, nên giữ nguyên rủi ro nghĩa là phải giữ ít đơn vị hơn.
Rủi ro, chi phí và những điều cần biết
- Trượt giá là điều không thể tránh khỏi trong khoảng thời gian này. Chất lượng khớp lệnh suy giảm trong vài phút.
- Spread nới rộng lên nhiều lần, điều này làm thay đổi chi phí của mọi giao dịch được thực hiện lúc đó.
- Nước đi đầu tiên thường đảo chiều, và những trader đuổi theo nó thường là những người bị cú đảo chiều quét qua.
- Các số liệu điều chỉnh có thể đảo ngược cách diễn giải sau phản ứng ban đầu.
- Các vị thế có tương quan sẽ cộng dồn rủi ro. Một quan điểm về đồng đô la, một vị thế chỉ số và một giao dịch vàng thực chất là một cược duy nhất trong ngày công bố, và đó là vấn đề quản trị rủi ro chứ không phải đa dạng hóa.
- Bị cấm trong một số chương trình. Quy định giao dịch tin tức khác nhau giữa các công ty và phải được kiểm tra trước khi lên kế hoạch dựa trên chúng.
Bất kỳ ai đang chạy một bài đánh giá đều phải đưa ra quyết định này ở mức độ khắt khe hơn. Chỉ một cú biến động có thể nuốt trọn toàn bộ hạn mức của một ngày, và mức drawdown tổng không dịch chuyển thì chẳng còn dư địa nào để giữ khối lượng đầy đủ qua một sự kiện đã lên lịch. Pivex cho phép giao dịch tin tức và công bố các tham số trước khi một lần thử bắt đầu, vì vậy đây trở thành một quyết định bạn đưa ra có chủ đích thay vì một hạn chế mà bạn phải lách qua. Kỷ luật ở đây gần như luôn đồng nghĩa với việc giảm quy mô vị thế sau khi bụi lắng xuống, chứ không phải giữ nguyên khối lượng đầy đủ đi vào sự kiện.
Xây dựng bối cảnh từ các lần công bố trước
Các xu hướng CPI trong lịch sử rất đáng nghiên cứu trước khi giao dịch một lần công bố, vì chúng cho bạn biết phản ứng bình thường trông như thế nào với công cụ của bạn.
Chỉ cần ba phép đo là đủ. Ghi lại độ lớn của biến động trong năm phút đầu, sau ba mươi phút, và giá đóng cửa phiên ở đâu, cho mười hai lần công bố gần nhất. Mẫu dữ liệu đó cho thấy cú tăng ban đầu thường tiếp diễn hay đảo chiều trên công cụ của bạn, và đó là câu hỏi duy nhất quan trọng khi chọn giữa ba cách tiếp cận ở trên.
Bộ dữ liệu đó cũng giúp hiệu chỉnh kích thước vị thế. Nếu biên độ trung bình trong ba mươi phút vào ngày công bố gấp ba một phiên bình thường, thì áp dụng các kỹ thuật giao dịch từ ngày thường sẽ tạo ra rủi ro gấp ba lần dự tính. Giảm khối lượng không phải là thận trọng; đó là giữ rủi ro ổn định khi điều kiện thay đổi.
Mục đích sử dụng thứ ba là nhận ra khi nào thị trường ngừng quan tâm. Có những giai đoạn dữ liệu lạm phát chi phối, và có những giai đoạn nó gần như không được chú ý vì trọng tâm đã chuyển sang tăng trưởng hoặc việc làm. So sánh các phản ứng gần đây với các phản ứng cũ hơn là cách đơn giản nhất để biết bạn đang ở trong chế độ nào, và nó giúp tránh lên kế hoạch cho cả phiên giao dịch quanh một công bố mà thị trường đã quyết định bỏ qua.
Phân bổ vị thế trước và sau sự kiện trong thực tế
Ba cách tiếp cận nghe có vẻ giống nhau trên khung tổng quát nhưng khác biệt đáng kể trong cách thực hiện, vì vậy nên nói cụ thể về từng cách.
Đứng ngoài nghĩa là không có vị thế trước khi công bố, chứ không phải vị thế nhỏ hơn. Một vị thế đã giảm quy mô nhưng vẫn đi qua cú biến động vẫn là một vị thế với rủi ro không thể kiểm soát, và những trader thay vì thoát hẳn mà chỉ giảm một nửa khối lượng thường phát hiện ra rằng khoảng trống giá không quan tâm.
Giao dịch sau biến động nghĩa là chờ một điều kiện cụ thể thay vì một mốc thời gian cụ thể. Một quy tắc thực tế là chờ cho đến khi spread trở lại phạm vi bình thường và giá đã thiết lập một mức mà nó kiểm tra hai lần. Thường mất từ mười lăm đến ba mươi phút và đôi khi lâu hơn.
Phân bổ vị thế trước sự kiện đòi hỏi chấp nhận rằng lệnh dừng có thể không khớp gần mức của nó. Nếu đây là cách tiếp cận của bạn, kích thước vị thế phải được tính theo khoảng gap có thể xảy ra chứ không phải theo khoảng cách đến điểm dừng, và điều đó thường có nghĩa là vị thế nhỏ hơn nhiều so với những gì biểu đồ gợi ý.
Có một lựa chọn thứ tư và ít được tận dụng: giao dịch một công cụ tương quan phản ứng chậm hơn. Kim loại và các sản phẩm chỉ số thường đi theo phản ứng của đồng tiền với một độ trễ ngắn, nhờ đó cho điểm vào lệnh tốt hơn đôi chút nhưng đổi lại tín hiệu yếu hơn.
Không cách nào trong số này khoan dung với một kế hoạch chông chênh. Giữ khư khư một vị thế mong manh xuyên suốt thời điểm công bố không phải là niềm tin. Đó là một cược được đặt khi stop-loss đã bị tắt. Thị trường không khoan nhượng vào những buổi sáng như thế này theo cách thẳng thừng, cơ học, và nó không quan tâm lập luận đằng sau vị thế có vững đến đâu.
Xây dựng một quy trình cho ngày công bố
Quy trình quan trọng hơn phân tích, vì phân tích không thể biết trước cho đến khi con số được công bố.
Trước ngày công bố: kiểm tra lịch, ghi chú chính xác thời gian, và quyết định bạn sẽ theo cách tiếp cận nào trong ba cách. Viết nó ra.
Trước thời điểm công bố: đóng mọi vị thế bạn đã quyết định không giữ qua sự kiện, hủy các lệnh chờ có thể bị kích hoạt bởi một cú spike, và ghi lại các mức giá ở hai phía của giá hiện tại.
Tại thời điểm công bố: không làm gì trong vài phút đầu bất kể điều gì xảy ra. Đây là quy tắc giá trị nhất trong danh sách.
Sau khi phản ứng lắng xuống: kiểm tra spread, kiểm tra xem giá đã thiết lập được một mức hay chưa, rồi khi đó mới cân nhắc một vị thế với quy mô phù hợp cho biên độ rộng hơn bình thường.
Cuối ngày: ghi lại cú spike ban đầu là gì, giá đã ổn định ở đâu, và liệu cách tiếp cận bạn chọn có phải là đúng hay không. Mười hai bản ghi như vậy đã thành một bộ dữ liệu.
Đọc chính tài liệu công bố
Phần lớn trader phản ứng với một con số đơn lẻ được chuyển qua nguồn dữ liệu. Đọc tài liệu gốc chỉ mất vài phút và giải thích những phản ứng mà nếu không thì trông có vẻ phi lý.
Ba chi tiết kỹ thuật giải thích phần lớn mọi thứ. Điều chỉnh theo mùa nghĩa là mức thay đổi hàng tháng được công bố đã được làm mượt để loại bỏ các yếu tố lịch có thể dự đoán, nên số liệu đã điều chỉnh theo mùa và chưa điều chỉnh có thể kể những câu chuyện khác nhau trong cùng một tháng. Sheltervà trong đó, owners' equivalent rent, chiếm trọng số lớn nhất trong chỉ số và vận động với độ trễ dài, vì vậy một con số đang giảm tốc có thể kéo dài ngay cả khi tiền thuê hiện tại đã ổn định. Base effects phát sinh vì số liệu hàng năm được so sánh với cùng tháng của một năm trước, nên một mức đọc cao hoặc thấp bất thường cách đây mười hai tháng sẽ tự động kéo số năm nay lên hoặc xuống mà không có gì thay đổi ở hiện tại.
Một chi tiết thứ tư mà trader thường xuyên vấp phải: sự khác biệt giữa tỷ lệ hàng tháng được quy đổi theo năm và tỷ lệ so với cùng kỳ năm trước. Một tháng mạnh đơn lẻ có thể quy đổi thành một con số đáng lo, trong khi chuỗi số liệu hàng năm hầu như không phản ánh gì, và bình luận thị trường thường trộn lẫn hai khái niệm này.
Biết bốn điểm này chính là điều phân biệt việc đọc bản công bố với việc đọc một bản tóm tắt về nó. Nó cũng giải thích mô hình phản ứng trễ, khi giá đi theo một hướng ở con số ban đầu rồi đảo chiều khi cấu phần trở nên rõ ràng.
Những gì bàn giao dịch chuyên nghiệp theo dõi mà nguồn dữ liệu bán lẻ bỏ sót
Chuỗi số liệu mà các nền tảng bán lẻ hiển thị chỉ là một lát cắt nhỏ của bản công bố, và những phần bị bỏ qua thường chính là thứ dẫn dắt cú đi bền vững.
Supercoretức là dịch vụ loại trừ shelter, đã trở thành một phần được theo dõi sát vì nó được xem là thước đo ít bị méo mó nhất bởi các cấu phần trễ và hàng hóa biến động. Diffusiontức là tỷ lệ các nhóm hàng đang tăng thay vì mức trung bình của tất cả, giúp phân biệt áp lực giá trên diện rộng với áp lực hẹp do chỉ vài mặt hàng dẫn dắt. Revisions đối với hai tháng trước đó làm thay đổi quỹ đạo mà nhà hoạch định chính sách phản ứng, và một con số hiện tại mạnh đi kèm các điều chỉnh giảm là kết quả yếu hơn đáng kể so với những gì số đầu dòng thể hiện.
Không có gì trong số này là bí hiểm. Nó được công bố trong cùng tài liệu vào cùng thời điểm, và có sẵn trước khi cú đi bền vững hình thành. Những trader đọc thành phần trong mười lăm phút đầu đang làm việc từ cùng một thông tin như các bàn giao dịch định giá, điều này hiếm gặp và rất đáng khai thác.
Vì sao thời điểm công bố trừng phạt sự phán đoán vội vàng
Vài phút sau khi công bố được thiết kế để gây bối rối, và những lỗi trader mắc phải ở đó lặp lại một cách đáng kinh ngạc.
Lỗi đầu tiên là phản ứng quá mức với một con số trước khi biết liệu nó có hợp lý hay bất ngờ hay không. Một số liệu chỉ có ý nghĩa khi so với kỳ vọng, và người chưa liếc qua dự báo trước đó không thể phân biệt cú sốc với một kết quả bình thường. Lỗi thứ hai là nhầm tốc độ với sự tin cậy. Một cú đẩy đầu tiên mạnh mẽ tạo cảm giác quyết đoán và thường rất đánh lừa, vì nó phản ánh các lệnh tự động hơn là quan điểm đã được cân nhắc.
Lỗi thứ ba tinh vi hơn và tốn kém hơn. Vì đã bỏ lỡ cú đi ban đầu, trader kết luận cơ hội đã trôi qua và đuổi theo quá sớm, đến đúng lúc đảo chiều bắt đầu. Sự kiềm chế ở đây không phải thận trọng mà là phép tính: cú đi bền vững thường trả tốt hơn cú spike và mang lại điểm vào chấp nhận được.
Cách khắc phục không hào nhoáng. Quyết định từ trước, chờ đợi có chủ đích, và chấp nhận rằng một số lần công bố sẽ không có gì đáng giao dịch. Những trader áp dụng sự kiên nhẫn đó hiếm khi hối tiếc khi nhìn lại, còn những người ứng biến thì gần như chắc chắn sẽ hối tiếc.
Chờ đợi rất nhàm chán, và đó chính là lý do vì sao rất ít người làm được. Một bản công bố tầm thường không tạo ra gì đáng giao dịch vẫn khiến người ta cảm thấy như mất cả buổi sáng, nên trader tự tạo ra lý do để hành động và đốt cháy một tài khoản ổn định bằng một phỏng đoán thô. Phiên bản công việc không được ai cảm ơn này mới là phiên bản sinh lời.
Có một cái giá âm thầm của việc vội vàng mà hiếm khi được nhắc đến. Mỗi lần vào lệnh hấp tấp đều tiêu hao cả sự tập trung lẫn vốn, và một trader bước vào vài phút đầu trong trạng thái rối trí thường có xu hướng đánh giá sai những giờ yên ả sau đó. Sự mệt mỏi tích tụ không đều: chỉ một buổi sáng hỗn loạn cũng có thể làm giảm độ sắc bén của cả buổi chiều, vì vậy những người có kinh nghiệm thường xem các buổi sáng như thế này là điều cần sống sót qua một cách nguyên vẹn hơn là cố khai thác thật xuất sắc. Đứng ngoài không tốn gì ngoài một khoản lợi nhuận tưởng tượng, trong khi một khởi đầu bầm dập sẽ âm thầm cộng dồn thành những quyết định tệ hơn về sau.
Đánh giá xem phản ứng có kéo dài hay không
Không phải mọi biến động mạnh đều sống sót qua buổi chiều, và một vài quan sát có thể giúp phân biệt những biến động bền vững với nhiễu loạn.
Một phản ứng bền vững thường có xu hướng mở rộng. Các thị trường liên quan di chuyển cùng một hướng một cách nhất quán, khi tiền tệ, kỳ vọng lãi suất và kim loại cùng đồng thuận thay vì mâu thuẫn với nhau. Một phản ứng yếu thường chỉ hẹp, với một công cụ duy nhất lao đi trong khi các công cụ lân cận gần như không nhúc nhích.
Một biến động mong manh cũng thường thể hiện sự lệch pha trên bảng giá. Một công cụ chạy rất mạnh trong khi các tài sản liên quan tự nhiên của nó gần như không chuyển động. Cộng thêm sự mơ hồ của dữ liệu thành phần pha trộn, bạn sẽ thấy sự do dự hơn là xu hướng, rồi giá lại trôi về gần nơi nó bắt đầu.
Những phản ứng bền vững cũng thường giữ được mặt bằng trong nhịp điều chỉnh đầu tiên. Nếu giá hồi lại phần lớn toàn bộ mức di chuyển ban đầu trong vòng một giờ, thị trường về thực chất đã kết luận rằng cú bất ngờ đó là không đáng kể. Nếu nhịp hồi nông và bên mua hoặc bên bán quay trở lại, người tham gia vẫn đang điều chỉnh quan điểm, và biến động còn có thể đi xa hơn.
Cuối cùng, hãy quan sát xem phản ứng có đứng vững trước sự phủ nhận hay không. Các quan chức thường lên tiếng trong vòng một hoặc hai ngày, và một biến động vẫn tồn tại dù có phát biểu xem nhẹ thì nhiều khả năng được thúc đẩy bởi việc tái định vị thực sự chứ không chỉ là phản xạ.
Bước tiếp theo: ghi đợt công bố sắp tới vào lịch của bạn, ngồi qua nửa giờ đầu mà không đặt rủi ro, và ghi lại spread đã làm gì, cú bật đầu tiên đi được bao xa, và giá đã dừng ở đâu. Pivex công bố giới hạn thua lỗ và cho phép giao dịch tin tức, vì vậy dù bạn chọn cách tiếp cận nào thì cũng có thể định cỡ theo những con số bạn đã nắm.
Các hướng dẫn liên quan: các prop firm cho phép giao dịch tin tức và giao dịch theo dữ liệu NFP.
Trước khi tham gia, hãy xem xét các quy tắc chương trình hiện tại của Pivex và quyết định xem việc đánh giá giao dịch giả định của riêng bạn có phù hợp với kinh nghiệm và giới hạn rủi ro của bạn hay không. Tham gia không đảm bảo một phần thưởng, thu nhập, hoặc bất kỳ kết quả giao dịch cụ thể nào.